期貨市場管理方式

A. 期貨資金管理方法

方法一：均衡交易—固定金額交易（equal dollar exposure per trade）

從名字上看就是投資者在每次交易時，開倉的金額保持在同一的水平，該方法最好的地方是在操作上簡單實用。那麼，在實際的操作中，我們如何來確定這個固定金額呢？普通的交易者可以根據以下兩個方面來確定固定的交易金額：

1、心理承受的最大損失。

2、所交易品種的止損價位計算。

以下，以上海期貨交易所期貨銅合約舉例，簡單的闡述一下該方法如何應用：

一個投資者在其期貨保證金賬戶上有保證金200，000萬元，他每次交易的最大心理損失額為10，000元（該投資者的交易周期為5天），假設銅的5天的波動范圍（求其方差）有68%的可能在2%，那麼該投資者的開倉率是多少呢？

首先計算出在投資周期內可能損失額：假設目前銅價為25000元/噸，那麼在68%可能性波動在2%左右，則損失額為500元，那麼，該交易者的交易比例為：

F = （10000/500）* 25000*5% / 200000= 20 * 25000* 5%/200000= 0.125 OR 12.5%

該方法較簡單適用，尤其對一般的投資者來說，易於理解和操作，更重要的是該方法考慮了投資者的心理承受能力，使用該方法使得投資者在整個交易過程中能夠保持一種養好的交易心態，對行情的分析和把握上更加准確合理。

方法二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）

該方法是指，在每次交易的時候使自己的資金維持在同樣的比例。

如何設置比例呢？舉例如下：根據過去的交易，10次交易中你獲利的次數是6次；固定比例法的公式如下：（F為比例值）

F = （ P—（ 1 —P） ）= 0.6 —0.4 = 0.2 or 20%

那麼，你開倉的比例為20%。

這里要注意的是，如果你的成功比低於0.50，則在該公式下，F <0。也就是說在該公式的使用在於你操作成功比例必須大於0.50。

由於在上述公式里僅僅只考慮了成功比例，沒有考慮盈利的情況，這是不完善的，因此，我們加入盈利的情況後改善的公式如下：

F = ( (A + 1) * P – 1 ) / A 註：A 為盈利比例

假設 A =5 P =0.3 則 F = 0.2

以上的方法，我們稱為KELLY法，它是根據歷史的數據通過一定的公式來推測未來的走勢，但是在實際的交易中收益情況不大可能與歷史的平均水平一致的。

下一篇文章我會為大家提供一個方法以滿足每次交易的獨立性，以及解決從歷史數據得來的平均值方法很難得到最佳開倉率的問題。

方法三：最佳比例法----KELLY的修正法

本方法利用特定的交易方法代替歷史數據方法，以得到最佳交易比例。

在kelly的修正法里假設收益比和成功比在每次交易中是變化的，這是符合日場交易的情景的。它的結論是：每次交易的比例都是獨特的。

在計算中，Kelly修正法有兩種方法：

1、估計計劃的風險和收益。

該方法假設交易者在交易前就估計可能的風險和收益。

案例： 一個交易者買入一份大豆合約，可能有20元的利益和8元的風險損失，且他過去的成功比為0.45，則收益比為： A1 = 20/8=2.5

我們根據成功比再計算收益比：

A = 成功比 * 收益比 — 失敗比 * 1= 0.45 * 2.5 — 0.55 * 1= 0.575

則：f = ((2.5+1)*0.45 —1)/2.5=0.575/2.5= 0.23 or 23%

2、歷史收益法（historic—returns approach）

該方法是通過對一系列的歷史數據的統計歸納出一個最佳方法。

HPR (holding –period return)是指在所選數據期間的收益。

HPR (I) = 1 + F *( -- 收益/數據段內的最大損失)

TWR （terminal wealth relative）：最後收益相關值。TWR= (HPR1)*(HPR2)*(HPR3)……*（HPRn）

我們將選擇TWR最大的F值

交易次數 hpr

1 1+f*(--0.25/--0.35)

2 1+f*(--0.35/--0.35)

3 1+f*(+ 0.40/--0.35)

4 1+f*(--0.15/--0.35)

5 1+f*(+ 0.30/--0.35)

