套利對期貨市場的影響

1. 什麼是期貨套利它與期貨投機相比有什麼特點

套利，又稱套期圖利，是指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買入和賣出不同種類的期貨合約以從中獲取利潤的交易行為。一種商品的現貨價格與期貨價格經常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價格之間也存在差異;同種商品在不同交易所的交易價格變動也存在差異。由於這些差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。
期貨市場的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場套利及跨商品套利。
1.跨交割月份套利(跨月套利)
投機者在同一市場利用同一種商品不同交割期之間的價格差距的變化，買進某一交割月份期貨合約的同時，賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤的活動。其實質是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價的相對變動來獲利。這是最為常用的一種套利形式。跨月套利與商品絕對價格無關，而僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關。
具體而言，這種套利又可細分為三種：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。例如在進行金屬牛市套利時，買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上漲幅度;而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
2.跨市場套利(跨市套利)
投機者利用同一商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤的活動。當同一種商品在兩個交易所中的價格差額超出了將商品從一個交易所的交割倉庫運送到另一交易所的交割倉庫的費用時，可以預計，它們的價格將會縮小並在未來某一時期體現真正的跨市場交割成本。比如說小麥的銷售價格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運輸費用和交割成本，那麼就會有現貨商買入堪薩斯城交易所的小麥並用船運送到芝加哥交易所去交割。
3.跨商品套利
所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關聯的商品之間的期貨價格的差異進行套利，即買進(賣出)某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時賣出(買入)另一種相同交割月份、另一關聯商品的期貨合約。

2. 期貨帳號申請填寫投機 套利 套保對交易有什麼影響

你好，個人投資者，一律填寫「投機」即可，對交易沒有任何影響。
套保的話需要向有關部門提交材料。

3. 股指期貨套利的影響因素

利用指數基金與股指期貨套利
股指期貨剛剛上市就吸引了投資者的積極參與，短短幾天產生了巨大的交易量，甚至超越了現貨市場，雖然其中投機者占據了股指期貨交易的主體，但同時，上市初期股指期貨與現貨的價差比較大，近月合約與現貨的價差甚至高達100點左右，這給套利者帶來了良好的投資機會。與滬深300接近的現貨資產如180ETF、100ETF和滬深300LOF等交易量明顯放大，這與套利者的活躍密切相關。
進行正價差套利正當時
從理論上來看，股指期貨與現貨的套利有兩種方式。當股指期貨價格高於現貨價格產生一定正價差時，可以在股指期貨上買入空頭合約，在現貨上買入與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，通過期貨與現貨的對沖，就能獲得穩定的價差收益。反之，如果現貨價格高於期貨價格產生負價差時，可以在股指期貨上買入多頭合約，在現貨上融券賣空與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，也能獲得穩定的價差收益。當然，由於在現貨融券賣空上有較多的限制，不僅能融券的股票品種有限，而且基金還不能進行融券。因此，我們現階段進行正價差的套利比較容易。
影響期現套利收益的主要因素
利用股指期貨與現貨進行套利，其收益與風險主要取決於三個方面：一是價差的大小。價差越大，收益越大，這一點非常容易理解；二是股指期貨與現貨資產的相似度。兩者越接近，越能進行完全對沖，套利的風險越小；三是流動性，無論是期貨市場還是現貨市場，流動性是非常重要的。套利者資金量往往比較大，流動性太差會產生較大的沖擊成本，從而帶來一定的風險。目前我國只有滬深300股指期貨，因此套利時現貨資產有幾種選擇：一是直接買入300隻股票，但這種方式非常麻煩，300隻股票操作起來非常困難；二是直接買入與滬深300資產接近的基金。由於價差是時刻變化的，因此，能夠上市交易的ETF、LOF指數基金是套利時的良好選擇，可以方便實時鎖定股指期貨與現貨的價差。ETF由於採用股票進行申購贖回，對指數的跟蹤誤差最小，而且管理費率低廉，流動性相對LOF基金高一些，因此，ETF是進行期現套利的最佳現貨資產。但遺憾的是，國目前還沒有跨市場的滬深300ETF，很多投資者只能利用與滬深300指數接近的180ETF、深100ETF以及滬深300LOF基金進行套利。
套利收益的計算方法
那麼如何計算套利收益率呢？舉個簡單的例子：假定某股指期貨近月合約價格為3100點，滬深300現貨為3040點，價差為60點。
購買1手股指期貨空頭合約需要投入的資金=3100*300*15%=139500元
買入現貨資產需要投入的資金=3040*300=912000元
當股指期貨合約到期時，假定股指期貨價格和現貨資產價格都為3200點，則期貨虧損=-100*300=-30000元
現貨盈利=160*300=48000元
最終套利收益=48000-30000=18000元
套利收益率(月)=18000/(139500+912000)=1.71%
由於近月合約是一個月就到期，因此上述收益率是月度收益，年化收益超過20%，還是非常可觀的。當然，這需要價差一直比較大才能實現，而且上述收益沒有考慮交易成本，現貨和期貨的交易成本都比較低，對套利收益的影響不大。
期現套利收益將不斷縮小
股指期貨主力合約與滬深300現貨的價差隨著套利行為的作用較上市初期已有所降低，最低降至22點左右，但隨著市場的暴跌又有所增大，價差擴大至60個點左右，有一定套利空間。當然，未來隨著期貨交易者隊伍的不斷壯大，特別是保險資金和基金等機構投資者的加入，價差將會保持理性，套利的機會也將越來越少。

