期貨市場出清

① 弱者怎樣才能夠在期貨市場中生存

期貨屬於什麼學科，時間久了方明白嚴格定義屬於一種玄學，需要具備多方面知識多學習充實知識找到適合自己的方向。

首先要有基本的基礎知識。學習基礎知識看經典的教科書沒錯的。

經典教科書：

期貨市場技術分析，約翰墨菲，丁聖元翻譯，講商品期貨技術分析的，主要內容有技術分析的理論基礎、道氏理論、圖表簡介、趨勢的基本概念、主要反轉形態、持續形態、交易量和持倉興趣、長期圖表和商品指數、移動平均線、擺動指數和相反意見、日內點數圖、三點轉向和優化點數圖、艾略特波浪理論、時間周期等。

書要看多變，看一遍基本上沒什麼用，會忘記的。

然後就開始模擬訓練，因為這本書足以支撐你後面的操作了，但是還遠遠不夠。千里之行，可能才踏出了十米。

在模擬訓練過程中，不斷的回顧書中的內容，以及 最重要的 不斷的擴充自己的知識。

不斷的擴充自己的知識

不斷的擴充自己的知識

生存第一要素：紀律

這一點怎麼強調都不過分。世界10大頂級投行的執行官9個有軍人背景。紀律意味著可夠在最危險的時候有壯士斷腕的決心和破釜沉舟的果敢。意味著你最終能活下來。活下來是最重要的。

生存第二要素：會總結

太陽底下沒有新鮮事物，每次獨立的行情也沒有多少新鮮玩意，很多人會從失敗中總結經驗教訓，刻骨銘心失敗還不會總結，很快會被市場出清了但不會從成功中總結出寶貴的成功經驗，這是最要命的。成功的經驗往往比失敗的教訓更重要對個人而言更有價值，畢竟你是來賺錢的。

生存第三要素：財務管理

做的時間越久，你的技術、經驗越來越好，也有洞察盤面的盤感了。還是不能持續賺錢。問題就出在財務管理上。一段時間持續虧損要出來，贏利的資金要多元化投資。這樣心態就會很好，看行情會更客觀，水平就會提高到一個新的檔次。

從數學計算的角度來說，要想盈利， 也就是預期收益要是正數，預期收益=盈虧的概率*盈利的金額-虧損的概率*虧損的金額-手續費率*交易頻率

如果你平均盈利金額非常高，那意味著我們需要的盈利的概率就相對較小一些。因為如果你要求每次單筆的盈利金額非常高的話，意味著，你每次捕捉的行情波動幅度就會非常的大，要求單邊浮動幅度越大那麼符合這樣波動幅度的概率來講相對也會越小。但是在這種情況下，由於捕捉的波動幅度符合你要求的概率比較小，因此你的交易頻率可能不會太高。在這樣的情況下，手續費在你交易策略當中虧損佔比相對權重要小一些。

同樣也就是說如果你平均盈利的金額非常小的話，也就意味著我們需要更高的盈利概率，才能夠對沖掉虧損和手續費所帶來的損失。並且在這樣的一個情況下，通常來講手續費率所佔用的虧損權重會比較高。

也就是說從交易策略的角度出發，一般來講我們的交易策略分為兩大種，一種的就是低勝率大贏虧比，然後另外一種是高勝率高頻率。但是無論是哪一種，要長期穩定盈利，它的基礎都是要求你的預期收益，從統計意義上來講為正數。

