期貨市場的期限結構類型

A. 期貨的分類是什麼

商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業品（可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農產品、其他商品等。金融期貨主要是傳統的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權交易等。

一、商品期貨

1、農產品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。

2、金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。

3、能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。

二、金融期貨

1、股指期貨：如英國FTSE指數、德國DAX指數、東京日經平均指數、香港恆生指數、滬深300指數。

2、利率期貨：利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以避免利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業拆借中場3月期利率為標的物、後者大多以5年期以上長期債券為標的物。

3、外匯期貨又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。是指以匯率為標的物的期貨合約，用來迴避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。

4、貴金屬期貨：主要以黃金、白銀為標的物的期貨合約。

(1)期貨市場的期限結構類型擴展閱讀：

期貨合約的商品品種、交易單位、合約月份、保證金、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。

期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。

B. 什麼是期貨的期限結構

期貨市場的期限結構或收益率曲線指的是同一個標的物上連續幾個交割月份合約的價格所形成的曲線。

C. 金融期貨市場有哪些基本類型

金融期貨是指以金融工具為標的物的期貨合約，主要涵蓋了：權益類、利率類和外匯類這三條主要金融期貨產品線。
當前，我國中金所上市了權益類的股指期貨和利率類的國債期貨，正在著手推出外匯期貨。
股指期貨品種包括：滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨。
國債期貨品種包括：5年期國債期貨、10年期國債期貨、2年期國債期貨。

D. 什麼是期限結構理論

利率期限結構的估計是資產定價、金融產品設計、保值和風險管理的基準。國外關於利率期限結構理論的研究分為傳統的利率期限結構理論和現代的利率期限結構理論。傳統的利率期限結構理論主要集中於研究收益率曲線形狀及其形成原因；現代的利率期限結構理論著重研究利率的動態過程。傳統的利率期限結構理論包括三個理論：預期理論、流動性溢酬理論和市場分割理論。預期理論一般是指Hicks—Lutz理論，是利率期限結構理論中最主要的理論，它假定交易無稅收、無風險且交易者理性預期，認為任何證券的利率都同短期證券的預期利率有關，遠期利率反映出對未來的即期利率(spot rate)的預期。流動性溢酬理論(Liquidity Premiums Theory)認為預期理論忽視風險規避因素是不完善的。預期理論假定債券市場的債券間存在完全的可替換性，而流動性溢酬理論認為這種完全替換性是不存在的，因為不同利率之間的相互關系不僅與對未來利率的預期有關，還與風險規避因素有關。市場分割理論將整個市場分為不同期限的更小的子市場，認為投資者受到法律、偏好或者投資期限習慣的限制，只能進入子市場中的一個，從而不同期限子市場的利率水平由本身市場的供求雙方決定。西方債券市場的經驗數據研究證明，三種理論模型中，預期理論表達了對於未來即期利率的信息；偏好理論的流動性升水在期限一年以內的政府債券定價中明顯存在，而在一年期以上的債券中則不存在；市場分割理論的經驗證明相對較弱。在傳統的利率期限結構理論中，除市場分割理論以外，其他利率期限結構理論的前提條件都認為，資金在不同期限的金融市場之間是可以自由流動的。
現代的利率期限結構理論是指隨機期限結構(stochastic term structure)模型。隨機期限結構模型是刻畫利率與期限(或時間)之間的非確定性函數關系及其變化規律的有效工具。從一系列的假設條件入手，運用模型對金融市場利率歷史數據進行分析，探索利率水平變化所遵循的規律。常見的隨機期限結構和衍生證券定價模型，按其研究方法可分為計量經濟學的均衡模型(equilibrium models)和現代金融學的無套利模型(no—arbitrage models)兩大類。均衡模型是從假設一些經濟變數開始，推出短期無風險利率的一個過程，然後尋找該過程對債券價格和期權價格的含義。根據影響利率水平因素的數量，均衡模型又分為單因素模型和雙因素模型。無套利時變參數模型(Time-Dependent Parameter Models)，有Heath，Jarrow和Morton(HJM)模型、Ho-Lee模型和Hull-White模型。無套利模型將初始期限結構看作為已知量，並定義期限結構是如何演變的，這個模型主觀色彩較濃；並且其模型參數的估計必須依賴市場利率的歷史數據。隨機期限結構模型中都包含維納過程，表示短期利率受到的隨機沖擊，即利率水平是以一種隨機遊走的方式反映來自市場的沖擊，不考慮不同期限利率產品間交易存在的摩擦。
因而，無論從傳統的利率期限結構理論還是從現代的利率期限結構理論進行分析，資金在整個金融市場上的自由流動是形成完善的利率結構的基礎條件。

