外匯期貨交易中的倒債現象

1. 外匯期貨交易中的sell limit和 sell stop各是什麼含義

這個是外匯交易中掛單的兩種方式
sell
limit是高位掛空單的意思，比如現價歐元兌美元是1.1220，你選擇在1.1230做空單，就是用sell
limit來進行掛單
sell
stop是低位追空的意思，比如現價歐元兌美元是1.1520，你選擇在1.1510做空單，就是用sell
stop來進行掛單

2. 外匯期貨交易的規則主要有

外匯是一個高風險與高回報並存的行業，目前很多的投資者都在參與炒外匯。面對高風險的市場，一定要遵守一定的守則，這樣可以幫助投資者控制風險，保持最大的利潤。今天小編就說說外匯交易應遵循哪些規則？

1、每次入市買賣，損失都不應該超過本金的十分之一( 可自行約定一個比例，切記不可過大)。

我們每次在進行外匯交易時，都應該嚴格控制自己的損失，而最大的虧損量不應該超過本金的十分之一。為了能夠很好的控制，我們在進行交易的時候，最好設下止損位，這樣就可以保證自己的虧損不至於擴大。

2、永遠設立止損位

設立止損位，能有效控制投資風險。能讓外匯投資者在出錯時，也能保持資本可以再次進行買賣操作。

3、不要頻繁做單

就是不要因為買賣而買賣，在相關專家研究觀察市場投資者心理後，發現有一個這樣的現象：很多人會因為想買賣外匯而去買賣外匯，而他們的第一思考卻不是「我為什麼要買賣外匯?」，「我是否在這次買賣中能否獲得利潤?」。

4、不讓持倉轉盈為虧。

這個說起來容易，做起來確實不易。面對誘人的利潤，很多人還想獲得更多，從來不知足，到最後市場見頂，價格一步一步下跌，還抱著「這只是調整」的心態，認為「市場還會創新高」。可惜事與人違，到最後，利潤沒有了，還造成虧損。(只要有盈利不論多少你就是贏家。)

5、不逆勢而為

不逆市而為，這個應該考慮到操作的周期，來加以應用。也就是分清市場的長，中，短周期的趨勢，結合自己本身操作的周期是長，中還是短。例如，如果市場在短期是下跌，而自己的操作周期也是短期行為，那麼，就不要長期持有。

6、不懂的行情，即平倉離場

如果對自己的操作和原有看法產生了懷疑，那麼這種心態會嚴重影響投資者操作決策，這樣下去，只能造成投資錯誤。

7、只在活躍的市場買賣

只有活躍的市場，才能有獲得豐厚利潤的機會，同時也能造成損失。

3. 外匯期貨交易是什麼意思

外匯期貨交易是指買賣雙方成交後，按規定在合同約定的到期日內按約定的匯率進行交割的外匯交割方式。外匯期貨交易買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交後，承諾在交來某一特定日期，以當前所約定的價格交付某種特定標准數量的外幣，即買賣雙方以約定的數量、價格和交割日簽訂的一種合約。

外匯市場的交易有即期外匯交易、遠期外匯交易和外匯期貨交易。即期外匯交易指買賣雙方在成交易後，在第二個工作日交割的交易。遠期外匯交易又稱為期匯交易，它是通過商業銀行和投資銀行辦理的買賣雙方預約購買和出售外匯的業務。與即期外匯交易相比，遠期外匯交易兼有保值、避免匯率風險、資金計劃和周轉靈活等優點。

(3)外匯期貨交易中的倒債現象擴展閱讀：

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約，主要包括金屬期貨、農產品期貨、能源期貨等。商品期貨屬於衍生金融工具的一種。按照新企業會計准則的規定，衍生工具不作為有效套期工具的，一般應按交易性金融資產或金融負債核算，其主要賬務處理為：

1、向證券期貨經紀公司申請開立買賣賬戶，按存入的資金借記「其他貨幣資金」科目，貸記「銀行存款」科目。企業取得衍生工具時，按其公允價值借記「衍生工具」科目，按發生的交易費用借記「投資收益」科目，按實際支付的金額貸記「其他貨幣資金」科目。

2、資產負債表日，衍生工具的公允價值高於其賬面余額的差額，借記「衍生工具」科目，貸記「公允價值變動損益」科目;公允價值低於其賬面余額的差額，做相反的會計分錄。(4)衍生工具終止確認時，應比照「交易性金融資產」、「交易性金融負債」等科目的相關規定進行處理。

4. 關於金融外匯期貨的一些問題.急!

