外匯期貨價格形成機制

⑴ 外匯期貨定價理論

中國衍生金融工具發展現狀及前景分析
二十世紀七十年代以來，隨著布雷頓森林體系的瓦解、金融自由化的擴展、石油危機和債務危機的爆發以及科學技術的飛速發展，國際金融市場上的風險急劇增加。為了規避、轉移和分散風險，金融創新層出不窮。在此背景下，作為金融創新的核心，衍生金融工具應運而生，它不斷突破管理制度的禁錮，如雨後春筍般地大量涌現出來，引領著國際金融市場上的最新潮流。目前，我國已經加入WTO，即將面臨著金融業的全面開放，發展我國的衍生金融工具已是大勢所趨。
一、中國衍生金融工具的發展現狀
從國際經驗來看，衍生金融工具交易的發展都是以一個健全的基礎金融工具市場（如貨幣、股票、債券市場等）為依託，因而在時間順序上，衍生金融工具的產生遠遠落後於傳統的基礎金融工具，衍生金融工具在中國的產生同樣遵循這樣的規律。二十世紀九十年代初，隨著股票市場、債券市場和商品期貨市場的出現和不斷發展，為衍生金融工具交易在中國的產生創造了一定的環境和條件。1992年6月，上海外匯調劑中心率先創辦了上海外匯期貨市場，開辦人民幣匯率期貨交易，同年12月，上海證券交易所推出第一張國債期貨合約，1993年3月，海南出現非正式的股票指數期貨交易，1994年11月，深圳證券交易所認股權證交易掀起熱潮，此後，越來越多的衍生金融工具開始沖擊成長中的中國金融市場。下面介紹一些中國主要衍生金融工具的發展情況。
（一）外匯期貨
1992年6月1日，中國開始試辦外匯期貨交易，上海外匯調劑中心成為中國第一個外匯期貨交易市場。由於當時的匯率實際上是雙軌匯率，外匯期貨價格形成難以直接反映匯率變動的預期，再加上外匯現貨交易有許多嚴格的附加條件，使市場交易顯得非常清淡。相比之下，全國各地涌現出的大量外匯期貨經紀公司，它們的交易量則顯得很大。為了使外匯期貨正規化，1993年7月，國家外匯管理局發出通知規定，辦理外匯（期貨）交易僅限於廣州、深圳的金融機構，其他各地的外匯期貨交易機構必須停止辦理，金融機構辦理外匯期貨交易，以企業進出口貿易支付和外匯保值為目的，不得引導企業和個人進行外匯投機交易。企業和個人的外匯交易必須是現匯交易，嚴禁以人民幣資金的抵押辦理外匯交易，嚴禁買空賣空的投機行為。實際上，由於嚴格的管制辦法，中國外匯期貨試點處於停頓狀態

⑵ 外匯價格推動機制，跟期貨的機制一樣嗎

外匯期貨交易是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用美元買賣一定數量的另一種貨幣。外匯期貨買賣與合約現貨買賣有共同點亦有不同點。合約現貨外匯的買賣是通過銀行或外匯交易公司來進行的，外匯期貨的買賣是在專門的期貨市場進行的。
股指期貨採用公開報價，集中撮合交易機制，意味著全國的投資者在同一時間看到的報價是一樣的，投資者按盤面報價對應的委託量可即時成交；而場外櫃台交易則是在同一時間，不同櫃台的成交價格是不同的，因為買賣雙方在不同的櫃台一對一進行交易，基於不同的供需狀況，成交價格會有一定的區別，如我國外匯交易採用的就是櫃台交易機制，同一時間，不同銀行的外匯報價會有差異，成交價格的差別如果對投資者不利，就被稱為點差損失
股指期貨交易與外匯交易無論是交易機制、交易標的物還是市場架構都存在很大的不同之外，投資者需在充分了解兩個市場內在特點，根據自身風險承受能力和風險偏好選擇適合自己的投資工具。

⑶ 外匯期貨交易的規則主要有

外匯是一個高風險與高回報並存的行業，目前很多的投資者都在參與炒外匯。面對高風險的市場，一定要遵守一定的守則，這樣可以幫助投資者控制風險，保持最大的利潤。今天小編就說說外匯交易應遵循哪些規則？

