石腦油期貨價格

㈠ 石腦油裂解價差是什麼

石腦油裂解價差：裂解是出自原油提煉過程，裂解價差是指原材料和產品的價格差。由於石腦油屬於原油與乙烯直接的中間品，故其裂解價差包括2個方面，即原油裂解成石腦油的價差，石腦油裂解成乙烯的價差。
由於精煉裂解過程中原料和產出比是固定的，在利潤擴大的激勵下，煉油廠就會擴大產能，從而買入更多的原油，生產出更多的石腦油，從而原油的需求增加，導致原油價格走高，石腦油的供給增加，導致其價格的下降，最終使得差值減小，直至合理水平。
煉油廠的利潤空間縮小，甚至虧損，煉油廠就會減小產能，甚至停產。從而減少原油的買入量，甚至將庫存的原油賣出，減少石腦油的產量，從市場中買入石腦油來履行前期的銷售合同。這樣，市場中原油的供給增加，導致原油價格走低，石腦油的供給減少，導致其價格的上升，最終使得差值增大，直至煉油廠的利潤空間重新打開。
由於煉油廠的存在，以及他們在期貨市場上裂解套保的操作，使得原油和石腦油的裂解價格的波動變化存在一個理論上的合理區間內。當這個合理水平被打破時，就會有精煉廠作出相應的操作，從而推動裂解利差向正常水平回歸。

㈡ 原油和石油的區別

1、延伸不同：

「原油」是特指從地層中取出、未經任何提煉的黑色或深棕色的稠厚、有粘性的油狀物質，它除了叫「原油」外，也可以稱之為「石油」。當「原油」送交煉油廠去加工煉制後，得到的新的物質，仍可以叫做「石油」，更確切地說，是「石油產品」，但習慣上不能再被叫做「原油」或「原油產品」了。

「原油」的外延窄，它僅指從地層中取出，未經任何加工提煉的原始狀態的「石油」;而「石油」的外延較寬，從地層中取出的可燃油狀物質在加工前後，我們都可以叫它「石油」，只是加工後的石油產品，根據它們的特徵與用途，人們給出了更為確切的名稱，諸如「汽油」、「柴油」、「潤滑油」、「瀝青」等等，以便區分之。

2、定義不同

原油：就是從地下或海底直接開採的未經處理、分硫、提純的石油。

石油：是天然氣和人造石油及其成品油總稱。

3、成分不同

原油是烷烴、環烷烴、 芳香烴和烯烴等多種液態烴的混合物。

石油的成分主要有：油質（這是其主要成分）、膠質（一種粘性的半固體物質）、瀝青質（暗褐色或黑色脆性固體物質）、碳質。

(2)石腦油期貨價格擴展閱讀：

原油相對密度一般在0.75-0.95之間，少數大於0.95或小於0.75，相對密度在0.9-1.0的稱為重質原油，小於0.9的稱為輕質原油。原油粘度大小取決於溫度、壓力、溶解氣量及其化學組成。溫度增高其粘度降低，壓力增高其粘度增大，溶解氣量增加其粘度降低，輕質油組分增加，粘度降低。

原油粘度變化較大，一般在1-100mPa·s之間，粘度大的原油俗稱稠油，稠油由於流動性差而開發難度增大。一般來說，粘度大的原油密度也較大。

原油冷卻到由液體變為固體時的溫度稱為凝固點。 原油的凝固點大約在-50℃-35℃之間。凝固點的高低與石油中的組分含量有關，輕質組分含量高，凝固點低，重質組分含量高，尤其是石蠟含量高，凝固點就高。

