宏迎國際期貨

㈠ 期貨知識

目前我國的期貨品種中，玉米、小麥較便宜，約2000元可以做一手（10噸），價值20000元左右，買賣手續費為3-5元（各期貨公司（客戶）不同），當天買賣收單邊，買賣同樣數量的股票約需80元手續費。具體可看下面：期貨知識

期貨是一把雙刃劍，即可以讓您發財，也可以使您破產。
有人說：
如果你愛一個人，就讓他做期貨，那是天堂;
如果你恨一個人，就讓他做期貨，那是地獄。

期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。

如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。

期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不一定有貨)解釋一下期貨做空的原理:

您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
這就是做空（賣開倉），實際操作時，您是賣開倉一手小麥的期貨合約。
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並不一定有麥子（一般也並不是真正要賣麥子）.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
這就是獲利平倉，實際操作時，您是買平倉一手小麥的期貨合約。
與您簽訂合約的買家（非特定）賠了2000元（手續費忽略）。
整個操作,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
期貨開倉後，在交割期以前，可以隨時平倉，當天也可以買賣數次。如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.
與您簽訂合約的買家（非特定）賺了2000元（手續費忽略）。

附期貨開戶：

先到期貨經紀公司(到網上搜一搜,最好是規模大的,信譽好的,排名靠前的),或當地營業部辦理開戶手續。

A、自然人開戶須出示本人身份證並提交復印件，並在期貨經紀公司指定的銀行開戶,原則需存入5萬元(也有的公司沒有要求),填寫《開戶信息登記表》，留下影像資料及身份證掃描件,簽署《期貨經紀合同》及所有附件。
B、法人開戶須提交：①營業執照復印件；②稅務登記證復印件；③開戶銀行名稱及帳號；④法定代表人身份證復印件；⑤被授權人身份證復印件。填寫《法人開戶信息登記表》，由法定代表人親自簽署或授權簽署《期貨經紀合同》及所有附件，並加蓋單位公章。
C、戶須在《期貨經紀合同》文件中指定1至2人為其資金調撥人，指定1至2人為交易指令下達人（指令下單人被視為結算單簽認人）。被指定的資金調撥人和交易指令下達人須親自簽字，提供身份證及其復印件，並預留印簽。

開戶注意事項：
1.入市前請仔細閱讀"風險說明書"、"客戶須知"、"合同文本"等相關文本。
2.提供的開戶材料（營業執照、身份證等）必須在有效期內。
3.合同中所涉及的簽字必須由相關人員本人簽署，不得代簽。
4.開戶免費,可以就手續費的多少,與營業部討價還價.
5.如果是網上交易，下載所屬期貨經紀公司的網上交易軟體（帶行情分析軟體）在電腦安裝.
進入網上交易系統，就可以在網上交易期貨了。

期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，只能買一萬元的股票，而投資期貨按10%的保證金計算，就可以簽訂（買賣）10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大，節省了資金。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易，熊市也可以賺錢。
三、期貨交易的一般是大宗商品，基本面較透明，簽訂（買賣）的合約數量理論上是無限的，走勢較平穩，不易操縱。股票的數量是有限的，基本面不透明，容易受到惡莊家操縱。
四、期貨的漲跌幅較小，一般是3%-6%，單方向連續三個停板時，交易所可以安排想止損的客戶平倉。股票的漲跌停板的幅度是10%，有連續10幾個跌停板出不來的時候。
五、 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高收益、高風險的特點。如果滿倉操作，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間賠光（爆倉），所以風險很大，但是可以控制（持倉量），投資者要慎重投資，切記不能滿倉操作。做股票基本沒有賠光的。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五).股票是T+1交易，當天買入的只能第二個交易日拋出，手續費約為千分之四。

期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市熊市下跌時容易).