美圓與黃金、石油及一些外匯幣種的特性

一、美元與黃金

美元跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元則往往處於上升途中，黃金與美元在全年的大部分時間內呈負相關。為何美元能如此強的影響金價呢？

這主要有三個原因：首先，美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產，美元的堅挺和穩定就消弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位。第二，美國GDP仍佔世界GDP的1/4強，對外貿易總額世界第一，世界經濟深受其影響，而黃金價格顯然與世界經濟好壞成反比例關系。第三，世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經濟連續100個月保持增長，美元堅挺關系密切。

二、美元與石油

美國作為世界上最大的石油消費國和凈進口國，石油價格上漲無疑會給美國的經濟帶來負面的影響，並導致美元實際匯率的波動。從歷史情況來看，歷次石油危機都造成了美國經濟的衰退，並且是導致美元實際匯率波動的主要原因。但是對美元實際匯率走勢的分析將不同於前述對一般石油進口國的分析，其主要原因是國際石油交易都是以美元計價和結算的，油價的上漲意味著對美元支付需求的上升，因而美元仍有可能繼續保持強勢貨幣的地位，從而使分析變得復雜。

學者的理論研究和實證分析均表明石油價格的波動是導致美元實際匯率變化的主要因素。概括而言，石油價格的大幅上漲主要通過以下三種途徑對美元名義匯率產生影響，進而影響美元實際匯率水平的波動。

首先，油價的上漲會全面提高生產資料成本和生活成本，從而導致通貨膨脹水平的上升，而通貨膨脹又會提高名義貨幣需求從而導致國內信貸需求水平的上升，進而吸引更多的外資流入美國。國外資本的流入將導致美元匯率的上升。與此同時，美國國內的貨幣政策又常常會加強美元的升值過程，聯儲往往在石油價格上升的初期採取提高利率等緊縮性的貨幣政策來控制通貨膨脹水平，這樣利率水平的升高會吸引更多的國外資本流入從而導致美元名義匯率的上升。

其次，油價的上漲使得石油輸出國的貿易出現盈餘，以美元為主的外匯儲備增加，產生所謂的「石油美元」，這些石油美元出於逐利的需要會進入國際金融市場大量購買美元資產，進而導致美元名義匯率的上升。

第三，油價的持續上升會導致世界經濟的衰退，使得石油進口國的國際收支出現不確定性，因而這些國家紛紛提高他們外匯儲備中的美元資產比率來維持匯率的穩定，這就進一步提高了對美元的需求，導致美元名義匯率的上升。

在上述三方面影響機制的綜合作用下，美元在面臨石油價格上漲時出現名義匯率水平上升的情況。在名義匯率上升的情況下，實際匯率水平的變化取決於美國國內的物價水平與國外價格水平之比。由於美國的石油消耗比其他國家要大，因此油價上漲對美國一般物價水平的影響程度要比其他國家大。這樣相對物價水平的上升與名義有效匯率的變化方向一致，因而在油價上漲時，美元的實際匯率水平將會上升。

美元指數說明
出人意料的，美元指數並非來自 CBOT 或是 CME ，而是出自紐約棉花交易所 (NYCE) 。紐約棉花交易所建立於 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與選擇權交易所。在 1985 年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，以 100 為強弱分界線。一共採取了 10 個國家為計算標的，以歐元、日圓、瑞士法郎、及英鎊為主。價格影響因素

1.美國經濟整體表現—貨幣強弱為國力之顯現
a 、貿易經常帳 (Trade Deficit)
美國經濟自 1999 年下半年以來持續擴張，轉強的消費需求及企業投資大幅擴張使得進口額持續大幅增加，但由於出口額卻未能隨之成長，導致貿易逆差的缺口持續擴大，按理說這時必須透過貨幣貶值的效果來解決，但由於目前美國仍堅持強勢美元政策因此其貿易赤字持續擴大，長此以往勢必影響美元之強勢地位。

b 、失業率 (Unemployment Rate)
1999 年底美國失業率降至 1960 年代以來的新低，由於擔憂勞動市場緊縮將導致通膨，進而壓縮企業獲利， FED 開始採行一連串緊縮貨幣政策，差點使得美國經濟出現硬著陸之危機，失業率更在 2001 年 3 月出現近年來新高。

