美國金融期貨期權創新

1. 大家都說美國的金融衍生品蠻發達的，哪位高人能告訴我還有哪些（期貨期權什麼的我已經知道了）

主流來說，分為期權，期貨，掉期，遠期。
要是細分就多了，，在傳統的金融產品如貨幣、股票、債券等基本金融工具的基礎上派生而來的金融工具，是以轉移風險或收益為日的、以某一(某些)金融工具或金融變數為標的、價值隨有關金融工具價格或金融變數變動而變動的跨期合約，例如資產支持證券(ABS)、抵押貸款支持證券(M BS)和抵押債務債券(CDO)等。

2. 美國有哪些金融創新

金融創新大多來源於美國，期貨期權都是最先從美國開始出現並發展常熟的（不考慮歐洲以前沒有形成規模的類似產品，比如荷蘭的鬱金香熱中出現的期權），而成熟的期貨期權交易所也是最先從美國出現的，最著名的要數CBOT了。而且在金融衍生品上美國還有更多層出不窮的創新產品，很多是你想不到的。其他的常見衍生品還有遠期，互換和掉期等。

而最近產生深刻影響的金融創新就是資產證券化了，這個08年次貸危機的源頭的金融創新，實際上對經濟的發展產生過很有利的影響，金融危機本身並不是由這項金融創新造成的。資產證券化盤活了銀行的資產，帶動了經濟的活力和資金的周轉，對整個世界的金融都帶來了深刻的影響。

金融創新還在繼續，一些前沿的產品或許正在被開發設計。美國的金融底蘊在，市場活力在，金融創新的腳步就不會停止

3. 簡述金融遠期，金融期貨和金融期權的區別

金融遠期合約是最基礎的金融衍生產品。它是交易雙方在場外市場上通過協商，按約定價格在約定的未來日期（交割日）買賣某種標的金融資產的合約。
金融期貨（Financial
Futures）是指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標准化合約。以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數期貨。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產生於20世紀70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經走在商品期貨的前面，占整個期貨市場交易量的80%，成為西方金融創新成功的例證。
金融期權（financial
option），是一份合約，是以期權為基礎的金融衍生產品，指以金融商品或金融期貨合約為標的物的期權交易的合約。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用後，就獲得了能在規定期限內以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數量的某種金融商品或金融期貨合約的權利。
金融期權是賦予其購買者在規定期限內按雙方約定的價格（協議價格Striking
Price）或執行價格（Exercise
Price）購買或出售一定數量某種金融資產（潛含金融資產
Underlying
Financial
Assets，或標的資產）的權利的合約。

4. 金融制度創新對西方發展的影響是什麼

融工具的創新是金融創新的重要組成部分，本文將在介紹西方發達國家金融創新工具的基礎上，分析新型金融工具的運用對金融發展和貨幣需求的影響，提出加快我國金融工具創新的思路。
一、金融工具創新的概述

金融工具一般指在信用活動中產生的、能夠證明金融交易金額、期限、價格的書面文件。金融工具的種類繁多，可以按不同的標准進行分類。按發行者是否是金融機構分為直接金融工具和間接金融工具兩大類；按期限長短分為貨幣市場的金融工具和資本市場的金融工具；按投資者的權利分為債券憑證和股權憑證。

金融工具的創新是指金融業突破傳統經營的范圍和方式在新的金融運新機制中所創造的新型金融工具。

新型金融工具主要來源於金融業務創新和金融市場創新，集中表現在間接金融工具和金融市場工具方面。在間接金融工具中既有銀行的資產負債業務工具創新，也有非銀行金融機構業務工具創新；在金融市場工具中既有國際金融市場工具創新，又有國內金融市場工具的創新。鑒於美國的金融創新在西方國家中最為發達，下面主要介紹美國的新型金融工具。

