美國期貨公司利用幾率

⑴ 美國期貨市場的發展史是怎樣的

期貨市場作市場經濟體系高級組織形式美完備發展品種創新、制度創新市場監管、風險管理美期貨市場體系達種熟境界其功運作已世界各發展現代市場經濟所關注效仿典範
美金融期貨父利奧·梅拉梅德說史預測未存風險職業消息總受歡迎沒實現或者恰恰預期相反則遭痛斥自期貨期權問世直視神秘遭受惡意攻擊且些討喜歡經濟現象替罪羊19世紀初期美現代期貨交易西部邊疆區發源芝加哥城市商業發展西部區肥沃平原盛產麥及其農產品促並奠立現代期貨市場形發展狀況沒立進行規范美期貨市場呈現著投機度混亂序狀態尤其美內戰由於通貨緊縮導致商品特別農產品價格期低迷農民經濟權益受極損害規范律規嚴密市場監管體系急需期貨市場實現維護市場秩序種探索努力歷經100仍斷進行著
1974美修訂期貨交易律規頒布《商品期貨交易委員》宣告美期貨交易管理體制由聯邦政府（美商品期貨交易委員簡稱CFTC）監管、行業協（美期貨業協簡稱NFA）自律交易所自我管理三級管理體制相結合模式式構內幕交易市場操縱等違犯罪行效控制公公透明交易場所逐步現實投資者利益切實保護綜觀美期貨市場監管體系其主要特點體系規范工明確管理嚴密三層監管框架相互補充起預測風險、解決漏洞、懲罰違規等作用明確職責維護市場穩定
CFTC美期貨市場高管理監督機構具總攬全局權力所期貨交易進行管轄依據期貨行業協與交易所報告取締各種欺詐行；向公眾宣布各種期貨交易信息保證信息公化等維持交易市場穩定序交易公平、公公CFTC採取些做：
首先保持與期貨交易所、交易商、清算行等期貨交易機構全面接觸解期貨交易信息尤其期貨市場戶持倉部位確保信息透明防止戶操縱做風險防範
其針緊急風險採取控制行提高保證金、強制平倉等兩種措施比較用效強制平倉手段極少使用旦採取則帶相交割風險給市場造混亂局面調整保證金則比較通行調整前要先採用標准投資組合風險析系統即SPAN系統評估市場風險程度由計算相應保證金水平利於提高資本利用率
NFA美全期貨協行業性自律組織由期貨行業士組主要職能確保客戶公待遇維護市場秩序客戶指所美事期貨交易期貨公司與經紀根據美特別立凡美事期貨交易期貨公司與經紀都必須加入全期貨協確保客戶公待遇NFA全行業實施效監管
首先監控市場交易行主要通訓練素職員監控同要審查交易所報告數據進行必要問詢旦發現市場違規行存錯誤報單、轉移交易記錄交易所記錄等則需向交易所關委員報告關結其於期貨公司與經紀財務狀況要進行檢查監督保證其經營資金保持規定水平旦發現達規定水平期貨公司與經紀受罰款、停業等嚴厲處同全期貨協建立仲裁系統用處理客戶與員間或員與員間各種糾紛員必須服全期貨協作裁決
美期貨交易所交易進行場所期貨交易自我監管組織監管職能：
首先要交易所內員資格員行進行監管審核員資格要調查申請者信用狀況、財務責任范圍、性及廉潔性等問題旦員審資格核通員行則要受嚴格監督員交易行要符合規定
其交易所場內交易或經紀進行嚴格監督管理種監管面要求場內交易必須具良專業能力職業道德另面允許場內交易進行違規交易允許交易間私協議買賣合約等
維持良市場秩序保證市場公公透明運行吸引更投資者參與增加市場流性交易所需盡力發現市場潛風險苗防範於未
剖析研究美期貨市場監管三層體系我兩點啟示：
其風險事故事先防範及態監控核內容期貨市場處布滿陷阱滿鮮花令畏令神往期貨交易風險交易種風險控交易規則穩定性、計算機技術性、交易程序合理性交易所執行管理政策公性等確定素通預先防範及態監控克服美市場監管體系期貨交易所、全行業協、再商品期貨交易委員層層關搞環節審查、控制主體行、嚴懲違規現象做公平、公公效維護市場穩定
其二交易所行業協起至關重要作用交易所期貨交易基層組織直接反饋信息源期貨行業協則處於傳達位聯結著政府與交易所都家層進行監管基礎家層期貨市場進行監管才能保證整市場序保證整家資本市場穩定保證市場經濟體系運轉
美規范化期貨市場監管體系於完善期貨市場監管體制建立新型適合情監管模式重要借鑒啟示作用期貨市場建立發展歷史僅10間短、規模缺乏相適應律規環境於市場風險預測、市場違規行防範夠嚴密給市場發展帶嚴重影響必要借鑒美市場監管體系完善監管體制建立期貨交易所、行業協、政府三級監管模式同協調三者間關系逐步接近市場管理模式完善市場經濟體系

