在大豆期貨市場上甲公司為買方
A. 期貨計算題
第一題,理論價格是:現貨價格+持倉成本
持倉成本包括倉儲費、保險費、資金佔用的利息,這里是三個月
所以理論價格是8.2+(0.025+0.005+0.01)*3=8.32美元/蒲式耳
套公式的話,空頭套保基差走強盈利,原來的基差是現貨價格減去期貨價格=-持倉成本,也就是-0.12美元/蒲式耳,那麼後來的基差應該是-0.08美元/蒲式耳
套公式簡單一些,不過這道題可以不套公式,因為成交價已經給出,現貨盈利0.12美元/蒲式耳,期貨虧損0.08美元/蒲式耳就可以了,所以期貨價格是8.32+0.08=8.4美元/蒲式耳,基差是8.32-8.4=-0.08美元/蒲式耳
第二題
1)套期保值者的目的是迴避價格波動,所以還是做套保。顯然買入套保者願意套保,建立11月多頭套保頭寸。這里還有可能的操作是移倉,也就是把原先的9月多頭套保頭寸平倉,建立新的11月多頭套保頭寸。盡管賣出套保很可能在期貨市場虧錢,但還是應該以生產經營活動為主,不應該存在僥幸心理,所以操作是賣出11月合約,當然也有可能是移倉,將合約換月。
套利者買入遠月合約(買入11月),賣出近月合約(賣出9月),做牛市套利。
投機者買入近月和遠月合約,以期合約價格上漲獲利。
2)如果我有很多錢的話,我會做套利,以穩為主。但是我沒有那麼多錢,而我又想很快發財,不得不投機。這道題的意思是看你是否明白跨期套利比投機風險小一些,所以你最好寫「我會套利,因為套利風險小,投機風險太大」。隨便寫點別的理由也行,比如我不喜歡投機,或者我不喜歡冒險。
3)買入套保者有盈利,如果當初買入的是9月合約,則盈利250元/噸,如果當初買入的是11月合約,則盈利280元/噸,但他的現貨成本也將上升。
賣出套保相反,9月合約虧損250元/噸,11月合約虧損280元/噸,他們在現貨市場上會有更多盈利。
所有套保者,無論在期貨市場上盈虧如何,他們的生產經營活動都得到了保護。
牛市套利者因為基差從-20走弱到-50,盈利30元/噸。
投機者如果做多9月合約,因為自然人無法持倉進入交割月,所以會在7月中旬被迫平倉或被強制平倉,因為沒有給出7月價格,所以無法分析盈利。如果做多11月合約,盈利280元/噸。
B. 計算期貨的套期保值
一:1、(20700-20000)*400*5=1400000元
2、20000-(20700-20500)=19800
3、每噸獲利200元,供給(20700-20500)*5*400=400000元
二、1、甲、買入遠月,賣出金越合約套利 乙 賣出遠月買入近月合約套利 丙 不採取套利。
2、甲 {(2210-2100)+(2120-2220)}*1手=10 盈利
乙 {(2100-2210)+(2220-2120)}|=*1手=-10 虧損
三、典型的書本例題,參考下公式,詳見 《期貨市場教程》,肯定有
第一題的套保是可行的,而且教材上是有實際例題的。
C. 期貨中的持倉,持買,持賣三者是什麼關系
期貨合約的買賣
期貨交易的全過程可以概括為開倉、持倉、平倉或實物交割。
