2010年國際期貨市場
1. 國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段（簡單，明確）
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。
2. 國際期貨市場的近期發展趨勢有哪些
國際期貨市場的近期發展主要呈現以下幾個趨勢：
1.品種不斷更新
2.期貨交易的全球化越來越明顯
3.科學技術在期貨交易中扮演越來越重要的角色
4.加強監管、防範風險成為期貨市場的共識
3. 2010年美國期貨交易量和股票市值
從2005年起，紐交所交易量呈萎縮趨勢，而納斯達克交易量呈上漲趨。交易量對比圖更明確地顯示出兩交易所的此消彼漲：2005年紐交所成交量是納斯達克的89.77%，2010年上半年已經下降到51.65%.
4. 當前，現在2010年1月26日全球主要期貨市場主力合約各是什麼了……
美國的是不變的。
美國的期貨合約是到期不交割就順延的。
具體合約每天都在變。告訴你個方法，你去下載個期貨交易的軟體。比如魯證期貨，去下個博易大師來看行情。
看的時候在交易量的上面雙擊，就可以按交易量大小來排列。
從上到下。
如果雙擊完了 是從少到多，那你再雙擊一次，就是從多到少了。
這樣你看每個品種成交量最大的合約就是主力合約了。
比如螺紋鋼是1005 銅1005 ZN 1005 SR1009 SR1101 Y1009這些都是主力合約。主力合約隨日期會改變。
5. 國際期貨市場經歷了哪幾個發展階段
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。 1
6. 2010年國內期貨交易品種有哪些
上海的是銅鋁鋅，橡膠，螺紋，線材，黃金，燃油；大連的是大豆，豆粕，豆油，玉米，棕櫚，L，PVC；鄭州的是小麥，白糖，棉花，菜油，秈稻，PTA
除了這些。還有就是中金所的股指期貨了
7. 期貨市場的發展歷程
一、期貨市場的發展過程
國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一）商品期貨——標的物為實物商品的期貨合約。
1、農產品期貨：1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出。
1. 穀物期貨——小麥、玉米、大豆
2. 經濟作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽產品——黃油、雞蛋、生豬、活牛、豬腩
4. 林產品 ——木材、天然橡膠
2、金屬期貨：1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
1. 倫敦金屬交易所（LME）——銅（國際定價權）、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀
2. 紐約商品交易所（COMEX）——黃金（1974年推出，國際定價權）、白銀、銅、鋁
3、能源期貨：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 紐約商業交易所（NYMEX）
2. 倫敦國際石油交易所（IPE）
（二）金融期貨
目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位。
1、外匯期貨（第一種金融期貨）
1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出外匯期貨合約。
2、利率期貨
1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國民抵押協會債券(GNMA)期貨合約，是世界上第一個利率期貨合約。
1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。
