70年代黃金期貨市場

❶ 70年代的純黃金現在大概一克多少啊

多少克的金戒指啊，黃金這東西跟年份沒關系，就跟含金量有關，我看了下上周五黃金收盤價，大概是99.9999%的金價是338一克，金店要是收購的話三百二三吧，弄不清你戒指含金量多少，只能說個大概了

❷ 期貨市場的發展歷程

一、期貨市場的發展過程
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。
1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出。
1. 穀物期貨——小麥、玉米、大豆
2. 經濟作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩
4. 林產品 ——木材、天然橡膠
2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
1. 倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀
2. 紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁
3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 紐約商業交易所（NYMEX）
2. 倫敦國際石油交易所（IPE）
（二）金融期貨
目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。
1、外匯期貨（第一種金融期貨）
1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。
2、利率期貨
1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。
1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。
3、股指期貨
1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發了價值線綜合指數期貨合約。
（三）期貨期權
1. 1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
2. 期權交易與期貨交易都具有規避風險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易對現貨商、期貨商均有規避風險的作用。
3. 目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
4. 目前國際期貨市場的基本態勢是：商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）
5. 芝加哥期權交易所(CBOE)是世界上最大的期權交易所。
二、國際期貨市場的發展趨勢
20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以後，浮動匯率製取代固定匯率制，世界經濟格局發生深刻的變化，出現了市場經濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結果）的發展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，使國際期貨市場呈現一個快速發展趨勢，有以下特點：
1. 期貨中心日益集中——國際中心：芝加哥、紐約、倫敦、東京；區域中心：歐洲大陸、新家坡、香港、韓國
國際期貨市場的發展體現在交易品種增加，交投活躍，成交量大，輻射面廣，影響力強等方面。
1. 市場規模不斷壯大
2. 全球交易量增長速度非常快；
3. 交易量呈現加速增長現象；
4. 全球期貨、期權交易量的迅猛增長主要來自於美國以外的交易所。
5. 金融期貨的發展勢不可擋
2006年全球期貨、期權交易量中，金融期貨、期權的比例高達91%，商品期貨、期權的比例僅為9%。
1. 期權交易後來居上
2000年，全球期權（現貨期權和期貨期權）交易總量第一次超過了期貨交易的總量。
在期貨交易中，無論時買進還是賣出期貨，其面臨的高風險與高收益是對稱的，即買賣者可能大贏也可能大虧。然而，在期權交易中，兩者得到了分離。
1. 聯網合並發展迅猛（原因：1經濟全球化2競爭日益激烈3場外交易發展迅速）
歐洲期貨交易所（EUREX）現在是世界上最大的期貨交易所。
1. 交易方式不斷創新——公開喊價和電子化交易
2. 服務質量不斷提高
3. 改制上市成為潮流——其形成根源是競爭。
2000年底，芝加哥商業交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及結算有限公司，納斯達克。