TWR ：假設 f= 0.1 , 0.25, 0.35, 0.40, 和0.45

則：當 f= 0.1 時 TWR = 1.13

f= 0.25 時 TWR = 1.28

f= 0.35 時 TWR = 1.3108

f= 0.40 時 TWR = 1.33697

f= 0.45 時 TWR = 1.32899

在f= 0.40 時 TWR = 1.33697為最大值，則F取0.40。則在上述的情況下，資金開倉的比例為0.40

以上通過三個方法較系統的介紹了期貨資金開倉的設計方法。作為一個成熟的投資者，他的成功是建立在有效的資金管理上的。無論是普通投資者還是機構投資者在進行金融衍生品投資時，在交易前一定要做好對自有資金的管理設計，使投資始終處於可控范圍內，只有這樣你才能真正的享受金融衍生品給您帶來的巨大收益。

B. 證監會對證券市場的監管方式有哪些這些監管方式有哪些漏洞或問題

依據有關法律法規，中國證監會在對證券市場實施監督管理中履行下列職責：

(一)研究和擬訂證券期貨市場的方針政策、發展規劃；起草證券期貨市場的有關法律、法規，提出制定和修改的建議；制定有關證券期貨市場監管的規章、規則和辦法。

(二)垂直領導全國證券期貨監管機構，對證券期貨市場實行集中統一監管；管理有關證券公司的領導班子和領導成員。

(三)監管股票、可轉換債券、證券公司債券和國務院確定由證監會負責的債券及其他證券的發行、上市、交易、託管和結算；監管證券投資基金活動；批准企業債券的上市；監管上市國債和企業債券的交易活動。

(四)監管上市公司及其按法律法規必須履行有關義務的股東的證券市場行為。

(五)監管境內期貨合約的上市、交易和結算；按規定監管境內機構從事境外期貨業務。

(六)管理證券期貨交易所；按規定管理證券期貨交易所的高級管理人員；歸口管理證券業、期貨業協會。

(七)監管證券期貨經營機構、證券投資基金管理公司、證券登記結算公司、期貨結算機構、證券期貨投資咨詢機構、證券資信評級機構；審批基金託管機構的資格並監管其基金託管業務；制定有關機構高級管理人員任職資格的管理辦法並組織實施；指導中國證券業、期貨業協會開展證券期貨從業人員資格管理工作。

C. 如何運用期貨市場進行庫存管理

你好，企業庫存管理主要涉及到期貨裡面的套期保值，利用期貨市場來對沖現貨市場的風險。

D. 期貨交易的原則與方法是什麼

1.期貨交易規則

任何交易市場，都必須具備一整套規章制度。因為，任何一個市場，如果缺少了規則的約束，就會亂套。當然，期貨交易也是如此，必須有一套專門的規則，期貨交易才能夠正常開展。那麼，什麼才是期貨交易規則呢？

事實上，期貨交易規則有廣義和狹義之分，廣義的期貨交易規則包括期貨市場管理的一切法律、法規、交易所章程及規則。而狹義的期貨交易規則，只是指期貨交易所制定的、經過國家監管部門審核批準的《期貨交易規則》，以及以此為基礎產生的各種細則、辦法、規定。

所有的期貨交易所都應根據國家有關法律、條例制定自己的期貨交易規則。交易規則應以交易所為中心明確全部交易規范。實際上，這就是交易所與期貨投資者之間達成的一種共同契約。

那麼，期貨交易規則的內容包括哪些呢？期貨交易規則應包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內容。我們應該注意的是，期貨合約也是規則的組成部分。制定期貨交易規則的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約，制止壟斷、操縱市場等不正當的交易行為。

2.如何運用追隨趨勢的交易原則

在期貨交易中，有四種基本的交易原則，它們分別是：追隨趨勢交易；止損及時，使損失最小化；利潤最大化；避免風險。其中，最為關鍵的一點，就是運用趨勢進行交易。下面，我們就主要介紹一下期貨的這種交易原則。

追隨趨勢進行交易。就是說你應該遵循近期的價格波動方向進行交易。根據專家分析，這些價格變化與最初的小趨勢的隨意波動有關。這就是說，要想取得交易成功，就應該遵循追隨趨勢的交易原則。

從長遠看，你只能與商品價格波動趨勢同步運行方能獲利。因此，當價格呈現趨勢性上漲時，你就只能採取買入的操作方式，而當價格呈現趨勢性下跌時。你採取的策略或者操作方式只能是拋售。

雖然，運用趨勢交易這個重要的法則眾所周知，但是，能夠在實際交易中遵守這條法則的期貨交易者並不是很多。他們總是傾向於在新的趨勢確立之前，在極端的底部買入，或者在極端的頂部拋出。但是，真正能夠取勝的交易者卻是一直在等待，在確認了一個趨勢已經形成之後，再創建與這個趨勢相吻合的頭寸。

