證券期貨市場報告

① 簡述證券期貨交易的概念及特點

期貨交易
（Futures
Transaction），一種活動或買賣行為過程。期貨交易特有的套期保值功能、防止市場過度波動功能、節約商品流通費用功能以及促進公平競爭功能對於
發展中國日益活躍的商品流通體制具有重要意義。中國的期貨交易有了很大的發展，但是由於缺乏相應的立法，各地各行其是，使得期貨交易處於無法可依的狀態，
且過度投機行為盛行。加強期貨交易的專門立法極為必要。
期貨交易制度最顯著的特點是保證金制度。保證金制度使期貨交易在本質上區別於現貨交易，也使期貨交易具有了進入成本低、盈利（
或風險）效率高、風險大的特徵；其次是期貨合約的期限性。期貨交易的交易對象即是期貨合約都具有不同的時間期限，不同的期貨合約擁有不同的時間價值；市場
流動性不一樣，價格代表性以及影響其價格變化的因素也不一樣。
此外，我國現存的期貨交易制度還具備以下特徵：
（1）每日無負債結算制度，即對每筆交易當天進行清算。當保證金不足時，必須在規定時限內及時追加保證金，或是對所持有的期貨合約進行平倉至滿足保證金規定要求為止。
（2）是漲跌停板制度，指限制期貨合約一個交易日內最大價格波動幅度。
3）持倉限制制度，將客戶和會員的持倉量根據不同上市品種不同合約按照一定規則限制在一定比例或一定數量范圍內。
（4）套期保值制度，指現貨相關企業根據其參與現貨市場交易情況，需要在期貨市場規避風險的，提出申請並經過交易所批準的套期保值者，將不受持倉限制制度所規定的持倉限量的限制。
（5）大戶報告制度，當會員或客戶持倉達到規定數量時，需要向交易所書面提交報告。
（6）強制平倉制度，當出現保證金不足並未能在規定時間內補足，以及超出持倉限額所規定數量等情況時，要實施對所持有的期貨合約進行強制平倉風險控制制度。
由於上述期貨交易特點，一般期貨市場都實行嚴格的風險控制制度。如當某個期貨合約的市場持倉規模達到一定數量時，對該合約提高一定比例的交易保證金；當某合約價格三個交易日向同一方向連續漲停板或跌停板時，規則規定允許持倉不利一方且願意平倉的對沖出局。
在證券市場上，股票交易是現貨交易。現貨交易與期貨交易的顯著不同就是全額貨款與貨物的即時交換，股票現貨交易一般不存在期限性問題、保證金制度、追加保證金制度、強制平倉制度和做空機制等。當然，證券交易有時侯也會借鑒期貨市場的漲跌停板制度。

② 分析我國證券市場的現狀

下面這些分析的很好，希望對你有幫助！！

1 證券市場的現狀分析

作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和發展始於改革開放初期。 1981年到1987年國債年均發行規模僅為59.5億元，進入90年代以來國債發行數額年均達到千億元。 而1997年已達到2 412億元。在股票市場上，迄今滬、深兩地上市公司已達900餘家，上市股票市價總值達2萬億元。 我國資本市場在短短十幾年，達到了許多國家幾十年甚至上百年才實現的規模，取得了不少成功經驗；但也存在如下一些問題，嚴重製約了證券市場自身功能的發揮，阻礙了證券市場的健康發展。這些問題主要是：

1) 證券市場規模過小。以股票市場為例，雖然發展速度較快，但是從總體規模看，與國外還有相當大差距，參與股票投資的人數占總人數的比例，全世界平均為8%左右，發達國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅佔全國總人口的2.7%。另外，從股市總市值占國內生產總值(GDP)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，而我國為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值佔GDP的比重就更低了。由此可見，我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴大股市規模有很大的潛力可挖。

2) 資本市場主體缺位。在市場經濟條件下，企業是資本市場的重要主體。而目前我國企業主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業的主要特徵，企業主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現在投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足。相比之下美國等發達國家，機構投資者成為資本市場的重要主體，其機構投資者主要有年金基金、商業銀行信託部、保險公司、共同基金等。由於機構投資者是專業性金融中介機構，其投資活動具有投資量大、交易費用低、交易風險小的特點，很受大眾投資者的歡迎。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由於我國資本市場機構性投資者發展滯後，這使得僅靠若幹家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發展。