❸ 國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段（簡單，明確）

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。

❹ 請問70年代的黃金多少錢1g。當時的100塊相當於現在的多少錢。總體而言黃金是貶值還是漲價

當時100塊什麼水平？？？
100塊普通地方能買一塊地了，加幾百能買房。你自己算

❺ 全球有哪些黃金期貨市場

全球黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；北美主要以紐約、芝加哥為代表；亞洲主要以日本東京、中國香港為代表。
1、美國黃金市場
美國黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的，主要原因是1977年後，美元貶值，美國人（主要是以法人團體為主）為了套期保值和投資增值獲利發展起來的。美國黃金市場經過了一系列合並整合，如今以美國芝加哥商業交易所（Chicago Mercantile Exchange，以下簡稱CME）集團下屬的COMEX交易所為主。美國芝加哥商業交易所成立於1898年，發展至今，已經成為了美國最大的期貨交易所、世界上最大的金融衍生品交易所和第二大期貨期權合約的交易所。
美國黃金市場以做黃金期貨交易為主，目前紐約黃金市場已成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場。1974 年12 月31日，COMEX 市場上開始進行黃金交易。1994年8 月3日，NYMEX 和COMEX 正式合並。合並後的名稱仍為紐約商品交易所，而原先的COMEX 則作為分部。合並後的交易所一躍成為世界上最大的商品期貨交易所。2007年和2008年，芝加哥商業交易所分別收購芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade，以下簡稱CBOT）和紐約商品交易所（NYMEX-COMEX），成為全球規模最大且多元化的交易所集團。根據CME集團的界定，它的黃金期貨交易歸下屬的COMEX交易所負責。COMEX目前交易的品種有黃金期貨、迷你期貨、微型期貨、以及期權和基金。COMEX黃金期貨每宗交易量為100金衡制盎司，最小波動價格為0.1美元/金衡制盎司，交易標的為99.5%的成色金。迷你黃金期貨，每宗交易量為50金衡制盎司，最小波動價格為0.25美元/金衡制盎司。微型黃金期貨，每宗交易量為10金衡制盎司，最小波動價格為0.25美元/金衡制盎司。COMEX的黃金交易往往可以主導全球金價的走向，實際黃金實物的交收占很少的比例。參與COMEX黃金買賣以大型的對沖基金及機構投資者為主，他們的買賣對金市產生極大的交易動力；龐大的交易量吸引了眾多投機者加入，整個黃金期貨交易市場有很高的市場流動性。
2、倫敦黃金市場
倫敦是世界上最大的黃金市場，其發展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心。1919年倫敦金市正式成立，每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行（巴克萊、德意志銀行、加拿大豐業銀行、匯豐、法國興業銀行）定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和中國香港的交易。但德意志銀行宣布在2014年5月退出定盤價機制後，有著117年歷史之久的倫敦白銀定盤價於2014年8月終結。2015年3月20日，有倫敦黃金定盤價被LBMA黃金價格取代，新定價機制仍然每天兩次定價（倫敦當地時間10:30和15:00），但與之前少數銀行通過電話定價方法不同，這是一個電子和可交易的拍賣過程，獨立管理，買賣集合競價並實時發布，參與者數量可以盡可能地多。倫敦金銀市場協會是金銀基準價知識產權的所有者，黃金基準定價由洲際交易所(ICE))旗下的ICE Benchmark Administration(IBA)提供定價管理，白銀基準定價則由芝加哥交易所集團(CME Group Inc)和湯森路透(Thomson Reuters Corp)共同管理。
倫敦黃金市場的交易制度比較特別。狹義地說，倫敦黃金市場主要指倫敦金銀市場協會(London Bullion Market Association,簡稱LBMA),該市場不是以交易所形式存在，而是OTC市場。LBMA充當的角色是其會員與交易對手的協調者，其主要職責是作為時常與規則制定者之間的橋梁，通過其職員及委員會的工作，確保倫敦始終能夠滿足全球金銀市場革新的需求。
LBMA的運作方式是通過無形方式——會員的業務網路來完成，市場監管主要以自律為主。LBMA的會員主要有兩類：作市商和普通會員。作市商均為知名投行，如巴克萊銀行、匯豐銀行、高盛國際、瑞銀、摩根大通等。LBMA黃金的最小交易量為1金衡制盎司，標准金成色為99.5%。
3、蘇黎士黃金市場
蘇黎士黃金市場是二戰後發展起來的世界黃金市場。由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣者提供了一個既自由又保密的環境。瑞士與南非也有優惠協議，獲得了80%的南非金，前蘇聯的黃金也聚集於此，使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲與借貸中心。蘇黎士黃金市場在世界黃金市場上的地位僅次於倫敦。
蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構，由瑞士聯合銀行集團和瑞士信貸銀行負責結算結賬。這兩大銀行不僅可為客戶代行交易，而且黃金交易也是這兩家銀行本身的主要業務，提供優良安全的保險櫃和黃金賬戶。蘇黎士黃金總庫(Zurich Gold Pool)建立在瑞士兩大銀行非正式協商的基礎上，不受政府管轄，作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。
蘇黎士黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日特定時間，根據供需狀況議定當日交易金價，這一價格為蘇黎士黃金官價。全日金價在此基礎上的波動無漲停板限制。蘇黎士金市的金條規格與倫敦金市相同，可方便參與者同時利用倫敦市場，增加流通性，其交易為99.5％的成色金，交割地點為蘇黎士的黃金庫或其他指定保管庫。
4、東京黃金市場
日本黃金交易所成立於1981年4月。1982年開設期貨。是日本政府正式批準的唯一黃金期貨市場，為日本的黃金業者提供了一個具有透明度和有效率的交易平台。之後在1984與東京橡膠交易所等合並為東京工業品交易所[東京工業品交易所於2013年2月更名為東京商品交易所。]。1991年4月，東京工業品交易所將黃金市場原有的日本傳統的定盤交易方式改為與世界主要市場一樣的自動盤交易，同時引進電子屏幕交易系統，該系統完全實現了電子操作，遠程式控制制。交易所又在配備全新系統的基礎上，採用全電子化連續交易技術。2004年，黃金期權獲准上市，日本的黃金期貨市場更加活躍。據統計，2004年國外投資者在東京工業品交易所所佔份額為12.50%，在黃金這個品種上國外投資者所佔比重為13.67%。在24小時的黃金交易市場中，東京市場成為倫敦、紐約交易時間外的亞洲時段的重要交易市場。日本市場與歐美市場的不同之處在於，歐美的黃金市場以美元/金衡制盎司計而日本市場以日元/克計，每宗交易合約為1000克，交收純度為99.99%的金錠，在指定的交割地點交割。
5、中國黃金市場
（1）中國香港黃金市場
香港黃金市場起源可以追溯至1910年香港金銀業行成立。其發展歷史已逾百年。雖然較之倫敦黃金市場，香港市場起步晚得多,但是，由於在1974年當時的香港政府撤銷了對黃金進出口的管制，香港金市開始快速發展；又因為香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場，具備了「地利」和「人和」的條件，於是倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來到香港設立分公司，他們將在倫敦交易的買賣活動帶到香港，形成了一個無形的「倫敦金市場」。此後，香港交易所成立，黃金期貨合約推出，倫敦金標准合約在金銀貿易場推出，眾多舉措使香港發展成為世界五大黃金交易市場之一。目前香港最重要的黃金交易市場有香港金銀貿易場、倫敦金市場以及期貨市場。更多相關知識關注點匯之鑰自主交易培訓。
（2）中國大陸黃金市場
20 世紀30 年代，上海金業交易所曾是遠東最大的黃金交易中心之一，炒金是當時極為流行的投資方式。
新中國建立後，政府對黃金實行統一管理，1950年4月，中國人民銀行制定下發《金銀管理辦法》，凍結民間金銀買賣，明確規定國內的金銀買賣統一由中國人民銀行經營管理。
1983年6月15日，《中華人民共和國金銀管理條例》頒布實施，其基本內容是國家對金銀實行統一管理、統收統配的政策，即對黃金實行市場管制，國家管理金銀的主管機關為中國人民銀行。
1993年，我國黃金市場啟動改革，這一年國務院63號函確立了黃金市場化方向。
2001年4月，中國人民銀行行長戴相龍宣布取消黃金「統購統配」的計劃管理體制，在上海組建黃金交易所。2002年10月上海黃金交易所開業，標志著中國的黃金業開始走向市場化。
2008年1月9日，經國務院同意和中國證監會批准，黃金期貨在上海期貨交易所上市。
目前，我國黃金市場體系基本建成，初步形成了上海黃金交易所黃金業務、商業銀行黃金業務和上海期貨交易所黃金期貨業務共同發展的市場格局，形成了與黃金產業協同發展的良好局面。

❻ 1934年和1971年黃金價格變化的原因及20世紀70年代以後黃金價格走勢

由於黃金兼具商品、貨幣和金融屬性，又是資產的象徵，因此黃金價格不僅受商品供求關系的影響，對經濟、政治的變動也非常敏感，石油危機、金融危機等都會引起黃金價格的暴漲暴跌。此外，投資需求對黃金價格的變動也有重大影響。
世界黃金市場供求關系決定價格的長期走勢。
從歷史上看，上個世紀70年代以前，世界黃金價格基本比較穩定，波動不大。世界黃金的大幅波動是上個世紀70年代以後才發生的事情。例如：1900年美國實行金本位，當時一盎司20.67美元，金本位制保持到大蕭條時期，1934年羅斯福將金價提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷頓森林體系實際是一種「可兌換黃金的美元本位」，由於這種貨幣體系能給戰後經濟重建帶來一定積極影響，金價保持在35美元，一直持續到1970年。
近30年來，黃金價格波動劇烈，黃金價格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黃金價格波動最為劇烈的階段。1979年11月26日(據NYMEX期貨價格)價格為390美元/盎司，而不到2個月，1980年1月18日，黃金價格已漲到850美元/盎司，成為30年來的最高點。而隨後在一年半時間內，價格又跌回400美元之下，並且在隨後的二十多年裡價格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之間維持了相當長時間，300美元以下的價格就持續了4年，從1998年1月至2002年3月。從2002年3月底黃金價格恢復到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日價格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2006年5月11日達到近期的最高點723美元。
造成黃金價格劇烈波動的誘因是70年代布雷頓森林體系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承諾美元可兌換黃金，金價徹底和美元脫鉤並開始自由浮動。從此，黃金價格的波動最大程度地體現了黃金貨幣和商品屬性的均衡影響。
由於黃金有世界儲備功能，黃金被當作具有長期儲備價值的資產廣泛應用於公共以及私人資產的儲備中。其中黃金的官方儲備佔有相當大的比例，目前世界已經開采出來的黃金約15萬噸，各國央行的儲備金就約有4萬噸，個人儲備的有3萬多噸。因此，世界上黃金官方儲備量的變化將會直接影響世界黃金價格的變動。上個世紀70年代，浮動匯率制度登上歷史舞台之後，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲備資產的功能得到加強。各國官方黃金儲備量增加，直接導致了上世紀70年代之後，世界黃金價格大幅度上漲。
上個世紀八九十年代，各中央銀行開始重新看待黃金在外匯儲備中的作用。中央銀行日漸獨立以及日益市場化，使其更加強調儲備資產組合的收益。在這種背景下，沒有任何利息收入的黃金(除了參與借貸市場能夠得到一點收益外)地位有所下降。部分中央銀行決定減少黃金儲備，結果1999年比1980年的黃金儲備量減少了10%，正是由於主要國家拋售黃金，導致當時黃金價格處於低迷狀態。

