套利者在期貨市場行為

1. 套利者一般是利用不同交割月份、不同期貨市場、不同商品之間的差價進行套利，可相應分為

跨期 跨市場 跨品種

2. 在國內期貨市場可以進行哪些類型的套利操作

跨期套利
跨市場套利
跨品種套利
其實還有一個：期現套利
不知道這樣講對不對哈~

3. 期貨中套利是什麼意思

期貨中的套利即為跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的

跨期套利又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上漲幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。

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套利的風險

1、交易風險

通常兩次或三次交易不能嚴格同時完成，因此存在套利組合部分交易和價格波動部分暴露的可能性，而平倉的可能性也不能保證交易在盈利的價格下進行。不同的市場交易時間也給套利者帶來風險。例如，套利者發現IBM的股價在紐約證交所和倫敦證交所之間有利潤空間，但由於紐約證交所和倫敦證交所交易時段的不一致，他無法同時在兩個交易所完成投資組合操作。

2、無效配對

套利交易的另一個風險來自買賣雙方價格關系同時失效。仲裁員可能認為一對資產之間存在密切的價格相關性。他們出售價格被高估的資產，購買價格被低估的資產。他們希望在未來通過縮小資產差距來盈利。然而，仲裁人的判斷可能是錯誤的。由於市場波動，資產組合的價格相關性也將長期失效，這種套利交易將面臨超預期的風險。

3、交易對手

由於套利涉及未來的資金交付，因此存在交易對手違約、無法支付資金的風險。如果只有一個交易對手或多個關聯交易涉及一個交易對手，風險將進一步加大，特別是在金融危機中，許多交易對手違約，通過杠桿放大風險。

4. 套利者先買入或賣出相關期貨合約,然後再做相反操作,先後扮演多頭和空頭的角色.

先買入（看漲），一直是多頭，買時，多頭，開倉，賣時，多頭，平倉。
先賣出（看跌），一直是空頭，賣時，空頭，開倉，買時，空頭，平倉。
角色可不會變。
相反是指開倉，平倉，當然理解為多頭的先買後賣，空頭的先賣後買也對。
套期保值，是都在期貨上哦，和現貨方向相反而已。跨期套利是那麼理解沒錯。