⑵ 美國期貨行業發展到什麼程度

期貨市場，作為市場經濟體系的高級組織形式，在美國得到了完備的發展。從品種創新、制度創新到市場監管、風險管理，美國期貨市場體系達到了一種成熟的境界。其成功的運作已成為世界各國發展現代市場經濟所關注和效仿的典範。 美國金融期貨之父利奧·梅拉梅德說過，「有史以來，預測未來就是一個存在風險的職業。好消息總是受到歡迎，但是如果沒有實現，或者恰恰和預期相反，則會遭到痛斥。自期貨和期權問世以來，就一直被視為神秘，時常遭受惡意攻擊，而且常常還成為一些不討人喜歡的經濟現象的替罪羊。」19世紀初期，美國的現代期貨交易從中西部邊疆地區發源，芝加哥城市的商業發展和中西部地區肥沃的平原盛產的小麥及其他農產品，促成並奠立了現代期貨市場的形成和發展。當時的狀況是，沒有立法進行規范，美國的期貨市場呈現著投機過度和混亂無序的狀態。尤其是在美國內戰之後，由於通貨緊縮導致商品特別是農產品價格長期低迷，農民的經濟權益受到了極大的損害。因此，規范的法律法規和嚴密的市場監管體系，急需在期貨市場實現，以維護市場秩序的正常，這種探索和努力歷經100多年仍在不斷進行著。 1974年，美國國會修訂期貨交易法律法規，頒布《商品期貨交易委員會法》，宣告了美國期貨交易的管理體制由聯邦政府（美國商品期貨交易委員會，簡稱CFTC）監管、行業協會（美國期貨業協會，簡稱NFA）自律和交易所自我管理三級管理體制相結合的模式正式構成。內幕交易和市場操縱等違法犯罪行為得以有效控制，公開公正透明的交易場所也逐步成為現實，投資者的利益切實得到保護。綜觀美國期貨市場監管體系，其主要特點是體系規范，分工明確，管理嚴密。三層監管框架，相互補充，起到預測風險、解決漏洞、懲罰違規等作用，以明確的職責維護市場的穩定。 CFTC是美國期貨市場的最高管理和監督機構，它具有總攬全局的權力，對所有期貨交易活動進行管轄。如它依據期貨行業協會與交易所的報告，取締活動中的各種欺詐行為；向公眾宣布各種期貨交易信息，保證信息的公開化等。為了維持交易市場的穩定和有序，交易活動的公平、公正和公開，CFTC採取了這樣一些做法： 首先是保持與期貨交易所、交易商、清算行等期貨交易機構的全面接觸，了解期貨交易信息，尤其是期貨市場的大戶持倉部位，以確保信息透明，防止大戶操縱，做好風險防範。 其次是針對緊急風險採取控制行動，如提高保證金、強制平倉等。這兩種措施是比較常用有效的，但強制平倉的手段極少使用，因為一旦採取不當，則會帶來相當大的交割風險，給市場造成混亂的局面。調整保證金，則比較通行。但在調整前，要先採用「標准投資組合風險分析系統」即SPAN系統來評估市場的風險程度，由此計算出相應的保證金水平，這樣有利於提高資本的利用率。 NFA是美國的全國期貨協會，是一個行業性自律組織，由期貨行業人士組成。它的主要職能是確保客戶得到公正待遇，維護市場秩序。這里的客戶是指所有在美國從事期貨交易的期貨公司與經紀人。