㈢ 石油期貨的建設體系

在上海期交所推出燃料油期貨後，國內企業十分重視回歸到上海燃料油期貨市場進行交易。燃料油期貨在上海期貨交易所成功上市以來，中國期貨市場從此誕生了首個石油期貨品種，並獲得了各類企業和廣大投資者的廣泛歡迎。中國國際期貨經紀公司執行總裁馬文勝認為，在燃料油期貨推出後，上海定價中心地位已初步形成。例如，在國際原油及燃料油大幅上漲的時候，上海燃料油價格並沒亦步亦趨，漲幅遠小於國際市場，說明國內市場定價中心地位已經初步形成，並不是「影子」市場，國內企業第一次占據了一定的主動地位，有效地避免了盲目跟風帶來的風險。
燃料油期貨的成功上市與平穩運行極大地增加了投資者的信心。而最近的中航油事件則進一步表明，盡快建設中國石油期貨體系已愈顯迫切。 其實，早在中航油事件爆發之前，新加坡燃料油紙貨市場就經常發生國際能源巨頭逼倉中國企業的情況，經常令中國進口商出現虧損。因此，燃料油期貨在上海的推出，受到了廣州華泰興、深圳協孚等燃料油企業的廣泛歡迎與積極參與。
此次，中航油事件再次警示人們，海外衍生品市場風浪巨大，國內企業進行境外衍生品交易往往會因交易場所處於海外、交易對手實力強大而處於不利地位。而事實說明，加快建設中國自己的石油期貨體系將能改變這種不利局面。
上海期貨交易所總經理姜洋指出，「中航油事件」表明，對於中國這樣的石油消費大國來說，建立屬於自己的石油期貨市場體系並藉此融入國際石油定價體系，已經迫在眉睫。在分析「中航油」事件時，姜洋用了一個形象的比喻：中國企業在海外衍生品市場上與跨國公司較量，就像是一場50公斤級對100公斤級的拳擊賽。對手在自己制定的比賽規則下熏陶了多年，在這樣的競爭環境下，缺乏經驗和實力的中國企業才會輸得這么慘。
中國經濟發展對石油的需求，註定了中國同時會成為國際石油投機商們最感興趣的對象。如果擁有自己的石油期貨市場，就會循序漸進地推進市場的發展，並在發展的過程中注意保護自己的企業。實際上，利用屬於自己的衍生品市場提高本土企業的國際競爭力，在上海期貨交易所的銅期貨交易中已經得到了清晰的反映。
在國際能源署（IEA）及紐約商品交易所（NYMEX）日前在紐約聯合舉辦的「國際油價及交易行為研討會」上，與會代表高度重視中國燃料油期貨上市以及中國市場對國際油價的影響，IEA行政副主任William.ramsay認為上海期貨交易所上市燃料油期貨合約，對中國石油行業乃至世界石油市場將產生深遠的影響。國外同行還對交易所的燃料油期貨合約和市場組織、管理工作表示贊賞，美國商品期貨交易委員會的Mr.Robert評價，「上海期貨交易所的燃料油期貨合約能夠在剛上市之初有這樣平穩和活躍的交易，在新上市期貨合約中是非常成功的」。 中國石油需求量增長迅速，自1993年開始，成為石油凈進口國，年進口原油7,000多萬噸，花費近200億美元，前年由於國際油價上漲多支付了數十億美元。我國石油供求和價格對國外資源的依賴程度越來越高，承受的風險越來越大，國內企業對恢復石油期貨交易的呼聲很高。其實我國在石油期貨領域已經有過成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期貨交易。後來，原華南商品期貨交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相繼推出石油期貨合約。其中原上海石油交易所交易量最大，運作相對規范，佔全國石油期貨市場份額的70%左右。其推出的標准期貨合約主要有大慶原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四種，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超過世界第三大能源期貨市場新加坡國際金融交易所（SIMEX），在國內外產生了重大的影響。
2015年6月6日，中國金融機構宣布，計劃於年內啟動人民幣原油期貨交易，這是向國際市場發出的相當重要的信號。 截至，中海油收購尼克森獲批。此次收購是我國最大的一起海外收購案。2005年中海油擬以185億美元要約收購美國優尼科石油公司，最終以失敗告終。所謂好事多磨，中海油收購加拿大能源公司一事在歷經5個多月後，終於塵埃落定。
業內研究員認為，拿下加拿大石油巨頭對中海油而言是巨大的利好消息，不僅能夠促進其油氣產量的大幅增加，還能夠幫助其有效拓寬海外市場。尼克森豐富的油氣資源開采設備、研發中心、銷售網路、管理人才一直是中海油「垂涎」的，在頁岩氣、油砂方面豐富的開采經驗更是中海油「夢寐以求」的。
同時，中海油此舉對於保障國內能源安全有重大意義。中海油石油產量將直逼中石化，「三足鼎立」的態勢在石油業更加凸顯，國內市場、國際市場兩頭並舉的做法將加速國內石油巨頭的發展速度。傳統能源仍將在相當長一段時期內起到主導作用，石油的地位更是其他能源無可替代的，中海油這一舉動將為國家石油儲備體系的完善添上濃墨重彩的一筆。
不過，中海油的海外擴張能在多大程度上提高我國在國際原油價格中的話語權尚值得觀察。畢竟，國際原油價格才是影響世界石油行業的決定性要素，這一指標長期被歐美國家所把持，華爾街通過資本市場對石油價格的控制更是成為制約我國石油業發展的重要因素。我國建設石油期貨市場的步伐應當加快，相關理財市場應盡快完善，期貨與現貨市場並舉勢在必行。
期貨領域的成功實踐，為今後開展石油期貨交易提供了寶貴經驗。
石油作為一種和經濟息息相關的資源類商品，其爭奪和競爭的核心歸根到底還是對市場和價格控制。當前油價居高不下的根本原因，除了資源稀缺性之外，一方面是控制了世界上大部分石油資源的國際壟斷資本操縱價格的壟斷行為愈演愈烈；另一方面是國際投機資本在興風作浪。國際市場上的競爭是全方位、多層次的競爭，我們需要參與到現貨、期貨、產權等多層次的國際市場競爭中去，需要通過大量、反復交易去主動影響價格，需要通過建立期貨儲備來維護我國的石油安全、減輕短期油價波動對國內市場的沖擊，需要了解、掌握國際市場的競爭規律、價格變動規律，需要有參與國際市場競爭的企業主體。因此，在我國的石油戰略中，建立中國自己的石油期貨市場，全方位地參與國際市場競爭，利用市場化手段實現可持續發展，對我國石油經濟安全具有舉足輕重的戰略意義。
據國家稅務總局下發的公告，從2013年1月1日，納稅人以原油或其他原料生產加工的在常溫常壓條件下呈液態狀(瀝青除外)的產品，按規定徵收消費稅。以石腦油1元/升或是燃料油0.8元/升的稅率進行徵收。業內人士分析，受此新政影響最大的應屬民營加油站了，因為民營加油站大多使用調和油，主要是因為調和油的批發價遠低於中石油和中石化兩大石油公司的油品價格（大約能相差500元-1500元/噸）。而因徵收消費稅使調和油增加的成本無疑將被轉嫁至民營加油站。民營加油站面臨更大的生存壓力，只有將增加的稅費再轉嫁給廣大的消費者，油價或將再次上漲。