5. 套利者的性質

套利者是那些利用期貨市場本身出現的機會在不同合約月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買進和賣出相同或相近的數量相等的、方向相反的尋求價差利潤的一種交易者。從中我們可以看到套利者與投機者的不同在於：①投機者在交易時只是單向的買入或賣出，要麼是多頭，要麼是空頭；而套利者則同時買入和賣出，既是多頭又是空頭。②投機者是利用單一期貨合約價格波動獲取利潤，而套利者是利用兩個不同的期貨合約彼此之間的相對價格差異獲取利潤，也就是投機者只注意絕對價格波動，而套利者只重視相對價格波動。套利者相對投機者而言風險較小，成熟的交易所對套利者的套利交易收取的交易費用也較低。套利者的交易方式主要有：跨期套利、跨市套利、跨商品套利。
正是因為他們有這樣的不同，所以有學者認為套利者是一個與投機者和套期保值者都不同的獨立的群體。例如，朱國華就是持有這樣的觀點，他引用美國著名期貨專家、金融期貨的創始人利奧·梅拉梅德在1977 年發表的《市場流動性和套期圖利技術》中指出的：「從事期貨交易的基本技術不外乎幾種，交易所場內和場外的交易者交替使用這些技術。這些技術從廣義上可區分為小投機商（做市商）、部位交易者和套期圖利者。……期貨市場套期圖利的技術與做市商或部位交易者大不一樣，套期圖利者利用同一商品在兩個或更多合約月份之間的差價，而不是任何一個合約的價格進行交易。因此，他們的潛在利潤不是基於商品價格的上漲或下跌，而是基於合約月份之間差價的擴大或縮小，從此構成其套利的部位。」雖然朱國華引用了金融期貨創始人利奧·梅拉梅德的話，但是還是有人不同意他的觀點。
首先，投機者和套利者的目的是相同的，都是追求利潤，並沒有質的區別；投機者和套利者的區別只是他們獲取利潤的形式有所不同，套利交易是買入投機和賣出投機交易的組合。
其次，從辯證法的角度來看，投機者只是低級或無意識的辯證法者，套利者是高級的、有意識的辯證法者（或許套利者從來沒有想到從辯證法的角度來看待套利交易行為）。恩格斯說：「辯證的思維方式同樣不知道什麼嚴格的界線，不知道什麼普遍絕對有效的『非此即彼！'，它使固定的形而上學的差異互相轉移，除了『非此即彼！'，又在恰當的地方承認『亦此亦彼！'，並使對立通過中介相聯系。」套利者是典型的「亦此亦彼」，即既是多頭又是空頭。就像我們知道的一個寓言故事：蝙蝠為什麼夜間飛行？傳說，鳥類和獸類（哺乳動物的總稱）發生了戰爭，蝙蝠看到鳥類占據了上風，就說自己有翅膀，馬上加入鳥類；隨後，獸類又占據了上風，蝙蝠就改口說自己有牙齒，加入了獸類。最後，戰爭和平解決了，鳥類不接受蝙蝠是鳥類，獸類也不接受蝙蝠為獸類，蝙蝠只好在夜間出沒。鳥類和獸類都不認為蝙蝠是自己的同類，蝙蝠只好在夜間出沒，但是不能因此改變蝙蝠是哺乳動物的性質。
再次，投機者和套利者的作用相同。套利者除了注意絕對價格波動，而且重視相對價格波動，他們發現期貨商品出現不正常的價格關系，就會利用兩種期貨價格之間的差價，隨時進行套利，從而平抑了價格波動的幅度，海爾奈莫斯在《給國會農業委員會國內行銷和消費者關系小組的報告》中指出：「仔細觀察期貨市場——把投機活躍的市場價格波動與投機不活躍的市場價格進行比較——暗示出了投機具有穩定價格的作用。」這個結論更能體現出套利者的積極作用。
最後也是最重要的，投機者和套利者的利潤都來源於期貨市場，他們都是非生產性勞動，都不與生產發生直接聯系，因此他們自身都不可能生產剩餘價值——利潤的真正來源，他們的利潤的性質都是來源於套期保值者讓渡的剩餘價值。
總之，從表面上，套利者好像是與投機者和套期保值者不同的獨立的群體，但是從實質上看套利者依然是投機者——一種特殊的投機者

6. 期貨中套利需要注意什麼

由於相關品種或同品種不同合約的價格一般為同方向變動，因而在兩個合約上的相反方向頭寸能夠讓套利交易者獲得相對低風險的收益。但這並不代表投資者在購買此類產品時可以放棄風險評估。

即便是套利，期貨市場的流動性問題也會給產品的運行帶來風險。一個市場如果沒有足夠的流動性，或者套利的兩個市場或兩個合約沒有相對對稱的深度和廣度，套利的規模、建倉、出場等就會產生問題，賬面利潤和實際利潤也會有很大的出入，甚至賬面利潤轉變為實際虧損。

例如在國內期貨市場中，一個品種通常只有一個月份作為主力月份（指的是成交量和持倉量最大的月份）。如果在一個期貨品種上進行跨期套利的合約間隔時間比較長，近期合約和遠期合約的流動性不對稱風險還會存在。

在目前的期貨市場風險控制措施中，除了限倉和大戶報告制度外，交易所和唯一的期貨交易中介——期貨公司在面對劇烈的行情變動時，可以採取提高保證金的措施來限制交易者的頭寸。當交易者的保證金因為行情不利變動而不足以支持頭寸時，期貨公司還能對客戶進行強行平倉，但是強行平倉往往只涉及到主力月份。「因此很有可能原先的套利頭寸會變為風險較大的敞口頭寸，套利交易被強行變為單邊投機，這個風險就不可測了.

