var方法在期貨市場

❶ 期貨市場風險的預測和度量.VAR方法

一、VaR風險測量方法 風險測量的模型主要有兩大類：參數模型和非參數模型。參數模型包括分析法的各類模型，利用了靈敏度和統計分布特性簡化了VaR，但由於對分布形式的假定和靈敏度的局部特徵，分析法很難有效處理實際金融市場的厚尾性和大幅度波動的非線性問題，因而會產生測量誤差以及模型風險。非參數法包括歷史模擬法和Monte Carlo模擬法，相對分析法來說，模擬法可以較好地處理非正態問題，是一種完全估計，可有效處理非線性問題。 １．參數法 分析法是VaR計算中最為常用的方法，它利用證券組合的價值函數與市場因子間的近似關系、市場因子的統計分布(方差-協方差矩陣)簡化VaR的計算。分析法根據證券組合價值函數形式的不同，可分為兩大類：Delta-類模型和Gamma-類模型。其中，Delta-類模型識別的是線性風險，Gamma-類模型可識別凸性風險，例如組合中含有期權類的衍生品。本文將採用Delta-類模型中的Delta-正態模型與Delta-GARCH模型進行分析。 ２．非參數法 （１）歷史模擬法 最簡單而又直觀的方法就是歷史模擬法，其核心就是根據市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，用給定歷史時期上所觀測到的市場因子的變化，來表示市場因子的未來變化。然後，根據市場因子的未來價格水平對頭寸進行重新估值，計算出頭寸的價值損益變化。最後，在歷史模擬法中將組合的損益從小到大進行排序，得到損益分布，通過給定置信度下的分位數求出VaR。 （２）Monte Carlo模擬法 由於分析利用了統計分布特徵，如果市場存在厚尾性和大幅度波動的非線性問題，則風險測量偏差會比較大。Monte Carlo模擬是反復模擬決定金融工具價格的隨機過程，每次模擬都可以得到組合在持有期末的一個可能值，然後進行大量的模擬，那麼組合價值的模擬分布將收斂於組合的真實分布，然後根據置信度得到VaR。

❷ 什麼是證券VAR方法

VaR方法(Value at Risk，簡稱VaR），稱為風險價值模型，也稱受險價值方法、在險價值方法，常用於金融機構的風險管理，於1993年提出。

在市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。

VaR從統計的意義上講，本身是個數字，是指面臨「正常」的市場波動時「處於風險狀態的價值」。即在給定的置信水平和一定的持有期限內，預期的最大損失量(可以是絕對值，也可以是相對值)。

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VaR特點主要有:

第一，可以用來簡單明了表示市場風險的大小，沒有任何技術色彩，沒有任何專業背景的投資者和管理都可以通過VaR值對金融風險進行評判。

第二，可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事後衡量風險大小。

第三，不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統金融險管理所不能做到的。

❸ 用VaR計算股指期貨市場風險時，如何計算，具體用到的軟體，是否需要編寫程序

不用

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❹ VAR方法的VAR的定義

VAR(Value at Risk)按字面解釋就是「風險價值」，其含義指：在市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。

❺ VAR方法的VaR在風險管理的應用

VaR的應用主要體現在：
第一，用於風險控制。目前已有超過1000家的銀行、保險公司、投資基金、養老金基金及非金融公司採用VaR方法作為金融衍生工具風險管理的手段。利用VaR方法進行風險控制，可以使每個交易員或交易單位都能確切地明了他們在進行有多大風險的金融交易，並可以為每個交易員或交易單位設置VaR限額，以防止過度投機行為的出現。如果執行嚴格的VaR管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以完全避免。
第二，用於業績評估。在金融投資中，高收益總是伴隨著高風險，交易員可能不惜冒巨大的風險去追逐巨額利潤。公司出於穩健經營的需要，必須對交易員可能的過度投機行為進行限制。所以，有必要引入考慮風險因素的業績評價指標。
第三，估算風險性資本（Risk－based capital）。以VaR來估算投資者面臨市場風險時所需的適量資本，風險資本的要求是BIS對於金融監管的基本要求。下圖說明適足的風險性資本與 VaR值之間的關系，其中VaR值被視為投資者所面臨的最大可接受（可承擔）的損失金額，若發生時須以自有資本來支付，防止公司發生無法支付的情況。

❻ VAR方法的VaR的特點

VaR特點主要有：
第一，可以用來簡單明了表示市場風險的大小，沒有任何技術色彩，沒有任何專業背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風險進行評判；
第二，可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事後衡量風險大小；
第三，不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統金融風險管理所不能做到的。

❼ 金融風險控制中Var方法的應用

VaR的定義 在正常的市場條件和給定的置信度內，用於評估和計量任何一種金融資產或證券投資組合在既定時期內所面臨的市場風險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。比如，如果我們說某個敞口在99%的置信水平下的在險價值即VaR值為＄1000萬，這意味著平均看來，在100個交易日內該敞口的實際損失超過＄1000萬的只有1天（也即，每年有2～3天）。在數學上，VaR可表示為投資工具或組合的損益分布（P&L Distribution）的分位數（—quantile）,表達式如下：表示組合P在持有期△t內市場價值的變化。上述等式說明了損失值等於或大於VaR的概率是α，或者可以說，在α概率下，損失值是大於VaR的。也可以說，VaR的具體定義為：在一定的持有期△t內，一定的置信水平1-α下投資組合P可能的最大損失。即：例如，持有期為1天，置信水平為97.5%的VaR是10萬元，是指在未來的24小時內組合價值的最大損失超過10萬元的概率應該小於2.5%，綜合來看，可以確定應該理解為一負值，即所遭受的損失，則表示其發生的概率。

❽ VAR方法的基本思想是什麼

VAR(Value at Risk)按字面解釋就是「在險價值」，其含義指：
在市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。
用公式表示為：
Prob（△Ρ 其中Prob表示：資產價值損失小於可能損失上限的概率。△Ρ表示：某一金融資產在一定持有期△t的價值損失額。
VAR表示：給定置信水平α下的在險價值，即可能的損失上限。
α為：給定的置信水平。
VAR從統計的意義上講，本身是個數字，是指面臨「正常」的市場波動時「處於風險狀態的價值」。即在給定的置信水平和一定的持有期限內，預期的最大損失量（可以是絕對值，也可以是相對值）。例如，某一投資公司持有的證券組合在未來24小時內，置信度為95％，在證券市場正常波動的情況下，VaR 值為800萬元。其含義是指，該公司的證券組合在一天內（24小時），由於市場價格變化而帶來的最大損失超過800萬元的概率為5％，平均20個交易日才可能出現一次這種情況。或者說有95％的把握判斷該投資公司在下一個交易日內的損失在800萬元以內。5％的機率反映了金融資產管理者的風險厭惡程度，可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。以上供參考。

❾ 怎麼在期貨市場生存

其實期貨市場相對股票市場來說簡單一些，只需要判斷方向是漲還是跌的