推出人民幣外匯期貨有哪些重要意義
❶ 中國石油期貨用人民幣結算有何意義
1、人民幣國際化
加大人民幣與石油貿易的結合程度,大力推動石油貨幣合約和石油人民幣進程。目前海灣的產油國,俄羅斯、伊朗等國在與他國的石油交易中都在尋求非美元化。而本幣尚不能自由兌換的中國,則只能承受石油成本加大和人民幣升值的雙重壓力。
2、建立戰略儲備庫
打破國際石油金融失衡的格局,關鍵在於中國必須爭取主動權,要形成與美國主導的石油金融體系抗衡的力量。其立足點就是以金融安全保障石油安全,構建中國「石油金融一體化」體系,實現產業資本和金融資本融合,打造中國戰略新優勢。
中國將龐大的外匯儲備通過購買石油等能源資源或建立戰略儲備庫的方式,轉變成實物資源儲備。
可以將外匯儲備與能源儲備結合起來考慮,把單純的貨幣儲備與更靈活的石油金融產品結合起來,即把石油金融合約如石油期貨合約、石油債券合約等也視作一種新型的儲備貨幣,既能使過多的外儲向實物資源轉化,更重要的是在金融市場上擁有更多的話語權。
(1)推出人民幣外匯期貨有哪些重要意義擴展閱讀:
實現難點:
1、缺少聯合談判機制
中國缺少聯合談判機制。無論是石油,還是鋼鐵、鐵礦石等領域,都沒有建立起聯合對外談判機制。正因為如此,中國在類似國際市場領域,由於沒有話語權,屢屢吃啞巴虧。
譬如,日本新日鐵公司撕毀了此前中日韓三國鋼企達成的「君子協定」,率先與力拓公司達成鐵礦石價格協議,韓國浦項制鐵也隨之接受了日本與澳大利亞達成的合同價,就恰恰曝露了這一點。當然,原油與其他領域市場機制不同,這決定了石油談判不僅困難重重,而且也需要超強的智慧。
2、人民幣自由兌換問題
因為目前人民幣無法自由兌換,以及外匯管制等金融政策,也註定了中國在國際石油價格領域,難以擁有話語權,更遑論國際石油定價權。聯合談判機制的缺席和人民幣以及外匯政策的開放度不夠,確實是制約著中國爭奪國際石油定價權重要因素。
❷ 人民幣跨境貿易的意義
國務院常務會議2009 年4 月8 日決定,在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4 城市開展跨境貿易人民幣結算試點,此舉標志著人民幣結算將從此前的小額邊境貿易走向市場規模巨大的一般貿易,人民幣作為國際結算貨幣,正式開始在國際貿易中執行計價和結算的貨幣職能,有力地推動了人民幣邁向國際化的步伐。
一、跨境貿易人民幣結算的政策背景
早在上世紀90 年代,我國與有關鄰國就已開始在邊境貿易中使用人民幣進行結算。迄今為止,我國已與越南、蒙古、寮國、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯、朝鮮和哈薩克八個國家的中央銀行簽署了有關邊境貿易本幣結算的協定。隨著我國經濟對外開放程度不斷提高,我國進出口貿易規模迅速擴大,並成為世界第三大貿易國,人民幣結算迫切需要從邊境貿易擴展到一般貿易。同時,隨著內地與港澳經貿往來的快速發展,兩地之間以人民幣進行貿易結算的需求也日益強烈。
國際金融危機爆發以來,作為國際貿易中最主要結算貨幣,美元和歐元匯率都經歷了劇烈波動。在此背景下,我國進出口企業普遍希望使用幣值相對穩定的人民幣進行計價結算,從而規避使用美元和歐元進行計價結算的匯率風險。
二、跨境貿易人民幣結算的現實意義
第一,開展跨境貿易人民幣結算將加快推動人民幣成為國際市場交易的計價結算貨幣進程,提升人民幣在國際市場中的購買力,最終實現人民幣的國際化。
第二,開展跨境貿易人民幣結算有助於推動我國與周邊國家和地區經貿關系的發展,保持對外貿易穩定增長。