㈣ pta期貨看外盤哪個

PTA的上游是石腦油（輕油）石腦油的上游是原油，如果只是簡單的外盤關聯，紐約原油就可以，如果要高關聯度，可以看石腦油的行情（石腦油的行情不是太好找）

㈤ 北海布倫特輕質原油

★☆嚴禁盜版☆★¤『如果對答案滿意請給五星答案謝謝合作』¤布倫特原油出產於北海的輕質低硫原油，同樣是基準品質，被廣泛交易，有別於紐約商品交易所輕質低硫原油期貨合約。這只是一個石油交易的平台，它能集中地反映出當今世界石油的價格動向。相關資料請查看 http://focus.jrj.com.cn/gjyj.html★☆嚴禁盜版☆★¤『如果對答案滿意請給五星答案謝謝合作』¤

㈥ 我想了解自2000年到現在的石油股價漲幅情況

由於美伊戰雲密布，加上委內瑞拉發生罷工，國際油價在元月21日一舉創

出兩年來新高，達到每桶31.21美元，二月原油期貨合約同時飆升，一舉突破

了每桶35美元的大關。而歐佩克前主席曾警告說，如果美國打響伊拉克戰爭而

伊拉克又放火燒毀其油田的話，國際原油價格可能會升至每桶100美元。

油價居高不下的原因，一是歐佩克增加的產量不足以填補委內瑞拉出口銳

減造成的供應缺口；二是市場擔心美國對伊拉克發動戰爭將影響來自中東地區

的原油供應。只要這兩個因素存在，2月份油價就可能漲到每桶35美元或更高

，而一旦美國對伊動武，油價可能會超過1991年海灣戰爭期間創下的每桶40美

元。

國內產油股企業股價已經聞風而動，元月21日，遼河油田揭竿而起，一度

漲停，中原油氣和石油大明也緊緊跟隨。元月24日，石化股發力， 上海石化

以漲停報收，揚子石化也有6%以上的漲幅。

那麼，國際油價上漲的時間會持續多久？國內成品油價格會否大幅上漲？

相關上市公司所受影響有多大？

大多分析人士都認為，一季度國際油價將持續目前每桶30元左右的價格。

一方面，歐洲與北美目前正處冬季，原油需要量較大，另一方面，由於伊拉克

問題具有很大的不確定因素，各國都在加大石油儲備量，因此，原油價格短期

內回落的可能性不大，一旦戰爭暴發，油價很可能出現瞬間沖破每桶40元的情

形。

不過，這種局面不可能持續太久，歐佩克決定從2月1日起，除伊拉克外的

10個成員國將每天增產原油150萬桶，使日產最高限額從2300萬桶增加到2450

萬桶，不過，這對穩定國際油價將起到積極的作用。另外，現代的戰爭特點是

准備充足，時間不長，比如在海灣戰爭期間，國際油價僅在很短的時間報價達

到了40美元/桶，很快就回落到正常水平，而在伊拉克和科威特戰爭期間，國

際油價也在10多美元/桶之間徘徊。這是因為產油國目前的協調能力很強，能

夠在戰爭期間控制價格。因此，從這種意義上來說，國際油價目前應處於其波

動周期的頂部。

至於國際油價走勢對國內油價的影響，有分析人士認為，國內油價爆漲可

能性不大，根據以往的經驗，即使美伊戰爭爆發，國內油價也未必跟隨暴漲，

如在海灣戰爭期間，國際油價達到每桶40美元，國內油價也沒有很強的反應，

在伊科戰爭期間也沒有出現國內油價暴漲的局面。

這是因為盡管石油價格已經和國際接軌，但是目前還屬於國家可調控管理

范圍。

翻開近3年來國內汽柴油價漲跌記錄，發現90號汽油零售價最低時為2.29

元，最高時為3.10元。跌幅最大時達兩位數，為10.7%，而漲幅最大時僅為9%

。

分析人士認為，這是因為國內已建立分步到位的汽柴油價漲跌調控機制，

且中石油和中石化兩大集團原油和成品油庫存已控制在1000萬噸左右。如果開

春美伊開戰，國內汽柴油價也只可能跳「小步舞」———逐步、小幅調整。

因此，從這種意義上來說，在相關的上市公司中，原油開采企業將成為國

際油價上漲的最直接受益者，如中原油汽、石油大明、遼河油田，中國石化由