開倉,是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨合約,例如,你可賣出10手大豆期貨合約,當這一筆交易是你的第一次買賣時,就被稱為開倉交易。在期貨市場上,買入或賣出一份期貨合約相當於簽署了一份遠期交割合同。開倉之後尚沒有平倉的合約,叫未平倉合約或者平倉頭寸,也叫持倉。開倉時,買入期貨合約後所持有的頭寸叫多頭頭寸,簡稱多頭;賣出期貨合約後所持有的頭寸叫空頭頭寸,簡稱空頭。
如果交易者將這份期貨合約保留到最後交易日結束,他就必須通過實物交割來了結這筆期貨交易,然而,進行實物交割的是少數。大約99%的市場參與者都在最後交易日結束之前擇機將買入的期貨合約賣出,或將賣出的期貨合約買回,即通過筆數相等、方向相反的期貨交易來對沖原有的期貨合約,以此了結期貨交易,解除到期進行實物交割的義務。舉例而言,如果你賣出大豆2000年5月合約10手,那麼,你就應在2000年5月到期前,買進10手同一個合約來對沖平倉,這樣,一開一平,一個交易過程就結束了。這就象財務做帳一樣,同一筆資金進出一次,帳就做平了。這種買回已賣出合約,或賣出已買入合約的行為就叫平倉。交易者開倉之後可以選擇兩種方式了結期貨合約:要麼擇機平倉,要麼保留至最後交易日並進行實物交割。
期貨交易者在買賣期貨合約時,可能盈利,也可能發生虧損。那麼,從交易者自己的角度看,什麼樣交易是盈利的?什麼樣的交易是虧損的?請看一個例子,比如,你選擇了1手大豆合約的買賣。你以2188元/噸的價格賣出明年5月份交割的1手大豆合約。這時,你所處的交易部位就被稱為「空頭」部位,你現在可以說你是一位「賣空者」或者說你賣空1手大豆合約。
當你成為空頭時,你有兩種選擇。一種是一直到合約的期滿都保持空頭部位,交割時,你在現貨市場買入10噸大豆並提交給合約的買方。如果你能以低於2188元/噸的價格買入大豆,那麼交割後你就能盈利;反之,你以高於2188元/噸的價格買入,你就會虧本。比如你付出2238元/噸購買用於交割的大豆,那麼,你將損失500元(不計交易、交割手續費)。
你作為空頭的另一種選擇是,當大豆期貨的價格對你有利時,進行對沖平倉。也就是說,如果你是賣方(空頭),你就能買入同樣一種合約成為買方而平倉。如果這讓你迷惑不解,你可想想上面合約期滿時你是怎麼做的:你從現貨市場買入大豆抵補空頭地位並將它提交給合約的買方,其實質是一樣的。如果你既是空頭又是多頭,兩者相互抵銷,你便可撤離期貨市場了。如果你以2188元/噸做空頭,然後,又以2058元/噸做多頭,把原來持有的賣出合約買回來,那麼你可賺1300元(不計交易手續費)。
D. 期貨題目
在不考慮交易成本的情況下,贏利=3*(2560-2500)*10+2*(2530-2500)*10=2400
問題2:2400/5/10=48。2500+48=2548。當價格上漲到2548元每噸時,平倉,才能保證自己不虧損
E. 在優質強筋小麥期貨市場上,甲方為買方,開倉價格為1900元/噸;乙方為買方,開倉價格為2100元/噸。
乙應該為賣方吧? 甲的實際買入價為1860 乙的實際賣出價為2060 甲比交割時買入價節省40元 乙比交割時賣出價少40元 但考慮到乙的儲存搬運利息60 乙實際多賣20. 甲乙期轉現別到期交割買賣總共節約60/噸 就是儲存搬運利息費60/噸