3、股指期貨
1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發了價值線綜合指數期貨合約。
（三）期貨期權
1. 1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
2. 期權交易與期貨交易都具有規避風險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易對現貨商、期貨商均有規避風險的作用。
3. 目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
4. 目前國際期貨市場的基本態勢是：商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權（權錢交易）方興未艾（芝加哥期權交易所——CBOE）
5. 芝加哥期權交易所(CBOE)是世界上最大的期權交易所。
二、國際期貨市場的發展趨勢
20世紀70年代初，布雷頓森林體系解體以後，浮動匯率製取代固定匯率制，世界經濟格局發生深刻的變化，出現了市場經濟貨幣化、金融化、自由化、一體化（電子化的結果）的發展趨勢，利率、匯率、股價頻繁波動，金融期貨應運而生，使國際期貨市場呈現一個快速發展趨勢，有以下特點：
1. 期貨中心日益集中——國際中心：芝加哥、紐約、倫敦、東京；區域中心：歐洲大陸、新家坡、香港、韓國
國際期貨市場的發展體現在交易品種增加，交投活躍，成交量大，輻射面廣，影響力強等方面。
1. 市場規模不斷壯大
2. 全球交易量增長速度非常快；
3. 交易量呈現加速增長現象；
4. 全球期貨、期權交易量的迅猛增長主要來自於美國以外的交易所。
5. 金融期貨的發展勢不可擋
2006年全球期貨、期權交易量中，金融期貨、期權的比例高達91%，商品期貨、期權的比例僅為9%。
1. 期權交易後來居上
2000年，全球期權（現貨期權和期貨期權）交易總量第一次超過了期貨交易的總量。
在期貨交易中，無論時買進還是賣出期貨，其面臨的高風險與高收益是對稱的，即買賣者可能大贏也可能大虧。然而，在期權交易中，兩者得到了分離。
1. 聯網合並發展迅猛（原因：1經濟全球化2競爭日益激烈3場外交易發展迅速）
歐洲期貨交易所（EUREX）現在是世界上最大的期貨交易所。
1. 交易方式不斷創新——公開喊價和電子化交易
2. 服務質量不斷提高
3. 改制上市成為潮流——其形成根源是競爭。
2000年底，芝加哥商業交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及結算有限公司，納斯達克。
8. 1995年至2008年國際期貨每年的大事件（漲幅較大的各股）
道瓊斯指數崩盤 (1989年)，蘇聯新政權的軍事襲擊 (1991年)，美伊沙漠風暴 (1991年)，全球金融牛市上升 (1992-1995年)，英國霸克菱銀行倒閉事件 (1995年)，亞洲貨幣慘遭狙擊面臨貶值 (1997年)，美國911襲擊事件 (2001年)，美伊戰爭 (2002年)2003年H股上漲4倍，是由於國際資金看好中國經濟的高速增長競相投資，H股從區域性被冷落的市場成為國際巨額資金投資的最佳場所；3)為何美國2003年攻打伊拉克都沒有讓石油價格大幅上漲？ 2004年大宗商品價格指數卻暴漲，石油、重金屬價格翻翻。因為中國2003年、2004年固定資產投資的高增長，使得中國乃至世界整體供需短期失衡 (2004年中國石油需求的增長佔世界石油需求增長的50%)，造就了期市大牛和2003年底的股市1300點---1700點大牛市(中國本輪針對固定資產的宏觀經濟調控源於此)2006年1月2日，國際金價為每盎司514美元。隨後，金價展開了跳躍式上漲，一天之內上漲20美元都不是新鮮事。到5月12日，國際金價終於創下每盎司730美元的歷史紀錄。2007美國次級按揭貸款危機演變為影響全球金融市場的大事件，讓投資者始料不及，但隨後美國實體經濟陷入低迷之中，確實給全球經濟和金融市場以很大沖擊。今年已有11家銀行關門， 始於去年8月的美國金融動盪，在14日雷曼兄弟申請破產、美林被低價收購等一連串重磅炸彈同時引爆後，其嚴重性儼然上升到了一個新的高度。僅今年，迄今為止，美國就已有11家銀行倒閉。