期貨有風險,入市須謹慎!
參考資料：http://ke..com/view/2348.html?wtp=tt

㈡ 豆油期貨的宏觀經濟

美聯儲(FED)1月30日公布了2013年首次利率決議及政策聲明，為促進經濟更強勁復甦，並幫助確保隨著時間的推移通脹達到與目標最一致的水準，委員會將繼續以每月400億美元的進度購買機構抵押支持證券(MBS)，以及以每月450億美元的進度購買較長期國債。
委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策，以及通過標購繼續延長所持國債年期。上述措施，應會對較長期利率構成下壓，支持抵押貸款市場，並扶助更廣泛金融市場環境更為寬松。委員會決定維持聯邦基金利率目標在0-0.25%的區間不變，2010年預計只要失業率仍在6.5%之上，通脹一兩年內不超過2.5%以及較長期通脹預期仍良好受控，這一水平將是合適的。
為決定維持高度寬松貨幣政策多久，委員會還將考慮其他信息，包括其他就業市場狀況數據、通脹壓力指標和通脹預期，以及金融市場發展讀數。在委員會決定開始撤出寬松政策時，將採取符合就業最大化和通脹2%較長期目標的均衡措施。
美國國會眾議院1月23日以285票對144通過了此前由共和黨方面提出的臨時性債務上限提高方案，從而使美國聯邦政府在2010年5月19日之前繼續進行必要的舉債活動，以防發生債務違約。白宮方面對此表示認可和歡迎，稱這使得美國暫時遠離了債務違約的風險。
美國2012年一季度實際GDP環比增長2%,二季度實際環比增長1.3%，三季度實際環比上升3.1%。美國商務部1月30日公布初步數據顯示，美國2012年第四季度國內生產總值（GDP）初值年化環比下降0.1%，為2009年第二季度以來首次出現萎縮，遠遜於預期的增長1.2%。2012年GDP同比增長2.2%。
歐元區自2011年1季度以來GDP增速一直在下滑，2012年第二季度開始負增長，第三季度下降減緩，同比增長-0.8。消費者物價指數也回落到較低水平，2012年11月、12月和2013年1月消費者物價指數分別同比上漲2.2%、2.2%、2.0%，歐洲經濟有趨於穩定跡象。歐元區1月經濟景氣指數繼續回升,已連續三個月回升，消費者信心指數繼續回升，已連續四個月回升。1月10日，歐洲央行決定維持指標再融資利率在0.75%不變，符合市場普遍預期。
歐洲央行行長德拉吉隨後發表講話，指出歐元區經濟的弱勢將持續至2013年，但歐元區經濟將在2013年逐步好轉，歐洲央行主要職責是維持物價穩定，而非充分就業。歐洲央行副行長康斯坦西奧2月14日表示，歐洲央行購債計劃-直接貨幣交易(OMT)計劃已經使得歐元區金融市場的信心得到明顯改善，但形勢依然較脆弱，若有需要，可隨時啟動。歐洲央行在技術上已經做好了將支付給銀行的存款利率下調至零以下的准備。歐洲央行還沒有進一步放鬆貨幣政策。
1月29日，日本政府內閣批准了92.6萬億日元（1.02萬億美元）的2013財年預算草案，這也創下了日本財政預算的記錄最高水平。根據該預算案，在92.6萬億日元的預算中，有43.1萬億將來自於稅收，另外42.9萬億將來自於發債。日本央行2月14日宣布，決定維持0-0.1%的隔夜拆款利率不變，並暫不擴大資產購買和貸款計劃。該央行在宣布政策決定的聲明中稱，日本經濟似乎正在觸底反彈，預計日本經濟暫時將趨於平穩，然後恢復溫和復甦。日本央行審議委員宮尾龍藏建議保持零利率直至有望實現2%的通脹率，但他的提議以8比1的投票結果被否決。日本央行還稱，將實施貨幣寬松政策以盡早實現通脹目標；將通過盡可能長時間維持實質零利率及資產購買，大力放寬政策。
上述國際三大經濟體繼續保持寬松的貨幣政策，其它經濟體也都不同程度採取寬松貨幣政策。
國際寬松政策持續擴張以及經濟好轉，將支持大宗商品價格上漲。

