期貨市場的層次是

㈠ 期貨有一級市場和二級市場之分么

你好，國內期貨市場沒有「一級市場」和「二級市場」的劃分。

㈡ 什麼是期貨包括什麼怎麼樣進行處理

期貨交易簡易知識

一、什麼是期貨
所謂期貨，顧名思義，就是規定未來一定時期交貨的商品，但實際上是一種可以反復轉讓、反復買賣的標准化合同。

二、什麼是期貨交易
期貨交易是以保證金為基礎，在期貨交易所內買賣各種商品標准化合同的交易方式。

三、期貨交易的經濟功能
發現價格、迴避風險、投資工具。

四、期貨交易的目的
套期保值或投機取利。

五、期貨交易的特點

1、商品合約化：期貨交易是合約的買賣，雙方在成交時並非憑現貨，而是通過既定的標准化合約成交，實物商品不直接進出期貨市場。

2、合約標准化：期貨合約是標准化合約，其唯一的變數就是價格，其它要素如：數量、質量、交貨時間和地點都由交易所統一規定。

3、資金杠桿化：期貨交易是以5－10％的保證金作為擔保進行交易，因此具有以小博大的杠桿作用。

4、交易公開化：期貨交易是在公開場合（交易所內）自由競價進行，不是私下成交的。

5、交割票據化：期貨交割就是賣方交付倉單，買方交付付款憑證的過程，兩者均是法律認可受之保護的商業票據。

六、期貨交易的運行機制

1、競價制：期貨市場是一個規范化的市場，按照「價格優先、時間優先、數量優先」的原則公開競價成交。

2、保證金制：保證金是期貨交易所結算部門的一種財力保證，分初始保證金和追加保證金。初始保證金一般僅占成額的5－10％，這個比例一般與交易風險保持一致，以保證合約的履行。客戶出現虛虧，需交納追加保證金。

3、每日結算制：期貨交易實行逐日盯市結算和無負債制度。即根據每日的成交、平倉、持倉及盈虧情況，按照規定追收保證金，從而保證百分之百的合同履約率。

4、對沖制：對沖即做與原來成交合品種、數量相同而方向相反的買賣，從而了結原來合約的履約責任。對沖的過程實質就是轉手的過程。

5、交割制：交割的實質就是把期貨市場和現貨市場結合起來，到最後交易日之前如不將原合約對沖即應交收實物。交割實行票據交換制，規定交割程序，由賣方提供倉單，買方提供付款憑證。賣方會員獲取倉單的方法：一是購買交易所指定的定點倉庫的倉單；二是將自己的貨物事先運抵定點倉庫，由其驗收後開具倉單；三是在交易所倉單拍賣會上購買倉單。

6、頭寸限制：即指買賣期貨合約數量的限制。簡言之就是規定「有多少錢就最多能做多少錢的買賣」。

7、價幅限制：即在前一個交易日結算價的基礎上上下浮動一個范圍，交易者當天只能在這個價格範圍內交易。

七、誰可以進行期貨交易

參與期貨交易者可以分成兩大類，一類稱為套期保值者，另一類稱為風險投資者。套期保值者主要是利用期貨交易來轉移現貨交易的風險，從而達到減少成本、穩定利潤的目的，在時機較好時也會利用實物商品買賣作為「後盾」進行投機獲利。風險投資者則主要利用期貨交易作為一種類似股票、房地產的投資手段，以追求高利潤。

套期保值的參與者可各行業的商品生產者、營銷者、加工者、進出口商、債權者和債務者。

生產者：商品生產需要一個周期，此間價格的變動會影響生產者的利潤。在生產周期內參與期貨交易，可以將利潤事先固定，若時機選擇得當，不僅可以穩定利潤，還可以獲得一筆額外收入。

營銷者：商品從購入到售出需要一段時間，進行期貨交易既可靈活地選擇購入和售出時機，減少倉儲費用，又可為庫存商品進行保值。

加工者：從購買原料到實際使用需要一段時間，從原料投入到製成產品出售又需要一段時間，無論是原料價格還是製成品價格發生不利變動都會帶來不必要的損失，因此明智的加工者需要參加兩類套期保值，即原料的買空套期保值和製成品的賣空套期保值，既可以為所購原料和將來售出的製成品保值，又可靈活選擇原料購入或製成品售出時機，減少兩者的庫存費用。

進口出商：從交貨到提貨需要一段時間，且付款一般發生幣種間兌換問題，貨價或匯率的不利變動都會帶來不必要的損失。雖然在國際貿易中制定了許多迴避風險的措施，如離岸價、到岸價等。但它們很難完全達到目的，且需要反復談判，費時費力。而同時參加貨物和外匯套期保值，既可以穩定利潤，也可以少費口第三者舌。

債僅者和債務者：無論是債主還是欠債人，在債款借出到償還期間，若利率發生波動，兩者之一就會遭受一定損失。若借債和還債還要發生幣種兌換，匯率的波動也會使兩者之一蒙受額外損失。為了迴避這些風險，最好的選擇是參加金融套期保值。

風險投資參與者眾多，任何一個有資本而又想追求高回報率者都可參與期貨交易的風險投資，只不過實力雄厚者可直接參與，資金不足者需參加某項基金來間接參與而已。

參與期貨交易，您會發現它比投資房地產業和股票業更具吸引力，但同時也提醒您注意，參與期貨交易更應具備風險意識，做好必要的必理准備。

期貨交易的基本概念

----傭金 交易所對交易者證收的手續費.在美國按一個合同的一輪交易計算傭金,從設立交易到了結交易叫做一輪.傭金數額一般為成交額的1-2%.

----合同單位 期貨合同規定的一個合同的標准商品數量.交易者只按合同個數買賣,一般一個單位的合同稱為一手.各商品交易所的合同單位有所不同,如鄭州商品交易所規定每10噸為一合同單位.