這不得不讓人聯想起1929～1933年美國大蕭條期間那場驚天動地的銀行倒閉潮。相關資料顯示，在那短短4年間，美國共有9755家銀行破產，占當時銀行總數的1/3。
雖然從數量上來看，此次美國銀行業危機遠不能和大蕭條時期相提並論，但在市場環境已發生巨變的時代背景下，仍出現如此規模的銀行倒閉潮，實屬觸目驚心。
9月5日，Silver State成為今年以來第11家破產的美國地方銀行。而此前的8個月，已分別有Douglass National、Hume、ANB Financial、First Integrity、Indy Mac、First Heritage、First National、First Priority、The Columbian Bank and Trust Company和Integrity等10家銀行先後倒閉。其中最大的銀行是7月11日宣布破產的IndyMac，該行擁有320億美元資產和190億美元存款，它也是美國歷史上破產的第三大銀行。
美國聯邦存款保險公司(FDIC)不久前曾透露，截至第二季度末，其黑名單上的「問題銀行」已增至117家之多，比首季度增加30%，接近去年同期的兩倍，創下了自2003年中期以來的最高紀錄。
自2000年10月以來，FDIC已關閉了37家銀行，其中2002年關閉了12家，為歷年之最，2005年和2006年均無銀行倒閉，2007年為3家。而今年到目前為止，已有11家銀行先後破產，僅7月以來的短短兩個多月就有7家。
FDIC董事長謝拉·布萊爾上月表示，她預計今年會有更多的銀行「難逃厄運」。
「我認為這場危機才剛過半，甚至可以說最壞的時候還未到來。未來幾個月我們看到的將不只是中小銀行倒閉，我們還將看到一家大投行或商業銀行倒閉。」國際貨幣基金組織前首席經濟學家羅格夫說。
僅僅過了一個月，羅格夫的話就已應驗，雷曼兄弟宣布申請破產。諸多分析人士認為，2009年第一、第二季度才是銀行信貸損失的高峰。如果真是這樣，美國銀行的倒閉潮也許才剛剛開始。
9. 2010年國內國際的經濟形勢
現在有兩種觀點，一種觀點：包括美歐在內的發達國家發達經濟體，金融危機沒有完。據最近《世界經濟論壇》提供的研究報告認為，危機沒有結束，要警惕防範第二步經濟危機，而且認為是發達國家內部的問題。這種說法各媒體已有披露，是主要的一種看法。另一種觀點認為，危機沒有結束的重要原因是，來自發達國家金融衍生品的泛濫帶來的泡沫破滅，剛剛影響到發展中國家和發展經濟體，發展中國家的問題還會繼續一個個暴露出來，所以認為歐美不代表整個世界經濟，因為比較小的經濟體還有很多困難如債務危機、失業等。這兩種觀點的聲音還是很大的。我的想法是，這兩種觀點有事實，有依據，但它沒有看到主流。沒有看到在中國入世後，新興經濟體成為全球經濟重要推動力下的運行和演變的趨勢。
我認為，2010年經濟會明顯全面復甦。之所以這樣樂觀的判斷，是由全球宏觀經濟狀態與微觀經濟數據支撐得出的。
全球經濟分幾類，首先是資源經濟體。像澳大利亞、巴西、印度、俄羅斯、中東地區等以石油、礦石、有色金屬及其他原材料為主的經濟體。澳大利亞去年4季度經濟全面增長，巴西、俄羅斯晚一些，俄羅斯10月份以後工業經濟好轉。石油、天然氣的出口量、出口值、出口效益都在改善。中東地區盡管有迪拜媒體宣傳引起大家注意的事件，但是我認為只要石油在75～80美元左右或以上，整個中東地區的自我保護和提升能力還是強的，迪拜占它地方的石油不是很多，在經濟中比重不是很大，在900億債務中只有256億是要延期還債的。關鍵是中東地區的阿聯酋、沙烏地阿拉伯、伊朗地區，石油在75%~80%以上，貿易、財政的盈收確實很好。