銀行金融機構在負債業務方面具有代表性的創新工具是：(1)大額可轉讓定期存單。它是1961年由美國花旗銀行首先推出的定期存款創新。針對定期存款的金額方面的無限制性和流動方面被限制的狀況，該銀行創造了金融起點為10萬元、可在二級市場流通轉讓的新型定期存款，這一新型的金融工具增加了定期存款的流動性。(2)可轉讓支付命令賬戶，又稱可轉讓提款通知書賬戶。它是美國儲蓄貸款協會和互助儲蓄銀行針對當時法律禁止為支票存款賬戶支付利息，當利率上升時為競爭資金來源進行的支付工具創新。1970年馬賽諸州的一定互助儲蓄銀行對支票進行了創新，創造了「可轉讓支付命令」新型的支付工具，可轉讓支付命令完全代替了支票的功能，這樣，可鑒發支付命令的賬戶從法律意義上講就不是支票賬戶，對其存款支付利息就不應算作違法行為。在法制健全的國家，不違法就是合法。1972年9月法院正式明確了可轉讓支付命令賬戶的合法性。類似上述由銀行金融機構在負債業務方面的創新工具還有：自動轉帳服務(簡稱
ATS)、貨幣市場存款賬戶(MMDA)、協定賬戶(NA)、清掃賬戶(SA)、股金匯票賬戶(SDA)、個人退休金賬戶、和貨幣市場存單(MMC)等等。相對而言，銀行金融機構在資產業務方面的創新不如負債業務創新那麼活躍，新增的金融工具主要是消費信用、住宅貸款、銀團貸款(又稱辛迪加貸款)。

非銀行金融機構在金融創新中創造了各類新型保險單、各類新式基金的股份等金融工具。如創造於70年代末期和80年代初期的貨幣市場互助基金，就是一種成功的金融創新工具。貨幣市場互助基金(MMMF)是互助基金(又稱投資基金或共同基金)的一種，貨幣市場互助基金是投資於具有較高流動性的貨幣市場的一種短期債務工具，該基金發行一種「股份」，這種股份可按固定價格以開支票的方式兌現。貨幣市場互助基金的股份實際上是有利息的支票存款，但其在法律意義上並不是存款。這種新型的金融工具成功的規避了繳納准備金和禁止付息的法規限制。

金融市場的創新工具包括相對於傳統國際金融市場的離岸金融市場工具和相對於基礎市場衍生市場工具。

離岸金融市場的產生和發展是金融創新的結果，離岸金融市場所創造的新型金融工具主要有票據發行便利、遠期利率協議和互換交易業務等。

票據發行便利是一種具有法律約束力的中期周轉性票據發行融資的承諾。借款人通過周轉性發行短期票據，取得中長期的資金融通效果；

遠期利率協議是一種雙方以降低收益為代價，通過協議預先固定遠期利率以減少利率波動的負面影響，它是實現穩定負債成本或資產保值的一種金融工具；

互換交易包括貨幣互換交易和利率互換交易，曾被西方金融界譽為20世紀80年代最重要的金融創新。互換作為資金融通工具和風險防範工具，使不同幣種金融工具之間的差別和浮動利率與固定利率之間的差別都趨於縮小。

金融衍生市場創造的新型金融工具，統稱衍生金融工具(又稱衍生證券、衍生產品)，如金融遠期、金融期貨、金融期權等，是一類其價值依賴於基本標的資產價格的金融工具。總的來說金融衍生工具是一種雙邊合約，按合約買方是否具有選擇權可以分為遠期類和期權類。遠期類衍生工具中合約的持有人又權力執行合約，即他可以根據市場情況的變化決定執行或放棄合約。其功能主要是轉移價格風險。

二、金融工具創新的效應分析

金融工具創新的效應是指新型金融工具的運用所產生的影響。金融工具創新的效應是多方面的，既有宏觀影響，也有微觀影響，既有積極的影響、又有消極的影響，主要有以下六個方面：

(一)推動了金融發展

金融結構理論認為：金融發展是指金融結構的變遷，包括金融工具和金融機構的種類、規模的變遷。金融工具創新通過金融工具和金融機構兩個方面推動了金融發展。

金融工具創新推動了金融工具品種和數量的擴張，金融創新創造了許多新型金融工具，包括銀行金融機構創造的新型金融工具，例如CDS、NOW、
ATS、MMMF、MMDA等；非銀行金融機構創造的各類新型保險單、各類新式基金的股份等；大量的衍生金融工具如金融期貨、期權、互換等等，國際金融市場的衍生工具憶達1200餘種。此外，還有技術創新在經營管理中特定的需要，提高了業務競爭力，另一方面擴大了投資者的選擇空間，使投資者較容易地實現投資組合，實現在一定風險水平下的收益最大化，或一定收益水平下的風險最小化。