--- 履約保證金履約保證金是買賣雙方確保履約的一種財力擔保.期貨市場的交易者在進行交易時必須存入一定數額的履約保證金,保證金數額由提供合約交易的交易所制定,其金額通常為合約總值的5-18%,當然,經幻商或委託經紀商還會自選制定額外保證金,這種額外保證金數額不會低於交易所規定的水平.另外,保證金水平還受市場交易風險大小珠影響,在波動較大的市場中通常要付較多的保證金.同時,對套期保值和投機交易的保證金要也有所不同,一般前者所收保證金相對低此.保證金又分為初始保證金和追加保證金.初始保證金是交易者按規定在交易前交納的保證金.因價格變化,交易者所受的帳面損失從保證金中扣除,從而引起保證金下降, 當降至保證金下限時(交易所一般者規定有保證金下限),經紀有就要求該交易者再交一部分保證金,以便使帳戶達到初始保證金的水平,這個追加的部分,就叫做追加保證金.

----多頭、空頭 買進期貨合約者稱為多頭,賣出期貨合約者稱為空頭.

----經紀人 為期貨交易者執行交易指令的公司或個人,一般獲得交易者支付的傭金.

----結算保證金 結算保證金是結算會員公司履行其客戶未結算的合約所必需的財務保證.結算保證金水平由交易結算所董事會根據結算所保證會委員會所提建議而定,它有別於履約保證金,履約保證金存放於經紀人處,而結算保證金則存放於票據交換所.

----最小價位 在某一合約交易中所允許的最小價格變動量,也稱為最小價格波動.

--- 按市價買(賣)指令這是客戶向經紀人發出的一種交易指令.當經紀人接到這一指令時,隨即按有利於客戶的市場價格水平買進或賣出.客戶所發出的這一指令,僅指定所希望買(賣) 的合約張數和交割月份,並不指明價格水平,其價格由經紀人按市場價格以最利於客戶的價格買進或賣出.

----限價指令 客戶發出這一指令後,經紀人必須按限定的價格水準為客戶買賣.

----執行或作廢指令 指該指令必須立即執行,否則作廢.

----停止價指令是一種當市場價格達到某一既定水平時才予執行的指令.停止指令一般用於對沖在手合約,來減少損失或保證既得利益.例如,某客戶買進一張10萬元的長期國庫券期貨合約,為防止債券價格下跌帶來的損失,客戶可發出一個有9.6萬元價格賣出的停止指令,若當市場價格跌至9.6萬元時,經紀人便自動為客戶對沖其合約,了結交易.

----停止限價指令 該指令發出後,經紀人必須在某一具體價格水平或等這一價格水平再次出現時立即執行,如果市場價未能恢復到停止限價水平,該指令則不予執行.

----限時指令是指在某一指定時間內必須執行的指令.限時指令有幾種形式,如"當日有限指令",是指必須在某一交易日開盤期間內按照既定價格執行,按照規定,如在此期間內未予執行,該指令則自動作廢.另一種指令為"開放性"或"撤銷前一直有效指令",這種指令可以在客戶取消這一指令前或合約到期前的任何一個交易日內執行.還有的限時指令規定只可在開盤時或收盤時予以執行.另外,有的限時指令是在某日的某一特定時間內執行,否則作廢.

期貨交易規則

期貨市場作為發達的信用經濟運行方式之一，必須具備一整套規范制度。這是期貨交易正常運轉的前提條件。

期貨交易規則有廣義和狹義之分，廣義的期貨交易規則包括期貨市場管理的一切法律、法規、交易所章程及規則。狹義的期貨交易規則僅指期貨交易所制定的經過國家監管部門審核批準的《期貨交易規則》及以此為基礎產生的各種細則、辦法、規定。所有的期貨交易所都應根據國家有關法律、條例制定自己的期貨交易規則。交易規則應以交易所為中心明確全部交易規范，這實際上是交易所與其會員單位（客戶）以及交易所會員單位（客戶）之間簽訂的一種共同契約。

期貨交易規則應包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內容。期貨交易規則仍然是一種總的規定，根據業務管理的需要，交易所又制定了各種細則和管理辦法，如交割細則，套期保值管理規定，定點倉庫管理規定，倉單管理辦法等。值得一提的是，期貨合約也是規則的組成部分。制定期貨交易規則的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約、制止壟斷、操縱市場等不正當的交易行為。

期貨結算

期貨市場的組織結構是由交易所、會員、客戶逐級構成的，是個分層化的市場結構。只有會員才能進場交易，交易所必須對會員的資信負責；非會員的客戶必須通過會員代理進行交易，會員是代理交易的主體，對其所代理的交易負全部責任，所以會員必須控制好所有客戶的資金風險，如果因客戶違約造成損失而不能履行賠償責任時，會員必須代為履行賠償責任並保留追償的權利。與期貨市場多層次組織結構相對應，結算管理體系也是分層次的。首先是交易所結算機構對會員公司的結算，這是第一級結算；其次是會員經紀公司對其代理的客戶進行結算，稱為第二級結算。最終，將逐筆交易風險分級對應到每個市場參與者身上。

一、 期貨結算概念

一般地說，期貨交易是由交易所的結算部門或獨立的結算機構來進行結算的，在交易所內達成的交易，只有經結算機構進行處理後才算最終達成，也才能得到財務擔保， 因此期貨結算是期貨交易最基本特徵之一。

（一） 期貨交易結算概念

結算是指交易所結算機構或結算公司對會員和對客戶的交易盈虧進行計算，計算的結果作為收取交易保證金或追加保證金的依據。因此結算是指對期貨交易市場的各個環節進行的清算，既包括了交易所對會員的結算，同是也包含會員經紀公司對其代理客戶進行的交易盈虧的計算，其計算結果將被記入客戶的保證金帳戶中。