1、每次入市買賣，損失都不應該超過本金的十分之一( 可自行約定一個比例，切記不可過大)。

我們每次在進行外匯交易時，都應該嚴格控制自己的損失，而最大的虧損量不應該超過本金的十分之一。為了能夠很好的控制，我們在進行交易的時候，最好設下止損位，這樣就可以保證自己的虧損不至於擴大。

2、永遠設立止損位

設立止損位，能有效控制投資風險。能讓外匯投資者在出錯時，也能保持資本可以再次進行買賣操作。

3、不要頻繁做單

就是不要因為買賣而買賣，在相關專家研究觀察市場投資者心理後，發現有一個這樣的現象：很多人會因為想買賣外匯而去買賣外匯，而他們的第一思考卻不是「我為什麼要買賣外匯?」，「我是否在這次買賣中能否獲得利潤?」。

4、不讓持倉轉盈為虧。

這個說起來容易，做起來確實不易。面對誘人的利潤，很多人還想獲得更多，從來不知足，到最後市場見頂，價格一步一步下跌，還抱著「這只是調整」的心態，認為「市場還會創新高」。可惜事與人違，到最後，利潤沒有了，還造成虧損。(只要有盈利不論多少你就是贏家。)

5、不逆勢而為

不逆市而為，這個應該考慮到操作的周期，來加以應用。也就是分清市場的長，中，短周期的趨勢，結合自己本身操作的周期是長，中還是短。例如，如果市場在短期是下跌，而自己的操作周期也是短期行為，那麼，就不要長期持有。

6、不懂的行情，即平倉離場

如果對自己的操作和原有看法產生了懷疑，那麼這種心態會嚴重影響投資者操作決策，這樣下去，只能造成投資錯誤。

7、只在活躍的市場買賣

只有活躍的市場，才能有獲得豐厚利潤的機會，同時也能造成損失。

⑷ 外匯期貨交易與遠期外匯交易的匯率形成機制相同嗎

1、性質不同 外匯期貨簡稱為FxFut，是「Forex Futures」的縮寫，是在集中形式的期貨交易所內，交易雙方通過公開叫價，以某種非本國貨幣買進或賣出另一種非本國貨幣，並簽訂一個在未來的某一日期根據協議價格交割標准數量外匯的合約。 遠期外匯交易(Forward Exchange Transaction）又稱期匯交易，是指交易雙方在成交後並不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。
2、形式不同 遠期外匯業務即預約購買與預約出賣的外匯業務，亦即買賣雙方先簽訂合同，規定買賣外匯的幣種、數額、匯率和將來交割的時間，到規定的交割日期，再按合同規定，賣方交匯，買方付款的外匯業務。 外匯期貨交易是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用美元買賣一定數量的另一種貨幣。外匯期貨買賣與合約現貨買賣有共同點亦有不同點。合約現貨外匯的買賣是通過銀行或外匯交易公司來進行的，外匯期貨的買賣是在專門的期貨市場進行的。
3、市場不同 外匯期貨市場是一個高度規范化的交易場所，而遠期外匯市場沒有固定的交易場所。 來源： -NETX平台-外匯期貨，望採納哦

⑸ 外幣期貨價格與遠期外匯價格的關系

外幣期貨與遠期外匯在成交方式上是不一樣的,外幣期貨在具體上公開喊價,買方只報買價,賣方只報賣價,而遠期外匯是通過銀行櫃台業務,並主要以電話、電傳方式完成買賣成交，在報價時同時報買入價和賣出價，外幣期貨市場的形成價格反映了大量買方和賣方對目前供求形式和價格的復合看法而遠期外匯價格的確定是由人們保值外幣的願望的強烈程度決定的，它與外幣期貨價格的高低受公眾對供求形勢看法等因素影響。