c 、企業獲利 (Profit Earning)
受到勞動成本，資金成本大增且消費減緩的影響，美國企業獲利水準出現逐年下降的趨勢，今年以來不斷發布的企業獲利預警及調降財測的動作將使美國的經濟強勢地位受到嚴重威脅。

d 、生產力成長性 (Growth of Proctivity)
要生產力持續成長，即使勞動成本增加，即使就業成本上升仍不至於導致通膨。恩此美國能否順利軟著陸的關鍵將落在生產力身上。但是今年以來資本利用率及資本設備支出一再創下新低，對於生產力的提升並不是一個樂觀的消息。近來各界包括葛林斯班都促請小布希政府應加速培植技術勞工，而此一方案將有機會大幅改善勞動力的結構，進而增加生產力。整體而言，預估今年生產力的成長將是逐步趨於平緩，而其仍具有抑制通膨的力量。

2.美國利率動向
由於美國擁有相當強勢及獨立的央行，因此貨幣決策對其經濟整體表現具有關鍵性的影響力，因此每次聯准會的例行性調息會議都會對匯市產生或多或少的沖擊。由於利率直接影響外幣存款的固定收益高低，因此美元指數的強弱受到調息的沖擊甚大。在過去講求固定貨幣收益的年代裡，一國貨幣的存款利率越高可吸引越多的國際資金匯入進行套利而使得匯率走強，但在近年來美國股市高科技股狂飆之後，由於利率升高不利股市整體表現，反而使得國際資金匯出採行緊縮貨幣政策的國家，匯價也因而走軟。利率的走向則取決於上述的整體經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此市場對未來美國利率水準的預期會影響到美元指數的價位。

3.股市表現
一國股市若表現優異，將吸引國際資金流入投資，進而帶動匯率上揚。代表作為此波美股的新經濟熱潮，令人咋舌的高投資報酬率使得高科技類股成為全球的超級吸金機器，而美國股匯市也同步展開一波多頭行情。

4.其它主要貨幣的相對強弱度—歐元
在歐元推出後，德國馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭幣、及比利時法郎五合一，歐元一躍成為最重要的權值貨幣，佔美元指數總成數高達 57.6% ，影響甚鉅，權值也形成集中在歐元、日圓、及英鎊三者身上的趨勢。因此，歐洲央行的貨幣政策動向及歐元區的經濟表現都是觀察美元指數強弱不可或缺的要素。

（3）影響美元的因素
影響美元的基本面因素
Federal Reserve Bank (Fed): 美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運做，貼現率(Discount Rate)，聯邦資金利率(Fed Funds rate)。

Federal Open Market Committee (FOMC): 聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。

Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。

Discount Rate: 貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。

30-year Treasury Bond: 30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。

但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。

根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。

作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率。

3-month Eurodollar Deposits: 3月期歐洲美元存款。 歐洲美元是指存放於美國國外銀行中的美元存款。如：存放於日本本國外銀行中的日圓存款稱為「歐洲日圓」。這種存款利率的差別可以作為一個對評估外匯利率很有價值的基準。比如以USD/JPY為例，當歐洲美元和歐洲日圓存款之間的正差越大，USD/JPY的匯價越有可能得到支撐。

10-year Treasury Note: 10年期短期國庫券。當我們比較各國之間相同種類債券收益率時，一般使用的是10年期短期國庫券。債券間的收益率差異會影響到匯率。如果美元資產收益率高，匯推升美元匯率。

Treasury: 財政部。美國財政部負責發行政府債券，制訂財政預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但是其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。

Economic Data: 經濟數據。美國公布的經濟數據中，最為重要的包括：勞動力報告（薪酬水平，失業率和平均小時收入），CPI（Consumer Price Index 消費者價格指數），PPI，GDP（gross domestic proct，國內生產總值），國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。

Stock Market: 股市。3種主要的股票指數為：Dow Jones Instrials Index（Dow，道瓊斯工業指數）, S&P 500（標准普爾500種指數）和NASDAQ（納斯達克指數）。其中，道瓊斯工業指數對美元匯率影響最大。從20世紀90年代中以來，道瓊斯工業指數和美元匯率有著極大的正關聯性（因為外國投資者購買美國資產的緣故）。影響道瓊斯工業指數的3個主要因素為：1）公司收入，包括預期和實際收入；2）利率水平預期；3）全球政經狀況。

Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。交叉盤的升跌也會影響到美元匯率。

Fed Funds Rate Futures Contract: 聯邦資金利率期貨合約。這種合約價值顯示市場對聯邦資金利率的期望值（和合約的到期日有關），是對聯儲政策的最直接的衡量。

