美國期貨案例

『壹』 期貨投機的案例

在期貨市場進行棉花賣出交割，如果滿足下列公式就可獲利：
期貨價格>現貨到庫購價＋交割費用＋增值稅＋資金佔用利息
根據以上分析，筆者以在徐州國家棉花儲備庫為交割庫進行交割為例，假定今年符合交割標準的標准等級的棉花收購價假設為A元/噸，目前的期貨價格為B元/噸，則費用為：
1.每噸交割費用=交易手續費＋交割手續費＋入庫費用＋配合公檢費＋倉儲費=6＋4＋15（汽車入庫費用）＋25＋18×2=86元；
註：以上入庫費用是以汽車入庫費用為基準的，實際中還有以下兩種標准：小包火車入庫費用28元/噸，大包火車入庫費用38元/噸。
棉花倉單入庫最遲在交割前一個月下旬，到交割完畢大約需1－2個月時間，故倉儲費暫時按2個月計。入庫費用因運輸工具和包裝不同而有所變化，因此汽車入庫每噸的交割費用為86元，小包火車99元，大包火車為109元。另外，由於運輸費用因運輸方式和里程不同而有所差別，望投資者在參與前以實際發生費用自行測算現貨到庫價。
2.交割1噸棉花資金佔用利息=現貨價格×月息×月數=A×0.487％×3=0.0146A元
3.交割1噸棉花期貨頭寸所佔用的資金利息=B×0.487％×3×0.25=0.00365B元
註：本利率是按照農發行短期貸款利息率計算的，月息0.487％。其中數字0.25主要是考慮到一般月份收取的保證金比例為10％，交割月為50％，折中後得到的。
4.每噸棉花增值稅=（賣出某月棉花結算價－棉花收購價）×13％/（1＋13％）
=（B－A）×13％/(1＋13％)
=0.115（B－A）元
註：由於期貨棉花價格在臨近交割月通常會向現貨價回歸，但又高於現貨價，故結算價以B計算，實際結算價以當月結算為准。
每噸棉花交割總成本C=每噸交割費＋每噸棉花資金佔用利息＋每噸棉花增值稅
=86＋0.0146A＋0.00365B＋0.115（B－A）
我們以在徐州庫交割為例，徐州周邊地區到庫價為11500元/噸、期貨賣出價格假定12500元/噸，則每噸棉花的交割總成本：
C=86＋0.0146＊11500＋0.00365＊12500＋0.115＊(12500－11500)
=86＋167.9＋45.6＋115=414.5元/噸
利潤：B－A－C=B－A－〔86＋1.46A＋0.365B＋0.115（B－A）〕元/噸
註：（1）以上是以汽車入庫測算的利潤，如果以小包火車入庫費用測算則利潤要多減去小包火車入庫與汽車入庫費用差，如果以大包火車入庫費用測算則利潤要多減去大包火車入庫與汽車入庫費用差。
（2）以上是以標准等級GB1103－1999規定的328B級國產鋸齒細絨白棉來進行測算的。
（3）由於目前農發行禁止使用其貸款的涉棉企業進入期貨市場，故利用自有資金收購現貨的企業可忽略現貨資金佔用利息，其每噸交割總成本為：86＋45.6＋115=246.6元。
由於期現套作具有操作性強、風險小且利潤在操作前基本可以確定的特點，因此備受棉花現貨企業青睞。這次在11月合約上公司客戶參與棉花交割600多噸，基本上均在14000元的價位拋出，而他們交割的棉花多是由自已的軋花廠生產，費用低，加上運費，到達交割倉庫的車板價只有11300元/噸，因此贏利非常豐厚。

『貳』 期貨的例子

甲賺了，每桶10美元。 應為6個月結束合約時的價格是110 而買入合約價是100

『叄』 期貨案例分析，求大神指導，詳細點。回答的好的話。追加50-70分。謝謝了。

老兄，貌似你一個問題問幾遍。。。
順帶麻煩一下，採納的話別幫我把貼刪除。這樣分數都會歸零。。。

1肯定是做多，題目第2問告訴你了。原因主要是資金面和宏觀面。資金面上，外匯儲備激增，通貨加劇，人民幣供應量肯定很大，遲早反映在股市上。宏觀面的話，全球經濟都不怎麼樣，就中國好些，很多資金都會被吸引過來。
2假設你買20手合約。其實也差不多，基金不能承擔太大風險，一般100萬資金只能做單手合約。2000萬做20手。一共盈利500點，每點300元，總共盈利500*300*20 - 30*20= 300萬-600元。