於有70%的利潤來源於原油開采，今年一季度業績也將受益。另一方面，原油

價格上漲，會使國內的煉油廠和石化廠感覺到成本壓力，因為原油是作為原料

，如果不將這種成本轉移出去的話，這些煉油廠和石化廠的利潤空間就會減少

。從這種角度來說，煉油與石化類上市公司所受的影響，充滿了不確定性。

(水 木)（證券時報）

美伊戰爭對油價影響深遠

「美國攻伊」是「打擊莊家」 翻開1979年以來的世界油價走勢圖，可以

發現一個現象，這就是近25年來世界油價的幾次大起大落，都與伊拉克有著直

接的關系。 為了謀求對海灣地區———這個「世界油庫」的支配權，

伊拉克先是在1980年9月發動了曠日持久的「兩伊戰爭」，之後又在1990年8月

入侵科威特，引發「海灣危機」。這兩次大規模的戰爭，與目前正在發生的「

美伊危機」，無一例外地造成世界油價的巨幅波動。如果把「世界油價」當作

一隻股票，那麼伊拉克無疑是其中最出名的「莊家」。

今後3年油價重心下移 如果美國戰勝並控制了伊拉克，世界石油市場的

力量對比將發生根本改變，可能形成OPEC、美國利益集團（包括伊拉克、英國

等）與俄羅斯（包括前蘇成員）三強各佔37％、20％與15％的局面。在美國的

控制下，如果伊拉克的原油日產量每增加150萬桶/天，OPEC在世界石油市場的

份額就將下降2個百分點， OPEC成員為了穩定各自的石油收入，可能選擇「價

格戰」。（李 晨）

石油石化股聞風而動

申銀萬國證券研究所 李晨

慎買石油股

歐美市場石化股的走勢，不會簡單重現於國內股市。

從市場環境分析，國內股市目前尚處於熊市之後的平衡市，整體略微偏弱

；與此同時，國際石油價格高於30美元/桶，繼續大幅上漲的空間有限，因為

就算上漲到40美元/桶以上，價格變化率也就30－40％，根據對英美市場的歷

史表現分析，在「高位上漲段」買入石油股，就算油價仍有30－40％的漲幅，

油股指數的收益率水平也比較低，並且風險比較高。所以，在目前原油價格處

於30美元/桶以上的高位時，應慎買石油股。

石化股影響各異

中原油汽、遼河油田、石油大明作為原油開采企業，將直接受益於油價上

漲，其近期的股價也有提前反應的跡象。但由於原油價格上漲，中下游石化產

品的價格亦會上漲，其對石化企業的影響，主要體現在原油價格與中下游石化

產品的價差變化上。

數據顯示，原油價格高時，價差水平未必低；而原油價格低時，價差

水平未必就高。

目前，國內石化企業基本可以分為三類，一類是單純煉油的企業，如茂名

煉廠、石煉化、錦州石化等；一類是純化工業務的企業，如齊魯石化等；還有

一類就是綜合石化，即有煉油又有化工，比如上海石化、揚子石化等。

對於單純的煉油企業而言，影響其效益的關鍵是，原油與成品油價格的價

差，一般可以通過將成品油出廠價，按不同油品產量進行加權平均，減去原油

成本，得出煉油價差。國內煉油價差在2002年逐季走高，預計2002年煉油股業

績將有明顯提升，大煉廠將更為明顯，比如茂煉轉債，2002年中期為－0.044

元/股，三季度為0.06元/股，全年預計為0.20元以上，上升態勢明顯。值得注

意的是今年1月份，由於原油價格上漲，而國內成品油價格未作調整，煉油價

差環比下降明顯，可見油價上漲對煉油企業的影響可能較為負面，當然煉油業

同比仍增長了18％，可繼續謹慎看好。

對於純化工業的企業，影響其效益的關鍵是石腦油與中下游石化產品的價

差，石腦油，又名化工輕油，是煉油的產品、但卻是化工的主要原料。各主要

石化產品與石腦油的差價在2002年下半年以來，逐季增長明顯，2003年1月，

繼續保持明顯增長的態勢，所以，目前可看好純化工業務的盈利前景。值得注

意的是，齊魯石化主營產品聚乙烯（HDPE、LDPE等）的化工價差在2002年2季

