股指期貨市場政策建議

Ⅰ 如何對股指期貨市場進行分析

股指期貨
分析方法一、
基本分析
我國的股指期貨是由某些
藍籌股
和
成份股
組成，與中國經濟周期的相關性較高，因此股指期貨的基本分析主要包含兩個方面，一個是個股本身的質地如成長能力、盈利能力，一個是影響個股的
宏觀經濟政策
如
央行票據
的發行、
存款准備金
的改變、
利率變化
等。
由於
基本面分析
可以分析價格變動的長期趨勢以及能夠說明價格變動的本質性、宏觀性，因此基本面分析在交易中十分重要。可是，面對300個股票及眾多行業、
產業分析
，研究起來難度非常非常大，普通投資者無論是資歷還是實力都難以做到，因此
期貨公司
尤其是有券商背景期貨公司的研發報告將是基本面分析的首選資料。
股指期貨分析方法一、技術分析
技術分析是以市場過去和現在的
市場行為
為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規律，並據此預測市場未來變化趨勢的技術方法。因為技術分析能夠幫助投資者認識市場和認識自己，能夠通過價格在單位時間內的變化顯示波動與轉折，提供入市和出市時機，因此多年來，技術分析在
期貨市場
上被廣泛應用。
技術分析包含三個要素：價格、成交量和
持倉量
，主要有圖形分析、
趨勢分析
、結構分析和市場性質分析。圖形分析是通過
反轉型態
和連續型態告訴我們市場原有趨勢已經結束還是繼續運行。趨勢分析是通過
趨勢線
、
均線
以及
費波納茨
回撤等指標告訴我們：趨勢方向是什麼，趨勢目前處於早期、中期還是末期，是否有調整壓力，調整目標如何。結構分析是通過季節性、循環和波浪，幫助我們確定行情所處的位置，從而知道市場隨後的發展。
市場性質是通過成交量和持倉量幫助我們判斷資金流入與流出情況，行情
超買
或是
超賣
。
股指期貨分析方法一、心理分析
心理分析是指在市場方向即將逆轉或維持原方向的
臨界點
時，通過推測市場主導勢力
控制者
的心理價格定位，以此為基礎，分析主導資金的流向(資本流向)從而判斷未來市場走向的方法。對於
股票投資者
來說，心理分析尤為重要，因為長期以來股票投資者只注重基本面分析，從來或很少想到價格變化背後的心理因素，因此經常被各種錯誤信號所誤導。

Ⅱ 如何發揮股指期貨對A股市場的維穩作用

股指期貨對股市的影響
1．對股市資金規模的影響

由於股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等特點，股指期貨的推出在短期內將會降低部分偏愛高風險的投資者由股票市場轉向期指市場，產生一定的資金擠出效應，股市的資金會流向期市，造成股市暫時失血。日本初期就遭遇過這種情況。
股指期貨還有另一個效應，即可吸引場外資金。由於股指期貨為投資者提供了一個規避風險的工具，擴大了投資者的選擇空間，因此它會吸引大量場外觀望資金實質性的介入股票市場，此外，它還可以減少一級市場的資金囤積。
綜上考慮，我們在分析股指期貨對股市資金規模影響時，考慮資金流出的同時也要考慮場外資金的流入。Kuserk和Cocke

Ⅲ 如何進一步完善我國的股指期貨市場

降低准入門檻，讓更多的人參與，更能反應市場信息

Ⅳ 試述對開拓我國股指期貨市場的看法

你是站在什麼角度來說看法呢
我是期貨的從業人員，有什麼問題可以相互交流

Ⅳ 我國股指期貨市場目前存在哪些問題

我國股指期貨的問題

雖然股指期貨的推出對我國具有非常重要的作用， 但是由於我國的特殊國情， 其推出還存在一些障礙。 所謂摸著石頭過河，
我國股指期貨市場仍然處於蹣跚學步的幼年期。

一是我國證券市場的有效性不足， 投資者無法根據宏觀情況的變動預測股指的波動情況， 從而降低了股指期貨的套期保值作用。

二是我國證券市場主體結構不合理， 存在大量的非理性投機， 由於股指期貨具有強大的杠桿作用， 其推出相當於又引進了一種投機性更強的工 具，
可能進一步擴大了證券市場的投機氛圍。