金融工具的創新還引致金融機構的種類和規模的變遷。如在美國的金融創新中，具有可變利率和控制通貨膨脹風險等功能的金融創新工具的運用，使得以投資基金為代表的非銀行金融機構迅速崛起。在美國，1990年投資基金在各類金融機構的資產總額中佔比由1970年的3.6%提高到10.5%；在非銀行金融機構迅速崛起的同時，商業銀行在金融業的地位卻相對下降，即其金融資產在各類金融中介機構資產總額中的比重下降，1990年於1970年相比上述比重由59.3%下降到44.9%，即下降了15.4個百分點，就是說銀行體系下降的份額與非銀行金融機構中的養老基金、投資基金提高的份額基本持平。比率的一升一降正是金融結構由中級階段向高級階段發展的重要標志之一。

(二)沖擊了傳統的銀行制度

美國1933年《銀行法》被視為西盿國家金融分業管理制度的里程碑，該《銀行法》規定，活期存款不付利息、儲蓄存款不能開支票、定期存款利率上限限制、商業銀行業務與投資銀行業務分離等。負債業務的創新使上述規定逐個被擊破。NOW賬戶和ATS突破了活期存款不付息和儲蓄賬戶不開支票的規定，
MMDA和MMC突破了定期存款利率上限的規定，並使商業銀行的存款賬戶與金融市場的投資賬戶聯系起來。在負債業務創新的沖擊下，美國金融當局不得不對銀行法進行修改，1980年通過的《存款機構和放鬆貨幣控製法》放鬆了對金融機構的業務限制，並由此逐步取消了利率上限的規定。

(三)促進了商業銀行經營管理理論的發展

CDS問世前，西方商業銀行的經營管理停留在傳統的資產管理階段，通過被動的的資產管理來應對穩定性較差的銀行負債。以CDS為代表的新型金融工具的問世，使商業銀行的經營管理理論發生了質的飛躍，商業銀行可以主動地通過負債業務的增加，推動資產業務的擴張，並主動利用新型工具協調和控制資金的配置狀態，使商業銀行的經管理從傳統的資產管理轉向全面的資產負債管理。負債業務工具的創新推動了銀行經營管理理論的發展。

(四)降低了貨幣政策的效力

金融工具創新使得貨幣定義和計量復雜化，貨幣外延盡管在擴展，由M1、M2擴張到M3、M4等等。但在確立貨幣控制目標時，一般仍採用狹義貨幣概念即M1。因為M1具有強力貨幣的特徵，是作為媒介的貨幣和作為資產的貨幣的明顯分界，以此為基礎制定的貨幣政策的實際效果是比較好的。但新型金融工具的出現使得貨幣外延的明顯分界變得模糊，許多賬戶兼有交易功能和投資功能，對於公眾而言，貨幣與其它金融工具之間的差異不具有顯著意義，兩者之間有高度的替代性。在交易賬戶與投資賬戶之間，廣義貨幣與狹義之間，甚至在本國貨幣和外國貨幣之間的差異也正在迅速消失。

由於貨幣定義和計量的日益困難，中央銀行越來越難以把握貨幣總量的變化，傳統貨幣政策的效力正在降低。於是中央銀行可能的選擇是從控制貨幣走向控制流動性資產，這個過渡使貨幣供給的層次在不斷修改。盡管如此，新型金融工具帶來的這方面的問題並未解決，電子貨幣、多功能信用卡究竟屬於哪一個層次，有待深入探索。