度沖高後，3、4季度持續下降，預計2002年公司業績將可能出現虧損，但是

2003年1月，聚乙烯等產品的價差水平迅猛增長，預計公司2003年盈利將有明

顯改觀。

對於綜合類石化企業，2002年主要得益於煉油價差的上漲，業績普遍出現

大幅增長，2003年，預計將主要憑借化工毛利的提升，來推動盈利水平繼續增

長。2002年，上海石化與揚子石化，分別大幅擴張了煉油產量與乙烯產量，大

幅增長的產能，不僅會帶來商品量的增長，而且降低了單位成本，提升了毛利

水平。所以，上海石化、揚子石化等綜合類石化股今年的盈利前景可繼續看好

。

西方經驗油價升不一定帶動股價升

申銀萬國證券研究所 李晨

為了研究油價上漲對石油股的影響，我們選取20年內3次油價主要的上漲

階段：「1990年6－10月」、「1999年1月到2000年9月」與最近的「2002年1月

－2003年1月」。

我們將上述三個時間段按照原油價格漲幅的中間值，分別分為「低位上漲

段」與「高位上漲段」兩段，例如，將1999年1月到2000年9月的持續大幅上漲

階段，以漲幅中間值23美元/桶價格分為「低位上漲段」（即從11美元漲到23

美元）與「高位上漲段」（即從23美元再漲到35美元）兩段。

現將這6個上漲階段的原油價格漲幅，以及英國與美國市場石油股指數的

絕對收益率與相對收益率水平，分別列於下表。我們認為上漲中的石油價格與

石油股價格存在以下兩條簡單的規律，即推動石油股價格的是「原油價格變化

率」而非油價本身，此外，不同的市場環境下，石油價格對石油股價產生的影

響也會不同。

原油價格變化率決定石油股價

在上述三個油價上漲階段中，不論英國市場，還是美國市場，不論是絕對

漲幅，還是相對漲幅，「低位上漲段」對應的石油股指數表現，均優於相應的

「高位上漲段」。此結果表明，影響石油股指數收益率的主要是———「原油

價格的變化率」而非實際的原油價格數值。這一點，在比較石油股指數的絕對

漲幅中更為明顯，比如在上表的2組中，低位上漲段與對應的高位上漲段相比

，前者的原油價格漲幅是後者的兩倍，與英美石油股指數絕對漲幅對應的比例

相近，均為2倍左右。

當油價高於28美元/桶以上，英美市場石油股指數普遍出現「滯漲」。比

如1990年的8－10月，以及2002年的11月至今，均出現原油價格在30美元/桶以

上繼續沖高的過程中，石油股指數卻出現「滯漲」的情況，如果原油價格高位

震盪中出現階段性回調，出現負的變化率，石油股指數將會隨之下跌。

市場環境的影響

不同的市場環境，石油股跑贏大盤的表現也不同。

牛市中，油價大幅上漲，輕易的推動石油股跑贏大勢，以2組數據為例，

其中「低位上漲段」由於更高的變化率，石油股指數相對漲幅是「高位上漲段

」的3倍（超過變化率倍數）；

在熊市或弱平衡市中，只有油價處於「低位上漲段」時，才能有效的推動

石油股跑贏大盤。以1組與3組數據為例，「低位上漲段」對應的油股指數相對

表現，要遠遠強過「高位上漲段」的表現。

只有在「低位上漲段」買進石油股，才能更有效地跑贏大勢。也就是說，

在平衡市或熊市中，就算預期油價將大幅上漲，在30美元/桶以上高價區買進

石油股的收益率也比較低。

海灣戰爭時期油價與英國油股表現

不論從任何角度衡量，與目前「美伊危機」情形最具有可比性的，無疑是

12年前的那次「海灣戰爭」。

「海灣戰爭」前後，正是歐美市場的熊市，美國市場標准普爾500指數，

從1990年6月的370點左右，一路下跌至1991年1月海灣戰爭爆發時的310點，半

年跌幅16％，這一點，不僅與現時歐美股市相近，而且也與中國股市相近，國

內證券市場亦從2002年6月的1700多點，下跌至目前的1450點左右，跌幅也在