（二） 期貨交易的結算方式

在期貨市場中，了結一筆期貨交易的方式有三種：對沖平倉、實物交割和現金交割。相應地也有三種結算方式。

1.對沖平倉。

對沖平倉是指期貨交易最主要的了結方式，期貨交易上的絕大多數合約都是通過這一方式進行了結的。

結算結果：盈或虧=（賣出價-買入價）*合約張數*合約單位-手續費

或=（買入價-賣出價）*合約張數*合約單位-手續費

2.實物交割

在期貨交易中，雖然利用實物交割方式平倉了結的交易很少，只佔合約總數的1—3%，然而正是由於期貨交易的買賣雙方可以進行實物交割，這一做法確保了期貨價格真實地反映出所交易商品實際現貨價格，為套期保值者參與期貨交易提供了可能。因此，實物交割是非常重要的。

結算結果：賣方將貨物提單和銷售發票通過交易所結算部門或結算公司交給買方，同時收取全部貨款。

3.現金結算。

只是很少量的期貨合約到期時採取現金清算而不是實物交割。

二、期貨市場的結算體系

（一） 分級、分層的結算管理體系

1.交易所與會員的結算。 2.會員經紀公司與非會員經紀公司的結算。 3.經紀公司和其代理的客戶的結算。

（二） 期貨交易結算流程

與結算體系相配套，期貨交易的結算流程則分為交易所結算機構與會員的一級結算，會員經紀公司與客戶（或非會員經紀公司）的二級結算。

三、 期貨交易所的結算

期貨交易所的結算機構是期貨市場的一個重要組成部分。它有二種存在方式，即獨立的結算所和交易所的結算部。其主要功能是保證期貨市場的正常運營和市場的健全性。交易所結算部是商品期貨交易所的附屬機構，交易所結算制度的執行機構。它負責結算所有會員單位的交易帳戶，清算每日交易，收取交易保證金（履約保證金）和追加保證金，管理監督交割和報告交易數據。

期貨交易所結算部門的作用：

1.計算期貨交易的盈虧

期貨交易者的交易完成之後，所有的成交信息都匯總至交易所結算部，結算部在核對的基礎上，進行結算，計算出每個會員的盈虧情況，並反映在會員的保證金帳戶中。交易結算實行每日無負債結算制度，當天的交易結果當天清算完成。

2.充當交易對手，擔保交易履約

交易所結算部對所有期貨合約交易者起著第三方的作用，即結算部對每一個賣方會員來講是買方，而對每一個買方會員來講是賣方。對於交易所結算部本身來說，它每天的盈虧都是平衡的，這樣，交易者都只與交易所結算部發生業務關系，期貨交易的買賣雙方不為對方負有財務責任，而只對交易所結算部負責。由於期貨買賣雙方可以不必考慮交易對手是否履約而隨意買賣合約，而作為交易對手第三方的交易所結算機構承擔了保證使每筆交易按期履約的全部責任，從而簡化了結算手續，促進了交易，提高了交易效率。

3.管理會員資金，控制市場風險

交易所結算機構管理所有會員的基礎保證金、交易保證金，以確保所有期貨交易得以履行，保證期貨市場的健全性和財務完整性。各交易所結算機構都實行嚴格的結算保證金和每日無負債結算制度。交易所制定了最低保證金標准，會員公司或其客戶成交結算一張合約必須向交易所結算機構交納最低保證金。同時，為了保證會員經紀公司的利益，經紀公司向其客戶徵收的保證金一般要高於交易所對會員收取的保證金水平。這樣，有了一系列嚴格的制度和程序，保證了期貨市場的正常運轉，防止造成巨額虧空和清算的混亂。我國的期貨市場在經歷了幾次大的風波事件之後，各交易所都意識到加強結算制度和管理監控力度是控制期貨交易風險的關鍵。

4.監管期貨交易的實物交割

交易所一般不負責實際商品交割的全過程，而只是為需要交割現貨的買賣雙方制定交割細則，負責相應的帳目往來劃轉，在期貨交易中，所有合約都必須通過對沖或進行實物交割來平倉了結。

期貨交割

（一） 交割的概念

商品期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方於合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。

（二） 交割的作用

盡管實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割和這種潛在可能性，使得期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。