第三,人民幣參與國際結算,可以用人民幣替代部分外匯收支,有助於改善國際收支平衡狀況,減少國家宏觀調控壓力。
第四,開展跨境貿易人民幣結算使企業有效規避匯率風險,消除企業匯兌成本和外匯衍生產品交易的有關費用,有助於企業財務核算清晰化,加快企業資金運轉速度,提升企業國際競爭力。
第五,人民幣參與國際結算,給銀行的國際業務帶來新的市場需求,有助於提高我國銀行業的整體競爭實力,加快國內金融業走向國際化的步伐。
三、跨境貿易人民幣結算面臨的問題
(一)國際貿易的計價結算幣種選擇權缺失,人民幣結算規模受阻
一國貨幣要作為商品交易的計價結算幣種進入國際市場並被市場參與者廣泛接受,則要求該國貨幣的幣值長期保持穩定或略有升值,真正體現貨幣的財富儲存職能。人民幣從2005 年7 月匯率制度改革到國際金融危機爆發以來,一直保持穩中有升的態勢,而國際金融危機爆發後,人民幣幣值仍基本保持穩定。目前中國的世界第三大經濟體地位和世界第一的外匯儲備,為我國保持人民幣匯率穩定提供了堅實可靠的經濟實力和貨幣保障。與國際貿易中的傳統結算貨幣美元和歐元匯率表現相比較而言,人民幣的幣值穩定特徵,為其成為國際市場交易的計價結算幣種提供了不可或缺的重要條件。
但同時我們應該清醒地認識到,中國在國際市場分工中的弱勢地位很大程度上制約了人民幣在國際貿易結算中的使用規模。國際市場的參與者出於規避匯率風險和保持貨幣購買力的利益需要,都希望能以其本國貨幣或世界貨幣進行計價結算。而中國經濟雖經過三十多年成效顯著的改革開放,得以高速發展並成為世界製造工廠,但其產業結構仍處於國際市場產業鏈的中下游,缺乏國際市場的話語權和定價權。在此背景下,國際市場交易的計價結算幣種選擇權也更多掌握在外國企業手中,人民幣參與國際結算的規模受到很大限制,人民幣在國際市場中的購買力也無法顯著提升,嚴重阻礙了人民幣的國際化進程。[page]
(二)人民幣匯率形成機制未市場化,人民幣衍生品定價權受到挑戰
從外匯市場交易來看,跨境貿易人民幣結算將加快推動離岸人民幣市場的形成和發展,同時也對我國人民幣衍生品定價權提出巨大挑戰。目前我國實行資本管制,債券市場和外匯市場不完善,利率平價理論所描述的利率、匯率和資本流動之間的關系並不能准確地與現實情況相一致。具體表現在,國內持有凈外匯頭寸的私人機構面臨著匯率波動風險,需要在外匯市場上進行遠期抵補交易來套期保值。但由於我國資本項下人民幣可自由兌換還未實現,人民幣利率市場化程度不高,在期限、風險、流動性、稅收特徵等方面相區別的債券品種不齊全,遠期匯價無法依據利率平價關系進行合理定價。
目前,國內人民幣衍生品市場和境外人民幣無本金交割遠期交易(NDF)市場同時並存,芝加哥商業交易所(CME)也已正式推出人民幣期貨和期權產品,人民幣衍生品定價權的歸屬將取決於人民幣衍生品定價標準的合理性。由於我國實行資本管制,利率市場化並未實現,國內人民幣衍生品市場無法合理地將利率平價關系作為人民幣衍生品定價標准。這樣就導致國內人民幣衍生品市場缺乏價格競爭優勢,各類經濟主體規避匯率風險的市場需求轉向離岸人民幣市場,極大地制約了國內人民幣衍生品市場的發展,對我國人民幣衍生品定價權形成巨大挑戰。
(三)人民幣跨境清算制度未健全,人民幣清算系統有待完善
人民幣參與國際結算,必然對現有的人民幣清算系統和制度安排提出更高的要求。與美元的聯邦電子資金轉賬系統(FEDWIRE)和清算所同業支付清算系統(CHIPS)相比, 我國的人民幣清算系統和制度安排在清算規則、清算行准入、清算賬戶開立、清算時間、清算效率等方面都有待完善和健全,為滿足人民幣高效便捷跨境清算的需求提供良好平台和制度保障。
四、跨境貿易人民幣結算對銀行業務產品的需求