與追隨趨勢相對立的則是預測，但是，這一個陷阱幾乎所有的期貨投資者都曾經掉進去過。這些掉進陷阱的投資者，他們對期貨交易進行了思考，並且斷定成功之路就是學會預測市場在未來的走勢。所以，這些人也曾經向人們宣傳他們對期貨市場的最新預測。事實上，這卻是一個陷阱。作為一個成功的投資者。根本不用預測市場，我們能夠做的，就是對市場走勢做出反應。如果你是一個長期追隨著趨勢進行交易的期貨投資者，你就會發現市場真的不需要去預測。

如何規避期貨交易風險

我們應該充分地認識到，期貨投資與股票投資一樣，也是一種高利潤而且高風險的商品投資，所以，如果我們要想在期貨投資市場上成功，首先就要懂得如何降低風險。下面，就降低風險這個問題，為大家提供幾個金點子，以幫助大家在期貨投資市場上獲得成功。

第一，提高保證金成數。

保證金成數就是指保證金額占整個投資總金額的百分比。提高保證金的成數，也就等於是降低了整個的投資金額，這樣的話，就可以減少虧本的數目。但是，這么做之後，當你賺錢的時候，所獲得的利潤也就相應地減少了。

第二，選擇價格波動幅度小的商品。

在觀察期貨商品的價格之後，你可以發現其中有些商品的價格漲幅比較大，這部分商品適合短期投資，而且是可能大賺也可能大賠的投資商品。但是，其中也有一些價格波動幅度較小的商品，這是比較穩定的投資，無論是賺錢還是虧本，金額都比較小。如果你不想承擔太大的風險，就可以選擇這類價格波動幅度比較小的商品。這也是降低風險的一種方式。

第三，建立停損。

所謂停損，就是指當你投資的商品價格下跌時，跌到某一個價格使你的損失達到保證金額的某一個百分等級的時候，就應設法停止虧損。這種停損制度的建立有時候是非常有必要的，它可以確保你的損失到達一定的金額時不再繼續虧損下去，這也是避免過大的風險的一種方式。

第四，豐富自己的投資知識。

為了避免風險，應該充實自己對於各項商品及全球化經濟市場的知識。為做到這一點，除了參考各種財經信息之外，更要隨時關心時事，培養敏銳的觀察力。因為，期貨市場的變化很大，如果能充分了解各項時事對商品價格及整個投資市場的影響，培養出靈敏的應變能力，只要一有什麼風吹草動，你就能夠准確察覺並做好准備。這樣的判斷對你的投資決策來說，有著非常重要的作用。

第五，用日常開支之外的金錢投資。

對於期貨投資來說，比較妥當的方法就是投資的金錢來源不得影響日常的生活。也就是說，用以投資的錢必須是日常生活所需之外的余錢。這樣做的好處是，即使有一定損失，對我們的日常生活也不會產生太大的影響。

第六，選擇與自己從事的行業相關的商品來投資。

雖然期貨市場中可供選擇的商品很多，但是就長期投資而言，為了積累實際操作的經驗以減低風險，從一而終是很好的選擇。而且，最好是選擇與自己所從事的行業相關的商品，如從事汽車銷售的人可選擇汽油來做投資、餐飲業者則可選擇農產品等等。總之，盡量選擇自己已經比較熟悉的商品作為投資項目，就算要有其他不同種類的選擇，也盡量以同種類的近似商品為主。根據本身的專業信息常識，再加上對該項商品實際操作的經驗累積而得到的心得體會，必然可以培養出個人對這種商品的獨特觀察與分析能力。如此則投資正確的幾率便增大了。

