美國期貨市場推出利率期貨

㈠ 中國推出利率期貨的意義

首先，利率期貨將為商業銀行提供規避利率風險的工具。

近年來隨著我國利率市場化進程的加快，利率風險正逐步成為商業銀行所面臨的主要風險。以我國商業銀行現有的風險管理水平，並不能很好地應對利率市場化所帶來的挑戰，而開展利率期貨交易則可以極好地規避利率風險，從而確保商業銀行更好地安全經營。從這個角度上講，推出利率期貨的重要性甚至超過了股指期貨。股指期貨的最終標的物是股票，股票僅僅是以間接提供流動性的方式保障資本市場融資的正常進行。而利率期貨則直接影響到所有有融資或者放貸需求的大型機構和公司，如銀行、非銀行金融企業、有貸款需求的生產企業等。銀行貸款業務直接決定了市場的流動性，因而利率期貨較股指期貨對於金融市場的影響更為直接，需求也更加廣闊。

其次，利率期貨有利於培育期貨業的機構投資者群體。

利率期貨市場與期指市場相比，有套保需求的資金量更大，套保資金會掌控利率期貨市場，占據重要角色。多方、空方都有旗鼓相當的自然需求，因此不需要過多的投機資本金來彌補空白。利率期貨本身的性質決定它不會是一個投機濃重的品種。而這正符合中國證監會和期貨業協會著力培育期貨業的機構投資者群體的需求。

第三，利率期貨的推出將對我國利率市場化進程起到推動作用

利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題。2000年以來，我國由開放外幣貸款利率開始邁出了改革的第一步。但在一個僅有現貨的國債市場上，要真正形成完整合理的利率體系是十分困難的。這是由於在現貨交易的局限之下，國債現券交易具有種種缺點和不足，例如交易成本高，對市場反映不敏感；市場分散，形成的利率缺乏權威性；利率僅能反映當前市場狀況，而無法對未來的利率水平進行預測等。

而國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，其在交易中形成的利率，則超越了地域的限制，是真正由市場形成的利率。並且不同期限的國債期貨交易價格則代表了不同期限的市場利率水平，從而形成了國債現券難以完成的完整的利率體系。另外，在我國推進利率市場化的過程中，規避其中帶來的風險顯得愈加迫切，而利率期貨則極好地迎合了這一需求。

第四，有助於提高國內金融機構的競爭能力

隨著我國金融市場逐步國際化，外資銀行進入國內的市場限制逐步取消。國內銀行即將在同一水平線上同外資銀行展開全面的競爭。但面對更加復雜的市場，長期處於溫室環境下的國內銀行明顯處於極為不利的地位。在當前環境下開展利率期貨交易，可以為國內銀行提供避險工具，豐富其風險管理的經驗，從而有效提高我國金融市場的國際競爭力。

第五，有利於提升我國在國際利率市場上的話語權。

目前中國有人民幣國際化的訴求，而創造一個國際化的人民幣債券市場、創造以人民幣主導的收益率曲線、建立利率期貨，可以幫助中國在不降低人民幣「含金量」的前提下，實現人民幣國際化的目標。

由以上種種理由可以得知，開展利率期貨的必要性毋庸置疑。而目前我國是否具備了足夠成熟的環境來將這種新的金融產品推向市場呢？答案是肯定的。

正像文章所曾提到的，我國在改革開放過程中，正以放開大額外幣存款利率為第一步，逐步進行利率市場化的改革。如今經過十幾年的利率改革，我國在利率水平、利率結構和利率機制的調整方面取得了長足進步。

從宏觀經濟環境上看，目前我國的宏觀經濟穩定，政府的金融監管能力和風險防範意識進一步提高。金融市場已初具規模，商品期貨已發展超過十年，股指期貨也推出了近一年，積累了足夠的監管經驗。而從微觀環境上看，我國的國有企業、商業銀行已經具備了對於利率市場化所帶來風險的承受能力，在市場環境中對於利率的敏感性正在不斷增強，而內部管理體系也日趨完善。

根據發達國家的經驗上看，美國和日本都在利率市場化進程完成之前建立和發展了國債期貨市場。國債期貨市場在利率市場化的過程中起到了至關重要的推動作用。目前我國正處於利率市場化的進程之中，正是建立利率期貨市場的良好時機。