在實施跨境貿易人民幣結算政策之後,國內銀行新的業務產品市場需求巨大,可以有效提高銀行中間業務收入佔比,降低銀行收益來源對存貸款利差的依賴程度,有利於促進國內銀行業的業務盈利模式轉型。
(一)國際結算業務需求
目前,進出口企業進行傳統的跨境貿易外幣結算需由境內銀行通過境外外幣賬戶行與境外銀行進行貿易項下資金清算。開展跨境貿易人民幣結算將使結算模式改變為由境外銀行通過境內人民幣賬戶行與境內銀行進行貿易項下資金清算。
結算模式的改變帶來的業務需求主要是大量的境外銀行尋求適合其人民幣資金清算的境內賬戶行,使境內賬戶行獲得相當規模的人民幣資金存款,同時大幅增加人民幣資金結算量,並由此帶來可觀的結算手續費收入。另外,境內銀行也將為境外同業提供人民幣資金理財業務以增加境外同業人民幣資金的收益,並獲得理財產品的中間業務收入。
(二)貿易融資業務需求
目前,在傳統的跨境貿易外幣結算基礎上,銀行為進出口企業提供相當規模的外幣融資。開展跨境貿易人民幣結算將使原有的外幣融資轉變為人民幣融資,從而推動進出口企業對人民幣資金的融資需求大幅增加。
具體而言,境內銀行將在傳統的貿易融資業務基礎上增加新的融資業務品種,如為進出口企業提供人民幣信用證項下融資業務,為境外銀行提供人民幣代付和福費廷轉讓業務。
人民幣作為境內銀行的本位幣,境內銀行具有豐富的人民幣資金融資渠道,資金成本將優於境外銀行,同業間利差的存在客觀上形成了通過同業合作開展人民幣代付和福費廷轉讓實現雙贏的業務需求。
(三)人民幣衍生產品交易需求
進出口企業開展跨境貿易人民幣結算,一方面境內企業可以規避匯率波動風險,不具備對貨幣型衍生產品的需求,但另一方面境外企業面臨人民幣匯率波動風險,對人民幣衍生產品的需求巨大。為此,境內銀行將為境外機構持有的人民幣資金頭寸提供人民幣衍生產品業務,以滿足其套期保值的避險需求。人民幣衍生產品的推廣將使境內銀行獲得豐厚的人民幣匯兌及手續費收入。另外,境內銀行通過提供結構性人民幣資產組合產品在滿足企業投資理財業務需求的同時,也為自身帶來中間業務收入
❸ 外匯期貨是什麼在生活中有什麼意義嗎
1972年5月,芝加哥商業交易所正式成立國際貨幣市場分部,推出了七種外匯期貨合約,從而揭開了期權市場創新發展的序幕。從1976年以來,外匯期貨市場迅速發展,交易量激增了數十倍。1978年紐約商品交易所也增加了外匯期貨業務,1979年,紐約證券交易所亦宣布,設立一個新的交易所來專門從事外幣和金融期貨。1981年2月,芝加哥商業交易所首次開設了歐洲美元期貨交易。隨後,澳大利亞、加拿大、荷蘭、新加坡等國家和地區也開設了外匯期貨交易市場,從此,外匯期貨市場便蓬勃發展起來。目前,外匯期貨交易的主要品種有:美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳元、紐西蘭元等。從世界范圍看,外匯期貨的主要市場在美國,其中又基本上集中在芝加哥商業交易所的國際貨幣市場(IMM)和費城期貨交易所(PBOT)。
外匯期貨的主要交易所還有:倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)、新加坡國際貨幣交易所(SIMEX)、東京國際金融期貨交易所(TIFFE)、法國國際期貨交易所(MATIF)等,每個交易所基本都有本國貨幣與其他主要貨幣交易的期貨合約。在外匯市場上,存在著一種傳統的遠期外匯交易方式,它與外匯期貨交易在許多方面有著相同或相似之處,常常被誤認為是期貨交易。在此,有必要對它們作出簡單的區分。所謂遠期外匯交易,是指交易雙方在成交時約定於未來某日期按成交時確定的匯率交收一定數量某種外匯的交易方式。遠期外匯交易一般由銀行和其他金融機構相互通過電話、傳真等方式達成,交易數量、期限、價格自由商定,比外匯期貨更加靈活。在套期保值時,遠期交易的針對性更強,往往可以使風險全部對沖。但是,遠期交易的價格不具備期貨價格那樣的公開性、公平性與公正性。遠期交易沒有交易所、清算所為中介,流動性遠低於期貨交易,而且面臨著對手的違約風險。