16％左右。

所以，分析1990－91年間的那次「海灣戰爭」前後石油股指數的收益率情

況，對中國市場具有一定的參考意義。

為了研究具有一定的可比性，我們選擇英國的石油股指數作為研究對象。

我們假設分別在1991年1月17日「海灣戰爭」爆發前的一周、半個月、一個月

或是三個月、半年等時點買入英國石油股指數，並且分別持有到1991年的1月

10日或者1月24日，即在戰爭爆發前後各一周的時點上，賣出石油股指數。

研究上表，有兩點參考較有價值：買入時機宜早不宜晚。只有在開戰前6

個月以前，即在1990年7月底前，買入石油股指數，可以獲得相對大盤為正的

收益率，而在戰前3個月到戰前一周買入石油股指數，其絕對與相對的收益率

均為負數；介入時，油價水平宜低不宜高。

伊拉克的產量增長將改變世界石油供需關系 單位：萬桶/日

平均增速% 2003F 2004F 2005F 2006F

82-01 92-01

世界需求 1.14 1.46 7750 7860 8050 8250

世界供給 1.16 1.47 7600 7720 7950 8080

伊位克產量* 150 300 500 750

預計世界供給富餘* 0 160 400 580

美伊戰爭三種預期對油價的影響 單位:美元/桶

情形 概率 未來3-5年油價運行區間 油價中樞

A 戰爭沒有發生 25% 18-24 21

B 戰爭了,但美國沒贏 5% 22-28 25

C 戰爭了,但美國贏了 70% 17-21 19

平均期望 17-21 19.8

2002-2006年布倫特原油均價預測 單位:美元/桶

2002F 2003F 2004F 2005F 2006F

原油均價區間 24.9 20-23 17-21 16-20 18-22

四家採油股基本情況

名稱 代碼 簡要點評

遼河油田 000817 公司總股本11億,流通股本2億,年原油產量在80萬噸左右,所

產原油油質偏低,國際參考油價為印尼杜里原油.2001年EPS

為0.32元,2002年預計為0.38元,同比增長18%,由於目前油價

水平遠遠高於2002年1季度的水平,預計公司今年1季度業績

同比仍有明顯的增長

中原油氣 000956 公司總股本8.16億,流通股本2.04億,年產原油60萬噸左右,

所產原油油質較高,國際參考油價為印尼米納斯原油.2001年

EPS為0.624元,預計2002年基本與上年持平.預計公司今年1

季度業績同比明顯增長,而全年業績同比下降

石油大明 000406 公司總股本3.64億,流通股2.66億,年產原油約40萬噸,所產

原油油質適中,國際參孝油價為印尼辛塔或米納斯原油。

2001年EPS為0.55元(送股攤薄後),預計2002年基本與上年持

平或略低.1季度與全年判斷同上

中國石化 600028 公司總股本867億,流通股A股28億,年產原油3800萬噸,而且

具有1.3億噸/年原油加工能力.原油總體品質中等,國際參考

油價為印尼辛塔原油.2002年業績預計為0.165元/股,2003年

預計將受益於化工毛利的上升,業績同比增長10%左右

近20年內油價漲幅較大階段英美油股指數的表現

組別 時間階段 原油價 油價 英國市場指標漲幅% 美國市場指標漲幅%

格起止 漲幅% 大盤 油股指 油股指 大盤 油股指 油股指

數絕對 數相對 數絕對 數相對

1低 90.6-90.8 15to28 81 -6.9 8.3 15.2 -7.5

1高 90.8-90.9 28to41 46 -9.7 -8.7 1 -5

2低 99.1-99.10 11to23 110 4.8 25.4 18.6 -4.4 12 6.7