㈡ 美國聯邦基金利率期貨與聯邦基金利率是什麼關系都有什麼作用

美國聯邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美國同業拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的餘缺，美聯儲瞄準並調節同業拆借利率就能直接影響商業銀行的資金成本，並且將同業拆借市場的資金餘缺傳遞給工商企業，進而影響消費、投資和國民經濟。

㈢ 美國什麼時候推出的股指期貨

1. 期貨市場的發展歷史可向前推到十六世紀的日本,不過直到1848年美國芝加哥期貨交易所(cbot)正式成立後,期貨交易才算邁入有組織的時代.事實上,當初的芝加哥期貨交易所並非是一個市場,只是一家為促進芝加哥工.商業發展而自然形成的商會組織.直到1851年,芝加哥期貨交易所才引進遠期合同.在期貨市場150餘年的歷史上,最重要的一個里程碑即是1972年5月16日,芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出外匯期貨合約,標志著金融期貨這一新的期貨類別的誕生,從而掀起一個期貨市場發展的黃金時代.

2. 1975年10月,美國芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約,棗政府國民抵押貸款協會的抵押憑證期貨交易

   1982年2月,美國堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數期貨交易.短短十年間,外匯期貨和利率期貨及股票指數期貨相繼問世,標志著金融期貨三大類別的結構已經形成.期貨市場也由於金融期貨的加盟而出現結構性

   至1993年,這些國家或地區的期貨交易所的成交量已超過美國,成長速度極為驚人.

3. 股指期貨的功能

   （1）規避系統風險

   （2）活躍股票市場

   （3）分散投資風險

   （4）可進行套期保值

㈣ 利率期貨最早是在哪一個期貨交易所推出的

⒈商品期貨市場的發展
商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約，主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨。
⑴農產品期貨
1848年芝加哥期貨交易所的誕生。
⑵金屬期貨
最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所，開金屬期貨交易之先河。至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。目前其主要經營品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。
美國金屬期貨的出現晚於英國。紐約商品交易所(New York Commodity Exchange，簡稱COMEX順)成立於1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合並而成，交易品種由黃金、白銀、銅、鋁等，其中1974年推出的黃金期貨合約在七八十年代的國際期貨市場上有一定影響。

㈤ 哪裡能看美國利率期貨

美國芝加哥期貨交易所www.cmegroup.com

㈥ 什麼是利率期貨

利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標準的一種金融期貨。它實際上是交易市場上的固定到期日和標准交易額進行交易的短期投資，是貨幣市場和資本市場工具的遠期合約。同其他期貨一樣，利率期貨也是在法律的約束下，通過市場公開競價，買賣雙方商定在未來規定日期按約定利率進行一定數額的有價證券的交割。這些有價證券的市場價深受市場利率波動的影響，若利率上升，其市價會下降; 如利率下跌，則其市價會上漲。影響利率水平的因素較多，但主要的因素有： 政府的財政政策、貨幣政策、通貨膨脹、國民生產與所得、國民對汽車與房屋的需求等均會影響利率的走勢。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險，為了避免或減少利率風險，因此而產生了利率期貨。利率期貨與遠期利率有所不同，後者的合約交易僅限於銀行系統內進行，並不涉及交易所，沒有統一的交易規定; 而且，交易對象是有具體金額、利息期限的幣種。[1]
中文名
利率期貨
分類
短期利率期貨和長期利率期貨
最早提出時間
1975年10月
推出單位
芝加哥期貨交易
定義
交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標准
快速
導航
分類特點基本功能交割方式相關名詞發展前景
發展歷程
利率期貨合約最早於1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之後利率期貨交易得到迅速發展。雖然利率期貨的產生較之外匯期貨晚了三年多，但發展速度卻比外匯期貨快得多，應用范圍也遠較外匯期貨廣泛。在期貨交易比較發達的國家和地區，利率期貨早已超過農產品期貨而成為成交量最大的一個類別。在美國，利率期貨的成交量甚至已佔到整個期貨交易總量的一半以上。
由於利率期貨，美國國債市場規模大幅上升
70年代中期以來，為了治理國內經濟和在匯率自由浮動後穩定匯率，西方各國紛紛推行金融自由化政策，以往的利率管製得以放鬆甚至取消，導致利率波動日益頻繁而劇烈。面對日趨嚴重的利率風險，各類金融商品持有者，尤其是各類金融機構迫切需要一種既簡便可行、又切實有效的管理利率風險的工具。利率期貨正是在這種背景下應運而生的。
1975年10月，芝加哥期貨交易所推出了政府國民抵押貸款協會（GNMA）抵押憑證期貨合約，標志著利率期貨這一新的金融期貨類別的誕生。在這之後不久，為了滿足人們管理短期利率風險的需要，1976年1月，芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出了3個月期的美國短期國庫券期貨交易，並大獲成功，在整個70年代後半期，它一直是交易最活躍的短期利率期貨。