❹ 國際金融:人民幣實現可自由兌換的意義有哪些
1、有利於提高貨幣的國際地位
可自由兌換的貨幣在國際貨幣體系中地位較高,作用也較大,它在一國的國際收支、外匯儲備、市場干預及其他國際事務等方面,發揮著更大或關鍵的作用。比如說美元。
2、有利於形成多邊國際結算,促進國際貿易的發展。
3、有利於利用國際資本發展經濟
一國貨幣能否自由兌換,盡管不是利用外資的先決條件,但卻是一個長期性的影響因素,特別是外國投資者的利息、利潤能否匯出,是外國投資者必然要考慮的重要因素。
4、有利於維護貿易往來和資本交易的公平性。
5、有利於獲取比較優勢,減少儲備風險與成本。
如果一國貨幣是可自由兌換貨幣,該國在國際收支逆差時,就可以用本幣支付,由此減少了動用外匯儲備來平衡的壓力;同時,也可以不需儲備太多的外匯而造成投資機會與投資收益的損失,即減少儲備風險和成本。
6、有利於滿足於國際金融、貿易組織的要求,改善國際間的各種經濟關系。
當然,一國實現貨幣自由兌換在其帶來好處的同時,也會帶有一定的負面影響,尤其一國在其條件未具備時,過早過快地讓其貨幣自由兌換,過早過快地把國內金融市場與國際金融市場一體化,事實證明其帶來的負面影響將是巨大的。發展中國家更是如此。
人民幣自由兌換的風險:
實現人民幣資本項目的可兌換,是我國外匯管理體制進一步改革的必然趨勢,對促進我國經濟的發展也具有重要意義.然而,實現資本項目的可兌換也存在著許多潛在的風險,如國際收支平衡的風險、宏觀經濟穩定的風險、貨幣政策獨立性和匯率穩定兩者沖突的風險、金融體系不穩定的風險、民族工業遭受沖擊的風險等,因此,在資本項目開放的過程中,我們應改善國內經濟環境,健全金融體系並選擇恰當的開放順序以最大限度控制風險.
❺ 人民幣的意義
國務院常務會議2009 年4 月8 日決定,在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4 城市開展跨境貿易人民幣結算試點,此舉標志著人民幣結算將從此前的小額邊境貿易走向市場規模巨大的一般貿易,人民幣作為國際結算貨幣,正式開始在國際貿易中執行計價和結算的貨幣職能,有力地推動了人民幣邁向國際化的步伐。一、跨境貿易人民幣結算的政策背景早在上世紀90 年代,我國與有關鄰國就已開始在邊境貿易中使用人民幣進行結算。迄今為止,我國已與越南、蒙古、寮國、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯、朝鮮和哈薩克八個國家的中央銀行簽署了有關邊境貿易本幣結算的協定。隨著我國經濟對外開放程度不斷提高,我國進出口貿易規模迅速擴大,並成為世界第三大貿易國,人民幣結算迫切需要從邊境貿易擴展到一般貿易。同時,隨著內地與港澳經貿往來的快速發展,兩地之間以人民幣進行貿易結算的需求也日益強烈。國際金融危機爆發以來,作為國際貿易中最主要結算貨幣,美元和歐元匯率都經歷了劇烈波動。在此背景下,我國進出口企業普遍希望使用幣值相對穩定的人民幣進行計價結算,從而規避使用美元和歐元進行計價結算的匯率風險。二、跨境貿易人民幣結算的現實意義第一,開展跨境貿易人民幣結算將加快推動人民幣成為國際市場交易的計價結算貨幣進程,提升人民幣在國際市場中的購買力,最終實現人民幣的國際化。