第二個問題
1假設三個操作，
買入看漲期權，行權價每桶150美元， 378萬桶/年
賣出看跌期權，行權價每桶62.35美元，757萬桶/年
賣出看漲期權，行權價每桶200美元， 300萬桶/年
你最好自己去畫個圖說明一下。。。這樣比較清楚。基本上油價在62,35以下，每低1美元，就虧757萬。62,35到150之間，基本沒有盈虧。150到200，每漲1美元，能賺378萬。200美元以上，每漲1美元，只賺78萬。
2看看上面的情況，就知道，東航買了很多萬桶，其實就是個飯桶。。。明明什麼都不懂，就被別人蒙騙。。。當然了，也不是沒明白人，主要問題是體制。。。沒法多說。
第二點，油價低於62美元的敞口太大，完全不合理。油價暴跌的話，就是個死。事實上，東航的做法簡直像個基金，這根本不是套期保值，分明就是個賭徒行為，而且還是個很拙劣的賭徒，完全無視勝率。。。
正確的操作，就是簡單地買進看漲期權，賣出等量（或略有出入）的看跌期權就可以了。

『肆』 歷史上操縱黃金價格的案例，美國的，好象有兩兄弟把價格炒得很高後，後來失控而暴跌

是亨特兄弟吧，操縱的是白銀！
1979年美國亨特兄弟操縱白銀期貨事件。

上世紀70年代初期，白銀價格在2美元/盎司附近徘徊。由於白銀是電子工業和光學工業

的重要原料，邦克·亨特和赫伯特·亨特兄弟倆圖謀從操縱白銀的 期貨價格中獲利。
白銀價格從1973年12月的2.90美元/盎司開始啟動和攀升。此時，亨特兄弟已經持有