4. 期貨市場上的所說的無風險套利有什麼含義

無風險套利屬於跨期套利的一種，而跨期套利是指在同一種商品不同交割月份合約之間的價差出現異常變化時，在同一期貨商品的不同合約月份建立數量相等、方向相反的持倉如何把握主力持倉量，並以對沖或交割方式結束交易的一種操作方式。其中參與實際倉單交割的套利就是無風險套利，因為建立在嚴格的持倉成本和持倉條件基礎上，一般不會受市場行情波動的影響。當然，滿足這樣條件的「無風險」同時又有穩健收益的套利機會並不多見，一旦發生，往往會吸引資金積極參與。
市場存在的無風險套利主要有五種，分別為以退市為目的的回購股票回購的方式及股票回購的意義、股改中的套利機會、並購重組對股價的影響中的套利機會、私有化題材、基金封轉開等。ETF指數基金與對應股票在互相波動中也可能存在套利機會。
無風險套利模型歸納為：當實際價差>套利成本時，跨期利潤=實際價差-套利成本。當利潤達到一定程度的時候，進行獲利平倉。當兩合約價差逆向走高時，到期可進行交割，獲取穩定套利利潤，達到無風險套利目的。當然，無風險套利的機會不可能經常出現，但一旦出現，將是一種最穩健的獲取收益的方法。

5. 影響股指期貨套利的四條主因素

一般情況下，影響套利進行的有以下幾方面因素。

首先，現貨、期貨交易方式不同。目前我國股市實行T+1交易，期貨實行T+0交易。由於套利機會一般都很短暫，在現有交易機制下，可能會碰到套利頭寸建立後當天就回到獲利區間，但因為現貨T+1交易的限制而無法平倉，增加了套利風險並降低了資金使用效率。

其次，現貨市場缺乏賣空機制。由於我國融資融券還沒完全放開，市場缺乏現貨賣空機制，因此期現套利只能在股指期貨價格被高估的情況下進行正向套利，不能直接進行反向套利。

第三，交易成本的影響。交易成本包括買賣現貨、期貨的交易手續費，市場沖擊成本等，套利交易需要套利者買入或賣出標的指數一攬子股票，就滬深300指數而言，傳統的套利需要套利者買入或者賣空近300隻股票。由於各成分股的流動性不同，完全復制指數時沖擊成本較高，而且交易規模越大沖擊成本越高。

第四，保證金管理。套利交易具有佔用資金量大的特點。投資者需要對保證金進行動態管理，追求合理保證金水平下的收益最大化。

6. 套利的期貨套利

期貨套利是指利用相關市場或者相關合約之間的價差變化，在相關市場或者相關合約上進行交易方向相反的交易，以期在價差發生有利變化而獲利的交易行為．如果發生利用期貨市場與現貨市場之間的價差進行的套利行為，那麼就稱為期現套利．如果發生利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，那麼就稱為價差交易．正是由於期貨市場上套利行為的存在，從而極大豐富了市場的操作方式，增強了期貨市場投資交易的藝術特色．在價差交易剛開始出現時，市場上的大多數人都把它當成是投機活動的一種，而伴隨著該交易活動的越來越平凡的發生，影響力越來越大的時候，套利交易則被普遍認為是發揮著特定作用的具有獨立性質的與投機交易不同的一種交易方式．期貨市場套利的技術與做市商或普通投資者大不一樣，套利者利用同一商品在兩個或者更多合約之間的價差，而不是任何一合約的價格進行交易．因此，他們的潛在利潤不是基於商品價格的上漲或者下跌，而是基於不同合約月份之間價差的擴大或者縮小，從而構成其套利交易的頭寸．正是由於套利交易的獲利並不是依靠價格的單邊上漲或下跌來實現的，因此在期貨市場上，這種風險相對較小而且是可以控制的，而其收益則是相對穩定且比較優厚的操作手法備受大戶和機構投資者的青睞．從國外成熟的交易經驗來看，這種方式被當作是大型基金獲得穩定收益的一個關鍵，可以相信，在我國推出股指期貨以後，這種相對風險較小的套利行為也必將在市場上頻繁的發生．