(五)改變化貨幣需求的結構

在凱恩斯的貨幣需求理論中，根據人們保持貨幣的動機將貨幣需求分為交易性需求、預防性需求和投機性需求，前兩者都主要取決於收入水平，投機性需求則主要取決於利率。新型金融工具改變了貨幣需求的結構，使交易性和預防性貨幣需求下降，投機性貨幣需求上升。金融工具的創新涌現了大量貨幣性極強的新型信用工具和存款賬戶、如NOW賬戶、貨幣市場互助基金、大額可轉讓定期存單、自動轉賬服務等等新型的金融工具能夠在很大程度上滿足人們的流動性需要，從而減弱了人們對貨幣的流動性偏好，導致交易性貨幣需求的下降；金融創新工具使許多交易賬戶具有了投資賬戶的部分功能，在投資性金融資產相對增加的情況下，人們的投機性需求上升。

由於金融工具創新使貨幣與其它金融工具之間的替代性增強，資產流動的交易成本又很低，因而在短期內經濟形勢稍有變化，就會引起資金在各類金融資產之間的大規模轉移。由於新型金融工具既有交易的功能，又能支付較高的利息或隨市場利率浮動，對公眾較有吸引力，通過財富效應的作用，往往導致狹義貨幣需求變動頻繁，且無規律可循。

(六)增加了金融業的系統風險

具有規避風險功能的金融創新工具，如期貨交易、期權交易、互換交易等，就個別金融機構和投資者而言，這些創新工具在很大程度上起到了轉移和分散風險的作用，但就整個金融系統而言，並不能從總體上減少風險。因為風險的轉移和分散風險載體的改變，並不意味著金融業系統風險的消失或減輕。非但如此，某此新型金融工具的運用反而使金融業在傳統風險的基礎上面臨新的風險。作為表外業務的四大金融創新工具，票據發行便利、遠期利率協議、期權交易和互換交易，一般不反映在資產負債表中，透明度較差，其風險具有潛伏性和放大性、一旦爆發，就會給有關金融機構造成巨大損失甚至致命性打擊，嚴重的還會引起金融恐慌