3500萬盎司的白銀合約。不到兩個月，價格漲到6.70美元 。但當時墨西哥政府囤積了5000

萬盎司的白銀，購入成本均在2美元/盎司以下，墨政府決定立即以每盎司6.70美元的價格獲

利。墨西哥人沖垮了市場，銀價跌回4美 元左右。

此後的四年間，亨特兄弟積極地買入白銀，到1979年，亨特兄弟通過不同公司，夥同沙

特阿拉伯皇室以及 大陸、陽光等大的白銀經紀商，擁有和控制著數億盎司的白銀。當他們

開始行動時，白銀價格正停留 在6美元/盎司附近。之後，他們在紐約商業交易所（NYMEX）

和芝加哥期貨交易所（CBOT）以每盎司6——7美元 的價格大量收購白銀。年底，他們已控

制了紐約商品交易所53％的存銀和芝加哥商品交易所69％的存銀，擁有 1.2億盎司的現貨和

0．5億盎司的期貨。在他們的控制下，白銀價格不斷上升，到1980年1月17日，銀 價已漲至

每盎司48.7美元。1月21日，銀價已漲至有史以來的最高價，每盎司50.35美元，比一年前上

漲了8倍多。這種瘋狂的投機活動，造成白銀的市場供求狀況與生產和消費實際脫節，市場

價格嚴重地偏離其價值 。

就在亨特兄弟瘋狂采購白銀的過程中，每張合約保證金只需要1000美元。一張合約代表

著5000盎司白 銀。在2美元/盎司時，1000美元合10％；而價格漲到49美元/盎司時就顯出少

得可憐了。所以，交易所決定提高交易保證金。交易所理事會鑒於形勢嚴峻，開始緩慢推行

交易規 則的改變，但最終把保證金提高到6000美元。後來，索性出台了「只許平倉」的規

則。新合約不能成交，交易 池中的交易只能是平去已持有的舊頭寸。

最後，紐約商品期貨交易所在CFTC的督促下，對1979——1980年的白銀期貨市場採取措

施，這些 措施包括提高保證金、實施持倉限制和只許平倉交易等。其結果是降低空盤量和

強迫逼倉者不是退出市場就是持倉 進入現貨市場，當然，由於佔用了大量保證金，持倉成

本會很高。當白銀市場的高潮在1980年1月17日來臨 之時，意圖操縱期貨價格的亨特兄弟無

法追加保證金，在1980年3月27日接盤失敗。

價格下跌時，索還貸款的要求降臨在亨特兄弟面前。他們借貸來買進白銀，再用白銀抵

押來貸更多款項。現在 他們的抵押品的價值日益縮水，銀行要求更多的抵押品。3月25日，

紐約投資商Bache向亨特兄弟追索1. 35億美元，但是他們無力償還。於是Bache公司指示賣

出亨特兄弟抵押的白銀以滿足自己的要求。白銀傾瀉 到市場上，價格崩潰了。

亨特兄弟持有數千張合約的多頭頭寸。單單為了清償債務，他們就要拋出850萬盎司白

銀，外加原油、汽油 等財產，總價值接近4億美元。亨特兄弟去華盛頓求晤政府官員，試圖

爭取財政部貸款給他們，幫助他們度過難關 。此時，亨特兄弟手裡還有6300萬盎司白銀，

如果一下子拋出，市場就會徹底崩潰。另外，美國的一些主要銀 行，如果得不到財政部的

幫助來償還貸款，也要面臨破產的危險。在權衡利弊之後，聯邦政府最終破天荒地撥出1 0

億美元的長期貸款來拯救亨特家族及整個市場。

從亨特兄弟操縱白銀市場的事件中可以看出，當期貨交易所一旦發現有操縱市場行為的

企圖，就一定要及時采 取行之有效的手段，制止操縱危機的大面積爆發。同時，作為市場

規則的制定者和監督者，監管機構在解決由操縱 引發的風險中的作用是無可替代的。監管

者在面對由於操縱風險而造成市場機制失靈時，應該根據自己的實力拿出 最終解決危機的

方案，以維護整個金融市場的安全與穩定。

『伍』 期貨投資典型案例分析：期貨交易為什麼會賠錢

首先，需要確認所做交易的是否為正規交易所名下的期貨合約。科普一個事情，我國目前證監會監督管理下的正規期貨交易所有且只有四家，分別為大連商品交易所，鄭州商品交易所，上海期貨交易所，中國金融期貨交易所。以上四家交易所的期貨品種均需要通過正規期貨公司進行交易。驗證一家期貨公司是否正規合法，可以從中期協網站上查詢驗證。ps，注意，所有電話邀請你做期貨的，都是騙子!
其次，期貨市場是一個講究平衡的市場，有人賺錢必然就有人虧錢。你不是僅僅與普通散戶博弈，你還需要與眾多掌握了現貨資源的企業博弈。期貨市場行情依託於現貨市場，如果對現貨價格波動不敏感，就容易虧損。
第三，期貨市場比股票市場波動更大風險更大，假如沒時間盯盤，且不懂設置止損止盈，那麼虧損是必然的事情。

『陸』 銅期貨交易例子

1、連續圖是為了讓投資者更好的分析銅的長期走勢做的一個主力合約的走勢圖；1101是指2011年1月到期的銅合約；1106是11年6月到期的合約
2、-740指每噸銅下跌740元；計算盈虧時需要*5，因為銅每手是5噸。
3、51300是每噸銅的價格51300元。
4、買入一手的保證金按保證金比例為5%計算=51300*5*5%
5、每手贏利740*5噸=3700元
補充：交割時間是2011年6月的16日至20日(遇法定假日順延)，個人投資者是不能拿入交割月的；保證金包括交易所收取部分+期貨公司收取部分，所以不可能到5%這個標准。現在的標准一般是10%以上。

『柒』 期貨投機的案例分析

在期貨市場上純粹以牟取利潤為目的而買賣標准化期貨合約的行為，被稱為期貨投機。 期貨投機可以「買空」，也可以「賣空」。
1、買空投機 【例】某投機者判斷某月份的棉花價格趨漲，於是買入10張合約(每張 5噸)，價格為每噸 14200 元，後來棉花期貨價格上漲到每噸14250元，於是按該價格賣出 10 張合約。獲利 ：（14250元/噸－14200元/噸）×5噸/張×10張 = 2500元 2. 賣空投機 【例】某投機者認為 2012年11月份的小麥會從1300元/噸下跌，於是賣出 5 張合約（每張 10噸）。後小麥期價下跌至每1250元 /噸，於是買入 5 張合約，獲利 ：（1300元/噸－1250元/噸）×10噸/張×5張 =2500元

『捌』 求一個關於外匯或者期貨的案例

案例：
某日外匯市場行情為：即期匯率 USD/CHF=1.4230/60
6個月掉期率 30/20
假定一瑞士公司以6%的年利率貸出100W美元，期限6個月。諾6個月後市場匯率變為：USD/CHF=1.3840/70，問：該瑞士公司不採取保值措施，6個月後收回貸款損失多少瑞士法郎?

該瑞士公司6個月後應收貸款本利和：100W*（1+6%*6/12）=103W美元。不採取保值措施，損失為：103W*（1.4230-1.3840）=4.02W瑞士法郎。

『玖』 期貨案例分析報告

可參考。。取一段時間的指數走勢，加上對消息面和技術面的分析即可，並可拿後市走勢對其驗證，有出入時再找原因，這樣分析比較全面。

僅從技術形態來講，恆指從31958點下來兩個多月的調整，向下契形整理形態比較突出，然而第二低點（2007.12.18點位：26093）卻比第一低點（2007.11.22點位25861）高，第三低點（2008.1.7點位26698）又比第二低點高，這樣就演變成向上的 三角形。如此，向下向上的 突破尤其難以判斷，而且本周為敏感周期，方向的決定在本周出結果，向下破半年線26184將會引發大幅破位殺跌，將調整到23500點上下又支撐。向上站穩60日線，將形成三重底，三月內將 再創新高。

但必須指出，由於美國經濟不穩定可能帶動恆指大幅震盪。出現的變數更難以判斷，短線來看，美國減息預期，油價高位回落，美元反彈都是有利於市場的一面，恆指近日會有一定幅度上漲。中期來看，美國經濟放緩已成定局，難以走出較好行情，仍舊看淡恆指。

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