㈢ 期貨屬於什麼市場

市值，看市場行情 有很多不確定因數

㈣ 商品期貨可分為的層次有

商品期貨品種是可分為三大交易所的，也可按手續費分為固定的和按成交金額的萬分比的

㈤ 期貨市場行情：期貨市場有確定的規律嗎

總結國際國內期貨市場運行的基本規律，有以下幾個方面應該是國內外理論界的共識。
其一，期貨市場是一個無限開放性的市場。
期貨市場有賣空機制，是一個合約無限生成的市場，它對任何投資者來講都是開放的。也就是說，在價格形成的過程中，不僅有行業保值者參與，而且有無數的投資者參與。只要你對價格變動有預測，都可以入市參與交易。因此，市場形成的價格是民主定價，是全體參與者的共識，誰也無法左右。「在市場上發生作用的力量彼此相等的時候的那個價格和數量水平，就是市場價格均衡。」(保羅·A·薩繆爾森《經濟學》第110頁)
期貨市場在市場經濟體系中的基本定位是形成價格，而市場均衡價格形成的前提條件之一是完全競爭，即不存在壟斷力量的干擾，也就是市場是開放性的。」我們的供給和需求曲線僅僅適用於完全競爭的市場。在完全競爭的市場，有組織的交易所拍賣某種標准化的商品如小麥，並且記載下許多買者和賣者的交易。」(《經濟學》120頁)。期貨市場有一個獨特的合約自動生成即有買者就會有賣者的機制，使所有的買賣過程都是完全競爭的，誰也壟斷不了。
那麼，在期貨價格形成的過程中存在不存在大戶操縱市場的現實?實際上，期貨市場自身運行的特點決定了不可能出現市場操縱行為。因為期貨市場是無限性的，任何大戶都是相對的。進來一個大戶可能會瞬間影響價格，若價格不合乎供求規律，馬上會有更多的大戶進場交易，以矯正價格，獲取利潤。所以，無論從理論上還是從實踐的情況看，期貨市場不同於股市，由於合約自動生成，市場是無限的、開放的，理論上不可能有大戶操縱市場成功的可能性，實踐中也無案例。因此，若想讓期貨市場正常發揮其功能，不能違背期貨市場無限開放性的特點，不能限制交易者進入，不能給自由的資金進入設置障礙。
其二，期貨市場是一個實行「三公」原則的公共市場。
期貨市場形成價格之所以是貿易和金融交易的基準價，是因為它實行「三公」原則，即以公開、公平、公正的原則進行交易。任何價格與之形成的價格相比，都不具有權威性。
真正反映供求關系的價格形成條件之一是不存在非市場的力量來扭曲價格，影響價格形成。如在戰時經濟條件下，國家為了戰爭而配置資源，不考慮供求關系，而實行統治價格，不存在交易雙方的「三公」問題，是一種強制行為。而在和平時期的市場經濟條件下，「三公」原則是形成真正反映供求關系價格的保證。
期貨市場的交易有公開性的特點，這一特點保證了市場是透明性的市場。在一個公開性的市場里，所有的信息都是公開的，經濟、政策信息包括一些交易、交割、持倉信息都是公開的，市場的信息公開性使內幕交易不可能存在。交易者沒有進入市場之前對於供求信息、市場信息、交易規則都是均衡佔有的，沒有信息特殊佔有者，唯一不同的就是對未來走勢的判斷，因而形成了多空雙方的交易。
在市場公開的條件下，所有的市場參與者都公平競爭。所謂公平競爭，指交易者都遵守公共約定的法規進行公平交易，誰也不存在特權。在交易規則面前人人平等，只有市場盈虧是不同的，即正確地認識了市場供求關系及其變動趨勢者獲利，反之則虧損。從目前的情況看，期貨市場是一個人類社會迄今以來最為公平競爭的場所。
期貨市場的公正性是指在期貨市場交易雙方都依照法規進行交易，其交易結果具有公正性。因為期貨市場與股票市場不同，期貨市場任何時期都具有多空雙方，交易立場是時刻對立的。因此，所有的法規都應該是具有公正性，所有的監督和自律都是公正的，否則，便沒有交易的另外一方，形不成市場。
實行「三公」原則的市場決不能有非市場的力量介入，假如交易規則不公正、市場存在行政力量干預，都會影響期貨市場的發展。我國期貨市場發展的歷史上最為重要的教訓是由於行政力量介入市場，期貨交易所規則朝令夕改，使期貨市場功能不能很好地發揮作用。
其三，期貨市場是一個層層分散風險的市場。
期貨市場的另一個基本功能就是化解和分散國民經濟運行中的風險，給企業一個迴避風險的理財工具，確保經濟運行的穩定性。從企業的角度講，可以通過套期保值交易將風險轉移出去，避免價格變動給企業經營帶來沖擊。與此同時，市場上有大量的投機者，通過價格變動的預測來獲利，他們通過承擔風險來獲取價差利潤。這種交易風險和收獲是相對稱的，因此，投機交易者是有風險的。
期貨市場的高風險性源於其保證金交易，即期貨市場是一個高風險、高回報的市場。因為市場的參與者多空雙方的交易不同於現貨交易，是保證金交易，用5%的資金進行100%貿易的交易。保證金有杠桿作用，投機者通過交納初始保證金和交易保證金進行交易，由於價格每日都有波動，所以每日都有市場盈虧。在一些特殊時期，由於政治、經濟、市場諸方面出現突發因素，會使價格變動幅度過大，使一方投資者出現較大虧損，甚至破產，如巴林銀行事件、住友事件等等。這些事件出現後，一定要有機構承擔虧損，否則市場就難以正常運行。
既然期貨市場的投資者進行的是高風險的投資，對投資者個體而言，風險是經常出現的。為了確保期貨市場的正常運行，發揮其分散、化解風險的功能，期貨市場的架構是一個金字塔型，在保證金的結算制度方面實行每日結算制。
市場的金字塔構造形成了層層分散風險的機制。期貨市場分成若干個層次，層次越多，分散風險的功能越強。如同汽車的減震器一樣，汽車只要上路就肯定會顛簸，但有了減震器，顛簸的程度就會降低。以美國的市場為例，交易所對會員結算，只承受其風險，會員經紀公司對其分支機構結算，分支結構對客戶結算，還有一些介紹經紀商，分成了若干層次，而每一個層次都把下一個層次變成一個客戶控制風險。因此，很難有風險傳遞到交易所這個層次，只要交易所沒有結算風險，市場就能正常運行。
保證金制度和每日無負債結算制度是市場風險消化的關鍵。期貨市場每日結算、清算盈虧，有虧損者第二天開市前要追加保證金，否則期貨公司按規定予以強制平倉，這樣，每天都不積累風險。層層管理風險的主要依據便是每一層次對下一個層次清算，及時化解、處理。因此，每日的盈虧都將每日價格波動的風險化解了，不會形成系統性的風險。
其四，期貨市場是一個權責對稱的市場。
期貨市場是一個有著自我發展動力的市場，它不斷根據市場經濟發展的需要而調整自己，以適應新的經濟形勢。這種自我發展的動力來源於它各個主體行為的權責對應性，而權力和責任是對稱的、平衡的，否則，其發展將是失衡的。