但是長期的統計意義上來講，能滿足這個基礎要求的策略確實不是很多。

② 股指期貨交割日對股市有什麼影響

跌，大量資金買空，股票會跟著跌

③ 股指交割日一定會大跌的原因是什麼

從歷史上看，如果在交割日之前的持倉一直不減少，並且近遠月價差有異動，那麼表明可能有資金想要在交割日「有所行動」，而且發動方往往是占據優勢的一方，大幅上漲或者大幅下跌的可能性都有。而相對於股指期貨來說，在股指期貨結算日，目標指數的成交量和波動率顯著增加的現象，這就是股指期貨交割期的到期日現象。到期日效應產生的根本原因是指數期貨採用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。
由於我國證券交易法規定不能賣空股票，套利交易只有在股指期貨價格高於現貨價格以上才會出現，套利交易者賣出股指期貨，買入現貨。對於期貨到期日仍持有現貨的套利者，需要按照期貨結算價格出清股票。如果套利交易者比較多，同一時間內的賣壓就會集中出現，對指數產生下跌壓力。對於套期保值者，在合約即將到期時需要將空頭合約轉到其他月份去，因此合約到期前當月期貨合約價格將有一定的壓力，而期貨的價格發現作用將影響傳導到現貨指數。該合約的投機者則希望在最後結算日盡量使現貨價格向自己比較有利的方向發展，以達到獲利或者減少損失的目的，因此投機者在最後交易日有操縱價格的意願。
在以上所述的不同因素影響下，股指期貨到期日的交易量、波動率和收益率與平均水平有明顯差異。根據統計，股指期貨到期日買入股票的投資收益率比其他交易日的平均水平要高；以股指期貨到期日為開始的前半個月內買入股票比後半個月買入股票的投資收益率要高。從統計結果來看，股指期貨到期日造成了現貨價格的一個窪地效應。
對於一些股票的投資者，股指期貨到期日後的幾個交易日可以看作買入股票的一個比較好的時機。同樣，在兩個股指期貨到期日中間賣出股票也有輕微的溢價。股票投資者同時要留意該月份出現正向套利空間日期的數量，在出現套利空間的交易日持倉量是否有明顯的增加，如果有條件的話還需要了解機構所持的空單數量是否比較大，這些因素都有可能對股指期貨到期日的現貨指數產生一定壓力。
為了避免結算價格被操縱，中金所將到期日股指期貨交割結算價定為最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價，並有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。由於時間跨度較大，成分股票權重比較分散，大大降低了被操縱的機會。同時，中金所將股指期貨的結算日定為每月第三個星期五，避開了月末效應、季末效應等其他可能引起現貨波動的因素。中金所在制度上對股指期貨的到期日效應的影響做了充分考慮，但究竟股指期貨的到期日效應對現貨的影響有多大，需要市場來證明。

④ 什麼是期貨的交割日效應

股指期貨的到期日效應（交割日效應）指的是，在股指期貨結算日，目標指數的成交量和波動率顯著增加的現象。到期日效應產生的根本原因是指數期貨採用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。 我國套利交易只有在股指期貨價格高於現貨價格以上才會出現，套利交易者賣出股指期貨，買入現貨。對於期貨到期日仍持有現貨的套利者，需要按照期貨結算價格出清股票。如果套利交易者比較多，同一時間內的賣壓就會集中出現，對指數產生下跌壓力。對於套期保值者，在合約即將到期時需要將空頭合約轉到其他月份去，因此合約到期前當月期貨合約價格將有一定的壓力，而期貨的價格發現作用將影響傳導到現貨指數。該合約的投機者則希望在最後結算日盡量使現貨價格向自己比較有利的方向發展，以達到獲利或者減少損失的目的，因此投機者在最後交易日有操縱價格的意願。
在以上所述的不同因素影響下，股指期貨到期日的交易量、波動率和收益率與平均水平有明顯差異。根據統計，股指期貨到期日買入股票的投資收益率比其他交易日的平均水平要高；以股指期貨到期日為開始的前半個月內買入股票比後半個月買入股票的投資收益率要高。從統計結果來看，股指期貨到期日造成了現貨價格的一個窪地效應。
對於一些股票的投資者，股指期貨到期日後的幾個交易日可以看作買入股票的一個比較好的時機。同樣，在兩個股指期貨到期日中間賣出股票也有輕微的溢價。股票投資者同時要留意該月份出現正向套利空間日期的數量，在出現套利空間的交易日持倉量是否有明顯的增加，如果有條件的話還需要了解機構所持的空單數量是否比較大，這些因素都有可能對股指期貨到期日的現貨指數產生一定壓力。
為了避免結算價格被操縱，中金所將到期日股指期貨交割結算價定為最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價，並有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。由於時間跨度較大，成分股票權重比較分散，大大降低了被操縱的機會。同時，中金所將股指期貨的結算日定為每月第三個星期五，避開了月末效應、季末效應等其他可能引起現貨波動的因素。中金所在制度上對股指期貨的到期日效應的影響做了充分考慮，但究竟股指期貨的到期日效應對現貨的影響有多大，需要市場來證明。