5. 金融期貨與金融期權

歷史資料可以參考《期貨期權入門》第三版，和《日本蠟燭圖技術》，日本人首先開始交易稻米期貨．

6. 美國期貨行業發展到什麼程度

期貨市場，作為市場經濟體系的高級組織形式，在美國得到了完備的發展。從品種創新、制度創新到市場監管、風險管理，美國期貨市場體系達到了一種成熟的境界。其成功的運作已成為世界各國發展現代市場經濟所關注和效仿的典範。 美國金融期貨之父利奧·梅拉梅德說過，「有史以來，預測未來就是一個存在風險的職業。好消息總是受到歡迎，但是如果沒有實現，或者恰恰和預期相反，則會遭到痛斥。自期貨和期權問世以來，就一直被視為神秘，時常遭受惡意攻擊，而且常常還成為一些不討人喜歡的經濟現象的替罪羊。」19世紀初期，美國的現代期貨交易從中西部邊疆地區發源，芝加哥城市的商業發展和中西部地區肥沃的平原盛產的小麥及其他農產品，促成並奠立了現代期貨市場的形成和發展。當時的狀況是，沒有立法進行規范，美國的期貨市場呈現著投機過度和混亂無序的狀態。尤其是在美國內戰之後，由於通貨緊縮導致商品特別是農產品價格長期低迷，農民的經濟權益受到了極大的損害。因此，規范的法律法規和嚴密的市場監管體系，急需在期貨市場實現，以維護市場秩序的正常，這種探索和努力歷經100多年仍在不斷進行著。 1974年，美國國會修訂期貨交易法律法規，頒布《商品期貨交易委員會法》，宣告了美國期貨交易的管理體制由聯邦政府（美國商品期貨交易委員會，簡稱CFTC）監管、行業協會（美國期貨業協會，簡稱NFA）自律和交易所自我管理三級管理體制相結合的模式正式構成。內幕交易和市場操縱等違法犯罪行為得以有效控制，公開公正透明的交易場所也逐步成為現實，投資者的利益切實得到保護。綜觀美國期貨市場監管體系，其主要特點是體系規范，分工明確，管理嚴密。三層監管框架，相互補充，起到預測風險、解決漏洞、懲罰違規等作用，以明確的職責維護市場的穩定。 CFTC是美國期貨市場的最高管理和監督機構，它具有總攬全局的權力，對所有期貨交易活動進行管轄。如它依據期貨行業協會與交易所的報告，取締活動中的各種欺詐行為；向公眾宣布各種期貨交易信息，保證信息的公開化等。為了維持交易市場的穩定和有序，交易活動的公平、公正和公開，CFTC採取了這樣一些做法： 首先是保持與期貨交易所、交易商、清算行等期貨交易機構的全面接觸，了解期貨交易信息，尤其是期貨市場的大戶持倉部位，以確保信息透明，防止大戶操縱，做好風險防範。 其次是針對緊急風險採取控制行動，如提高保證金、強制平倉等。這兩種措施是比較常用有效的，但強制平倉的手段極少使用，因為一旦採取不當，則會帶來相當大的交割風險，給市場造成混亂的局面。調整保證金，則比較通行。但在調整前，要先採用「標准投資組合風險分析系統」即SPAN系統來評估市場的風險程度，由此計算出相應的保證金水平，這樣有利於提高資本的利用率。 NFA是美國的全國期貨協會，是一個行業性自律組織，由期貨行業人士組成。它的主要職能是確保客戶得到公正待遇，維護市場秩序。這里的客戶是指所有在美國從事期貨交易的期貨公司與經紀人。根據美國國會的特別立法，凡是在美國從事期貨交易的期貨公司與經紀人，都必須加入全國期貨協會。為確保客戶得到公正的待遇，NFA在全行業實施有效的監管。 首先是監控市場上的交易行為，主要是通過訓練有素的職員來監控，同時要審查交易所報告的數據，進行必要的問詢。一旦發現市場違規行為存在，如錯誤報單、轉移交易記錄和交易所記錄等，則需向交易所的有關委員會報告有關的結果。其次，對於期貨公司與經紀人的財務狀況要進行檢查和監督，以保證其經營資金保持在規定的水平之上。一旦發現達不到規定的水平，期貨公司與經紀人就將受到罰款、停業等嚴厲處分。同時，全國期貨協會建立了一個仲裁系統，用以處理客戶與會員之間或會員與會員之間的各種糾紛。會員必須服從全國期貨協會作出的裁決。 美國的期貨交易所是交易進行的場所，是期貨交易的自我監管組織，它的監管職能有： 首先要對交易所內的會員資格和會員行為進行監管。審核會員資格，要調查申請者的信用狀況、財務責任范圍、個性以及廉潔性等問題。一旦會員審資格核通過，會員的行為則要受到嚴格的監督，會員的交易行為要符合規定。 其次，交易所對場內交易人或經紀人進行嚴格的監督和管理。這種監管一方面要求場內交易人必須具有良好的專業能力和職業道德，另一方面，不允許場內交易人進行違規交易，如不允許交易人之間私下協議買賣合約等。 為維持良好的市場秩序，保證市場公開公正透明的運行，從而吸引更多投資者參與，增加市場的流動性，交易所需盡力去發現市場中潛在的風險苗頭以防範於未然。 剖析和研究美國期貨市場監管的三層體系，我們可以得到這樣兩點啟示： 其一，以風險事故的事先防範以及動態監控為核心內容。期貨市場到處布滿了陷阱又開滿了鮮花，令人生畏又令人神往。期貨交易是風險交易，但這種風險還是可控的，交易規則的穩定性、計算機的技術性、交易程序的合理性和交易所執行管理政策的公正性等不確定的因素，可以通過預先防範以及動態監控來克服。美國的市場監管體系從期貨交易所、到全國行業協會、再到商品期貨交易委員會，層層把關，搞好環節審查、控制主體行為、嚴懲違規現象，做到了公平、公正和公開，有效地維護了市場的穩定。 其二，交易所和行業協會起到至關重要的作用。交易所是期貨交易的基層組織，是最直接的反饋信息源，期貨行業協會則處於「上傳下達」的地位，聯結著政府與交易所。它們都是在國家層次上進行監管的基礎，而只有從國家層次上對期貨市場進行監管，才能保證整個市場的有序，從而保證整個國家資本市場的穩定，保證市場經濟的體系的正常運轉。 美國規范化的期貨市場監管體系，對於完善中國期貨市場的監管體制，建立新型的適合中國國情的監管模式很重要的借鑒和啟示作用。中國的期貨市場建立和發展的歷史僅有10多年，時間短、規模小，缺乏相適應的法律法規環境，對於市場風險的預測、市場違規行為的防範還不夠嚴密，給市場發展帶來嚴重的影響。因此，有必要借鑒美國的市場監管體系，完善監管體制，建立期貨交易所、行業協會、政府三級監管模式，同時協調好三者之間的關系，來逐步接近市場管理模式，完善市場經濟體系。