㈦ 利率期貨品種主要包括

搜狗網路

利率期貨
利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標準的一種金融期貨。它實際上是交易市場上的固定到期日和標准交易額進行交易的短期投資，是貨幣市場和資本市場工具的遠期合約。同其他期貨一樣，利率期貨也是在法律的約束下，通過市場公開競價，買賣雙方商定在未來規定日期按約定利率進行一定數額的有價證券的交割。這些有價證券的市場價深受市場利率波動的影響，若利率上升，其市價會下降; 如利率下跌，則其市價會上漲。影響利率水平的因素較多，但主要的因素有： 政府的財政政策、貨幣政策、通貨膨脹、國民生產與所得、國民對汽車與房屋的需求等均會影響利率的走勢。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險，為了避免或減少利率風險，因此而產生了利率期貨。利率期貨與遠期利率有所不同，後者的合約交易僅限於銀行系統內進行，並不涉及交易所，沒有統一的交易規定; 而且，交易對象是有具體金額、利息期限的幣種。[1]

中文名
利率期貨

最早推出時間
1975年10月

分類
短期利率期貨、長期利率期貨

推出單位
芝加哥期貨交易

發展歷程
利率期貨合約最早於1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之後利率期貨交易得到迅速發展。雖然利率期貨的產生較之外匯期貨晚了三年多，但發展速度卻比外匯期貨快得多，應用范圍也遠較外匯期貨廣泛。在期貨交易比較發達的國家和地區，利率期貨早已超過農產品期貨而成為成交量最大的一個類別。在美國，利率期貨的成交量甚至已佔到整個期貨交易總量的一半以上。

70年代中期以來，為了治理國內經濟和在匯率自由浮動後穩定匯率，西方各國紛紛推行金融自由化政策，以往的利率管製得以放鬆甚至取消，導致利率波動日益頻繁而劇烈。面對日趨嚴重的利率風險，各類金融商品持有者，尤其是各類金融機構迫切需要一種既簡便可行、又切實有效的管理利率風險的工具。利率期貨正是在這種背景下應運而生的。

1975年10月，芝加哥期貨交易所推出了政府國民抵押貸款協會（GNMA）抵押憑證期貨合約，標志著利率期貨這一新的金融期貨類別的誕生。在這之後不久，為了滿足人們管理短期利率風險的需要，1976年1月，芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出了3個月期的美國短期國庫券期貨交易，並大獲成功，在整個70年代後半期，它一直是交易最活躍的短期利率期貨。

在利率期貨發展歷程上具有里程碑意義的一個重要事件是，1977年8月22日，美國長期國庫券期貨合約在芝加哥期貨交易所上市。這一合約獲得了空前的成功，成為世界上交易量最大的一個合約。此前的政府國民抵押貸款協會抵押憑證期貨合約，雖然是長期利率期貨，但由於交割對象單一，流動性較差，不能完全滿足市場的需要。而長期國庫券則信用等級高，流動性強，對利率變動的敏感度高，且交割簡便，成為市場的首選品種，甚至美國財政部發行新的長期國庫券時，都刻意選擇在長期國庫券期貨合約的交易日進行。繼美國推出國債期貨之後，其他國家和地區也紛紛以其本國的長期公債為標的，推出各自的長期國債期貨。其中，比較成功的有英國、法國、德國、日本等。

1981年12月，國際貨幣市場推出了3個月期的歐洲美元定期存款期貨合約。這一品種發展很快，其交易量現已超過短期國庫券期貨合約，成為短期利率期貨中交易最活躍的一個品種。歐洲美元定期存款期貨之所以能夠取代短期國庫券期貨的地位，其直接原因在於後者自身的局限性。短期國庫券的發行量受到期債券數量、當時的利率水平、財政部短期資金需求和政府法定債務等多種因素影響，在整個短期利率工具中，所佔總量的比例較小。許多持有者只是將短期國庫券視為現金的安全替代品，對通過期貨交易進行套期保值的需求並不大。