3) 市場分割，整體性差。首先，一級市場的發行仍然按地區分配額度，限制企業進入資本市場，債券地區性發行市場也是按省分派額度(企業債券發行)和按銀行分支機構分派額度(政府債券發行)。至於二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為A股、B 股和H股，構成中國股票市場發展中的一個非常顯著的特徵；即使在A股中，國家股流通與轉讓只限於極少部分，而且A股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的發展。在股票市場中呈現出A股與B股、H股分割；個人股、內部社會個人股與內部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利於經濟體制改革，也不利於我國資本市場與國際慣例接軌。

4) 市場中介機構不完善。證券中介機構從廣義上講就是在證券市場上為參與各方提供服務的機構。我國目前的中介機構主要包括證券公司、信託投資公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、證券投資咨詢公司等，雖然其業務已涉足證券的承購包銷、發行、交易、自營、財務顧問等內容，但與國外投資銀行業務相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務之一的購並業務對於我國中介機構來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購並活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構，這就嚴重製約了我國企業重組活動的順利開展。

5) 流動性不足。流動性是指市場中存在大量的流通性強的金融工具，同時又有大量參加流通的主體。檢驗市場流動性通常可從交易量和成交價的關系入手，二者的關系越密切，流動性就越差。美國股市中二者變化的關系指數為0.01，而我國滬、深A股市場的關系指數分別為0.52和0.40，說明我國股市整體流動性是比較差的。造成股市流動性差，一方面與資本市場中介機構投資者參與不足有關，另一方面與國家股不能進行交易、法人股在STAQ和NETS市場交易微弱有很大關系。流動不足使股票價格扭曲，資本流動失去了動力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由於國有股不能流通，這將對國有資產的結構調整產生不利影響。

6) 資本市場交易工具品種單一、結構殘缺。在發達的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其採用；在股票市場上，不僅出現了期指、期權、認股權證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據和存款證3種形式的基礎上，先後出現了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應收債券等多種形式，目前在聯交所掛牌買賣的債務工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利於資源的有效配置。

7) 證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運轉的基礎，包括信息披露制度和利益保障與實現制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執行上看都存在信息公開不夠的問題，表現在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實現制度是指證券投資者在獲取有關信息後，被給予證券投資期收益以必要的保障和實現的制度。我國證券市場的利益保障與實現制度很不健全，使投資者面臨的市場風險過大，嚴重措傷了股民的投資積極性。

近年來我國已制定了《公司法》、《股票發行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規《證券交易法》尚未制定，證券法規沒有形成完整體系，導致證券交易的某些環節無法可依，加之對已頒布的法規執行不力，證券交易的違規和不規范行為時有發生，我國1995年發生的「三.二七」國債期貨的嚴重事件，主要原因就是證券法規不健全、監管不嚴造成的。

2 證券市場的發展構想

2.1 提高上市公司質量，推進資本市場主體發展

證券市場主體質量的高低，對我國證券市場能否健康發展起著至關重要的作用。 應從以下幾個方面推進資本市場主體的發展。

1) 取消額度管理代之以核准制。股票和債券市場的額度管理是一種典型的計劃經濟手段，由於對證券發行標准制定較低，這給行政部門行使權力提供了較大空間，政府為企業包裝上市，後患無窮。為此，國家主管部門應該嚴格上市公司審批，提高上市標准，取消或減少行政干預，將證券市場的額度管理換之以核准制，使符合上市標準的企業都能通過競爭達到上市的目的。這樣既增強了市場參與的公平性，又能提高上市公司質量，促使企業經營者把精力真正放在如何轉換經營機制、提高企業效益上，而不是通過旁門左道達到上市的目的。國家可以對不同行抵貧ú煌