期貨市場的主體主要有市場參與者、經紀機構、交易所、自律機構和行政監管者。
市場參與者是市場的基礎，是市場發展最基本的動力。市場參與者無論是保值者還是投資者，都是風險與收益對稱的，誰都沒有特權。保值者在市場上若方向相背也照樣虧損，只不過現貨盈利可以相抵而已。投機者更是如此，冒多大風險，與之對應的是收益。所謂期貨市場的風險分散功能是指投機者為了獲利而進行交易而承受風險的過程。若市場上出現了個別投資者風險與收益不對稱的狀況，市場就難以正常運行了。
期貨經紀機構的收益是手續費、結算收益、基金發行、融資收益等服務型收入，與此相對應的是服務型支出，因此無力承擔市場盈虧的風險。但是在實踐中，在市場價格出現單方向連續漲跌停板的時候，客戶存在穿倉問題，期貨經紀機構只好被動承擔風險，層層消化風險。因此，在期貨市場的整個服務收入中，應根據風險與收益對稱的原則，將大部分分配給期貨經紀機構。從美國的情況看，普通的手續費收入交易所和期貨公司會員是1：12左右的關系，即經紀公司是交易所每筆交易收入的10—20倍左右，並且區分批發和零售，有的公司終端收費是交易所的50—60倍。
國際上期貨交易所實行會員制或公司制。但無論實行什麼體制，都是會員自我監管的一個機構。會員制的交易所不盈利，受會員大會通過的年度預算約束，每年達到收支平衡。公司制也是年終分紅給股東會員，性質是一樣的。由於交易所主要是組織交易，如果不發生整個社會金融體系崩潰之類的事件就不會出現財政問題，可以基本上不承擔風險，因而其收入與維護交易所正常運營的支出相符即可。
自律機構的健全和發揮作用是期貨市場的一個特色。由於該行業有嚴格的自律，其行為才會有信譽，市場才會不斷壯大發展。歷史證明，什麼時候行業自律越完善，其行業發展速度就越快。行業自律機構是一個全行業的服務機構，與市場風險無關，因此，各國都是根據其預算收入從每筆交易中提取一定的費用，用於行業自律和行業拓展。行業自律機構是徹底不以營利為目的，也不承擔任何市場變動的風險。
國家的行政監管機構是立法、監管市場的機構，它要行使監管、執法的職能。該機構是一個國家職能機構，其經費來源於財政。
其五，市場參與者的普遍化和結構合理化。
期貨市場是一個自由競爭、無限開放的市場，其參與者必須普遍化。參與者越是普遍，市場的流動性越高，競爭性就越強，價格就越有代表性，其功能越能發揮得好。從期貨市場的發展歷史看，當市場參與者僅限於行業參與者和相關投資者參與，沒有達到社會化的程度的時期，期貨市場的作用范圍僅限於該行業，並不是社會化的市場。只有當全社會投資者普遍參與的時候，才是全社會認可的市場，其發現價格、合理配置資源的功能才能真正發揮。因此，任何限制市場參與者的規則都是不合乎其運行要求的。
那麼，是否對任何投資者來講都可以任意參與市場，有沒有市場參與者是不利於市場競爭的呢?一般來講，所有的壟斷權勢部門不能進入市場。所謂壟斷者如國家行政機構，沒有成本概念，不是一個正常的經營者，若進入期市，將會扭曲價格，成為最大的市場操縱者。如據2004年11月15日《中國證券報》畢勝先生的文章中所講，某機構有色金屬的輪庫，2003年9月，通過某期貨公司的席位拋出10萬噸國儲銅，價格每噸1.8萬元左右，使市場一度出現了恐慌，價格下滑，許多商家停止了在國外采購而買入上海期貨交易所期銅。到了2004年11月，市場銅價達到每噸3萬元以上之時，市場紛紛傳言該機構從上海期貨交易所接銅補庫，僅該期貨公司的席位上就有頭寸近4萬噸。因此，LME銅價居高不下，創出歷史新高，中國每月的進口應該每噸多付出幾百美元。有關機構利用輪庫這一權力，不僅使國內市場價格嚴重扭曲，而且使全國銅進口多付出了上億美元的成本。像這樣的行為是應該嚴格禁止的，否則市場無法正常運行。
期貨市場參與者的結構應該合理化，即既有行業參與者，又有非行業的投資者。而在投資者當中，既有中小散戶，也應該有機構大戶，他們各有優勢，共同作用，才能保證價格形成的合理性。
行業參與者大多是套期保值者，代錶行業對該產品供求的預測。中小投資者代表社會各個方面對該商品價格走勢的看法，他們參與市場是市場價格形成中不可缺少的力量，也使得市場有流動性。機構投資者在我國還很少，沒有專業的機構投資者。但在國外，卻占市場參與者投資比重的大部分。機構投資者資金實力雄厚，有專業人才研究和操作，分析預測能力較強，可以進行中長期交易，一般進行商品價格周期投資、根據價格周期變動進行中長期投資，是市場的穩健投資者，他們的參與有利於價格發現。
其六，從業人員的自律與誠信
期貨行業屬於金融服務業，主要的資本是人力資本，人是行業之本。因此，從業人員的自律與誠信是行業發展的基礎條件，即自律程度越高，行業誠信度越高，其行業越能迅速地發展。
以人為本是由該行業的特點所決定的。金融衍生工具往往比較專業，有許多產品本身的設計及其交易交割規則，甚至包括合約點數換算都是專業化的，許多投資者往往對此不太清楚。因而，需要專業化的人才為其服務，包括投資保值方案的設計和技術上的進出市場。所以，從業人員的誠信與行為自律是非常必要的條件，否則，若從業人員不誠信，或單純為了一己私利會使市場中顯得到處都是騙局，毀壞市場最根本的信譽。
從期貨行業發展的歷史來看，從業人員的自律是其發展的必要條件。美國在發展商品期貨初期，由於從業人員行為短期化，受到了社會的猛烈抨擊，有的州甚至立法禁止期貨交易。從業人員為了業務發展，要去開拓市場，說服客戶，為自己創造收入。如果言行誠信、手段正當，無可非議。若相反，就會給行業帶來負面影響。因此，期貨市場的從業者們開始嚴格自律，從交易所會員之間自律開始，到從業人員的自律，創造了一系列自律規則，使市場有秩序地運行。可以說，翻閱期貨市場的發展史，應該是一部不斷完善自律的歷史。美國頒布的第一個期貨法規是在期貨市場誕生70多年後的1922年，國會通過了《糧食期貨交易法》。該法規只是規定了兩項內容，第一是賦予了聯邦政府收集期貨交易各項資料的權力，第二是賦予交易所防止壟斷價格的義務。到此為止，期貨市場的運行主要靠行業自律。
從業人員的誠信和行業自律是共同促進的關系。誠信是從業人員行為的基礎，自律是為了保證誠信。若從業人員違規出現了不誠信的行為，行業自律組織會將其清除出去，用不斷淘汰的辦法來維護其行業信譽。由於有了行業自律機制的不斷作用，期貨市場的發展會不斷擴大其誠信度，創造其信譽，而市場的信譽又反過來推動市場不斷擴大、發展，形成誠信和市場發展互相推動的良性循環。