⑤ 期貨如何判斷反彈結束

主要參考兩個方面：基本面和技術面。

基本面：從產業鏈的角度出發，看供給端和需求端是否出現變化，比如市場出清程度，大部分企業在經濟寒冬里，都會面臨資金鏈斷裂的可能性，這時候，往往意味著，行業整合的開始。

技術面：這是最直白的顯示，反彈後，很多技術指標會出現超買情況，參考技術指標就可以初步判斷反彈基本上處於末端，如果還出現頂背離，那基本上可以確定行情了，在高點開空單，但注意倉位控制。

⑥ 關於宏觀經濟調控政策的幾點建議

一、暴跌原因本次市場下跌的原因主要有三，一是宏觀經濟有惡化跡象，基本面數據，如PMI、人民幣匯率、資本項目狀況等都趨惡化，有息負債率/GDP快速上升；二是元旦假期期間降準的市場預期落空；三是技術面不容樂觀，2015年11月5日以來市場持續縮量，量是價的先行指標，預示市場處於調整周期中。股指期貨開倉限制和熔斷機制放大了市場波動。好比市場本來有十個逃生門，市場下跌時絕對收益產品、杠桿產品等需要逃生而逃生通道暢通，一般不會發生踩踏。股指期貨開倉限制，使持有較大規模多頭頭寸的投資者無法在期貨市場對沖風險，只能被動賣出現貨。熔斷機制人為阻礙了市場出清，加劇了市場恐慌。這就好象十個逃生門中，股指期貨開倉限制關閉了五個，熔斷機制關閉了四個，只剩下一個，結果就是踩踏。如果不尊重市場規律，減少市場扭曲，完善相關制度，以後踩踏現象（暴漲暴跌）可能會時有發生。二、後市展望目前A股市場波段下跌趨勢已經確立，由於熔斷機制，需要賣出的資金無法賣出，憋在市場里便是做空力量（如果能賣出變現，則成為潛在做多力量），因此近期後市不甚樂觀。從2015年8月26日上漲到2015年11月17日，上漲沖入資金持續了52日，預計下跌需要差不多的時間才能洗凈浮籌、耗竭做空能量。從宏觀經濟角度看，今年是弱平衡市。從資金面角度看，1月底左右是買點，往後至4月份通常是資金凈流入期。三、幾點建議一是進一步抑制各類杠桿資金。杠桿資金具有追漲殺跌的內在要求，放大了市場波動，背離了價值投資、長期投資、支持實體經濟投資的原則。二是恢復股指期貨正常開倉量。股指期貨不決定股指，卻可以增加市場避免工具，拓展資本市場深度，疏導現貨市場追漲殺跌的投機力量，有助於穩定資本市場。三是取消熔斷機制。滬深300指數的波動率約為道瓊斯指數的4倍，道指7%的熔斷線對應了滬深300指數28%的熔斷線，而A股有漲跌停波，不可能一天漲跌28%，因此A股不需要設立熔斷線。目前比照美國股市設立的熔斷線，只是人為阻礙市場出清，加劇市場波動和暴漲暴跌。四是不宜人為維護股價指數、製造泡沫。股票市場的長期平均收益率是與名義GDP增長率掛鉤的，暴漲必有暴跌，抑制暴漲必然減少暴跌，最終才能達到慢牛結果，有利於長線投資、價值投資和支持實體經濟投資。政府需要集中精力搞好實體經濟，維護公平公正高效的市場秩序，而不宜不斷出台政策托市、扭曲市場，干擾市場正常運行（如熔斷機制）