③ 證券期貨交易及其特點

期貨交易制度最顯著的特點是保證金制度。保證金制度使期貨交易在本質上區別於現貨交易，也使期貨交易具有了進入成本低、盈利（ 或風險）效率高、風險大的特徵；其次是期貨合約的期限性。期貨交易的交易對象即是期貨合約都具有不同的時間期限，不同的期貨合約擁有不同的時間價值；市場流動性不一樣，價格代表性以及影響其價格變化的因素也不一樣。
此外，我國現存的期貨交易制度還具備以下特徵：
（1）每日無負債結算制度，即對每筆交易當天進行清算。當保證金不足時，必須在規定時限內及時追加保證金，或是對所持有的期貨合約進行平倉至滿足保證金規定要求為止。
（2）是漲跌停板制度，指限制期貨合約一個交易日內最大價格波動幅度。
3）持倉限制制度，將客戶和會員的持倉量根據不同上市品種不同合約按照一定規則限制在一定比例或一定數量范圍內。
（4）套期保值制度，指現貨相關企業根據其參與現貨市場交易情況，需要在期貨市場規避風險的，提出申請並經過交易所批準的套期保值者，將不受持倉限制制度所規定的持倉限量的限制。
（5）大戶報告制度，當會員或客戶持倉達到規定數量時，需要向交易所書面提交報告。
（6）強制平倉制度，當出現保證金不足並未能在規定時間內補足，以及超出持倉限額所規定數量等情況時，要實施對所持有的期貨合約進行強制平倉風險控制制度。
由於上述期貨交易特點，一般期貨市場都實行嚴格的風險控制制度。如當某個期貨合約的市場持倉規模達到一定數量時，對該合約提高一定比例的交易保證金；當某合約價格三個交易日向同一方向連續漲停板或跌停板時，規則規定允許持倉不利一方且願意平倉的對沖出局。
在證券市場上，股票交易是現貨交易。現貨交易與期貨交易的顯著不同就是全額貨款與貨物的即時交換，股票現貨交易一般不存在期限性問題、保證金制度、追加保證金制度、強制平倉制度和做空機制等。當然，證券交易有時侯也會借鑒期貨市場的漲跌停板制度。

④ 為什麼要通過證券期貨業洗錢

證券期貨經營機構反洗錢義務
第九條 證券期貨經營機構應當依法履行反洗錢義務，建立健全反洗錢內部控制制度。證券期貨經營機構負責人應當對反洗錢內部控制制度的有效實施負責，總部應當對分支機構執行反洗錢內部控制制度進行監督管理，根據要求向當地證監會派出機構報告反洗錢工作開展情況。
第十條 證券期貨經營機構應當向當地證監會派出機構報送其內部反洗錢工作部門設置、負責人及專門負責反洗錢工作的人員的聯系方式等相關信息。如有變更，應當自變更之日起10個工作日內報送更新後的相關信息。
第十一條 證券期貨經營機構應當在發現以下事項發生後的5個工作日內，以書面方式向當地證監會派出機構報告：
（一）證券期貨經營機構受到反洗錢行政主管部門檢查或處罰的；
（二）證券期貨經營機構或其客戶從事或涉嫌從事洗錢活動，被反洗錢行政主管部門、偵查機關或者司法機關處罰的；
（三）其他涉及反洗錢工作的重大事項。
第十二條 證券期貨經營機構應當按照反洗錢法律法規的要求及時建立客戶風險等級劃分制度，並報當地證監會派出機構備案。在持續關注的基礎上，應適時調整客戶風險等級。
第十三條 證券期貨經營機構在為客戶辦理業務過程中，發現客戶所提供的個人身份證件或機構資料涉嫌虛假記載的，應當拒絕辦理；發現存在可疑之處的，應當要求客戶補充提供個人身份證件或機構原件等足以證實其身份的相關證明材料，無法證實的，應當拒絕辦理。
第十四條 證券期貨經營機構通過銷售機構向客戶銷售基金等金融產品時，應當通過合同、協議或其他書面文件,明確雙方在客戶身份識別、客戶身份資料和交易記錄保存與信息交換、大額交易和可疑交易報告等方面的反洗錢職責和程序。
第十五條 證券期貨經營機構應當建立反洗錢工作保密制度，並報當地證監會派出機構備案。
反洗錢工作保密事項包括以下內容：
（一）客戶身份資料及客戶風險等級劃分資料；
（二）交易記錄；
（三）大額交易報告；
（四）可疑交易報告；
（五）履行反洗錢義務所知悉的國家執法部門調查涉嫌洗錢活動的信息；
（六）其他涉及反洗錢工作的保密事項。
查閱、復制涉密檔案應當實施書面登記制度。
第十六條 證券期貨經營機構應當建立反洗錢培訓、宣傳制度，每年開展對單位員工的反洗錢培訓工作和對客戶的反洗錢宣傳工作，持續完善反洗錢的預防和監控措施。每年年初，應當向當地證監會派出機構上報反洗錢培訓和宣傳的落實情況。
第十七條 證券期貨經營機構不遵守本辦法有關報告、備案或建立相關內控制度等規定的，證監會及其派出機構可採取責令改正、監管談話或責令參加培訓等監管措施。