⑹ 外匯期貨的發展歷程

1972年5月，芝加哥商業交易所正式成立國際貨幣市場分部，推出了七種外匯期貨合約，從而揭開了期權市場創新發展的序幕。從1976年以來，外匯期貨市場迅速發展，交易量激增了數十倍。1978年紐約商品交易所也增加了外匯期貨業務，1979年，紐約證券交易所亦宣布，設立一個新的交易所來專門從事外幣和金融期貨。1981年2月，芝加哥商業交易所首次開設了歐洲美元期貨交易。隨後，澳大利亞、加拿大、荷蘭、新加坡等國家和地區也開設了外匯期貨交易市場，從此，外匯期貨市場便蓬勃發展起來。目前，外匯期貨交易的主要品種有：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳元、紐西蘭元等。從世界范圍看，外匯期貨的主要市場在美國，其中又基本上集中在芝加哥商業交易所的國際貨幣市場（IMM）和費城期貨交易所（PBOT）。
國際貨幣市場主要進行澳元、英鎊、加拿大元、歐元、日元和瑞士法郎的期貨合約交易；
費城期貨交易所主要交易歐元、英鎊、加拿大元、澳元、日元、瑞士法郎等。
此外，外匯期貨的主要交易所還有：倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）、新加坡國際貨幣交易所（SIMEX）、東京國際金融期貨交易所（TIFFE）、法國國際期貨交易所（MATIF）等，每個交易所基本都有本國貨幣與其他主要貨幣交易的期貨合約。在外匯市場上，存在著一種傳統的遠期外匯交易方式，它與外匯期貨交易在許多方面有著相同或相似之處，常常被誤認為是期貨交易。在此，有必要對它們作出簡單的區分。所謂遠期外匯交易，是指交易雙方在成交時約定於未來某日期按成交時確定的匯率交收一定數量某種外匯的交易方式。遠期外匯交易一般由銀行和其他金融機構相互通過電話、傳真等方式達成，交易數量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活。在套期保值時，遠期交易的針對性更強，往往可以使風險全部對沖。但是，遠期交易的價格不具備期貨價格那樣的公開性、公平性與公正性。遠期交易沒有交易所、清算所為中介，流動性遠低於期貨交易，而且面臨著對手的違約風險。

⑺ 外匯牌價的形成機制

銀行外匯牌價的形成與銀行間外匯市場匯率浮動區間管理、銀行結售匯制度安排以及銀行結售匯周轉頭寸管理等密切相關，而這些環節又是人民幣匯率制度安排的關鍵性內容。自1994年以來，我國一直實行「以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度」。這種制度在銀行外匯牌價形成過程中具體體現為：美元、日元等幾種主要貨幣的中間價是以銀行間外匯市場的交易價格加權平均得到，這反映出「以市場供求為基礎」；加權平均後的交易價格作為境內惟一的基準匯價，「單一」屬性由此體現；中央銀行為平衡外匯供求、保持匯率基本穩定，往往需要入市干預，因此人民幣匯率是「有管理的」；而銀行間外匯交易市場和客戶與銀行之間的匯率有一定的波動范圍，說明匯率不是完全固定的，而是存在一定幅度的「浮動」 。
客戶在外匯指定銀行辦理結售匯業務使銀行的外匯頭寸發生增減變化，若商業銀行總行的外匯頭寸超出外匯局核定的外匯周轉頭寸限額，則商業銀行進入外匯交易中心進行賣出(多餘外匯)或是買入(短缺外匯)，交易中心對各種交易進行撮合成交。由於商業銀行的交易數量受結售匯周轉頭寸限額的約束，市場中會出現買賣數量與交易幣種不匹配的狀況，導致不同貨幣交易出現供求失衡。由於交易數量受到較嚴格的限制，價格(這里指匯率)並不能充分起到調節供求的作用，加之近五年來人民幣兌美元匯率基本保持不變，而我國國際收支在多數年份呈現「雙順差」格局，因此必須由中央銀行入市干預，與市場其他成員開展對手交易，以實現市場在穩定價格基礎上的「出清 。央行對當日銀行間外匯交易市場中四個交易幣種——美元、歐元、日元、港元—— 的交易價格分別進行加權平均計算出次日這些幣種的中間價，其他幣種的中間價則由各外匯指定銀行以美元交易中間價為依據，結合國際外匯市場行情自行套算。然後，各外匯指定以中間價為基礎，在央行規定的匯價浮動幅度內自行制定出次日外匯買入價．外匯賣出價以及現鈔買入價和現鈔賣出價，對外掛牌 。

⑻ 外匯價格推動機制是怎樣形成的啊，跟期貨一樣嗎，神通廣大的網友們，求解

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⑼ 期貨價格的漲跌是如何形成的

期貨價格的漲跌除了供需影響之外，最重要的是人們對未來價格的預期。

⑽ 什麼是價格形成機制

價格形成是商品生產和商品交換過程中價格的確定。包括價格形成的基礎和影響價格形成的其他因素。在市場經濟條件下，價格形成應以價值或其轉化形態即生產價格為基礎。而影響價格形成的其他因素主要有：商品供求狀況、幣值的變化和國家的經濟政策等。