㈥ 期貨市場的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態，高段是人性和道德

其實我覺得很多上升到人性道德之類這種是唯心主義的說法。無論哪個段更加核心是對市場的認知，認知市場的深層次矛盾。

㈦ 期貨階梯：你停留在哪個階段

期貨階梯：你停留在哪個階段？
現實是殘酷的。我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反復循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉升到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果!或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。
第一階段
開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點：學習知識。
第二階段
經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沉迷於各種復雜的技術指標，埋頭在技術指標堆里探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信權威和專家，常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做;大豆抓，銅也要抓;套利做，投機也做。短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
特點：急於求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點：需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。
第三階段
已經積累了一定的實戰經驗。
初時交易有理念、策略、計劃，但不能保持長久，逆境之時常會自我失控，陷入大虧小贏的困境。常常因為心浮氣躁，沖動，風險控制不嚴而大虧，或在看對的行情中賺小錢。總是在不斷地反思自己的交易理念和交易方法，但過後不久又會有相同或相似的問題，再以不同的新面孔出現，於是再反思，再總結，再立志，好像陷在五行陣，反復循環著同樣的事情。
人的性格是有感性和理性差異的，性格的差異會導致適應性和執行力有很大的不同。感性性格較強的人在交易中對價格的波動會更敏感，反映速度會更快，所以易沖動交易。我可能是更適合做超短線，但系統強迫要求自己做中長線，難啊。
所以有一句格言：性格決定命運!總體來說在這階段中會有少數爆發的，但大多又會歸於無寂，不甘心，又覺得有希望，在失望和希望中輪回。很多人往往幹了5——10年還停留在這一級水平上，他知道自己的弱點，但就是無法克服，或許一輩子就在原地打轉。
特點：對市場有一定深度的認識，但人性的弱點成了最薄弱的環節。
主要問題：還未形成一套真正適合自己和市場的交易策略。最大難點：缺乏執行能力和自製力。
要點：遵守規則，嚴格自律，約束約束再約束!一個無法控制約束自我的人是不可能走上成功之路的。必須要有針對性的措施不斷的磨礪，才有可能越過這道坎，這是一段非走不可的彎路。或許有些人一輩子都沒有明白，因為已經不得已走了
。人性的弱點是如此的根深蒂固，連最經典的技術理論都說歷史會不斷重演，也就是基於人性會不斷重演的本性。這也註定了大部分人是必定要虧損的。在期貨市場只有遵守規則，嚴格自律，才可能成為贏家，才能存活於殘酷的市場中。還包括——道理誰都「懂」，就是做不到。
知行合一的問題其實在「市場」和「人」之間，如果以足夠客觀的態度來解讀市場感悟市場，真正的難點並不在市場，問題出在「人」身上。人性的恐懼、貪婪、一相情願的想法等等「情緒化」特徵完全覆蓋了人性當中「理性」的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。
第四階段
期貨投資的魅力在於：這是一個創造奇跡與製造夢想的地方，這是一個可以充分發揮自己自由意志的地方。
保證金和T 0的雙向交易，賦予了投資者更多的交易自由空間，這種過度的自由易使人性潛在的貪欲和放縱得到極度的膨脹，失去理性和節制，它可以創造神奇，亦可以製造毀滅。
自律和約束是必不可缺的。期貨的成功之難，就難在知行合一。成敗之間只隔一線天，但就是這差一點，完全決定生死兩重天。
在經歷了成千上萬次的錘煉、自省，並具備勇氣——忍耐——百折不饒等的交易素質，最終能應用正確的投資態度，嚴格的自律，科學的投資策略從事交易。交易理念，思想境界，也晉升到新的層次。執行力有了很大的提高，基本克服了人性的弱點，做到知行合一。
沖動交易，難以止損等低級問題，隨著境界的提升已基本消失。獨自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易習慣相符的可行的交易策略。懂得——得與舍的辨正關系，能客觀的認清自己，明白自己所需要的是什麼?所能把握的是什麼?
做趨勢交易的：只要能捕捉趨勢的60%——80%就夠了，就別擔心會有回調，會使權益回吐。
做點段式交易的：只要能在低風險下，拿住主要波段的利潤就夠了，就別在意會踏空一段趨勢。懂得放棄，只做自己力所能及的事，才不至於喪失理智和勇氣，才能在無常的市場中凝聚不散的力量。張馳有節，進退有度。
主要問題:
1、對市場的認識能力還有欠缺，如針對不同的市場狀態調整相應的交易策略還可能做的不好。
2、心態修為還不夠，還不能一貫地做到遵守規則，知行合一。犯錯次數不會多，雖說有時偏離了軌道也會及時糾正，但偶爾的犯錯也可能會帶來災難性的後果。
要點：重在心性修練。只有平和穩定的心態，才會保證貫徹執行一致性的交易，實現穩定的增長。
第五階段
熱愛市場，敬畏市場。
真正找到了適合市場適合自己個性的投資之道，用持久一致可行的策略，達到穩定贏利的目的。堅持需要毅力，放棄需要勇氣。擁有平和的心態，擁有責任心和愛心，才能坦然地面對交易上的成與敗，有效地執行一致可行的策略。
一般能做到以下要點：
一個中心：心先正——保持正確的投資態度，下定決心要在市場長久生存而不被淘汰，不貪不急，有效發揮復利的威力。
二個重點：順勢而為嚴自律，長線分析重循環。
三項原則：服從規則，把握趨勢;組合投資，連續一致;嚴格管理，控制風險。
五種素質：知識、勇氣、忍耐、自律、健康。
特點：內心修為在本階段上升為重中之重!
主要體現在：
1、在資金管理控制上最大開倉量控制在合理范圍，旨在實現平穩增長，只有贏利強勢才適當加倉。
2、最大風險控制在10%以內，決不會再犯貪婪僥幸的低級錯誤，一旦市場向著不利於自己的方向發展，應對十分果斷。
3、擁有理性和良好的心態，在壓力和逆境面前也從不失控。
4、穩定執行一致性的交易的能力，資金曲線至少3年以上保持平穩上升趨勢
第六階段
在此層次的高手具有高瞻遠矚目光，能看得更高更遠，有好的戰略思想;具有從整體、全局上分析大勢，制定計劃，准確把握走勢的能力。
這一層次的高手較量決不是技術水平上的較量，而是投資哲學的較量，心態和境界的較量。在心態上至少具備從容的人生境界。從容是一種修煉，是一種勇氣和堅定，表達著對人生的信念;它不止表現於生命(交易)在得意時豁達、穩健、沉靜的胸懷;更在於陷入逆境、挫折時的坦然，冷靜和堅持不懈，不屈不饒的精神!投機之路是一個漫長的修煉過程，市場經驗可以積累，交易知識和技巧可以學習，而一個投機者的修養和境界，則需要有一個長期的培養、追求、領悟過程。
特點：
1、對市場的認識能力很強，能針對不同的市場狀態採取相應的交易策略。
2、以從容的心態真正做到知行合一，輕松交易。
3、已經從市場中穩定獲取了一筆財富。
第七階段
舍我無為，寧靜通慧。
時時保持內心的平靜完整。每一刻的心境都跟這一天一樣保持一致。這樣就容易突破個人狀況的局限，達到心智神明。
你才易通曉自然的道理，能不時和大自然溝通。聆聽到大自然和市場的聲音，依據法則，融入市場和市場和諧共舞。
只有到這個境界，或許才會明白交易的真正真諦，真正躋身於高手之列。
要點：在日常生活中就要主意時刻保持平常心，要記得保持開朗率真的心境。發生任何事情都不要使自己心裡起伏過大，更不要使自己緊張或憤怒，這需要長期反復的修煉。
第八——九階段
所謂「功夫在詩外」。
我想應該知曉諸如道教、太極、周易、哲學、心理、兵法等知識。
養身——修心——達到極高的造詣。
得道——與自然和市場融入一體。
道法自然。
上善。
以上是我對投資幾個階段浮淺的感悟和理解。各階段之間應該也是相互交融，互通有無的，只是側重點可能不同罷了，如剛入門的其交易技能可能還在初級階段，但其內心修養和思想造詣可能已經達到高級階段了。