三是我國證券市場參與者對股指期貨的了解不足， 很大一部分個人投資者甚至機構投資者對在、 股指期貨的風險缺乏足夠的重視， 無法做到理性投資，
甚至可能遭到巨大損失。 最後是我國還未推出專門的《期貨法》， 《中華人民共和國證券法》 和《期貨交易暫行條例》 中均沒有對股指期貨交易進行明確規定，
現階段，我國我國對股指期貨的監管依據不足， 交易規則的不確定性是的股指期貨交易蘊藏著巨大的風險。

Ⅵ 請專業人士回答 解決股指期貨在股票市場上出現的負面影響的對策

農行的上市，工行的復牌 等重要事項對市場的影響。
5月合約---7月合約的時候，A股出現系統性風險，投機者比較多，多數是來自以前A股市場炒作權證或期貨市場的投機分子，自然人比較多
8月--9月 震盪期，築底階段，證監會允許部分機構進行股指期貨的
10月上揚階段，市場連續逼空行情 權證板塊集體反彈，可從現貨市場藍籌板塊的低估值分析
11月震盪期 套利機會比較豐富 ETF等基金的成交量比較大 滬深300指數的成分股也比較活躍
然後你可以參照其他國家對股指期貨的研究，當中應用什麼理論和模型分析，你也可以去找找看。
股指期貨的行情數據、持倉量變化（投資者結構發生改變，逐漸豐富）、套利（期現套利，跨期套利者的增加，A股市場11月CPI數據超4%，引發通脹壓力，出現劇烈變化而導致一些套利機會的出現，還有交割日，股指期貨合約為了平穩交割，一般在最後2個小時持倉大概在1000多手以內，沒有產生交割日套利，不過在最後一周可能會有移倉現象的出現，可以出現明顯的跨期套利機會）
首先你從中金所找到股指期貨的行情數據；證監會政策；
其次，按照月為階段，分析每個階段的行情走勢，結合日K線圖；說明參與人群的結構性變化，ETF成交量，期現套利和跨期套利，產生的原因分析，滬深300指數成分股變化----農行上市
最後，國家政策的轉變，引進境外投資者比例，熱錢流入，CPI超4%，通脹壓力，重點事件的專題報道，滬深300指數和股指期貨有沒有產生劇烈波動
初步階段：投機 發展階段：隨著交易方式的豐富如套利和機構投資者的加入，逐步成熟和穩定市場。