⑦ 股指期貨交割日為什麼一定要跌

股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。

同屬於期貨交易，以股票指數期貨交易的對象是股票指數，是以股票指數的變動為標准，以現金結算，交易雙方都沒有現實的股票，買賣的只是股票指數期貨合約，而且在任何時候都可以買進賣出。

股指期貨不同於股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進行平倉或者交割。

因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉，還是等待合約到期進行現金結算交割。

(7)期貨市場出清擴展閱讀：

買賣股指期貨的本質是與他人簽訂在股指期貨交易及交割地點約定的時間內，按約定的價格和數量買賣期指的合約。

這個合約都有約定的最後交易日（就是最後履行合約的日子，一般是合約月份的第三個周五），這就是期指的交割日。約定的最後履約時間到了，買賣雙方必須平倉（解除合約）或交割（現金結算）。

⑧ 如何有效抑制市場出現暴漲暴跌

一、暴跌原因
本次市場下跌的原因主要有三，一是宏觀經濟有惡化跡象，基本面數據，如PMI、人民幣匯率、資本項目狀況等都趨惡化，有息負債率/GDP快速上升；二是元旦假期期間降準的市場預期落空；三是技術面不容樂觀，2015年11月5日以來市場持續縮量，量是價的先行指標，預示市場處於調整周期中。
股指期貨開倉限制和熔斷機制放大了市場波動。好比市場本來有十個逃生門，市場下跌時絕對收益產品、杠桿產品等需要逃生而逃生通道暢通，一般不會發生踩踏。股指期貨開倉限制，使持有較大規模多頭頭寸的投資者無法在期貨市場對沖風險，只能被動賣出現貨。熔斷機制人為阻礙了市場出清，加劇了市場恐慌。這就好象十個逃生門中，股指期貨開倉限制關閉了五個，熔斷機制關閉了四個，只剩下一個，結果就是踩踏。如果不尊重市場規律，減少市場扭曲，完善相關制度，以後踩踏現象（暴漲暴跌）可能會時有發生。
二、後市展望
目前A股市場波段下跌趨勢已經確立，由於熔斷機制，需要賣出的資金無法賣出，憋在市場里便是做空力量（如果能賣出變現，則成為潛在做多力量），因此近期後市不甚樂觀。從2015年8月26日上漲到2015年11月17日，上漲沖入資金持續了52日，預計下跌需要差不多的時間才能洗凈浮籌、耗竭做空能量。
從宏觀經濟角度看，今年是弱平衡市。從資金面角度看，1月底左右是買點，往後至4月份通常是資金凈流入期。
三、幾點建議
一是進一步抑制各類杠桿資金。杠桿資金具有追漲殺跌的內在要求，放大了市場波動，背離了價值投資、長期投資、支持實體經濟投資的原則。
二是恢復股指期貨正常開倉量。股指期貨不決定股指，卻可以增加市場避免工具，拓展資本市場深度，疏導現貨市場追漲殺跌的投機力量，有助於穩定資本市場。
三是取消熔斷機制。滬深300指數的波動率約為道瓊斯指數的4倍，道指7%的熔斷線對應了滬深300指數28%的熔斷線，而A股有漲跌停波，不可能一天漲跌28%，因此A股不需要設立熔斷線。目前比照美國股市設立的熔斷線，只是人為阻礙市場出清，加劇市場波動和暴漲暴跌。
四是不宜人為維護股價指數、製造泡沫。股票市場的長期平均收益率是與名義GDP增長率掛鉤的，暴漲必有暴跌，抑制暴漲必然減少暴跌，最終才能達到慢牛結果，有利於長線投資、價值投資和支持實體經濟投資。政府需要集中精力搞好實體經濟，維護公平公正高效的市場秩序，而不宜不斷出台政策托市、扭曲市場，干擾市場正常運行（如熔斷機制）