7. 由於現在銅市處於逆向市場，利用期貨和現貨之間套利對價格會產生什麼影響

近日，銅市場上典型的交易特徵是滬銅的近弱遠強格局，這種情況的出現加速了滬銅合約間逆價差（近期合約高於遠期合約）演化的速度。滬銅現貨月和次現貨月合約的價差從最高的2000元/噸以上，滑落到了僅100元/噸的水平，逆向市場格局即將改變的信號愈發強烈。盡管市場交投呈現明顯的萎縮狀態，但格局的變化依舊令人興奮，因為這很可能意味著期待已久的「震動」將要很快來臨。
滬銅市場格局演變的原因
事實上，滬銅合約間價差情況5月份以後就出現了趨勢性的收縮，進入7月，事態的演變有了進一步的變化：價差縮小至2004年7月以前的水平，數字上掉入了強牛市場格局以來的最小值區間，趨勢上呈現頭部形態特徵。客觀地說，價差的運行亦有其自身的周期，是市場格局演變的「看不見的手」。
除去「看不見的手」的指引，國內現貨價格的低迷是引導滬銅市場格局演變的「看得見的手」。國內現貨銅價格進入5月以後表現出明顯的滯漲局面，盡管期間國際銅價屢屢出現新高。國內現貨銅價的低迷，真實反映了銅供需狀態的變化——供給明顯增加，需求則相對穩定。受其影響，上海期銅近期合約明顯承壓，合約間逆價差收縮加劇，並可能引發滬銅市場逆向市場格局的完全改變。
另外，在滬銅市場格局演變過程中，受其影響的套利資金的運作也反作用了這種格局的演變。2004年一季度以後由於宏觀調控造成的國內外市場的價格扭曲，吸引了大量的反套資金運作於上海、倫敦市場間。套利資金的活躍和巨大的利潤空間，成就了金屬銅市場上跨市場反向套利運作的時代，無風險的、長期的利潤為這樣的時代創造了一個操作的神話。但情況卻在今年一季度以後發生了微妙的變化：盡管比值依然偏低，但國內的遷倉價差升水卻無法彌補倫敦的遷倉貼水；7月21日人民幣匯率有限浮動後，交易境況進一步惡化，匯率的不確定性因素將放大倫敦市場的損失。銅市場反向套利操作明顯萎縮，反套的萎縮反過來更促使了逆價差形勢的惡化。
國際市場格局變化並不明顯
不過，盡管滬銅市場格局發生了明顯的變化，但國際銅期貨市場的變化卻並不明顯，尤其是LME市場。目前LME市場上金屬銅現貨對三月期升水依然保持在200美元以上，現貨升水維持在絕對高位區間內波動，現貨升水運行趨勢也沒有明顯的逆轉信號出現。
COMEX市場上，情況倒是有一些變化，近遠期合約間價差明顯從高位回落，只是目前的情況尚不足以說明性質的變化。
國際市場上逆向市場格局依舊維持良好，改變的跡象不明確，這給滬銅逆向市場格局的演化判斷帶來了一定的變數。但必須指出的是，滬銅市場格局對於2004年一季度以後國際范圍內金屬銅價格持續維持高位強勢運行的意義重大。正是由於滬銅強烈的逆價差吸引了反套資金的入市，而這部分資金大多擔當了價格劇烈振盪過程中的低位買盤角色。而此時滬銅格局的變化很可能會造成世界范圍內銅市場交易格局的變化，從而打破價格運行的均衡，出現走勢的劇烈波動。
「不成熟」的總結
對於當前滬銅市場表現出的逆向市場結構變化的情況，由於還沒有得到主要市場的配合（尤其是LME），並且也的確沒有徹底逆轉，那麼市場就存在反復的可能。但這樣的信號必須引起投資者的關注，因為此次市場的變動較去年年底和今年年初踏出了更實質性的一步，同時套利資金生存空間的萎縮也將改變銅價格高位運行的均衡，均衡的打破使得價格更容易出現趨勢的變化。
在接下來的市場運行中，投資者的入市著眼點可以放在：
1.滬銅逆向市場格局進一步的演變，及在此過程中LME市場的現貨升水狀況。
2.如果滬銅的逆向市場格局被完全破壞，交易所的庫存情況（包括LME市場）將是關鍵，因為保值盤的流入速度將加快，數量也將顯著增加。
3.市場格局已經變化，庫存數量又在逐漸增加，波段性逢高拋售的策略完全可以確立。

8. 套利交易在期貨市場起到的作用有哪些

您好，套利交易在期貨市場起到的作用有：套利方式為投資者提供了對沖機會；有助於將扭曲的市場價格重新拉回來至正常水平。

9. 套利分析期貨交易

從圖中分析可買入玉米1901合約，賣出澱粉1901合約，目前澱粉01大於玉米01四百八十二，從上圖歷史數據中可發現價差有待縮小。希望對你有幫助。