❼ 上世紀七十年代的黃金大牛市

60年代初美國捲入了越南戰爭，戰爭導致美國政府的財政赤字連年擴大，美國政府被迫開始大量發行美元來彌補這些財政赤字，此時歐洲國家的各中央銀行已經儲備了數量龐大的美元，歐洲各國民眾與企業在經濟復甦中也都積累了大量財富儲備了大量的美元資產。

當歐洲各國政府和市場人士預見到美國還將大量發行美元時，美元將大幅貶值時，就開始拋出儲備美元而兌入黃金。

為了抑制黃金價格的上漲，保持美元與各國貨幣的匯率穩定，同時為了減少本國的黃金儲備流失。

美國聯合英國、瑞士、法國、西德、義大利、荷蘭、比利時八個國家於1961年10月建立了「黃金總庫」，八國央行共拿出2.7億美元的黃金，由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關，負責維持倫敦黃金價格，並採取各種手段阻止外國政府持美元外匯向美國兌換黃金。

但美國由於深陷越南戰爭的泥潭，導致政府財政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到極大的沖擊。

於是各國政府與民眾紛紛拋售自己手中的美元，搶購黃金。到1968年，美國官方儲備的黃金僅存2.96億盎司（約合9200噸），而戰後的1945年有7億盎司（21770噸）之多。

美國黃金儲備的大幅減少更加強了市場對美元即將大幅貶值而金價將會上漲的預期，更是促使歐洲各國紛紛拋出美元從美國買進黃金，使美元同黃金的兌換性日益難以維持。

(7)70年代黃金期貨市場擴展閱讀

黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，並且是一種獨立的資源，不受限於任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。

因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味著投資於金條，金幣，甚至金飾品。投資市場中存在著眾多不同種類的黃金帳戶。

黃金市場是一個全球性的市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場所在地。黃金市場的運作與其它投資市場以及股票市場類似。 買賣每天都在進行，而價格受市場內經濟條件的影響。

同其他市場資源一樣，黃金的價格由供求關系決定。黃金一直是貴重資源。人們常會在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治爭斗和戰爭也會促使人們儲備黃金。而儲備黃金的行為會造成黃金的供不應求，從而價格上揚。

❽ 歷史上黃金價格暴漲暴跌的例子有哪些

1、金本位制（Gold Standard）

1919年，第一次世界大戰爆發，英國停止實行金本位制。

1925年，第一次世界大戰後，英國希望藉助金本位制走上復甦之路，恢復金本位制度。

1931年，美國1929年的經濟危機引發全球經濟蕭條，英國結束了金本位制。

1933年，美國總統羅斯福宣布禁止黃金自由買賣和出口，要求人民將持有黃金全數上交銀行。美國放棄金本位制。

2、「布林頓森林體系」

在二戰已近尾聲的1944年，44國代表聚集在美國新罕布希爾州布雷頓森林，參會的部分國家在次年簽署《布雷頓森林協定》。

國際經濟體系的核心從黃金變為美元，當時的美元有世界黃金准備的75%支持。美國持有黃金二百億美元以上，債務卻不到一百億美元，可謂盛極一時。

35美元一盎司的黃金官方價格一直持續到1967 年。其時美國因深陷越南戰爭泥潭，龐大的財政赤字多次沖擊美元信譽，於是各國紛紛拋售手中美元，瘋搶黃金。隨著越戰的深入，美國財政狀況的惡化終於全面引爆美元危機。

3、1968年3月，全球黃金搶購潮導致倫敦黃金市場成交創天量，美國再也無法維持黃金官方價格，最終不得不宣布放棄每盎司35美元的市場供應。從此，金價正式進入自由浮動。

而7年後，由於美元危機加深，西方國家宣布放棄固定匯率制，轉而實施浮動匯率制，至此布雷頓森林貨幣體系徹底崩潰，黃金踏上了非貨幣化改革的歷程。

但好景不長。美國經濟超強的地位到了1960年已受侵蝕，當年的外國人持有的美元流動資產已從1950年的八十億美元增加到二百億美元，這也就是說，如果全數兌換成黃金，美國的黃金存底便會見底。

4、1967年，法國退出黃金總匯。

戴高樂站在投機客的一邊不無私心。法國是美國以外全世界擁有最多黃金的國家，如果按它宣稱的將每盎司黃金提到70美元的水準，法國將大賺一筆。

結果是，美國無限制地用美元彌補國際收支赤字，美元泛濫成災，將國內的通貨膨脹輸出並加劇了世界性的通貨膨脹。而美國黃金大量流失時，美元作為國際儲備物質基礎大大削弱，最後它和黃金的固定聯系被切斷，紙幣流通規律遂發生作用。美元相對黃金必然貶值，1盎司黃金35美元的官價已不堪一擊。

5、1967年11月18日，英鎊在戰後第二次貶值。

1968年3月17日，「黃金總匯」解體。

1969年8月8日，法郎貶值11.11%。

1971年8月15日，美國總統尼克松發表電視講話，關閉黃金窗口，停止各國政府或中央銀行持有美元前來兌換黃金。美元掙脫黃金的牢獄，自由浮動於外匯市場。在當時這一招的功效還壓迫了西德和日本兩國實現貨幣升值，以改善美國國際收支狀況

6、接下來就是黃金價格像一匹野馬那般狂飆突進了。

1972年這一年，倫敦市場的金價從1盎司46美元漲到64美元。

1973年，金價沖破100美元。

1974年到1977年，金價在130美元到180美元之間波動。

1978年，原油飆漲達一桶30美元，金價漲到244美元。

1979年,金價漲到500美元。這一年3月12日發行的美國《商業周刊》封面上的自由女神像淚流滿面，標題是《美國的衰落》。10月，美國通脹率沖破12%，黃金成為對抗通脹的有力武器。