⑤ 中國證券市場的發展史

一、初創階段:1991-1993年。

我國在進行股份制改造以及改革經濟體制的前提下，開始逐步創建自己的證券市場，其中滬深證券交易所於1990年12月和1991年7月分別成立，從此我國的股票交易市場己經初具成形，以此更好的配置資源。上證所在剛剛開始掛牌交易的時候，上市證券的種類只有30種。

二、擴張階段:1994-1998年。

中國證券市場在此階段開始在全國范圍內進行試點運營。相關的法律制度得以逐步的建立健全，市場上市規模不斷的擴大。然而相應的問題也逐步的凸顯出來，投機現象越來越嚴重，作假事件普遍出現在上市公司當中。經濟學家將這些問題形象的叫做「賭場」。

三、規范發展階段:1999-2004年。

證券市場在此階段變得越來越規范。股票發行制度從2001年3月開始進行了調整，核准製取代了原來的審批制，監管機構開始更加嚴格的審核上市公司治理結構，促使上市公司更加重視經營的合理性，促進公司質量的有效提升，進而使投資者獲得更強的自信。

四、改革階段:2003-2008年。

中國股票市場在2002-200_5年期間一直處於熊市的狀態，這主要是由於股權分置的存在。所以，股權分置改革也拉開了帷幕，以期能夠使上市公司的治理結構能夠得到有效的改善，使資本市場能夠充分的發揮自身的融資和配置資源的功能，由此而成功上市的公司很多。

2006年，滬深股市的回升速度較為明顯，並且到2007年所達到的值己經創造了歷史之最，因此2006-2007年便出現了大牛市。

五、開拓創新階段:2008一至今。

我國股票市場由於受到了2008年金融危機的影響，一度變得十分萎靡。於是，我國於2009年開始執行經濟刺激計劃，小牛市又出現在了滬深股票市場。2010年4月，股指期貨正式出現在我國的證券市場，我國開始正式出現了金融衍生品市場。

(5)證券期貨市場報告擴展閱讀：

中國證券市場大事記：

一、滬、深證券交易所的成立標志著我國證券市場開始形成。1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。

二、1992年，新中國首次向境外投資者發行股票。1992年2月，上海真空電子器件股份有限公司B股股票，正式在上海證券交易所掛牌交易。

三、1992年10月，黨中央、國務院決定，成立國務院證券委和中國證監會，統一監管全國證券市場，同時將發行股票的試點由上海、深圳等少數地方推廣到全國。

四、1992年年底，國務院頒布《國務院關於進一步加強證券市場宏觀管理的通知》，這是深化改革，完善證券管理體制的一項重要決策。

五、1993年9月，中國大陸發生首起通過二級股票市場進行控股的「寶延風波」，延中實業股票突然停牌，深圳寶安上海公司聲明持有延中實業發行的普通股5％以上的股份。

六、1995年5月，中國證監會經國務院同意，暫停國債期貨交易試點。

七、1996年12月，滬、深證券交易所上市的股票交易，實行漲跌幅不超過前日收市價10％的限制。

八、1997年11月，經國務院批准，國務院證券委員會頒布實施《證券投資基金管理暫行辦法》。

九、1998年12月，九屆全國人大常委會第六次會議審議通過證券法，這一法律於1999年7月1日起正式實施。

十、1999年10月，國務院批准實施《中國證券監督管理委員會股票發行審核委員會條例》。

十一、2001年6月，國務院發布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》；2001年10月22日，中國證監會經報告國務院，決定在具體操作辦法出台前，停止執行這一辦法；

2002年6月23日，國務院決定，除企業海外發行上市外，對國內上市公司停止執行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關於利用證券市場減持國有股的規定，並不再出台具體實施辦法。

十二、2001年2月，經國務院批准，中國證監會決定境內居民可投資B股市場。

十三、2002年12月，中國證監會頒布並施行《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，這標志著我國QFII制度正式啟動。