㈧ 期貨市場的功能和特點

期貨結算所大部分實行會員制。結算會員須交納全額保證金存放在結算所，以保證結算所對期貨市場的風險控制。期貨結算所的最高權力機構是董事會（理事會）。日常工作由總裁負責。

特點：

1、調節市場供求，減緩價格波動；

2、為政府宏觀調控提供參考依據；

3、促進該國經濟的國際化發展；

4、有助於市場經濟體系的建立和完善。

(8)期貨市場的層次是擴展閱讀

隨著現代商品經濟的發展和社會勞動生產力的極大提高，國際貿易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜。

而要求有能夠連續地反映潛在供求狀況變化全過程的價格，以便廣大生產經營者能夠及時調整商品生產，以及迴避由於價格的不利變動而產生的價格風險。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規則的非盈利機構。交易所一般採用會員制。

㈨ 期貨市場的發展簡史

隨著現代商品經濟的發展和社會勞動生產力的極大提高，國際貿易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜，僅有一次性地反映市場供求預期變化的遠期合約交易價格已經不能適應現代商品經濟的發展，而要求有能夠連續地反映潛在供求狀況變化全過程的價格，以便廣大生產經營者能夠及時調整商品生產，以及迴避由於價格的不利變動而產生的價格風險，使整個社會生產過程順利地進行，在這種情況下，期貨交易就產生了。
最初的期貨交易源於16世紀的日本，大阪。在日本的大米市場得到了發展。直到19世紀，仍是日本獨有，後來漸漸被全世界效仿。
1848年美國芝加哥的82位商人為了降低糧食交易風險，發起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT），CBOT的成立，標志著期貨交易的正式開始。1865 年，CBOT 推出了標准化合約並實行了保證金制度；1882 年，CBOT 開始允許以對沖方式免除履約責任； 1925 年，芝加哥期貨交易所結算公司（ BOTCC ）成立，同時規定芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司結算。至此，真正現代意義上的期貨交易開始形成。
期貨交易的產生，不是偶然的，是在現貨遠期合約交易發展的基礎上，基於廣大商品生產者、貿易商和加工商的廣泛商業實踐而產生的。1833年，芝加哥已成為美國國內外貿易的一個中心，南北戰爭之後，芝加哥由於其優越的地理位置而發展成為一個交通樞紐。到了19世紀中葉，芝加哥發展成為重要的農產品集散地和加工中心，大量的農產品在芝加哥進行買賣，人們沿襲古老的交易方式在大街上面對面討價還價進行交易。這樣，價格波動異常劇烈，在收獲季節農場主都運糧到芝加哥，市場供過於求導致價格暴跌，使農場主常常連運費都收不回來，而到了第二年春天穀物匱乏，加工商和消費者難以買到穀物，價格飛漲。實踐提出了需要建立一種有效的市場機制以防止價格的暴漲暴跌，需要建立更多的儲運設施。
為了解決這個問題，穀物生產地的經銷商應運而生。當地經銷商設立了商行，修建起倉庫，收購農場主的穀物，等到穀物濕度達到規定標准後再出售運出。當地經銷商通過現貨遠期合約交易的方式收購農場主的穀物，先儲存起來，然後分批上市。當地經銷商在貿易實踐中存在著兩個問題：他需要向銀行貸款以便從農場主手中購買穀物儲存，在儲存過程中要承擔著巨大的穀物過冬的價格風險。價格波動有可能使當地經銷商無利可圖甚至連成本都收不回來。解決這兩個問題的最好的辦法是未買先賣，以遠期合約的方式與芝加哥的貿易商和加工商聯系，以轉移價格風險和獲得貸款，這樣，現貨遠期合約交易便成為一種普遍的交易方式。
然而，芝加哥的貿易商和加工商同樣也面臨著當地經銷商所面臨的問題，所以，他們只肯按比他們估計的交割時的遠期價格還要低的價格支付給當地經銷商，以避免交割期的價格下跌的風險。由於芝加哥貿易商和加工商的買價太低，到芝加哥去商談遠期合約的當地經銷商為了自身利益不得不去尋找更廣泛的買家，為他們的穀物討個好價。一些非穀物商認為有利可圖，就先買進遠期合約，到交割期臨近再賣出，從中盈利。這樣，購買遠期合約的漸漸增加，改善了當地經銷商的收入，當地經銷商支付給農場主的收入也有所增加。 1848年3月13日，第一個近代期貨交易所-芝加哥期貨交易所（CBOT）成立，芝加哥期貨交易所成立之初，還不是一個真正現代意義上的期貨交易所，還只是一個集中進行現貨交易和現貨中遠期合約轉讓的場所。