7、1980年是世界黃金市場起伏最大的一年。里根政府上台後推行高利率政策，使美元匯率堅挺，給黃金投資者很大打擊。

當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達12年。金價從1968年的35美元漲到1980年的850美元的12年間，每年有30%的獲利率。

1980年黃金投資額達1兆六千億美元，已超出只有1兆四千億美元的美國股票市值。而在1959年，黃金的投資額僅是美國股票市值的五分之一。

現當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達十二年。

可惜在這么壯觀的黃金多頭市場，真正的贏家是那些供應黃金的賣方，比如金礦主之類。就像各種市場的大牛市，看多投機客未必賺了很多錢，金價從35美元漲到850美元，要有多大的想像力啊！恰恰相反，那些在850美元還在追漲的人要比在40美元買進持有的人要多得多。

伯恩斯坦就舉過這樣的一個例子，美國阿拉斯加州退休基金在1980年進場，以691美元的價格買進一噸黃金，在同年年底以575美元的價格又買進一噸，1983年3月，它以414美元拋出這些黃金。

現當代首次黃金大牛市宣告結束，時間長達十二年。

(8)70年代黃金期貨市場擴展閱讀：

要確定黃金市場的大趨勢是向上還是向下，常常需要進行基本面分析，影響黃金價格走勢的因素有許多，投資者需逐個分析，判斷出主要因素。以下將列舉對國際黃金價格走勢影響較大的因素。

1、金價美元

由於國際黃金價格以美元計價，黃金價格走勢與美元匯率走勢的關系變得非常密切，歷史資料顯示，兩者常常呈逆向互動關系。美元漲，黃金跌；美元跌，黃金則漲。

2、金價原油

國際原油價格與黃金市場也存在著緊密的聯系。眾所周知，抗通脹是黃金的一個主要功能，而國際原油價格又與通貨膨脹水平有著密切的關系。因此，國際黃金價格與國際原油價格具有正向運動的互動關系。

3、商品市場

隨著金磚四國經濟的崛起，對有色金屬等大宗商品的需求日益增強，再加上國際對沖基金的炒作，導致有色金屬、貴金屬等國際大宗商品的價格從2001年開始強勢上揚，高企的價格引起了全球經濟界的擔憂。

4、股票市場

從歷史數據可以看出，在通常情況下，黃金價格的走向與經濟狀況、股票走勢相反。如果股市當前是牛市，股票、基金價格上升，將帶走大量黃金投資，這是黃金價格很有可能下跌；如果當前股市是熊市，股票、基金等價格疲軟走弱，投資者也自然會離場選擇其他投資渠道，他們可能會選擇黃金投資，這時就有可能會推動黃金價格上漲。這種變化體現了投資者對經濟前景的預期，如果投資者預期經濟發展前景良好，預料股市將繁榮發展，自然會將更多的資金投向股票市場，黃金市場的資金不可避免會受到影響。

5、金價與黃金現貨市場季節性供求

供求關系是市場的基礎，黃金價格與國際黃金現貨市場的供求關系密切相關，黃金現貨市場往往有較強的季節性供求規律，上半年通常是黃金現貨消費淡季，從近幾年的數據來看，黃金價格底部一般出現在二季度，而受歐美發達國家消費刺激，三季度黃金現貨需求會逐漸到達高峰，使得黃金價格持續走高。

6、政局震盪

國際政局和各國之間的戰亂也常常影響黃金價格。當出現政局動盪或戰亂時，經濟發展會受到相當負面的打擊，這種情況將造成通貨膨脹，人們會把目光投向黃金投資，這時黃金價格可能會大幅上漲。

7、中央銀行

世界各國央行是黃金的最大持有者，假如央行開始拋售黃金，那黃金短期內價格將會下跌。

8、金融危機

當金融危機來臨，人們會覺得將錢存在銀行並不安全，於是大量資金將湧向其他投資渠道，例如買黃金。當美國等發達國家的金融體系出現不穩定的現象時，黃金價格很大機會會出現上漲。2007年美國次貸危機所引發的全球性金融危機就造成黃金價格的大幅上漲。

9、通貨膨脹

如果一個國家的物價相對穩定，代表其貨幣的購買能力也穩定。如果一個國家發生通貨膨脹，則該國貨幣的購買力將會下跌。這時市場資金將會轉向黃金市場。從而推動黃金價格上漲。

參考資料：

網路——黃金價格

❾ 黃金市場的市場簡介

目前世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、香港等地。倫敦黃金市場的價格對世界黃金行市較有影響。
專門經營黃金買賣的金融市場。進行黃金交易的有世界各國的公司、銀行和私人以及各國官方機構。黃金交易的去向主要是工業用金、私人貯藏、官方儲備、投機商牟利等。第二次世界大戰後一段時期，由於國際貨幣基金組織限制其成員的黃金業務，規定各國官方機構不得按與黃金官價（每盎司黃金合35美元）相背離的價格買賣黃金，因此西方官方機構絕大部分是通過美國財政部按黃金官價交易的。1968年黃金總庫解散，美國及其他西方國家不再按官價供應黃金，聽任市場金價自由波動；1971年8月15日美國宣布不再對外國官方持有的美元按官價兌換黃金。從此，世界上的黃金市場就只有自由市場了。世界上約有40多個城市有黃金市場。在不允許私人進行黃金交易的某些國家，存在著非法黃金市場（黑市）。黑市金價一般較高，因而也伴有走私活動。各國合法的黃金自由市場一般都由受權經營黃金業務的幾家銀行組成銀行團辦理。黃金買賣大部分是現貨交易，70年代以後黃金期貨交易發展迅速。但期貨交易的實物交割一般只佔交易額的2%左右黃金市場上交易最多的是金條、金磚和金幣。
黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，並且是一種獨立的資源，不受限於任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味著投資於金條，金幣，甚至金飾品。投資市場中存在著眾多不同種類的黃金帳戶。
黃金市場是一個全球性的市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場所在地。黃金市場的運作與其它投資市場以及股票市場類似。 買賣每天都在進行，而價格受市場內經濟條件的影響。
同其他市場資源一樣，黃金的價格由供求關系決定。黃金一直是貴重資源。人們常會在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治爭斗和戰爭也會促使人們儲備黃金。而儲備黃金的行為會造成黃金的供不應求，從而價格上揚。 市場職能黃金市場的發展不但為廣大投資者增加了一種投資渠道，而且還為中央銀行提供了一個新的貨幣政策操作的工具。（一）黃金市場的保值增值功能因為黃金具有很好的保值、增值功能，這樣黃金就可以作為一種規避風險的工具，這和貯藏貨幣的功能有些類似。黃金市場的發展使得廣大投資者增加了一種投資渠道，從而可以在很大程度上分散了投資風險。
（二）黃金市場的貨幣政策功能黃金市場為中央銀行提供了一個新的貨幣政策操作的工具，也就是說，央行可以通過在黃金市場上買賣黃金來調節國際儲備構成以及數量，從而控制貨幣供給。雖然黃金市場的這個作用是有限的，但是由於其對利率和匯率的敏感性不同於其它手段，從而可以作為貨幣政策操作的一種對沖工具。隨著黃金市場開放程度的逐步加深，它的這個功能也將慢慢顯現出來。可以說，通過開放黃金市場來深化金融改革是中國的金融市場與國際接軌的一個客觀要求。市場主體從國際經驗上來看，黃金市場的參與者可分為金商、銀行、對沖基金等金融機構、各個法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。
（一）金商由於其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系，因此，五大金商會根據自身掌握的情況不斷