Ⅶ 股指期貨與股票市場互動形勢下的操盤策略（求！！！！！好的話追加分）

股指期貨將使得中國股市在層次結構、投資者結構、動力結構等方面發生重大變革：
1：A股首次確立「完整市場」
4月8日，股指期貨啟動儀式牽引著市場人士的目光。金鵬期貨董事長常青對記者表示，「從啟動儀式的高規格看，股指期貨的推出被提到了前所未有的高度。這預示著這一嶄新產品將對中國資本市場產生重大的影響和意義。」
北京一些券商和期貨機構在接受記者采訪時都認為，「由於股指期貨的推出，A股將首次確立一個完整意義上的股市。」
環視全球成熟的資本市場，一個完整意義上的股票市場，應包括一級市場、二級市場和風險管理市場，一級市場也就是股票發行市場，以實現籌資；二級市場也就是股票交易市場，以實現資產定價和資源的優化配置；風險管理市場也就是股指期貨市場，以實現股市風險的分割、轉移和再分配。這三個市場有機協調、相伴共生、功能互補，全球大多數股票市場都是由這三個市場組成。股指期貨市場以期貨交易方式復制了現貨交易，猶如給原本單軌運行的股票市場又鋪了另一條軌道，對維護股市穩定、健康、可持續發展具有積極作用。
長期以來，我國股票市場只有一級市場、二級市場，市場單邊運行，交易手段單一，缺乏股指期貨等對沖平衡機制，各類投資者只能通過高拋低吸、追漲殺跌來盈利，波段操作盛行，「投資策略同質化、長期資金短期化、機構操作散戶化」的傾向明顯，導致股市頻繁換手、估值不穩、寬幅震盪、超漲超跌。
中信證券在最新的專題研究中指出，A股市場發展到現階段推出股指期貨顯得相當必要。這有助於改變目前的「單邊市」，抑制市場的非理性上漲和下跌。在股市非理性上漲時，投資者的看空預期可以在期貨市場上實現，起到平抑股價的作用；在股市下跌時，將原本直接拋售股票、用腳投票的被動避險，變為買入期貨、積極保值的主動避險，降低對股市的沖擊影響；到了股市超跌時，又能通過期貨市場做多給予市場支撐。這種內在制衡機制有利於增強投資者信心，提高市場彈性，使市場能夠在日常波動中，釋放和化解風險，實現大盤均衡穩定。
「推出股指期貨，有助於一系列的金融產品創新，這使我國資本市場的產品結構趨於完善和豐富。」長城偉業期貨總經理袁小文表示，作為基礎性金融衍生品，股指期貨的上市將加速金融創新步伐，以後將有很多基於股指期貨的投資產品陸續推出，如保本型產品、絕對收益型產品、合成指數基金、收益掛鉤產品等風格各異的不同產品系列，不斷推動金融產品創新，為投資者提供更多投資選擇。
股指期貨的推出，也引起國際業界對中國股市未來功能的預期。
德意志銀行全球分析師高登表示，「從今年開始，中國股市的功能會從單一和單向的企業融資，向全方位優化配置社會金融資源的方向復歸，向調節社會資金流向、平衡投資與消費關系的方向復歸，向多渠道增加居民財產性收入，利用市場化方式調節財富分配的方向復歸。」
分析人士表示，中國股市目前規模巨大，有效賬戶已超過1.2億戶，影響人口很廣，加上老百姓的「養命錢」社保基金也早已入市，這需要一個風險管理工具規避可能產生的市場風險。有鑒於此，股指期貨在目前推出，才有了其標志性意義。
2：投資者結構將快速分化
市場預期，股指期貨的推出還將意味著投資者結構將快速分化。東證期貨總經理黨劍表示，「按照股指期貨投資者適當性要求，目前只有少數有條件的人能夠遊走於現貨與期貨兩個市場，大部分人只能參考股指期貨的動向在現貨市場進行操作。」
據了解，美國在1982年推出股指期貨後，股票市場投資者結構變化呈現加速度。機構投資者逐步代替個人投資者成為主導，其佔美國總股本的比重由1950年的7.2%上升到2002年的63%。而香港市場更是機構獨大，個人投資者比例較低。近20年來，由於機構投資者的壯大，美國和香港市場的共同點是市場、個股的波動相對小，個股交易活躍性低。
國內A股的二級市場投資者結構變化分為三個階段，第一階段，是2004年之前，個人投資者絕對主導。第二階段，2004—2007年，機構投資者迅速壯大，2005年基金一度占流通市值比重高達43%，價值投資大行其道。第三階段，2007年至今，2009年流通市值在指數變化不大的情況下突然暴漲，根據測算，當年新增的流通市值就高達5.96萬億，佔到流通市值的40%。
國際市場的歷程表明，機構投資者的機會就在於股指期貨出來之後，有一個對沖系統性風險的工具，另外一個股指期貨的高風險性也使得一些個人投資者規避三舍，這就給了機構投資者更大的發展空間，但是機構投資者在初期肯定也有一個市場流動性是逐步參與的過程。
「機構投資者也可能會因為流動性不太好，參與的力度可能開始不夠大，但是隨著過程的逐漸深入，應該會有更多的機構投資者參與，所以這個過程不會很長。」野村證券分析師劉聰表示。
機構表示，股指期貨推出後，會讓各類機構投資者陸續加入這個市場。未來三年，中國股市的機構投資者份額會上升到50%。
對於投資者結構的未來變化，市場人士同時表示，股指期貨有兩面性，有為促進社會財富合理分配的一面。尤其當社保基金之類的機構通過合適途徑參與其間，有為一般老百姓增加社會保障財富的一面。也有在制度不完備的情況下，被金融大鱷用於高杠桿投機、掠奪社會財富的一面。為此，完善制度，從嚴執法，就不只是市場問題了，更與社會公平、公正高度相關。
3：股市驅動力將有結構性變化
「中國股市將逐步由政策主導轉向市場力和政策力並驅的動力結構，股指期貨將在其中發揮重大作用。」德意志銀行全球分析師高登表示。
近20年A股的發展軌跡表明，政策調控歷來與中國股市相伴而行，政策因素明顯影響了國內股市的運行規律。同時，另一個值得注意的現象是我國股市自建立以來基本上可以分為兩個階段，1994年以前和1994年以後。以上海市場為例，在1994年以前，股市設立之初波動幅度相當大，而且不規則。
1994年以後，股市明顯呈一個上升通道，1994年以後的幾次政策集中出台期造成了股指一直在這一上升通道內運行。而且「519行情」的啟動也正處於上證指數的關鍵點位1044點和上升通道的下軌線附近的交匯處。總體來看，諸多政策的出台使得大盤得以沿一個特定范圍穩定、持續地上揚，而不是超越預期的暴漲暴跌。
雖然近年來我國政府部門一直都在淡化A股市場是政策市的形象，甚至在涉及各方利益得失的新股發行環節取消了「窗口指導」，而實行新股市場化發行，但政策市的身影一直在投資者腦中：每一輪政策利好的釋放，往往能點燃市場熱情、引發投資的熱潮。
「目前，當上證指數始終在3000點附近徘徊不前時，投資者對貨幣政策的任何風吹草動也變得異常敏感，股市也往往會來個急轉直下。而股指期貨的正式登場，有望改變這種現狀。」國貿期貨總經理董曉亮表示。
目前，全球股指期貨發展已走過1/4世紀的歷程。美歐、日本、新加坡、韓國及我國香港、台灣等地區目前都有股指期貨交易。從世界各個資本市場運行來看，股指期貨推出後股市政策干預性將有所降低。此外，作為配置和化解風險的市場，股指期貨還將成為資本市場的「均衡力量」。
英大證券研究所所長李大霄表示：股指期貨的推出完善了做空機制，看空、做空與看多、做多的機構對決將鮮明體現，而政策干預的減少，將使得A股市場最終向其合理估值運行