在期貨交易發展過程中，出現了兩次堪稱革命的變革，一是合約的標准化，二是結算制度的建立。1865年，芝加哥期貨交易所實現了合約標准化，推出了第一批標准期貨合約。合約標准化包括合約中品質、數量、交貨時間、交貨地點以及付款條件等的標准化。標准化的期貨合約反映了最普遍的商業慣例，使得市場參與者能夠非常方便地轉讓期貨合約，同時，使生產經營者能夠通過對沖平倉來解除自己的履約責任，也使市場製造者能夠方便地參與交易，大大提高了期貨交易的市場流動性。芝加哥期貨交易所在合約標准化的同時，還規定了按合約總價值的10%繳納交易保證金。
隨著期貨交易的發展，結算出現了較大的困難。芝加哥期貨交易所起初採用的結算方法是環形結演算法，但這種結算方法既繁瑣又困難。1891年，明尼亞波里穀物交易所第一個成立了結算所，隨後，芝加哥交易所也成立了結算所。直到現代結算所的成立，真正意義上的期貨交易才算產生，期貨市場才算完整地建立起來。因此，現代期貨交易的產生和現代期貨市場的誕生，是商品經濟發展的必然結果，是社會生產力發展和生產社會化的內在要求。
從1848 年到 20 世紀 70 年代，期貨市場的交易品種主要是商品期貨，他們可以分為以小麥、玉米、大豆等為代表的農產品期貨；以銅、鋁、錫、銀等為代表的金屬期貨和以原油、汽油、丙烷等為代表的能源期貨三大類型。
上世紀 70 年代，利率、股票和股票指數、外匯等金融期貨相繼推出，而美國長期國債期貨期權合約於 1982 年 10 月 1 日 在 CBOT 的上市，又為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地。
中國期貨市場的發展情況
我國的期貨市場發展開始於20世紀80年代末，主要經歷了以下幾個時期。
第一個時期：方案研究和初步實施階段（1988-1990年）
1990年10月，中國鄭州糧食批發市場經國務院批准，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場正式啟動。
第二個時期：迅猛發展階段（1990-1993年）
到 1993 年下半年，全國期貨交易所達 50 多家，期貨經紀機構近千家，期貨市場出現了盲目發展的跡象。
第三個時期：治理整頓時期（1993-1998）
1993年11 月，國務院發出了《關於制止期貨市場盲目發展的通知》，1994年5月，國務院辦公廳批轉國務院證券委《關於堅決制止期貨市場盲目發展若干意見的請示》，開始對期貨交易所進行全面審核，到1998年，14 家交易所重組調整為大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所三家；35個期貨交易品種調減為12個；兼營機構退出了期貨經紀代理業，原有的294家期貨經紀公司縮減為180家左右。
1999年9月，一個條例、四個管理辦法的正式實施，構建了期貨市場規范發展的監管框架。這樣，在經過幾年較大力度的結構調整和規范整頓，以《期貨交易管理暫行條例》及四個管理辦法為主的期貨市場規劃框架基本確立，中國證監會、中國期貨業協會、期貨交易所三層次的市場監管體系已經初步形成，期貨市場主體行為逐步規范，期貨交易所的市場管理和風險控制能力不斷增強，期貨投資者越來越成熟和理智，整個市場的規范化程度有了很大提高。
在清理整頓過程中，我國期貨市場交易量有了比較大的下滑，但是從2000年開始，期貨市場逐步走出低谷。上海期貨交易所目前已經成為亞洲最大，世界第二的銅期貨交易中心，2003年的成交量達到11166.29萬噸， 10年內增長了50多倍。大連商品交易所的大豆期貨品種的交易量在2003年達到了2818.80萬噸，已經成為亞洲第一，世界第二的大豆期貨交易中心，成交量僅次於美國的CBOT 。
2004 年1月31日 ，國家發布了《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，明確提出了穩步發展期貨市場，對期貨市場的政策也由規范整頓向穩步發展轉變。證券公司和上市公司紛紛參股期貨公司，使期貨行業獲得新的資金流入。大米、股指期貨等新品種也即將推出。在我國加入WTO 、融入國際經濟大家庭之際，作為發現價格和規避風險的重要金融工具，期貨市場將對中國現代市場經濟的發展發揮其無可替代的作用。