（二）銀行銀行又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，可身並不參加黃金買賣，以蘇黎士的三大銀行為代表。
（三）對沖基金幾乎每次大的下跌都與基金公司借人短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貸交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商相金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化。
（四）各種法人機構和私人投資者這里既包括專門出售黃金的公司．如各大金礦、黃金生產商、專門購買黃金消費的（如各種工業企業）黃金製品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣業務的投資公司、個人投資者等；種類多樣，數量眾多。但是從對市場風險的喜好程度分，又可以分為風險厭惡者和風險喜好者：前者希望迴避風險，將市場價格波動的風險降低到最低程度，包括黃金生產商、黃金消費者等，後者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對黃金保值，而轉嫁風險；後者希望獲利而願意承擔市場風險。
（五）經紀公司有的交易所將經紀公司稱為經紀行（CommissionHouse）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里，活躍著許多的經紀公司，他們本身並不擁有黃金，只是派場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。
（六）交易所從國際經驗上來看，黃金交易一般都有一個固定的交易場所，目前世界上共有五大黃金交易所，分別是英國倫敦黃金交易所、瑞士蘇黎世黃金交易所、新加坡黃金交易所、香港黃金交易所和東京黃金交易所。中國上海黃金交易所於2002年底成立，位於上海外灘的中國外匯交易中心內。
在中國的黃金市場上還不存在類似黃金市場的上對沖基金之類的市場機構。中國黃金市場實行的是會員制，目前共有金融類和非金融類共108家會員，其中以商業銀行為代表的金融類會員占據了大部分的交易量。隨著上海金交所一年多的營運，中國黃金市場最大的供應商也漸漸浮出水面，中國黃金總公司下屬的中金股份有限公司是成為金交所最大的黃金提供者。 國際金價在1680美元/盎司附近的「多空爭奪戰」已經曠日持久，一直無法讓人看清走勢。如果在節前兩天投資金市，需要火眼金睛。
上周，美國公布的去年第四季度國內生產總值及就業數據意外回落，令美元指數持續受壓考驗79一線支撐。加上美聯儲新年首次議息會議仍維持寬松的貨幣政策，使得美元指數走勢更顯搖搖欲墜，推升商品市場價格震盪上揚。國際現貨金價格亦一度上沖測試1680美元附近的重要短期阻力。
法國巴黎銀行近日也宣布下調2013年金銀價格預期，把黃金預估價從1865美元下調至1790美元。該行解釋，金市可能出現投資者疲勞，繼續認為黃金將從目前水平反彈，並重新測試1800美元大關。而黃金走勢疲軟的原因之一可能是自2012年底開始出現的風險情緒回彈。
實際上，國際黃金自去年10月開始逐步回調後，便一路走弱，去年聖誕、今年元旦都沒有給市場帶來「大禮包」，並在春節前夕依然呈現弱勢震盪格局。
有業內人士梳理了一下近幾年中國黃金市場在農歷新年前後的表現發現，歷年春節期間黃金價格均呈現上升勢頭，最大上漲空間為2011年的11.91元，漲幅為3.51%。「從黃金價格的周期走勢來看，在每年的1月至2月，金價為全年的相對高位。3月開始金價便展開下行整理。在經過了7月至8月份的整理後，9月份上漲的概率較高。」相比之下，今年春節是黃金的一個平緩年。
另了解到，受大環境影響，黃金飾品需求旺盛，價格與元旦相比頗為平穩，基本維持在每克430元上下，比去年最高峰時候依然便宜幾十元。
不過，雖然節前市民和投資者對實物金的需求加大，但並不意味著可以隨便加倉加碼。高級分析師提醒，目前市場利空因素較多。印度上調了黃金的進口稅，從之前的4%上調至6%，這成為黃金走低的一個重要因素。同時，美國債務上限調升爭議擱淺，歐元區經濟企穩，也將減弱黃金的避險屬性。從近兩年的市場表現看，這段時間內黃金波動相對較大，這對於投資者的風險控制並不有利。 黃金同市場上其他貨幣及商品一樣都存在著市場風險。通常與貨幣相比，黃金的波動率較低（價值的上下波動），然而這些年來隨著投機行為的增加黃金的波動變大了。
作為投資對象，黃金與其它投資對象相比有著不同的屬性。 一直以來投資者對這個市場都抱有極大的興趣，這導致其市場流通性高於其他市場的市場流動性。 高流通性意味著，當您想賣出時不愁找不到買家，同時在您想買入的時候不愁找不到賣主。
在黃金市場上人們可以投資買賣金幣和金條、珠寶、期貨和期權、交易所買賣基金、甚至黃金證。 與眾多其它物品交易相比，黃金交易不但快而且價差低。
在外匯市場上，黃金可以說相對美元的避險投資。 美元升值，金價下跌；美元貶值，則金價上漲。 明白了這一點，投資者就能把黃金交易作為一種手段來平衡其在美元買賣中的盈虧。
市場條件在不斷變化，然而黃金一直保持著它的購買力。 就其相較商品和服務的購買力來看，黃金的價值一直很堅挺。 相比黃金其他貨幣在隨著商品和服務價格的上升其購買力卻在下降。
因此，一些投資者買入黃金來平衡通貨膨脹和貨幣價值變化造成的影響。 在外匯交易中，投資者買賣黃金大多出於投機目的而不是為了長期的投資。 在外匯市場，交易者可在買入黃金幾小時後賣出,憑借黃金價格的小幅波動（變動）獲利。 影響黃金市場走勢的因素錯綜復雜涉及到許多的方方面面，這里僅從跟蹤獲取農歷戉子牛年較為突出影響黃金市場價格走勢的資料實際出發，重點歸納為六個方面每個方面一對既相互依存又互為因果關系，具有密切相關性的主導因素，期盼通過「拋磚引玉」與廣大金民們共享，為庚寅金虎之年再創黃金投資的佳績加油！
【黃金市場價格的上漲和下跌】
黃金市場價格的上漲和下跌，是形象直觀地標示黃金市場的「晴雨表」，是影響黃金市場走勢的一對核心反向因素。因此，成功的黃金投資者，首先就要從影響黃金市場價格上漲和下跌的因素入手，研究未來黃金市場的走勢，從而有效地把握黃金市場運行的脈搏，准確地作出「低買「與」高賣」的決策，不失時機地釆取付諸實施的行動。黃金市場的投資，收益與風險共存。黃金市場交易買賣的時機，決定黃金市場投資的成敗。黃金投資者就是在黃金的大牛市中， 也仍然面臨著價格上漲與下跌的波動，帶來黃金投資盈利機遇與虧損風險的不確定性，關鍵在於有效地把握有利的機遇和防範出現的風險，確保黃金投資資金的安全和升值。
過去的農歷戉子牛年黃金市場牛氣沖天步步高，成為了全球投資市場中一枝獨秀的最牛市場，不但實現了連續9年的牛市，而且刷新了黃金價格的歷史最高記錄，為黃金市場價格描繪出了一幅以上漲為主旋律的奪人眼球走勢圖。「低谷」是年初的每盎司830美元，2月20日率先躍進每盎司1000美元的金牛市場，經歷大半年穩打穩扎築底之後，11月9日加速攀升成功地攻克每盎司1100美元大關，12月3日更是登上創造歷史最新記錄的每盎司1227.50美元「頂峰」。