印度經濟與中國去年4個季度差不多，一直在與中國比賽。印度不僅是新經濟，其他方面也在發展。這是資源經濟體。
其次是歐、美、日發達國家三個板塊。三個板塊佔全球55萬億總GDP的比重非常大。美國自身就是15萬億。觀察北歐、日本經濟，美國國民生產總值3季度總量已經上升，是去年上半年負增長後的首季正增長。我們關心的是今年1季度、2季度是否正增長。我的看法和理由是：
（1） 看美國的經濟：企業已經活起來了，開始盈利。汽車製造業方面訂單和資金流賬款回收都在改善。
（2） 美國的生產活動恢復，創新在加快。比如汽車、新能源、生物制葯都在改善。我注意到他們行業的生產率在提高。去年10月份3季度的生產率大概在8%左右。這是很重要的。看美國經濟不能像中國一樣，只看投資、看消費、看工業增加值。關鍵看他的生產率是否提高了。生產率提高是很重要的標志。
（3） 美國在2009年11月份前主要是出口增長，11月進口開始大幅增長，同比、環比都增長。說明美國自身購買進口品的需求增加了，說明收入改善了。盡管失業率還是很高，勞動收入不多，但是財富收入增加。比如股市，道瓊斯指數3月份從6500點長到10800點。美國這個國家不管是國家機構還是家庭，都持有大量的債券、股票這些產權性收益。
（4） 美國現在新型指標如采購經理人指數（PRR），大都是靠製造業，美國達到55.9 % 。50以下是不景氣，50以上是景氣。美國現在接近56%，而且是連續好幾個月。
（5） 美國資本市場包括期貨都在往上走，我認為是牛市。這個觀點我曾講過。按數字測算標准，超過250周多少天進入拐點，通常是這樣。最近工業生產和GDP都在加速，所以美國經濟從這六、七個指標看是好的。
（6） 分析看長還要看短。看總體是否回升關鍵看短板。像水桶，短板在延長提升是好事，意味著水容量在增加。只有兩個短板。哪兩個短板？
第一個短板是房地產。美國在去年前3季度是差的。但是4季度尤其是11月份開始，二手房銷售，舊房、新房及新戶建設投資都是增加的。而且最近預期房地產的需求是增加的。引起美國次貸危機的重要根源是房地產，熱了之後泡沫破滅引起各種債務鏈條的中斷，引起了金融危機。我想如果房地產在政府救市後開始在復甦的話，應當抓住這次由次貸危機演化為全球金融危機的機會。大家要注意最近大陸的資本有些在往美國走的動向。
第二個短板是失業率。美國現在的失業率很高。由危機前不到5%，已經提高到去年10月的10.2%。美國失業率是判斷總量經濟的一個很重要的指標，但我講的是看動態，要看它是繼續上升？還是走平？還是往下的趨勢？我認為是第3條。因為去年11月、12月是10%，沒有往上走。更重要的是，美國領取失業救濟金人數每周指數在10月份最高是55萬人，現在是43萬、44萬人。如果領取失業救濟金申請人數在40萬人左右，就意味著美國經濟的全面復甦，這是歷史資料界定的。這是兩個短板。
短板向上提升，我認為2010年美國經濟會出乎所有人意料，包括出乎國際貨幣基金組織、世界銀行的預料。GDP會出現明顯增長。我認為會達到接近1978～2008年美國年均增長13.05%的水平。
GDP增長在3以上，上升趨勢是一定成立的。歐元區15個國家有一些小經濟體，但有兩個最重要的經濟體，一個是德國，一個是法國。德國經濟環比增長0.5%，法國最近工業增長超過1.2%。德國、法國之所以增長是因為對中國設備的出口。包括汽車、包括化工產品、包括醫療器械。德國出口的增加，同時帶動了零部件的生產。德國經濟在歐元區15國和歐洲聯盟27成員國中是很重要的國家。以前看英國，現在看德國和法國。法國對中國是空客訂單和其他。金融危機對英國的影響比美國、歐洲其他國家包括日本的影響都大。
最近英國有幾個現象值得注意：
①從去年起房地產開始恢復好轉；②CPI去年12月比2008年12月同比增長2.9%；③ 英國最近工業生產在恢復，主要是工業領域製造指標；非美經濟主要是日本。日本去年9月不好，但對中國的出口包括建築領域的機械、汽車、機床、電器出口都在大幅增長，凡是與中國緊密度高的資源經濟體也好，發達經濟製造體也好都在轉身。