E. 期貨有那幾種類型

沒有花生

期貨品種 目前國內有19種

不是所有 只是一些價格波動大 品種涉及面廣 耐儲存的商品

F. 期貨的分類有哪些

目前，我國有四個期貨交易市場，不同的市場可交易的品種不同，具體如下：
1、上海期貨交易所
品種包括：銅、鋁、鋅、鉛、紙漿、橡膠、黃金、燃料油、螺紋鋼、線材、白銀、瀝青、瀝青1906平今、熱卷、錫、鎳。
2、大連商品交易所
品種包括：大豆1號、大豆2號、豆粕、豆油、玉米、玉米澱粉、聚乙烯、棕櫚油、聚氯乙烯、焦炭、焦炭平今、焦煤、焦煤平今、鐵礦石、雞蛋、纖維板、膠合板、聚丙烯、乙二醇。
3、鄭州商品交易所
品種包括：強麥、普麥、棉花、棉紗、蘋果、白糖、PTA、菜籽油、油菜籽、玻璃、動力煤、甲醇、硅鐵、錳硅等。
4、中國金融交易所
品種包括：滬深300、上證50、中證500、2年期國債、5年期國債、10年期國債。
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G. 按交易時間不同,期貨可分為哪幾種類型

按交易時間不同分為金融期貨和商品期貨 金融期貨指的是股指期貨 它跟商品期貨的交易時間有所不同

H. 幾種主要的期限結構理論

收益率曲線反映了市場的利率期限結構，對於收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，主要包括預期理論、市場分割理論與優先置產理論。 (一)預期理論 預期理論假定對未來短期利率的預期可能影響市場對未來利率的預期，即遠期利率。根據是否承認還存在其他可能影響遠期利率的因素，可以將預期理論劃分為完全預期理論與有偏預期理論兩類。其中，有偏預期理論相信還存在可以系統地影響遠期利率的因素，如市場流動性或其他因素等。 完全預期理論認為，長期債券收益率應等於預期對未來短期債券收益率。由此推論，上升的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來上升;水平的收益率曲線則意味著短期利率會在未來保持不變;而下降的收益率曲線意味著市場與其短期利率水平會在未來下降。 流動性偏好理論又稱有偏預期理論，它認為遠期利率應該是預期的未來利率與流動性風險補償的累加。這種理論的基礎是，投資者在收益率相同的情況下更願意持有短期債券，以保持資金較好的流動性。那麼，長期債券的收益率必然要在預期的利率基礎上增加對流動性的補償，而且期限越長，補償也就越高者之所以要保持資金的流動性，其原因往往出於自身對利率的預期。債券期限越長，其價格對利率變化的敏感性越大，所隱含的風險也越大，投資者投資債券必然要求一個額外的風險補償。所以，在大多數情況下，流動性風險結果是形成了向上傾斜的收益率曲線。 集中偏好理論認為，債券期限結構反映了未來利率走勢與風險補貼，但並不承認風險補貼也一定隨期限增長而增加，而是取決於不同期限范圍內資金的供求平衡。集中偏好理論認為，在一定的期限范圍內資金供求的失衡將引導借款人與貸款人傾向於對自己有利的期限，因而需要能明確反映對價格或再投資風險厭惡程度的合適的風險補償，而只有所有投資者都打算在近期賣掉其投資並且所有借款人都急於借到長期債務時，風險補貼才必然隨期限增長而增加。因此，風險補償將引導投資者改變它們原有的對期限的偏好，而收益率曲線的上傾、下降、平穩甚至上凸都是有可能的。 (二)市場分割理論與優先置產理論 預期理論暗含著這樣一個假定：不同期限的債券是可以互相替代的。而市場分割理論則認為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態。長期借貸活動決定長期債券的利率，而短期交易決定了短期債券利率。根據市場分割理論，利率期限結構和債券收益率曲線是由不同市場的供求關系決定的。 市場分割理論具有明顯的缺陷，持這種觀點的投資者也越來越少。事實上，借貸雙方在作出投資和籌資決定之前，都要比較長短期利率和預期的遠期利率，然後選擇最有利的利率與期限。因此，不同期限的債券都在借貸雙方的考察范圍之內，這說明任何一種期限的債券利率都與其他債券的利率相聯系。這種理論被稱作優先置產理論，它認為債券市場不是分割的，投資者會考察整個市場並選擇溢價最高的債券品種進行投資。

I. 期貨有哪些類型

期貨類型：1、大宗商品
2、金融期貨（股指、國債）