2009年4月2日，G20集團宣布支持IMF（國際貨幣基金組織）出售403噸黃金以援助貧困國家。英國首相布朗宣布：20國集團同意為多邊金融機構提供總額1萬億美元資金，此消息一經公布就出現了金價見底的「布朗底」信號。「布朗底」前3次賣金時機均被認為是金價的階段性底部，賣了就大漲漲幅甚至都超過60%。事實證明，「布朗底」第四次再現了，為2009年黃金牛市價格一路攀升成功地築了底。
江城武漢謝氏市民是一位炒過2年多紙黃金，善於解讀黃金市場價格上漲和下跌傳遞的信號，研判未來黃金市場價格發展變化的大趨勢，踩准「低價買進」與「高價賣出」有利時點的黃金投資高手。2009年9月3日，當國際金價每盎司900多美元時，他帶著130萬元本金「殺入金市」，炒風險較高的黃金T+D現貨遞延交易，至12月3日黃金價格急劇上升到每盎司1227.50美元「頂峰」時為止的3個月期間，130萬元就變成了415萬元凈賺285萬元，從而成為了2009牛年資金回報率高達219%的黃金投資最牛大贏家。
【黃金市場黃金的供給和需求】
黃金市場的價格為什麼會上漲和下跌呢？原因涉及到錯綜復雜的許多方方面面，但是，其中最重要的關鍵性一條就是「黃金市場的供求關系，決定黃金的價格漲跌」。也就是說在市場經濟的條件下，依據「物以稀為貴」的商品價格形成機制，市場的黃金價格是由黃金市場供給和黃金市場需求兩個方面相互作用的結果，即「市場黃金供不應求則黃金價格上漲，市場黃金供過於求則黃金價格下跌。」
黃金，是全球唯一最為稀缺的資源。地球上的人類在整個數千年的文明歷史中，從這個星球上共挖出來總量15萬噸黃金，世界每個人平均只有20多克。「物以稀為貴」是商品價格形成的基本機制，以及黃金是世界供不應求最為稀缺資源的現實告訴了我們：從長期戰略視角觀察黃金的市場價格，盡管黃金的市場價格在「看不見的手」的市場機制諸多因素的作用下有時會出現下跌，但是黃金的「稀缺性」決定了過去、現在和將來黃金價格上漲的大趨勢是永恆不會改變的。
以史為鏡。2009年12月18日，美國知名的雜志《福布斯》報道：國際黃金市場的金價在過去10年內上漲了逾300%。剛剛過去的農歷戉子牛年，黃金市場價格從「低谷」的每盎司870.25美元，到創造歷史新高記錄的「高峰」每盎司1212.50美元，呈現了一波牛氣沖天的大幅上漲342.25美元，上漲率更是高達39.33%的行情。2009年12月3日，中國黃金市場賣出的價格創每克達人民幣268.22元的歷史新高，為2002年10月16日新中國黃金市場開放後第一筆上海黃金交易所成交價每克人民幣83.50元的320%。
著名財經評論員時寒冰指出：「黃金的價值，不僅僅在於是『亂世買黃金』的投資機會，更在於它作為貨幣體系中定海神針作用的回歸。世界各國為了應對次貸危機瘋狂發行的紙幣，正在悄悄重塑黃金的王者地位。張庭賓（戰略預測專家）撰寫的《黃金保衛中國》讓我們重新認識現實的危機和困境、以及黃金的真正價值所在。」他在書中指出「美元大崩潰己大勢所趨，黃金王者歸來己勢不可擋。」
全球央行過去都是以出售黃金為主，而2009年扭轉成為了黃金的凈買入方。20年來央行首次實現購入黃金量超過售出黃金量，這將持續推升黃金需求量成為金價上漲的主要推動力量。2009年4月，國家外匯管理局局長胡曉煉提供的信息表明：「自2003年以來，我國逐步通過國內雜金提純及國內市場交易等方式，黃金儲備增加454噸至1054噸。」2009年11月，印度央行購買黃金200噸，斯里蘭卡央行購買黃金10噸，模里西斯購買黃金2噸，俄羅斯央行增持800,000盎司黃金，黃金儲備量達2.05千萬盎司224億美元。世界黃金理事會（WGC）稱：「進入2010年以來各國央行凈買入280億美元的金條，中國是第一大黃金買家。」
世界黃金的價格走勢趨勢並不是由各國政府的意願所左右。世界黃金市場的參與主角是民間力量，構成了當前世界黃金交易量的95%以上，而且其中很多都是首次投資黃金新客戶，這是因為黃金是對抗美國經濟不穩定和美元貶值的最終手段。中國老百姓在國家「藏金於民」的宏觀政策指引下，以及剛剛過去的牛氣沖天農歷戉子牛年黃金牛市的鼓舞下，黃金越來越成為了越多尋常百姓的「鎮家之寶」，百姓投資黃金的積極性前所未有的高漲。2009年，中國僅黃金交易所個人黃金交易量就超過438噸，同比增長率高達572%，其中北京菜百公司黃金銷售額就突破45億元。2010年北京黃金市場年前黃金銷售更是井噴，投資性金條是首選春節臨近銷量猛增一倍，有的顧客一出手現金就是幾百萬元。
【美元匯率價值的堅挺和疲軟】
美元與黃金之間存在著「此起彼伏」與「此伏彼起」密切負相關性的關系，即「美元堅挺則金價下跌，美元疲軟則金價上升」。例如，2009年12月11日，受美國公布的經濟數據普遍表現出色的影響，美元指數全盤大幅走強，一度觸及1個月以來的新高76.72，且突破了100天均線的重要阻力。國際金價則很快「晴天轉陰」完全逆轉了歐洲交易時段的反彈勢頭，在紐約午盤後回撤加劇，最低跌至每盎司1110美元下方的低點。與此恰恰相反，2009年12月18日，在美國連續公布的數據顯示經濟疲軟，導致美元遭到拋售而下跌的背景下，黃金市場迅速「陰天轉晴」做多，大型投資機構紛紛增持黃金，推動國際金價上升突破每盎司980美元的阻力位，向上二度破千達到了每盎司1006美元，刷新了11個月以來的新高。
從長期戰略的觀點來觀察，美元疲軟貶值是今後不會改變的大趨勢，美元堅挺只不過是短期發生而不可能持久的戰術調整現象。正如，2010年2月12日，某銀行全球金融市場部高級分析師發表的文章所稱：「基於對美元長時間的跟蹤與觀察認為，美元近期表現是短期階段性調節並非是美元轉入升值階段。預計2010年美元貶值仍是主基調，美元匯率較為明顯是針對歐元升值。因此，美元指數雖然短期突破80點，但美元未來繼續以貶值為主的趨勢難改。目前美元的迂迴是從長遠保全自己，維護自己和強大自己。」
美國赤字一日不解 美元難以真正走強。2009年，美國財政赤字總額達到創紀錄的1.42萬億美元，相當於GDP的10%，這比美國建國頭200年所有國債加在一起還要多，相當於全國不分男女老少每人負債4700多美元。進入新的2010年，美國的財政赤字更甚，2月1日美國總統奧巴馬在向國會提交的預算顯示，2010年美國政府財政赤字總額更高達1.56萬億美元。2010年2月24日，美國國務卿希拉里在出席國會聽證時說，「美聯儲前主席格林斯潘『一派胡言』的建議，推動美國政府創下了創紀錄的巨額外債，削弱了美國在全球范圍內的影響力給國家安全蒙上風險。十年前我們收支平衡，現在我們卻一直在償還外債，想到這些就讓我心痛」。從希臘等國開始爆發的歐洲國家債務危機正愈演愈烈，正如英國央行行長近日指出的：「歐洲區經濟復甦已陷入停滯」。所以，我們從中可以看出：美元升勢並不是因為美國經濟或美元本身的價值，而主要是集中建立在歐洲經濟危機引起的歐元貨幣貶值的基礎之上。
【國家國民經濟的興盛和衰退】
黃金具有不可替代的「保值避險」獨特優勢功能，在決定黃金價格走勢與世界宏觀經濟局勢變化之間呈現了負相關性的密切關系，即「國民經濟興盛則黃金價格下跌，國民經濟衰退則黃金價格上漲」。
自2007年以來，由美國次級債所引發的金融危機，發展成為了殃及全球的經濟危機。2008年危機從美國擴大到了歐洲、日本、東亞等國家，全球經濟進入了20年來前所未有的衰退。2009年，為了應對世界經濟危機，各國聯手釆取了大規模經濟刺激措施，世界經濟總體開始觸底回升。作為對抗經濟衰退的最佳武器黃金自然也成為了人們首選的對象，國際黃金價格呈現了加速上漲的大趨勢。