總之，全球經濟都在轉好，趨勢是向上的。信心指標、新型指標、進出口指標、產值指標、需求指標都上來了，只有就業指標差些。我得出的結論是：全球經濟在復甦而且復甦在加快。
二、復甦後各國政府的政策是怎麼樣的？
美國政府不惜一切代價救市，花兩個7000多億，美國聯邦儲蓄銀行最近賺了好幾百億。2010年全球經濟進入3～5年上升周期，金融恢復比預期的要快，2010年下半年或者更早的時候，通過適當收縮流動性資金，提高利率等方法進行調整。現在是全世界有史以來基準利率最低的。美國是0.25%、英國0.5%、歐洲0.5%、日本0.11%、澳大利亞加了3次息，每次加0.25%，越南加一次、挪威加一次、以色列加一次、印度加一次、中國18號正式上調從13.5%調到14%。結論是：2010年和今後幾年，是以貨幣收緊為主要標志信號的政策的推出，這是必然的。每到經濟上升時期的前一段要收縮。這種收縮不是退，而是什麼時候到可能的邊際效應的收縮。邊際效應之時的投資安排要謹慎。
三、中國的經濟走勢
對中國經濟走勢的分析是2010年上半年觸底，下半年回升。全年增長在8.3%左右。回升加快主要有兩股力量：
一股力量是政府推動。4萬億的拉動，對能源投資1.9萬億，還有對民生的投資，包括改善養老院、學校，還有水利工程、大江河治理等；
第二股力量是民間投資，社會資本投資。今年市場有效需求的增加比如對機床的需求會比去年大幅增加。像汽車、飛機、航空、鐵軌、交通運輸設備高鐵、電氣化設備、信息化設備、紡織機械的升級，石油設備、農機設備、建築機械、環保器械設備、醫療設備等母機製造都有大的需求。這里還要講信息化中要高度注意的四個化，即：消費生產化、生產服務化、服務信息化、信息全民（程）化。
製造業領域內需的需求在擴大，在大幅度增加。有企業自身升級的需求，還有出口需求中原有的出口不再是一般粗加工出口，而是整套裝備和零部件裝備的出口。講今年的經濟，是要給大家信心，不要太多的猶豫，要利用經濟上升的周期，工貿投資和社會資本的投資，在未來15～20年是最好的時候，要做好我們的投資安排。我認為沒有過熱，也不可能過剩。
今年國內的經濟增長有幾個特點：
（1）出現了新的周期性趨勢轉折。經過7年的調整，政府的措施力度是超強的。經過金融危機、經濟的下滑、回升、回升的加快，現在舊的已經結束，新的趨勢已經開始。按照常規，會有3～5年以上的快速發展。
（2）三大需求的增長：
①出口需求的增長。今年出口需求比2009年好。我注意到珠三角的訂單，長三角的訂單，服裝、化工產品的訂單及10月份的廣交會都比上半年好的多，訂單簽約率提高。今年出口經過去年3季度的大幅下降，凡是經過調整結構，有競爭力的企業都會上升。要把握好出口訂單。
②投資品與消費品的需求增加。汽車下鄉補貼、家電更新的支持、財政收入接近兩位數的增長、企業盈收、稅收50%出現兩位數增長，城鄉居民可支配收入的增加，就業勞動崗位的增加，勞動力市場的新變化，今年都會有改善。2009年是千方百計保增長，2010年不是保的問題而是要穩定市場、穩定經濟。
③資本市場的發展需求。中國的房地產市場、股票市場不會出現大的問題，我們需要資本市場的發展。中國是大國，中小企業的發展不能沒有資本市場。要推動實體資本的發展，利用資本杠桿發展我們的經濟。用金融資本潤滑實體資本，這是第二次革命。
2010年的政策與2009年不一樣，是有條件的雙向調整。去年是單向放鬆。今年主要是調稅，擴大企業生產能力，通過稅率調整。現在GDP財政收入太多，企業自身財力不夠，動力在調稅。有些資源稅、環保稅要提高，但是有利於自主創新、有利於製造高檔化、有利於擴大消費需求、有利於民生改善的要減，既做加法又做減法，減在提升發展能力上。今年加息是必然的，一看CPI走勢，二看美國政策動向。從市場角度和利率成本動向周期看，是前半年低，後半年高。要根據融資成本上升趨勢，來決定上升周期不同年份投資組合的比重和布局投資。今年的政策變化會多些，不用擔心，都是有條件的雙向微調。