十四、2003年10月28日，十屆全國人大常委會第五次會議通過證券投資基金法，這一法律將於2004年6月1日起施行。

十五、2004年1月31日，國務院出台《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。

⑥ 做證券期貨評估需要注意什麼

證券套利：利用證券的現貨和期貨價格的差價進行套買套賣，從中獲取差額收益的活動，基於現貨與期貨的價格不一致。
證券包銷：對於新發行的證券，按一定的價格全部予以承購，即在證券發行前線按全價給發行者，再由銀行向市場公開發售；發行者按規定付給銀行一定的包銷費用。
代理證券發行：銀行利用其機構網點和人員等優勢，代理發行證券的的單位在證券市場上以較有利的條件發行股票、債券和其他證券，從中收取代理發行手續費的行為。
為了實現證券投資的有效組合（降低風險和收益最大化），銀行要有正確的投資決策：
時機決策（國際、國內形勢、行市態勢、經濟發展）
種類選擇——質量高、收益豐厚、期限短、變現能力強；
數量決定

⑦ 期貨與股票的區別是什麼

1、盈利模式不同：期貨的交易方向是雙向交易，上漲做多，下跌做空，股票是單向交易，只有股票上漲才能盈利。

2、交易的保證金不同：期貨都是杠桿交易，股票是全額資金購買。

3、門檻不同：現貨門檻很低，幾十元錢就可以買一手，股票是100股為1手，現貨是1股為1手股票投資門檻較高，股票是100股為1手，二級市場上的個股至少也要幾百元錢才能買1手。

4、交易時間不同：期貨是6小時交易，股票是4小時交易。

5、交割日期不同：期貨每月的特定日期交割，股票無交割功能。

(7)證券期貨市場報告擴展閱讀：

期貨投資注意事項：

1、必須選擇有正規資質的平台。在正規資質的平台投資，正常情況下，騙局都不可能發生，此外這些平台還會免費為廣大投資者進行風險承受能力測驗，提供模擬操作賬號操作等。

2、學習一些必備的投資常識。主要包括消息面和技術面。期貨投資者首先應該明白市場上哪些消息會對期貨價格產生影響，這是下單做對方向的關鍵。此外針對一些常用的技術指標，比如K線圖，RSI指標，MACD均線，KDJ指標等，投資者也應該有一定的了解。

3、投資者應該具備相應的投資心態和投資策略。所謂投資心態，就是要有明確的盈利預期和虧損承受范圍，到了相應的點位及時平倉。所謂投資策略，主要還是學會反思，避免同樣的錯位犯第二次。

參考資料來源：網路-期貨

參考資料來源：網路-股票

⑧ 期貨公司報表如何轉換為證券公司報表 合並用急用~~非常急用~需要具體的辦法~網上抄的不給分啊~~

你會不會編合並財務報表？也就是把期貨公司編為證券公司子公司。
1、按照權益法調整對子公司的長期股權投資,在抵銷母公司權益性資本投資與子公司所有者權益中母公司所持有的份額和公司內部之間重大交易及內部往來後編制而成。少數股東權益,在合並資產負債表中所有者權益項目下以「少數股東權益」項目列示。少數股東損益,在合並利潤表中凈利潤項目下以「少數股東收益」項目列示。
2、母公司在報告期內因同一控制下企業合並增加的子公司,編制合並資產負債表時,應當調整合並資產負債表的期初數。因非同一控制下企業合並增加的子公司,編制合並資產負債表時,不調整合並資產負債表的期初數。母公司在報告期內處置子公司,編制合並資產負債表時,不調整合並資產負債表的期初數。
母公司在報告期內因同一控制下企業合並增加的子公司,將該子公司合並當期期初至報告期末的收入、費用、利潤納入合並利潤表。因非同一控制下企業合並增加的子公司,將該子公司購買日至報告期末的收入、費用、利潤納入合並利潤表。母公司在報告期內處置子公司,將該子公司期初至處置日的收入、費用、利潤納入合並利潤表。
母公司在報告期內因同一控制下企業合並增加的子公司,將該子公司合並當期期初至報告期末的現金流量納入合並現金流量表。因非同一控制下企業合並增加的子公司,將該子公司購買日至報告期末的現金流量納入合並現金流量表。母公司在報告期內處置子公司,將該子公司期初至處置日的現金流量納入合並現金流量表。
明白了沒有？應該挺清楚了~