美國官方公布的數據顯示：2009年，三季度經濟增長速度是2.8%，為一年多以來首次實現擴張；第三季家庭金融資產價值增長5.6%；家庭債務下降2.6%，為連續第五個季度下降；三季度家庭資產凈值從二季度50.76萬億美元增長到53.42萬億美元等。這一系列的利好數據表明，美國經濟正在緩慢地走出幾十年來最嚴重的衰退。
2009年12月7日至12日，美元受美國公布的2009年三季度以來上述一系列國民經濟利好因素的影響企穩反彈，與此相反國際金價則持續大跌創下了一個月以來的新低，黃金市場價格暴漲之後遭遇暴跌，上演了「過山車」的行情，連續8個交易日的回調，使得11月的漲勢腰斬近一半，距離前期高點1226.65回調近10%。
【通貨膨脹壓力的上升和下降】
通貨膨脹與黃金價格之間，成相互同步密切正相關性的關系，即「通貨膨脹壓力上升則黃金價格上升，通貨膨脹壓力下降則黃金價格下降」。這再一次充分地顯示出了，黃金在通貨膨脹壓力上升的特定條件下，具有特殊的「保值避險」保障性功能。過去黃金市場價格連續9年的上漲，其最主要的推動力量正是通脹壓力的上升。比如，2010年2月1日，美國總統奧巴馬公布的2010年預算赤字創1.56萬億美元的記錄新高。此話一出就刺激了對抗通脹工具黃金價格的上漲，開盤每盎司1079.90美元，收於每盎司1106.35美元，每盎司上漲25.15美元漲幅達到2.33%被稱為「百年難遇」的金融危機還會二次探底嗎？在全世界各國先後表示將退出此前推出的「刺激政策」後，全球經濟會陷入「二次衰退」嗎？著名投資人、前量子基金合夥人、商品大王吉姆·羅傑斯日前表示：「緣於各國政府此前的刺激政策，全球經濟惡化狀況在『表象反彈』的短暫停歇後，將出現更為嚴重的『二次衰退』。預測『二次衰退』可能會出現在2010年晚些時候或2011年，屆時情況將比2008年爆發的金融危機更為嚴重。歐元區部分國家的債務持續惡化，繼希臘主權評級遭下調以後，西班牙、葡萄牙、義大利等國曝出債務風險，現在冰島、拉脫維亞等國家實際已經破產。『二次衰退』的困境未來將席捲各大國，四處泛濫的流動性成為貨幣不穩定的一大誘因，將進一步導致更多的通貨膨脹上升。」
進入2010年以來，黃金從前期每盎司1200多美元降到現在1000多美元，雖不能說已經觸底但己經是相對地低，是黃金市場「低價買進」的大好投資機會。正是在這種利好投資的背景之下，2月18日廣州市民馮雲把全部年終獎投入了黃金市場。他說：「為了抵禦天量信貸發放的風險，買些黃金壓箱底比較安全。2009年黃金價格持續走高，2010年2月以來價格為每盎司1000美元左右，已經是高位回落到低位我決定入市買些黃金保值。」
【央行貨幣政策的寬松和收緊】
2009年，為了應對席捲全球的經濟危機，各國央行紛紛採取降息、增加流動性等干預手段，直接地導致了美元的持續貶值。投資者對世界經濟未來風險的憂慮。作為對抗經濟危機和通脹的最佳武器黃金，此時自然成為了人們最佳選擇的目標。
以美聯儲為例，2008年年底利率降至0.25%。2009年3月，宣布採取「定量寬松」的貨幣政策，將購買總額3000億美元的長期國債，以及額外花7500億美元購買相關房產抵押證券。2009年8次決議維持利率不變，還宣布將信貸額度規模擴大到1萬億美元。央行釋放的大量流動性資金，實體經濟無法全部吸收，剩餘的便進入金融資產市場。而黃金作為價值尺度的作用表現得格外明顯，從而成為對沖各國貨幣貶值的一個主要工具，與此同時對於經濟復甦可能面臨的風險的疑慮、甚至是對經濟復甦後可能引發的通貨膨脹的擔憂都成為了利多黃金的因素，這些都在基本面上有力地支撐了2009年金價大漲的牛市走勢。
2009年，中國經歷了創歷史的信貸狂飆，年度新增信貸9.67萬億元，貨幣供給增速創出10年來的新高，對2010年物價形成了巨大壓力；加之2009年11月居民消費價格指數（CPI）由負轉正，12月同比上升1.9%，表明通脹預期已經顯現。2010年1月12日，中國央行在這種通脹預期的背景下突然宣布，決定從2010年從1月18日開始上調存款准備金率0.50個百分點，這是自2008年下半年央行為應對國際金融危機連續下調准備金率以來首次調整准備金率，這是中國央行收緊流動性遏制經濟過熱苗頭發出的一個明確信號，表明中國正集中精力對抗通脹的抬頭。此舉的中國因素立即給美元上漲提供了支撐，進而引發了全球性的黃金拋售的「地震」導致黃金吸引力減弱。2010年1月20日，紐約時段午盤後金價加劇下滑相繼跌破1150、1140和1130美元三道整數關口，最低見1107.09美元，為逾兩周以來的新低，而美元指數則反向全盤大漲超過1%成為了金價暴跌的主要推手。 國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機構、各種法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。
【國際金商】
最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行，其自身就是一個黃金交易商，由於其與世界上各大金礦和黃金商有廣泛的聯系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系，因此，五大金商會根據自身掌握的情況，不斷報出黃金的買價和賣價。當然，金商要負責金價波動的風險。
【銀行】
又可以分為兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，本身並不參加黃金買賣，以蘇黎世的三大銀行為代表，他們充當生產者和投資者之間的經紀人，在市場上起到中介作用。也有一些做自營業務的，如在新加坡黃金交易所（UOB）里，就有多家自營商會員是銀行的。
【對沖基金】
近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商和金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化，利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速黃金市場價格的變化而從中漁利。
【法人機構和個人投資者】
各種法人機構和個人投資者，這里既包括專門出售黃金的公司，如各大金礦、黃金生產商、黃金製品商（如各種工業企業）、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣的投資公司、個人投資者等。從對市場風險的喜好程度分，又可以分為避險者和冒險者：前者希望黃金保值而迴避風險，希望將市場價格波動的風險降低到最低程度，如黃金生產商、黃金消費者等；後者則希望從價格漲跌中獲得利益，因此願意承擔市場風險，如各種對沖基金等投資公司。
【經紀公司】
是專門從事代理非交易所會員進行黃金交易，並收取傭金的經紀組織。有的交易所把經紀公司稱為經紀行（Commission House）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里，有很多經紀公司，他們本身並不擁有黃金，只是派出場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。