7. 金融 股票上面是期貨，期貨上面是期權，那麼期權上面是什麼呢聽說美國人能玩期權以上的金融工具是嗎

順LZ思路吧，那接下來無疑應該是什麼呢？：金融衍生工具。其實質是什麼呢，杠桿效應及帶有質變的資金放大效應，實質是什麼，極大甚至可以說是這個地球上以美國為例吧法律允許的條件下合法的金融投資領域最大化的風險與獲利預期並存的獲利方式及手段。舉個例子，雷曼為什麼會破產，摩根又為什麼倖免，金融衍生工具不記風險後果的甚至帶有盲目冒進的策略直接導致這種了悲劇，具體呢：次級債及其風險的低估與濫用。相對我們個人能夠通常參與到的比如白銀黃金期貨其實只是小巫見大巫了，可以說國際投行機構的規模註定後果很嚴重超出了可以承擔的後果。。。你可以想像，個人可參與的風險是什麼樣呢，信息社會前段時間有報道，炒白銀，白銀爆跌時，資金杠桿效應放大10倍，一個爆跌日，爆倉！很正常。

8. 急急急。。。美國期貨和期權的問題，專業人事請進

1.short 指短期短線！
2.cover 指補倉！
3.你要的軟體可以去訊雷上搜索POBO或者中國金融投資決策軟體，本人認為POBO比較好！長江證券期貨投資軟體推薦！
4.期權定價模式，不知道你看不看的懂，不過你學這的仔細去看仔細分解應該能看懂的：
C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)
其中:
D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T
D2=D1-σ•T
C—期權初始合理價格
L—期權交割價格
S—所交易金融資產現價
T—期權有效期
r—連續復利計無風險利率H
σ2—年度化方差
N()—正態分布變數的累積概率分布函數，在此應當說明兩點：
參考資料http://ke..com/view/1077652.html?tp=2_11
Write的意思是減低帳面價值 就是實際價值低於帳面價值！
COver上面解釋過！
影響其價格的因數這里寫的比較清楚了我也不多做說明了http://www.kiiik.com/info/722041.html

對你的答案做以下補充！
1.為什麼你買期貨的時候只能買（部分）share
因為模擬網站都有規定的！有些是你只能使用他給你的全部資產的百分之多少，這是他們規定的，所以你只能買部分就是share！
2.為什麼系統設置了每筆金額是25000，而你只能買10！
因為問題就出在系統設置的每筆金額25000上，就是說，你每個期貨品種你不可以買入超過25000的手！那麼你只能買10手，說明你買的那個期貨每手單價肯定在2272/手以上！所以你只能買10手，就是你說的10的單位，這就是模擬系統對你的限制操作！

9. 期貨期權屬不屬於金融機構的創新

同志你好，國外期權發展已經幾十年了，期權是屬於股票期貨的金融衍生品。目前看，全球期權的交易量是非常大的，可以說，在國外期權是非常成熟主流的交易品種了。

但是在國內，算是一個非常新的品種了。說句搞笑的，國內的大部分散戶，連股票期貨都做不動，就更別說期權這么復雜的玩意了。當然了，我相信國內的 機構，也沒幾個能把期權玩的滴溜溜的轉的。

但是，如果你有興趣做期權，我倒是可以教你如何玩的。

按國內目前的做法，期權好像都准備做市商的，做市商意味著和期貨公司對賭，對賭意味著更難佔到便宜，意味著手續費，保證金都很高。目前唯一可以佔到便宜的就是國內的期權機構的水平和散戶一樣低的可以。這也是機遇了，希望有想法做期權的朋友，都可以抓住機會