F. 高分:一道套期保值交易的題!
當然是賣出套期保值了。因為他的玉米是日後銷售的,所以價格上漲他不擔心,對他是有利的。當玉米價格下跌,由於期貨價格與現貨價格高度的相關性,期貨價格也會下跌。所以可以在期貨市場做賣出保值,賣出與現貨價格相對應數量也就是200噸的玉米期貨。當價格下跌後,賣出現貨的時候同時在期貨市場回補(買入平倉)。這時候由於價格下跌,現貨是虧損的,但是由於在期貨市場上賣出,期貨是盈利的(賣的價高,買的價低。賣-買的價差是正數,盈利的)。這時候期貨的盈利就可以完全或者部分彌補現貨的虧損,達到鎖定價格的作用,相當於以原來的高價賣出了現貨。
套期保值基本就是擔心什麼做什麼。擔心未來現貨價格上漲,就在期貨市場買入保值;擔心現貨價格下跌,就做賣出保值。時間,數量要基本一致或者近似。
G. 求期貨從業資格歷年考試真題
期貨從業資格考試歷年真題,這個我才測試過,你去上學吧在線考試下載吧,裡面不僅有歷年真題,還有考前押題的,祝你考試順利
H. (滿分急求)期貨到底怎麼交易,平倉到底是怎麼回事
問題一:根據你所說「A與B簽訂一份期貨合約」來看,A肯定是有現貨的供貨商;B是需要現貨的需貨商,兩者簽定這個合同是需要如下條件的,首先A需要將現貨送到大交所指定倉庫並驗收,注冊倉單1000斤,價格10元/斤,另外期限是1年後交貨,好的,這時,你賣出的價格就是10元/斤,共10000元,結束,行情漲跌和你沒有任何關系了;B呢,接過你的單子買下,但是要提現貨需要等到一年以後,好的,他買入持有,結果如你所說,一個月後,漲到11元,他如果賣出可以盈利1元/斤*1000斤=1000元,如果不賣,他只擁有一年以後可以提現貨的倉單一份,沒有別的。現在明白了,A不會再往裡補錢,只要提現貨他的成本就是10元/斤,也不會變,至於現貨最終價格漲,則A賣的有些虧,少掙了錢,B買了些便宜豆子,就這樣。
現在我看到你的問題二感覺你真是何止思維混亂,簡直口齒不清,明擺的這兩個人都是投機者,干嗎要注冊倉單呢,投機者是不需要注冊倉單的,交易分為兩種,一種是投機交易,另一種是企業和現貨商的套期保值,你這個是投機。
問題一:A賣出開倉,價格是10元/斤,因為投機者開倉都需要繳納保證金的,所以,保證金需要:10*1000*10%=1000(元),當價格漲到11元時,A出現了虧損,虧損=(11-10)元/斤*1000斤=1000元,此時A為這份倉單所繳納的保證金=虧損,所以現在A的保證金已經為零,如果需要重新保有這份倉單,必須重新追加保證金,也就是增加保證金=11元(現價)/斤*1000斤*10%=1100元,而不是你所說的補10元的保證金,這個就是A的現狀;
問題二:對沖平倉,這個是一個投機平倉的規則,還是前面的A,他沒有豆子的情況下賣出1000斤豆子,他的豆子數現在是:-1000斤,如果他按著規則新買入1000斤豆子呢,他的豆子數增加了1000斤,結果豆子數變化為:-1000斤+1000斤=0斤,他現在等於沒有豆子,所以豆子的價格對他沒有任何影響,因為合約是標准合約,每個合約代表的豆子數是一定的,所以說A賣出多少張合約通過買入同樣張和約,他的豆子數就等於0,沒有任何持倉,這樣就是對沖平倉,這是一種規則,避免了接觸現貨就可以平倉, 提高了交易的活躍。 他此時買入的合約必須是現價買入,也就是11元/斤,因為交易者眾多,所以不清楚,但是肯定的是所有交易者中的一員,這個不需要,投機者可以直接開倉,不需要注冊倉單,有的期貨品種倉庫存量可能就10萬噸,結果倉單數可能達到100萬噸,就是因為有大量的投機者參與,不需要注冊倉單的原因。 A從C那裡購買倉單是平倉的,所以買到之後,A的倉單總數為0,此時A的虧損就控制在(11-10)元/斤*1000斤=1000元;至於C那是另外一個新的投機交易,是A的重復,所以不再重復說明。如有疑問,可以留言