根據美國國會的特別立法，凡是在美國從事期貨交易的期貨公司與經紀人，都必須加入全國期貨協會。為確保客戶得到公正的待遇，NFA在全行業實施有效的監管。 首先是監控市場上的交易行為，主要是通過訓練有素的職員來監控，同時要審查交易所報告的數據，進行必要的問詢。一旦發現市場違規行為存在，如錯誤報單、轉移交易記錄和交易所記錄等，則需向交易所的有關委員會報告有關的結果。其次，對於期貨公司與經紀人的財務狀況要進行檢查和監督，以保證其經營資金保持在規定的水平之上。一旦發現達不到規定的水平，期貨公司與經紀人就將受到罰款、停業等嚴厲處分。同時，全國期貨協會建立了一個仲裁系統，用以處理客戶與會員之間或會員與會員之間的各種糾紛。會員必須服從全國期貨協會作出的裁決。 美國的期貨交易所是交易進行的場所，是期貨交易的自我監管組織，它的監管職能有： 首先要對交易所內的會員資格和會員行為進行監管。審核會員資格，要調查申請者的信用狀況、財務責任范圍、個性以及廉潔性等問題。一旦會員審資格核通過，會員的行為則要受到嚴格的監督，會員的交易行為要符合規定。 其次，交易所對場內交易人或經紀人進行嚴格的監督和管理。這種監管一方面要求場內交易人必須具有良好的專業能力和職業道德，另一方面，不允許場內交易人進行違規交易，如不允許交易人之間私下協議買賣合約等。 為維持良好的市場秩序，保證市場公開公正透明的運行，從而吸引更多投資者參與，增加市場的流動性，交易所需盡力去發現市場中潛在的風險苗頭以防範於未然。 剖析和研究美國期貨市場監管的三層體系，我們可以得到這樣兩點啟示： 其一，以風險事故的事先防範以及動態監控為核心內容。期貨市場到處布滿了陷阱又開滿了鮮花，令人生畏又令人神往。期貨交易是風險交易，但這種風險還是可控的，交易規則的穩定性、計算機的技術性、交易程序的合理性和交易所執行管理政策的公正性等不確定的因素，可以通過預先防範以及動態監控來克服。美國的市場監管體系從期貨交易所、到全國行業協會、再到商品期貨交易委員會，層層把關，搞好環節審查、控制主體行為、嚴懲違規現象，做到了公平、公正和公開，有效地維護了市場的穩定。 其二，交易所和行業協會起到至關重要的作用。交易所是期貨交易的基層組織，是最直接的反饋信息源，期貨行業協會則處於「上傳下達」的地位，聯結著政府與交易所。它們都是在國家層次上進行監管的基礎，而只有從國家層次上對期貨市場進行監管，才能保證整個市場的有序，從而保證整個國家資本市場的穩定，保證市場經濟的體系的正常運轉。 美國規范化的期貨市場監管體系，對於完善中國期貨市場的監管體制，建立新型的適合中國國情的監管模式很重要的借鑒和啟示作用。中國的期貨市場建立和發展的歷史僅有10多年，時間短、規模小，缺乏相適應的法律法規環境，對於市場風險的預測、市場違規行為的防範還不夠嚴密，給市場發展帶來嚴重的影響。因此，有必要借鑒美國的市場監管體系，完善監管體制，建立期貨交易所、行業協會、政府三級監管模式，同時協調好三者之間的關系，來逐步接近市場管理模式，完善市場經濟體系。