因此，即便是商品期貨的套利交易也會面臨流動性不對稱等風險。商品期貨投資者除了對於商品價格的漲跌進行關注外，還需要對於整個商品市場的其他風險因素進行充分評估。盡管在通貨膨脹的背景下，商品市場的火熱表現令人垂涎，但對於自身風險承受力的恰當預估仍然是投資者首先需要做的功課。

7. 如何在期貨市場與現貨市場中實行套利交易

樓主好像把概念搞混了，期貨中套期跟套利的概念是不同的，根據樓主所說 樓主所期望做的是為了對沖風險，這種主要是為了避免現貨市場上的價格風險而在期貨市場上採取與現貨市場上方向相反的買賣行為叫做套期保值，而不是套利交易，套期保值如上述原理其實很簡單，但實際操作時需要期貨公司根據現貨商的實際情況制定出方案的，這個層面上說樓主只是簡單的股民對期貨涉略不深影響並非很大，只要你如實提供自己的實際情況並提出自己套保所需達到的目的，期貨公司會有專門的團隊為你服務的

8. 某套利者在黃金期貨市場上以961美元／盎司賣出－份7月份的黃金期貨合約，同時他在該市場上以950美

1、針對7月合約，客戶按961美元/盎司賣出黃金，按964美元/盎司平倉，即按964美元/盎司買入黃金，1盎司黃金的盈虧=961-964=-3美元。
2、針對11月合約，客戶按950美元/盎司買入黃金，按957美元/盎司平倉，即按957美元/盎司賣出黃金，1盎司黃金的盈虧=957-950=7美元
因此，通過此種對沖套利，客戶1盎司黃金可獲得收益=7-3=4美元

9. 期貨套利是什麼意思

正如一種商品的現貨價格與期貨價格經常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價格之間也存在差異；同種商品在不同交易所的交易價格變動也存在差異。由於這些差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。

套利，又稱套期圖利，是指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買入和賣出不同種類的期貨合約以從中獲取利潤的交易行為。

在期貨市場中，套利有時能比單純的長線交易提供更可靠的潛在收益，尤其當交易者對套利的季節性和周期性趨勢進行深入研究和有效使用時，其功效更大。

有些人說套利交易的風險比單純的長線交易更小，這並不確切。盡管一些季節性商品的套利的內在風險低於某些單純長線交易，但套利有時比長線交易風險更高。當兩個合約、兩種商品的價格反方向運動時，套利的兩筆交易都發生虧損，這時，套利成為極為冒險的交易。

因此，就整個期貨交易而言，套利交易仍然是一項風險、收益都較高的投機。套利交易的收益來自下面三種方式之一：（1）在合約持有期，空頭的盈利高於多頭的損 失；（2）在合約持有期，多頭的盈利高於空頭的損失；（3）兩份合約都盈利。

套利交易的損失則來自剛好相反的方式：（1）在合約持有期，空頭的盈利少於多頭的損失；（2）在合約持有期，多頭的盈利少於空頭的損失；（3）兩份合約都虧損。

試舉一例，2003 年 5 月 22 日，某一交易者對 2003 年 8 月與 11 月豆粕合約進行套利交易，以 2092 元/噸的價格賣出 8 月合約 10 手，以 2008 元/噸的價格買入 11 月合約 10 手。5月 29 日，8 月合約的價格下跌至 2059 元/噸，11 月合約的價格上漲至 2029 元/噸，套利者可發出平倉指令，結束套利交易，結果交易者在 8 月合約上贏利 330 元，在 11 月合約上贏利210 元，共計贏利 540 元（不計手續費）。這個例子是兩份合約都贏利的情況，當然這種情況發生的幾率比較小。

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