同時，由於在利率變動時，短期國庫券價格的變動幅度要大於信用等級較低的其他短期債務工具，不利於投資者對其債市投資組合實現高效的套期保值。於是人們又不斷創新出新的短期利率期貨。其中相對重要的有1981年7月由國際貨幣市場、芝加哥期貨交易所及紐約期貨交易所同時推出的美國國內可轉讓定期存單期貨交易，但由於實際交割的定期存單往往由信用等級最低的銀行所發行，給投資者帶來了諸多不便。歐洲美元定期存款期貨的產生，則有效地解決了這一問題。由於歐洲美元定期存款不可轉讓，因此，該品種的期貨交易實行現金結算的方式。所謂現金結算，是指期貨合約到期時不進行實物交割，而是根據最後交易日的結算價格計算交易雙方的盈虧，並直接劃轉雙方的保證金以結清頭寸的一種結算方式。現金結算方式的成功，在整個金融期貨的發展史上具有劃時代的意義。它不僅直接促進了歐洲美元定期存款期貨的發展，並且為股指期貨的推出鋪平了道路

分類
短期品種
短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

短期利率期貨以短期利率債券為基礎資產，一般採用現金結算，其價格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國債期貨和歐洲美元期貨。

短期國庫券的期限分為3個月(13周或91天)、6個月(26周或182天)或1年不等。其中，3個月期和6個月期的國庫券一般每周發行，一年期的國庫券一般每月發行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國庫券按其面值折價發行，投資收益為折扣價…

㈧ 美國聯邦基金利率期貨和美國國債期貨有何區別，望高手解答，謝謝！

對此了解不多，以下僅供參考。

聯邦基金利率期貨是以美國30天期500萬美元的聯邦基金為標的物的利率期貨合約，它反映的是市場對於美國聯邦基金利率的預期。合約的價格是以100減去合約期內的平均聯邦基金利率。例如，如果一個月期平均聯邦金利率為5.0%，其1個月期價格將為95。交割價格為每日聯邦基金利率的月平均值。

聯邦基金期貨合約的價格隱含了市場對聯邦基金利率的預期。假設聯邦基金利率目前平均為5.5％，下個月的聯邦基金期貨合約交易於94.46。這個價格意味著下個月的平均聯邦基金利率為5.54%。

國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國當時先後發生的兩次「石油危機」導致美國通脹日趨嚴重，利率波動頻繁。固定利率國債的持有者對風險管理和債券保值的強烈需求，使得具備套期保值功能的國債期貨應運而生。

期貨交易是一種復雜的交易方式，它具有以下不同於現貨交易的主要特點：

⒈國債期貨交易不牽涉到債券所有權的轉移，只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。

⒉國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。

⒊ 所有的國債期貨合同都是標准化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。

⒋國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。

⒌國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。

㈨ 什麼時候在美國芝加哥商品交易所誕生了第一份利率期貨

你好，美國芝加哥商品交易所推出的第一份利率期貨時間是1975年10月份。

㈩ 為什麼利率期貨與實際利率反方向變動

這是利率期貨的反比特點。

反比

（1）利率期貨價格與實際利率成反方向變動，即利率越高，債券期貨價格越低；利率越低，債券期貨價格越高。

交割方法

（2）利率期貨的交割方法特殊。利率期貨主要採取現金交割方式，有時也有現券交割。現金交割是以銀行現有利率為轉換系數來確定期貨合約的交割價格。

(10)美國期貨市場推出利率期貨擴展閱讀

由於設計、需求等各方面的因素，並非所有推出的利率期貨合約都獲得成功。在現存的眾多利率期貨品種中，交易呈現集中的趨勢。

以美國為例，一般幾乎所有重要的、交易活躍的利率期貨都集中在兩個交易所：芝加哥期貨交易所和芝加哥商業交易所（國際貨幣市場分部）。

這兩個交易所分別以長期利率期貨和短期利率期貨為主。在長期利率期貨中，最有代表性的是美國長期國庫券期貨和10年期美國中期國庫券期貨，短期利率期貨的代表品種則是3個月期的美國短期國庫券期貨和3個月期的歐洲美元定期存款期貨。