⑶ 美國聯邦基金利率期貨與聯邦基金利率是什麼關系都有什麼作用

美國聯邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美國同業拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的餘缺，美聯儲瞄準並調節同業拆借利率就能直接影響商業銀行的資金成本，並且將同業拆借市場的資金餘缺傳遞給工商企業，進而影響消費、投資和國民經濟。

⑷ 有一些關於進行美國期貨市場交易的問題，希望了解的大大們給個回答

WIN8遇到了問題

⑸ 期貨資金使用率多少會爆倉

不會爆倉。如果使用率超過100%，期貨公司會電話通知你補充保證金否則會採取強制平倉，使你的使用率降低到100%以內

⑹ 國外期貨如何利用調期獲利

SHFE/LME的期銅跨市套利原理跨市套利的理論基礎是現貨的進出口貿易。在正常的進出口貿易下，國內外現貨銅之間存在著一個正常水平的價格比例。但當市場出現扭曲，SHFE和LME的同期合約價格比值出現偏離正常水平時，則可進行跨市套利交易，由於兩地價格比扭曲，就對帶動相關的貿易商通過進出口去謀利，大量的物流會在短時間內將兩地價格重新調整平衡，因此，扭曲入市、正常平倉就完成了一次套利交易。以下LME3月銅與滬銅3月連續的價格走勢圖。從圖中可見，雖然兩者在走勢上趨於同漲同跌，近期的相關性也達到92.58%之高，但在某些時段，國內外走勢的強弱度則出現差異，這時就存在跨市場套利的機會。圖：國內外銅價的走勢圖我們首先從貿易成本的角度考慮，確定國內外比價的最大無套利區間。區間上限值：國內比價一旦達到區間上限值，我們認為進口國外銅到國內正好保本。即將LME銅價，扣除關稅、增值稅和運輸成本等因素以後，正好等於國內的3個月到期的期銅價格。如果比價高於這個上限值，則進口將有利可圖。計算公式為：其中：目前進口關稅為0%，增值稅為17%，雜運費假設為1000元/噸（該參數可以根據各自情況進行修增）。NDF3月匯率代表了市場對3個月以後人民幣對美元的匯率預測。以2008年1月17日為例，上海期銅0803收盤價：60300元/噸；LME3月銅價為7100美元/噸，NDF3月匯率為7.091。則代入公式：區間下限值：國內比價一旦達到區間下限值，我們認為出口國內銅到國外正好保本。即將國內期銅價格，扣除關稅、增值稅和運輸成本等因素以後，正好等於LME銅價。如果比價低於這個下限值，則出口將有利可圖。計算公式為：其中：目前出口關稅為15%，增值稅為17%，雜運費假設為1000元/噸（該參數可以根據各自情況進行修增）。NDF3月匯率代表了市場對3個月以後人民幣對美元的匯率預測。以2008年1月17日為例，上海期銅0803收盤價：60300元/噸；LME3月銅價為7100美元/噸，NDF3月匯率為7.091，當前匯率7.2475。則代入公式：以上面的計算為例：在2008年1月17日這天，無套利區間[b, a]為[7.0946, 8.4373],而當天的國內外比價為：60300/7100=8.49，微微大於上限值，可採用「買LME銅，拋國內銅」的跨市場套利策略。（註：在以上模型中，投資者須根據自身情況，設置參數，使得套利的有效性更強） 接下來，我們對銅的國內外比價的歷史數據的進行統計分析。以下是該比價的走勢圖，可見比價處於不斷下滑中，其中除了國內外銅價走勢強弱不同以外，很大一塊因素就是人民幣兌美元的升值，使得比價處於不斷下降中。圖：國內外銅比價走勢圖 此外，我們對不同時間跨度中，銅的國內外價差的運行情況進行了統計，得出比價的最大值、最小值和平均值，如下表所示。