3-month Eurodollar Futures Contract: 3月期歐洲美元期貨合約。和聯邦資金利率期貨合約一樣，3月期歐洲美元期貨合約對於3月期歐洲美元存款也有影響。例如，3月期歐洲美元期貨合約和3月期歐洲日圓期貨合約的息差是決定USD/JPY未來走勢的基本變化。

影響世界黃金價格的主要因素

20世紀70年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：

一、供給因素:
供給方面因素主要有：
1、地上的黃金存量
全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。
2、年供求量
黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產出的黃金占年供應的62%。
3、新的金礦開采成本
黃金開采平均總成本大約略低於260美元/盎司。由於開采技術的發展，黃金開發成本在過去20年以來持續下跌。
4、黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況
在這些國家的任何政治、軍事動盪無疑會直接影響該國生產的黃金數量，進而影響世界黃金供給。
5、央行的黃金拋售
中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開採的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算，這相當於13年的世界黃金礦產量。由於黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為生產珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降，數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織准備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

二、需求因素：
黃金的需求與黃金的用途有直接的關系。
1、黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。
一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領域，越來越多地採用黃金作為保護層；在醫學以及建築裝飾等領域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現，但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。
而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從1997年以來黃金進口大大減少，根據世界黃金協會數據顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。
2、保值的需要。
黃金儲備一向被央行用作防範國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下，由於黃金相對於貨幣資產保險，導致對黃金的需求上升，金價上漲。例如：在二戰後的三次美元危機中，由於美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導致布雷頓森林體系破產。1987年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。
3、投機性需求。
投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量「沽空」或「補進」黃金，人為地製造黃金需求假象。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構築大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤後，黃金價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時，來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸，形成了當時黃金價格一浪低於一浪的下跌格局。
三、其他因素：
1、美元匯率影響。
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司。回顧過去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。
2、各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。
當某國採取寬松的貨幣政策時，由於利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由於持有的美元凈頭寸增加，出現對美元幣值的擔心，於是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，並最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。
比如今年美聯儲十一次降息，並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在「9.11」事件中金市受利。
3、通貨膨脹對金價的影響。
對此，要做長期和短期來分析，並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內變化，那麼其對金價的波動影響並不大；只有在短期內，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。雖然進入90年代後，世界進入低通脹時代，作為貨幣穩定標志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。
4、國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響。
債務，這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中，不但債務國本身發生無法償債導致經濟停滯，而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環，就連債權國也會因與債務國之關系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。
5、國際政局動盪、戰爭等。
國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年「伊朗門」事件等，都使金價有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至今年的最高近$300。
6、股市行情對金價的影響。
一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期，如果大家普遍對經濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。
除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預活動，本國和地區的中央金融機構的政策法規，也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。
近30年黃金價格的走勢和近年的大幅度下跌，主要原因可以從以下幾方面來認識：
首先是黃金在貨幣體系中主導地位的喪失。20世紀70年代，隨著布雷頓森林體系的崩潰,黃金已基本非貨幣化，商品屬性逐漸增強；2000年4月，瑞士通過全民公決廢除了金本位制，黃金非貨幣化的程度進一步加深。黃金價格的新一輪下跌，就是黃金貨幣屬性的進一步衰退，商品屬性的進一步增強。所以，黃金貨幣職能的衰退，是國際金價維持30年下跌的大背景。
其次，是西方主要經濟強國出售黃金，造成黃金供給比較充裕。由於歐洲各國的黃金儲備長期價值被低估，如在1970年購入的黃金每盎司才35美元左右，出售黃金換匯，提高各國金融資產價值和質量成為必然選擇。瑞士准備出售約1300噸黃金，約占其黃金儲備的一半。英國也准備出售約415噸黃金，相當於其黃金儲備的58%；國際貨幣基金組織也計劃將10%的黃金儲備變現。
第三是進入90年代以來，美國和西方國家經濟總體保持良好的發展局面，通貨膨脹壓力不大，投資黃金保值的需求不旺，難以刺激黃金價格上升。
除此之外，電子化發展，黃金在國際清算手段的作用下降，而儲備成本卻是最高的。歐元的誕生也使歐元區國際儲備結構產生變化，歐洲中央銀行明確宣布將把黃金儲備下調到15%左右。這些都使黃金作用和需求受到影響，黃金價格下降也在所難免。