2高 00.1-00.9 23to35 55 5.8 11.2 6.5 5.5 6 2.5

3低 02.1-02.5 20to26 30 -0.6 7.9 8.3 -6 6.2 12.5

3高 02.5-03.1 26to32 23 -27 -29 -2 -16 -17 -1

注:以上六個時間段,最近20年來主要的幾次油價上漲階段,其中時間階段1

和2為海灣戰爭時期;原油價格指布侖特原油價格,油價漲幅指對應時間階段內

的漲幅

買入點 開戰後一周賣出 開戰前一周賣出

油股指 油股指 大盤指 油價 油股指 油股指 大盤指 油價

數絕對 數相對 數變動% 變動 數絕對 數相對 數變動% 變動

收益率% 收益率% 收益率% 收益率%

戰前一周 -4.5 -3.5 -1 -22

戰前半月 -9.2 -2 -7 -23 -4.9 -3.8 -1.1 -1.3

戰前1個月 -7 -3 -4 -25 -2.7 0 -2.7 -4.7

戰前3個月 -8.5 -8.5 0 -46 -3.9 -5 1.2 -27

戰前6個月 -12.1 2.6 -15 18 -6.7 7.6 -14.3 52

注:上表假設在1991年1月17日海灣戰爭爆發前不同的時間點買入英國石油股指

數,並分別在開戰爭前後一周賣出石油股指數,對應的指數收益率水平,並且包

括石油股的分紅

㈦ PVC期貨的價格影響

供需狀況 變化
供需求變化是影響pvc期貨市場價格變動的最重要的因素
供應面 停車檢修、新裝置開車，進口量的變化；石化政策性減產，裝置意外事故
需求面：下游製品生產和需求淡旺季等 需求旺季每年春季、秋季：建築施工旺季
出口變化：原料和製品。下遊行業門檻低導致加工能力大量過剩，旺季淡化，生產周期被提前和拉長，下游加工業利潤微薄；惡性競爭導致產品質量下降，假冒偽劣產品盛行影響了使用的積極性
國際原油波動
成本傳導：原油作為PVC的主要原料之一，原油—石腦油—乙烯—氯乙烯—PVC
油價相對穩定或小幅波動時，對PVC市場的影響不大，對PVC成本的影響主要體現在乙烯（氯乙烯）
成本優勢的變化：油價與電石價格的比較優勢
成本平衡點：油價50美元/桶 VS 電石3000元/噸
油價影響市場參與者的心態
3、宏觀經濟形勢（建材及房地產、汽車市場）如果宏觀經濟形勢好，對於PVC需求和消費就好，市場價格也比然較為理想。反之就會比較差。
國家政策變化
出口退稅，加工貿易限制，影響出口
進口關稅下調：6.5%
限制使用：供水管、食品包裝
傾銷與反傾銷：PVC：2003年9月，台灣、日本、韓國及美國等；06年 土耳其，07年 印度，08年 南非、巴西
製品：管材、型材、包裝膜、包裝袋、玩具、燈飾等塑料製品
金融政策：利率、匯率變化
經濟刺激政策
貿易保護主義抬頭
原料價格變化
（電石、VCM/EDC） 原材料價格的變化將直接影響到pvc現貨生產商的成本，它也屬於對pvc期貨市場價格影響力比較大的一個因素。
出口形勢
4月份，受低價產品進口沖擊和出口壓力的影響，我國石油和化工行業出口形勢依然十分嚴峻。據最新統計數據顯示，4月份石油和化工行業出口交貨值同比下降23.2%，降幅有擴大的趨勢。
其中，中國2009年4月份聚氯乙烯進口量（含純粉、已塑化、未塑化）為21.72萬噸，同比大幅增加116.12%，環比減少6.89%。其中PVC純粉進口量為19.76萬噸，同比增加155.63%。
與進口相反的是，4月份中國聚氯乙烯出口量（含純粉、已塑化、未塑化）為0.96萬噸，4月份中國PVC產量為70.6萬噸，表觀消費量約為89.37萬噸，而進口量占當月表觀消費量的24.3%，進口PVC對國內市場的影響不言而喻。業內人士認為，短期內國內市場需求大幅擴大的可能性不大，因此進一步加大了化工對外貿易壓力。