Ⅷ 如何看待股指期貨市場

股票現貨市場交易對象是上市公司股票，一筆交易完成後，股票從賣方賬戶劃轉至買方賬戶，對於買方來說，持倉會增加，對於賣方來說，持倉會減少，包括融資融券在內的各類交易行為對市場持倉量的影響為零，股票現貨市場持倉總量始終與股票流通總量相等，也不存在空頭持倉的概念。
在股指期貨市場上，買賣對象是一種標准化合約，除了合約執行價格隨行就市外，其它條款保持固定，交易實質是基於標准化合約之上的權利義務，而不是證明財產歸屬的有價證券。股指期貨市場的持倉就是指尚未進行對沖了結的合約頭寸，如果是合約買方，就是多頭持倉，如果是合約賣方，就是空頭持倉。由於期貨合約沒有發行量的限制，只要市場參與者能夠達成新的交易，理論上股指期貨持倉量可以無限放大。
從股指期貨市場整體看，多頭、空頭持倉必然相等，這是因為合約要達成交易的話，買賣雙方缺一不可，因此，股指期貨市場上任何一筆交易完成時，多空持倉都會出現相同數量、相同方向的變化，開倉交易會使多空持倉同量增加，而平倉交易則會使多空持倉同量減少，不可能發生多空持倉總量不等的情況。
既然全市場多頭持倉和空頭持倉必然相等，那麼我們經常聽到的空頭持倉大增，或者凈空頭持倉增加又是怎麼一回事呢？原來，這是把部分持倉量居前的會員——通常是前20大席位——的多空持倉量單獨列出來進行比較的結果。例如，2013年11月15日收盤後，滬深300股指期貨主力合約持倉量88962手，這意味著主力合約多頭持倉和空頭持倉都是88962手，而多頭持倉居前的20大會員共計持有62834手多倉，空頭持倉居前的20大會員共計持有72374手空倉，這樣就可以計算出當日主力合約凈空頭持倉是9540手。多空持倉結構變化主要就體現在凈空頭持倉的變化上。