❿ 期貨市場的發展歷程是怎樣的

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一） 商品期貨

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨等。

1. 農產品期貨。1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出後，隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新的期貨品種出現。除小麥、玉米、大豆等穀物期貨外，從19世紀後期到20世紀初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現，棉花、咖啡、可可等經濟作物，黃油、雞蛋以及後來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產品，木材、天然橡膠等林產品期貨也陸續上市。

2. 金屬期貨。最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）,開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。1899年，倫敦金屬交易所將每天上下午進行兩輪交易的做法引入到銅、錫交易中。1920年，鉛、鋅兩種金屬也在倫敦金屬交易所正式上市交易。工業革命之前的英國原本是一個銅出口國，但工業革命卻成為其轉折點。由於從國外大量進口銅作為生產資料，所以需要通過期貨交易轉移銅價波動帶來的風險。倫敦金屬交易所自創建以來，一直生意興隆，至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。目前主要交易品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。 美國的金屬期貨的出現晚於英國。19世紀後期到20世紀初以來，美國經濟從以農業為主轉向建立現代工業生產體系，期貨合約的種類逐漸從傳統的農產品擴大到金屬、貴金屬、製成品、加工品等。紐約商品交易所（COMEX）成立於1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合並而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等，其中1974年推出的黃金期貨合約，在70-80年代的國際期貨市場上具有較大影響。

3. 能源期貨。20世紀70年代初發生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。目前，紐約商業交易所（NYMEX）和倫敦國際石油交易所（IPE）是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種由原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
（二） 金融期貨

隨著第二次世界大戰後布雷頓森林體系的解體，20世紀70年代初國際經濟形勢發生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動，促使人們重新審視期貨市場。1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發了價值線綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。至此，金融期貨三大類別的外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨均上市交易，並形成一定規模。進入20世紀90年代後，在歐洲和亞洲的期貨市場，金融期貨交易佔了市場的大部分份額。在國際期貨市場上，金融期貨也成為交易的主要產品。 金融期貨的出現，使期貨市場發生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的發展格局。世界上的大部分期貨交易所都是在20世紀最後20年誕生的。目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位，並且對整個世界經濟產生了深遠的影響。
（三） 期貨期權

20世紀70年代推出金融期貨後不久，國際期貨市場有發生了新的變化。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所上市，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地，引發了期貨交易的又一場革命。這是20世紀80年代初現的最重要的金融創新之一。期權交易與期貨交易都具有規避風險，提供套期保值的功能。但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易不僅對現貨商具有規避風險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規避風險的作用。相當於給高風險的期貨交易買了一份保險。因此，期權交易獨具的或與期貨交易結合運用的種種靈活交易策略吸引了大批投資者。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。

應當指出的事，在國際期貨市場發展過程中，各個品種、各個市場間是相互促進共同發展的。可以說，目前國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾。期貨期權交易的對象既非物質商品，又非價值商品，而是一種權利，是一種「權錢交易」。期權交易最初源於股票交易，後來移植到期貨交易中，發展更為迅猛。現在，不僅在期貨交易所和股票交易所開展期權交易，而且在美國芝加哥等地還有專門的期權交易所。芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。