第二,開展跨境貿易人民幣結算有助於推動我國與周邊國家和地區經貿關系的發展,保持對外貿易穩定增長。第三,人民幣參與國際結算,可以用人民幣替代部分外匯收支,有助於改善國際收支平衡狀況,減少國家宏觀調控壓力。第四,開展跨境貿易人民幣結算使企業有效規避匯率風險,消除企業匯兌成本和外匯衍生產品交易的有關費用,有助於企業財務核算清晰化,加快企業資金運轉速度,提升企業國際競爭力。第五,人民幣參與國際結算,給銀行的國際業務帶來新的市場需求,有助於提高我國銀行業的整體競爭實力,加快國內金融業走向國際化的步伐。三、跨境貿易人民幣結算面臨的問題(一)國際貿易的計價結算幣種選擇權缺失,人民幣結算規模受阻一國貨幣要作為商品交易的計價結算幣種進入國際市場並被市場參與者廣泛接受,則要求該國貨幣的幣值長期保持穩定或略有升值,真正體現貨幣的財富儲存職能。人民幣從2005 年7 月匯率制度改革到國際金融危機爆發以來,一直保持穩中有升的態勢,而國際金融危機爆發後,人民幣幣值仍基本保持穩定。目前中國的世界第三大經濟體地位和世界第一的外匯儲備,為我國保持人民幣匯率穩定提供了堅實可靠的經濟實力和貨幣保障。與國際貿易中的傳統結算貨幣美元和歐元匯率表現相比較而言,人民幣的幣值穩定特徵,為其成為國際市場交易的計價結算幣種提供了不可或缺的重要條件。但同時我們應該清醒地認識到,中國在國際市場分工中的弱勢地位很大程度上制約了人民幣在國際貿易結算中的使用規模。國際市場的參與者出於規避匯率風險和保持貨幣購買力的利益需要,都希望能以其本國貨幣或世界貨幣進行計價結算。而中國經濟雖經過三十多年成效顯著的改革開放,得以高速發展並成為世界製造工廠,但其產業結構仍處於國際市場產業鏈的中下游,缺乏國際市場的話語權和定價權。在此背景下,國際市場交易的計價結算幣種選擇權也更多掌握在外國企業手中,人民幣參與國際結算的規模受到很大限制,人民幣在國際市場中的購買力也無法顯著提升,嚴重阻礙了人民幣的國際化進程。[page](二)人民幣匯率形成機制未市場化,人民幣衍生品定價權受到挑戰從外匯市場交易來看,跨境貿易人民幣結算將加快推動離岸人民幣市場的形成和發展,同時也對我國人民幣衍生品定價權提出巨大挑戰。目前我國實行資本管制,債券市場和外匯市場不完善,利率平價理論所描述的利率、匯率和資本流動之間的關系並不能准確地與現實情況相一致。具體表現在,國內持有凈外匯頭寸的私人機構面臨著匯率波動風險,需要在外匯市場上進行遠期抵補交易來套期保值。但由於我國資本項下人民幣可自由兌換還未實現,人民幣利率市場化程度不高,在期限、風險、流動性、稅收特徵等方面相區別的債券品種不齊全,遠期匯價無法依據利率平價關系進行合理定價。目前,國內人民幣衍生品市場和境外人民幣無本金交割遠期交易(NDF)市場同時並存,芝加哥商業交易所(CME)也已正式推出人民幣期貨和期權產品,人民幣衍生品定價權的歸屬將取決
❻ 人民幣加入SDR有何意義
你好,
意義重大,人民幣的地位提升了。
1、加入SDR後意味著人民幣的國際地位不斷增強提升,是人民幣國際化的重要一步。提升了人民幣的國際影響力,將越來越多地應用於國際間貿易、投資和儲備等,未來我國居民可以直接用人民幣在境外旅遊、購物、投資,降低匯兌成本並避免匯率風險、擴大資產配置的范圍。
2、隨著人民幣走向全球,境外機構和個人對中國資產的投資要求也會相應增加,所以對中國股市和債券市場意味著投資者結構的多元化和長期購買力的增強。