㈢ 大豆期貨的宏觀狀況

美聯儲(FED)1月30日公布了2013年首次利率決議及政策聲明，為促進經濟更強勁復甦，並幫助確保隨著時間的推移通脹達到與目標最一致的水準，委員會將繼續以每月400億美元的進度購買機構抵押支持證券(MBS)，以及以每月450億美元的進度購買較長期國債。委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策，以及通過標購繼續延長所持國債年期。上述措施，應會對較長期利率構成下壓，支持抵押貸款市場，並扶助更廣泛金融市場環境更為寬松。委員會決定維持聯邦基金利率目標在0-0.25%的區間不變，且目前預計只要失業率仍在6.5%之上，通脹一兩年內不超過2.5%以及較長期通脹預期仍良好受控，這一水平將是合適的。為決定維持高度寬松貨幣政策多久，委員會還將考慮其他信息，包括其他就業市場狀況數據、通脹壓力指標和通脹預期，以及金融市場發展讀數。在委員會決定開始撤出寬松政策時，將採取符合就業最大化和通脹2%較長期目標的均衡措施。
美國國會眾議院1月23日以285票對144通過了此前由共和黨方面提出的臨時性債務上限提高方案，從而使美國聯邦政府在今年5月19日之前繼續進行必要的舉債活動，以防發生債務違約。白宮方面對此表示認可和歡迎，稱這使得美國暫時遠離了債務違約的風險。
美國總統奧巴馬1月2日簽署了名為《2012年美國納稅人減稅法案》的財政懸崖議案，這項法案將解決或者推遲大部分的財政懸崖。根據協議，美國將在2013年向年收入45萬美元以上的富裕家庭增稅，並把將在2013年年初啟動的約1100億美元政府開支削減計劃延後兩月再執行。該法案對提高美國財政可持續性和促進美國經濟增長是有利的。
美國2012年一季度實際GDP環比增長2%,二季度實際環比增長1.3%，三季度實際環比上升3.1%。美國商務部1月30日公布初步數據顯示，美國2012年第四季度國內生產總值（GDP）初值年化環比下降0.1%，為2009年第二季度以來首次出現萎縮，遠遜於預期的增長1.2%。2012年GDP同比增長2.2%。
美國製造業活動狀況在今年1月份大幅走強，ISM製造業采購經理人指數(PMI)創出了自2012年4月份以來的9個月新高。顯示在美國政界於年初順利化解了「財政懸崖」危機之後，製造業的經營環境已經出現了明顯好轉。1月份的ISM製造業PMI指數為53.1，相比去年12月份的50.2大幅走高，同時也大大高於各界投資者所預期的50.6。此前在去年年底之際，ISM製造業指數曾一度走低，並在11月份是陷入50以下的萎縮區間，美國2012年第四季度國內生產總值（GDP）初值年化環比下降0.1%，一方面是受到了颶風「桑迪」帶來的惡劣氣候狀況沖擊，一方面也是因為受到了美國「財政懸崖」危機打擊投資者信心的影響。
2012年10月CPI同比上升2.2%,11月CPI同比上升1.8%，12月CPI同比上升1.7%。2013年1月4日，美國勞工部公布的數據顯示，美國12月季調後非農就業人口增加15.5萬人，預期增加15.0萬人；11月修正為增加16.1萬人，初值為增加14.6萬人。美國12月失業率為7.8%，預期為7.7%；前值修正為7.8%，初值為7.7%。美國經濟穩定增長，通脹水平仍然較低。在失業率未降到6.5%，同時通脹率低於2.5%情況下，美聯儲會維持目前寬松貨幣政策。
歐元區自2011年1季度以來GDP增速一直在下滑，2012年第二季度開始負增長，第三季度下降減緩，同比增長-0.8。消費者物價指數也回落到較低水平，2012年10月、11月和12月消費者物價指數分別同比上漲2.5%、2.2%、2.2%，歐洲經濟有趨於穩定跡象。歐元區1月經濟景氣指數繼續回升,已連續三個月回升，消費者信心指數繼續回升，已連續兩個月回升。1月10日，歐洲央行決定維持指標再融資利率在0.75%不變，符合市場普遍預期。歐洲央行行長德拉吉隨後發表講話，指出歐元區經濟的弱勢將持續至2013年，但歐元區經濟將在2013年逐步好轉，歐洲央行主要職責是維持物價穩定，而非充分就業。歐洲央行沒有進一步放鬆貨幣政策。
1月29日，日本政府內閣批准了92.6萬億日元（1.02萬億美元）的2013財年預算草案，這也創下了日本財政預算的記錄最高水平。根據該預算案，在92.6萬億日元的預算中，有43.1萬億將來自於稅收，另外42.9萬億將來自於發債。1月22日在為期兩天的議息會議結束後，日本央行政策委員會以7票對2票通過了2%的通脹率目標，取代了目前1%的目標。日本央行在會後發表的聲明中稱，央行將實施貨幣寬松政策，以盡早實現上述通脹率目標；但同時警告，貨幣政策要經過相當長的時間才能對經濟產生影響。日本央行還決定實施「開放式」的貨幣寬松政策，承諾在其認為必要的情況下持續購買金融資產並維持實際上的零利率政策，以實現2%的通脹率目標。該行的資產購買計劃原定於今年年底到期，規模為101萬億日圓。日本央行預計新計劃意味著將在2014年把資產購買規模擴大10萬億日圓。
上述國際三大經濟體繼續保持寬松的貨幣政策，其它經濟體也都不同程度採取寬松貨幣政策。
隨著中國消費者物價指數同比增長回落到2%左右，中國GDP2012年三季度同比增長回落至7.4%,中國經濟政策更重視穩增長.繼2012年10月PMI數據回到榮枯線之上，11月為50.6%，比上月上升0.4個百分點，12月份為50.6%，與上月持平。2012年第四季度GDP同比增長7.9%，說明中國經濟增速已經企穩回升。2013年1月，中國製造業采購經理指數（PMI）為50.4%，比上月回落0.2個百分點，但仍位於臨界點以上。
國際寬松政策持續擴張以及經濟好轉，將支持大宗商品價格上漲。