E. 期貨市場交易中如何進行風險管理

(一)期貨市場風險管理的特點 如前所述，期貨市場中不同主體均面臨期貨價格波動所傳導的風險。但各利益主體面臨的風險又是不一樣的。因此，對各利益主體而言，風險管理的內容、重點以及風險管理的措施也不一樣。 1. 期貨交易者。對於期貨交易者來說，面臨著可控風險和不可控風險：可控風險中最主要的是對交易規則制度不熟悉所引發的，對機構投資者而言，還存在著內部管理不當引發的風險。另外，選擇合法合規的期貨公司也屬於可控風險。 期貨交易者面臨的不可控風險中最直接的就是價格波動風險。投機交易的目的是為了獲取風險報酬，對他們而言，不冒風險是不現實的。問題在於必須在風險與報酬之間取得平銜，不能只想著報酬而忽視風險。一些風險承受能力較強的投機者可能會選擇比較激進的投機方法，而另一些風險承受能力較弱的投機者會選擇風險較小的投機方法，比如進行套利交易。 對套期保值者而言，存在著導致套期保值失敗的風險或效果極差的風險，除了基差風險屬於不可控風險外，其餘的如頭寸、資金、交割、不熟悉交易規則等原因都可歸類於可控風險，如果強化風險管理，可以避免。 2. 期貨公司和期貨交易所。對於期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風險。管理風險表現在兩個方面，一是對期貨公司對客戶的管理和期貨交易所對會員的管理。盡管期貨價格的波動是不可控風險，但只有當期貨價格波動導致交易者的風險溢出之後(比如爆倉)才構成期貨公司的風險，同樣，只有當期貨公司的風險溢出之後才構成期貨交易所的風險。因而對期貨公司和期貨交易所而言，嚴格風控制度，防範溢出風險成為風險管理中的重中之重。管理風險的另一重要內容是防止自身管理不嚴導致對正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發期貨行業的風險因素：比如，期貨公司或期貨交易所的機房出現嚴重問題，大面積影響客戶交易等。 (二)期貨市場監管的必要性 期貨市場是高風險市場，高風險不僅來自期貨價格的波動性上，期貨行業內各利益主體可能存在的不規范運作將加劇風險的程度。一般而言，期貨市場中各利益主體對期貨交易的高風險性都會有所認知。問題在於期貨交易涉及金額高，利益誘人。在不受制約的情況下，利益主體在成本收益的權衡過程中，很容易出現為追求收益而弱化風險管理的傾向，更為嚴重的是通過惡意違規違法來追求非法利益，從而引發更大的風險。 比如，在國內期貨市場清理整頓之前，一些期貨投機者，為追求超額利潤，承擔了遠超自身能力的風險，一旦出現巨虧或爆倉之後，為減少損失，置誠信於不顧，利用當時法律法規的疏漏，想方設法將責任推給期貨公司。還有，一些資金實力較大的投機者利用交易規則上的漏洞，鋌而走-險，聯^

F. [跪求] 期貨公司的經營模式有哪些

期貨公司的利潤來源：

1、手續費收入（包括交易所的返佣）

2、存款利息收入：期貨公司的客戶資金規模很大時，銀行是按照高於活期存款的利息支付給期貨公司的，因為期貨公司不會把客戶的全部資金都打入交易所

3、用自有資金做的非期貨類的其它金融投資，比如證券、債券、基金等

4、實業投資：期貨公司可以投資實業，只要不是主管部門禁止參與的都可以（比如中期總公司就曾投資黑龍江的亞布力滑雪場）

5、期貨培訓的收入，比如投資講座、出版資料書籍等的收入

6、期貨相關的技術研發收入，比如出售交易類相關軟體的收入等，大的期貨公司能自己研發應用軟體的

http://..com/question/4083.html?si=1

G. 期貨市場的功能和特點

期貨結算所大部分實行會員制。結算會員須交納全額保證金存放在結算所，以保證結算所對期貨市場的風險控制。期貨結算所的最高權力機構是董事會（理事會）。日常工作由總裁負責。

特點：

1、調節市場供求，減緩價格波動；

2、為政府宏觀調控提供參考依據；

3、促進該國經濟的國際化發展；

4、有助於市場經濟體系的建立和完善。

(7)期貨市場管理方式擴展閱讀

隨著現代商品經濟的發展和社會勞動生產力的極大提高，國際貿易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜。

而要求有能夠連續地反映潛在供求狀況變化全過程的價格，以便廣大生產經營者能夠及時調整商品生產，以及迴避由於價格的不利變動而產生的價格風險。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規則的非盈利機構。交易所一般採用會員制。

H. 有關期貨交易中的資金管理方法有哪些

有關期貨交易中的資金管理方法有哪些？

交易者理念的不同會有不一樣的資金管理方式，大體有兩種：

1、 穩健投資方式：

這類投資者較為謹慎，每次賬戶投資金額不會超過總資金的30%。嚴格執行的情況下風險一直在可控范圍內，操作的盈虧不會太影響心態。這種操作方式大部分成熟的投資者都在使用。也很適合新手！

2、 激進方式：

這類投資者交易尋求刺激，高風險高利潤！每次交易投資金額都佔比總資金的50%以上！投資利潤和風險都很大，適合心態好的投資者！但目前很多新手以及剛接觸投資的朋友因為不懂，都是這樣操作！