㈧ 商品期貨中的「PTA」是什麼產品。

PTA是鄭交所在2006年12月28號推出的一種新的期貨品種,是精對笨二甲酸.
根據近幾年PTA價格變化情況分析，對PTA價格起決定作用的有兩方面。一是供求關系。在供求失衡的情況下，供求關系對價格起決定作用；二是成本推動。在石油價格大幅波動的市況下，以石油為源頭的石化行業中，上游的成本轉移效應顯著。PTA價格在很大程度上受制於原料PX及石油的價格，尤其在PTA價格與成本相當接近甚至倒掛時，原料價格變化的作用力非常明顯。上述兩種因素在現實中又常常交織在一起。如近年的行情中，當原油價格發生上漲，一般會很快反映到PX(對二甲苯)價格,進而造成PTA價格的上漲。在下游化纖企業和紡織企業可以承受的前提下，這種成本的變化可以有效向下傳導。但當達到一定程度後，一旦PTA價格過高，超過了下游企業的市場承受能力，會造成下游產品銷售不暢，聚酯產品產銷下降庫存上升即隨之出現，聚酯工廠根本無法轉嫁高額成本，聚酯大面積降負不可避免地發生，下游產業鏈的反作用力即傳遞上游，從而降低對PTA的市場需求。因此，PTA市場並非簡單的成本推動型市場，而是成本推動型與需求決定型共同作用的市場。

PTA的應用比較集中，世界上90%以上的PTA用於生產聚對苯二甲酸乙二醇酯，其它部分是作為聚對苯二甲酸丙二醇酯（PTT）和聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）及其它產品的原料。
PTA生產工藝過程可分氧化單元和加氫精製單元兩部分。原料對二甲苯以醋酸為溶劑，在催化劑作用下經空氣氧化成粗對苯二甲酸，再依次經結晶、過濾、乾燥為粗品；粗對苯二甲酸經加氫脫除雜質，再經結晶、離心分離、乾燥為PTA成品。
精對苯二甲酸是生產聚酯纖維、樹脂、膠片及容器樹脂的主要原料，被廣泛應用於化纖、容器、包裝、薄膜生產等領域。PTA的原料為二甲苯，二甲苯的原料為石油。而PTA是聚酯的原料，聚酯又是滌綸的原料，而化纖中80%為滌綸，化纖占紡織業原料36%的份額。

㈨ PVC期貨走勢與原油關系大嗎

目前PVC的生產工藝主要有兩種，乙烯法和電石法。
乙烯法原材料價格對PVC價格走勢的影響 ：
乙烯法生產PVC的主要原材料是乙烯和氯氣，生產1噸PVC大約需要消耗0.5噸乙烯和0.65噸氯氣。目前國內乙烯法生產PVC有兩條途徑，一是以石油為原料，經過石腦油、乙烯、二氯乙烷（EDC）和氯乙烯（VCM）等中間產品，最後聚合成PVC，二是直接進口EDC或VCM單體，然後聚合成PVC。因此國際原油價格和進口EDC或VCM單體的價格對PVC價格走勢產生較大影響。