5. 期貨交易會不會出現負債現象

不太可能，因為期貨有強制平倉的功能，所以當你虧損到一定程度時會自動平倉的

6. 外匯與外匯期貨投資中，外匯的特點是什麼

外匯是以外幣表示的用於國際結算的支付憑證。國際貨幣基金組織對外匯的解釋為：外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣機構、外匯平準基金和財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。包括：外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。
外匯期貨，又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。一般來說，兩種貨幣中的一種貨幣為美元，這種情況下，期貨價格將以「x美元每另一貨幣」的形式表現。一些貨幣的期貨價格的表示形式可能與對應的外匯現貨匯率的表示形式不同。
外匯期貨利用方法：
匯率和利率的大幅波動，使得持有者、貿易廠商、銀行、企業等均需要採用套期保值，將風險降至最低限度。所謂外匯套期保值是指在現匯市場上買進或賣出的同時，又在期貨市場上賣出或買進金額大致相當的期貨合約。在合約到期時，因匯率變動造成的現匯買本盈虧可由外匯期貨交易上的盈虧彌補。外匯期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。買人套期保值是指在現貨市場處於空頭地位的人期貨市場上買進期貨合約，目的是防止匯率上升帶來的風險。它適用於國際貿易中的進口商和短期負債者。賣出套期保值是指在現貨市場上處於多頭地位的人，為防止匯率下跌的風險，在期貨市場上賣出期貨合約。它適用於出口商、應收款貨幣市場存款等。

7. 外匯期貨為什麼實際交易的很少還有為什麼市場利率上升國債貶值

國內市場交易的外匯期貨都是通過投資公司，代理外盤交易所下屬的會員進行，數據時從會員端的伺服器上刷新過來的，不能直接與交易所同步，所以你所看到的數據，多是伺服器所連接的會員端的數據，不是場內全部的成交數據，很少就不難理解了。
關於你第二個問題，你首先要明白國債是怎樣獲利的，國債本身有固定的票面利率，所以當市場利率上升時，相當於票面利率下跌，所以本身的票面價值開始貶值，實際貨幣下降，就會出現購買力下降，國債貶值

8. 進行外匯保證金交易，如果最後爆倉了，強平後會不會反過來還欠交易商的錢，類似於期貨當中的追加保證金。

不會的，爆倉就是你的賬戶除去保證金已經不夠支付交易商的最低底線的，不是你的錢全部都虧損進去，還出現負數，追加保證金是指加過保證金後，讓可以繼續交易

9. 反馳是什麼意思外匯交易中反馳現象是什麼意思

做多認定價格會漲，也就是匯率在低位的時候買進貨幣對中前面的那一種貨幣，外匯交易就是買賣兩個國家的貨幣匯率，賺取之間的差價。做多就是買匯率漲，

10. 外匯交易中哪些行為是違法違規現象

1。非法逃匯。在國內，外匯是受到管制的，具體來說，我國的外匯管理制度分為經常項目外匯管理和資本項目外匯管理兩大部分。經常項目是指國際收支中經常發生的交易項目，包括貿易收支、勞務收支、單方面轉移等，資本項目是指國際收支中因資本輸出和輸入而產生的資產與負債的增減項目，包括直接投資、各類貸款、證券投資等。不管是經常項目還是資本項目，除非有特殊批准，否則外匯收入都需要調回到境內。
2。分拆逃匯。在我國，個人結售匯實行的是年度總額的管理制度，在便利化的額度范圍內，個人可以憑有效身份證辦理等值5萬美元以內的購付匯，超過5萬美元之外的部分，只要是真實、合法的需求，也可以攜帶證明進行辦理。
3。非法套匯。套匯分為兩種情形，一種是騙匯，就是通過虛構無效的憑證、合同、單據等向外匯指定銀行騙購外匯的;另一種就是以外幣收付應當以人民幣收付的款項或者以人民幣/實物支付應該以外匯支付的款項或支出等行為。對於逃匯行為，規定處非法套匯金額30%以下的罰款;情節嚴重的處非法套匯金額30%以上等值以下的罰款;構成犯罪的，依法追究刑事責任。4。非法買賣外匯。非法買賣外匯主要就是指沒有獲得主管部門批准，進行場外交易的行為，包括私自買賣外匯、變相買賣外匯、倒買倒賣外匯或者非法介紹買賣外匯等等，數額較大，情節嚴重的就會受到處罰，嚴重擾亂市場的則會被追究責任，典型的就是經營地下錢庄。