可見2008年1月17日這天，國內外比價為：60300/7100=8.49，高於近期的平均值，從統計意義的角度，也可以採取「買LME銅，拋國內銅」的策略，從統計的角度進行跨市場套利。表：歷史統計結果統計時間跨度最大值最小值平均值最近1月8.6592 8.1321 8.4661 1到3個月8.8208 8.1297 8.4176 3到6個月9.5252 8.1357 8.6399 6個月到1年9.7474 8.1523 8.9958 1年到2年10.2101 8.1575 9.2468 資金要求： 假設某套利者，打算在國內外市場進行3000噸銅的跨市場套利。以2008年1月17日為例，該天上海期銅0803收盤價：60300元/噸；LME3月銅價為7100美元/噸；當時的匯率為7.2475。假設上海交易所的保證金要求為9%，而LME銅的開倉保證金為15625美金，相當於8.8%的保證金水平。則該投資者需要投入的資金為：滬銅：600手，需要資金 60300*3000*9%=16,281,000元LME銅：120手，需要資金 120*15625*7.2475=13,589,062.5元總共資金需要：29,870,062.5元 當然上述總資金是按照滿倉操作進行計算。為了防範交易所臨時追加保證金，以及將剩餘資金可承受4%的漲跌停板，因此用15%的保證金則比較安全，但可能相對比較保守。（具體情況，需要根據投資者在短時間內對資金的籌集能力而定）。 此外，我們以最近1個月的國內外價差的統計結果來看，其最大值為8.6592，最小值為8.1321，假設該投資者完全把握住了該高點和低點，則簡單的計算一下，其收益大概為：30%左右（假設採用10%的保證金）。 最後在進行跨市場套利時，需要注意的事項：l 市場可能會出現比較長一段時間的價格扭曲，所以跨市場套利也存在失敗的風險。l 注意政策性風險，由於國家對進出口關稅的調整，將影響套利的成敗。l 注意美元貶值風險。由於目前美元處於不斷下跌的走勢中，所以盡量減少「拋LME銅，買國內銅」的套利方式，因為這樣會由於美元貶值而失去一部分套利的利潤。l 注意LME的期限結構，在LME遠期升水的期限結構下，採用拋LME銅比較有利；而在LME遠期貼水的期限結構下，採用買LME銅比較有利。l 注意資金管理，由於跨市場套利總會面臨一邊虧損、一邊盈利的局面，因此需能較好的調配資金。此外，在單邊的強勢行情中，若進行跨市場套利，建議控制好倉位，避免由於追保資金過大而不能及時追加保證金，而導致套利失敗。此外，還需備留資金，以防範交易所臨時提高保證金水平。l 入場時機的把握。建議在考慮比價走勢的趨勢性後，分批建立套利頭寸。同時，在國內外的建倉須遵循「同時性」。

⑺ 國外期貨和國內聯動率為毛這么高

因為全球大宗商品的定價權基本上都是在國外，國內的盤面大多數都是跟著外盤，或者相互作用，走勢基本相同。如果出現太大的差異，就有會跨市資金去做套利，最終會回歸到正常范圍值。所以基本上國內外的走勢一致。其他期貨問題可以私信我。

⑻ 請解釋一下為什麼國外期貨公司大多數會有固定收益業務所謂固定收益就是指（fixed income）業務。

所有的期貨公司都有固定收益業務，因為期貨公司的保證金是高於期貨交易所保證金的，這多出來的部分在銀行中是有固定收益的，而國外的期貨公司主要收入來源通常是固定收益業務，這是因為，國外期貨公司可參與的期貨品種，和投資方式要比國內多很多，比如，國外期貨中，債券利率期貨是非常重要的一個投資類別，期貨公司可以利用債券利率期貨和實際的債券來進行套期保值，或者進行各種復雜的投資收益組合。這些都有很多方法可以取得固定收益。