3、加入SDR還有助於中國獲取國際商品交易中的定價權。近二十年來,因為中國等亞洲國家無定價權,亞洲主要石油消費國對中東石油生產國支付的價格,比從同地區進口原油的歐美國家的價格要高出1美元/桶-1.5美元/桶。上海自貿區決定設立國際原油期貨交易平台,如果人民幣不是國際儲備貨幣,用人民幣定價,則認可度低;如果使用美元定價,則不利於上海自貿區原油交易平台的影響力。一旦人民幣成為國際儲備貨幣,上海自貿區原油交易就可以採取人民幣定價,交易方就會將人民幣價格作為判斷市場以及未來交易決策的重要依據。
4、人民幣加入SDR,還有助於維護央行貨幣政策的獨立性。根據蒙代爾三角理論,一個國家不可能同時維護固定匯率、自由流動、獨立的貨幣政策,只能同時維持其中兩者。對於中國這樣一個大國而言,必須維護獨立的貨幣政策,不能被別人牽著鼻子走。三者中唯一放棄的就是固定匯率,而採取浮動匯率。盡管如此,由於人民幣加入SDR 成為國際儲備貨幣,別的國家會將人民幣作為其外匯儲備,因此匯率波動風險就小了許多。
❼ 保持人民幣匯率穩定有何重要意義
匯率雖然重要,但是對於一個大國而言,它不是第一位需要採取措施的對象。對於一個大國而言,最重要的是保持國內經濟的穩定,而這並不主要取決於匯率的改動。評價匯率可以從三個方面入手,即穩定與否、形成機制是市場還是行政的、水平是不是均衡。在這三個方面,穩定應該是第一位的,然後才是機制和水平。匯率穩定最大的好處是可以穩定國內經濟。
匯率問題作為一個貨幣問題肯定是派生的問題,原生問題應該是經濟問題,是貿易問題,貿易問題原生於生產問題和生產布局重新調整的問題,看透這層邏輯問題,措施就應該比較好選擇了。
保持人民幣匯率穩定的第二個好處是,有助於提高國家形象,有助於中國更廣闊地參與國際事物,使中國與其他國家的交流和對話有一個穩定的基礎,這是一個很大的好處,它有利於我國經濟的穩定。
目前如果不堅持人民幣匯率的穩定將會在諸多方面造成消極影響。首先,會造成內部的不穩定。前一段時間由於人民幣升值預期,自己內部先亂起來,結果造成極大的壓力。按照國際貨幣基金組織的估計,目前我國居民有四千六百多億私人外幣資產,包括存在境內和境外的。這已經足夠大到能夠對我們金融體系穩定產生影響的程度。
其次,會造成外部不穩定。今年1-8月份,一方面外幣儲備增長非常快,另一方面外債在增加,這意味著我們在借錢形成外匯儲備,這是一個很不利的影響。這時如果匯率政策產生一些調整,將會對國內經濟穩定造成很大影響;如果不調整,這種壓力就會積累。目前,由於匯率變動壓力存在,所以對經濟造成不確定性。在這種情況下,必須打消人民幣匯率升值的任何預期。比較大的政策改變必須在市場上沒有強烈投機預期的情況下才能夠採取。
第三,涉及到貨幣政策問題,使得貨幣政策調整遇到前所未有的復雜局面。經濟政策理論中有一個基本原則,即可採取手段的數量不能少於解決目標的數量。現在至少有兩個目標,而手段只有一個,即現在我們貨幣政策手段幾乎只有發央行票據了。這個時候要面對不同目標就會有問題,比如利率水平,根據國內經濟發展情況應該上調,但是根據人民幣升值壓力以及外匯儲備情況,又應該下調。這時候很難做出決策。
❽ 境內外關於人民幣外匯期貨有哪些
新交所的在岸人民幣期貨(代碼:SCY)和離岸人民幣期貨(代碼:SUC),港交所美元兌人民幣(香港)期貨 (代碼:CUS),芝加哥商業交易所的人民幣/美元(代碼:RY)我就知道這幾個,也不知道對不對。不過你有問題可以問我,我可以趁機問別人,有朋友做這個,我也准備試著做,大家可以互相學習
❾ 境內的人民幣外匯期貨是什麼時候推出的
我朋友最近也在玩期貨,外匯
❿ 我國人民幣外匯期貨期權合約在中國推出的意義
幣外匯期貨期權合約在中國推出的意義是讓人民幣走向了國際化,允許其他國家的投資者來購買中國的期權。