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外匯期貨行權價

發布時間: 2021-04-29 07:39:46

Ⅰ 權證的行權價

與其他理財品種的比較:
投資金額:
外匯: 可多可少,以小博大,保證金比例一般為2%-10%
期貨: 可多可少,以小博大,保證金比例一般為10%左右
股票: 可多可少,100%資金投入
房地產: 資金龐大,一般需貸款支付利息
存款儲蓄: 可多可少,100%資金投入
保險: 可多可少,100%資金投入
現貨黃金交易: 可多可少,資金杠桿比例大約為33到50倍
投資期限(流動性):
外匯: 24小時,T+0
期貨: 4小時交易,T+0
股票: 4小時 交 易,T+1
房地產: 期限較長,以年計
存款儲蓄: 期限較長,以年計
保險: 20年左右
現貨黃金交易: 24小時交易,T+0
投資回報:
外匯: 漲跌均有收益機會,風險較大
期貨: 漲跌均有獲利機會,行情受大戶影響,趨勢不易判斷,風險大
股票: 上漲時有獲利機會,下跌普遍虧損
房地產: 上漲時有獲利機會,投資回報較高
存款儲蓄: 收益穩定,但回報率低
保險: 回報率低於存款
現貨黃金交易:漲跌均有收益機會,風險較外匯及期貨小,較股票及存款大
交易手續/變現能力 :
外匯: 即時交易,100%成交
期貨: 即時交易,價格撮合
股票: 價格撮合,有可能無法成交
房地產: 手續復雜,變現能力差
存款儲蓄: 簡單
保險: 簡單
現貨黃金交易: 即時交易,100%成交
費用:
外匯: 匯價點差,各種貨幣不等
期貨: 交易手續費,較少
股票: 交易手續費,較少
房地產: 最大
存款儲蓄: 很少,幾乎為零
現貨黃金交易:買賣價差,較低
靈活性:
外匯: 雙向全日交易,獲利機會多
期貨: 雙向限時交易,獲利機會多
股票: 單向交易
房地產: 單向交易,期限長,靈活性最差
存款儲蓄: 隨時可以存入或領取
保險: 求現不易,提前解約會有損失
現貨黃金交易:雙向顯示交易,獲利機會多
影響因素:
外匯: 全球市場,成交量巨大,不受大戶操縱
期貨: 成交量少,受大戶操控嚴重,常出現「逼倉」
股票: 市場不透明,受大戶操控嚴重
房地產: 人為因素比較重
存款儲蓄: 國家政策
現貨黃金交易:全球市場,成交量巨大,不受大戶操控
技術分析:
外匯: 技術分析圖形不受人為改變,最為可靠
期貨: 技術圖形可以人為改變,真實性較差
股票: 技術圖形可以人為改變,真實性較差
現貨黃金交易:技術分析圖形不受人為改變,最為可靠
風險程度:
外匯: 風險較大,但控制完善,有限價、止損等保障
期貨: 風險很高,市場不夠成熟,風險控制措施不夠完善
股票: 風險很高,如套牢資金佔用時間長,政策市場風險不易防範
房地產: 風險相當高,一旦投資有誤,可能長期收不回投資,損失慘重
存款儲蓄: 貨幣貶值風險
保險: 以備不時之需,風險最小
現貨黃金交易:風險適中,控制完善,有獲利、止損等保障

Ⅱ 考慮同一種股票的期貨合約,看漲期權和看跌期權交易,若X=T,如何證明看漲期權價格等於看跌期權價格呢

看漲期權與看跌期權之間的平價關系

(一)歐式看漲期權與看跌期權之間的平價關系
1.無收益資產的歐式期權
在標的資產沒有收益的情況下,為了推導c和p之間的關系,我們考慮如下兩個組合:
組合A:一份歐式看漲期權加上金額為Xe-r(T-t) 的現金
組合B:一份有效期和協議價格與看漲期權相同的歐式看跌期權加上一單位標的資產
在期權到期時,兩個組合的價值均為max(ST,X)。由於歐式期權不能提前執行,因此兩組合在時刻t必須具有相等的價值,即:
c+Xe-r(T-t)=p+S(1.1)

這就是無收益資產歐式看漲期權與看跌期權之間的平價關系(Parity)。它表明歐式看漲期權的價值可根據相同協議價格和到期日的歐式看跌期權的價值推導出來,反之亦然。
如果式(1.1)不成立,則存在無風險套利機會。套利活動將最終促使式(1.1)成立。
2.有收益資產歐式期權
在標的資產有收益的情況下,我們只要把前面的組合A中的現金改為D+Xe-r(T-t) ,我們就可推導有收益資產歐式看漲期權和看跌期權的平價關系:
c+D+Xe-r(T-t)=p+S(1.2)

(二)美式看漲期權和看跌期權之間的關系
1.無收益資產美式期權。
由於P>p,從式(1.1)中我們可得:
P>c+Xe-r(T-t)-S
對於無收益資產看漲期權來說,由於c=C,因此:
P>C+Xe-r(T-t)-S
C-P<S-Xe-r(T-t)(1.3)

為了推導出C和P的更嚴密的關系,我們考慮以下兩個組合:
組合A:一份歐式看漲期權加上金額為X的現金
組合B:一份美式看跌期權加上一單位標的資產
如果美式期權沒有提前執行,則在T時刻組合B的價值為max(ST,X),而此時組合A的價值為max(ST,X)+ Xe-r(T-t)-X 。因此組合A的價值大於組合B。
如果美式期權在T-t 時刻提前執行,則在T-t 時刻,組合B的價值為X,而此時組合A的價值大於等於Xe-r(T-t) 。因此組合A的價值也大於組合B。
這就是說,無論美式組合是否提前執行,組合A的價值都高於組合B,因此在t時刻,組合A的價值也應高於組合B,即:
c+X>P+S

由於c=C,因此,
C+X>P+S
結合式(1.3),我們可得:

S-X<C-P<S-Xe-r(T-t)(1.4)

由於美式期權可能提前執行,因此我們得不到美式看漲期權和看跌期權的精確平價關系,但我們可以得出結論:無收益美式期權必須符合式(1.4)的不等式。
2.有收益資產美式期權
同樣,我們只要把組合A的現金改為D+X,就可得到有收益資產美式期權必須遵守的不等式:
S-D-X<C-P<S-D-Xe-r(T-t) (1.5)

Ⅲ 期權費和執行價格有什麼區別

期權費和執行價格有3點不同:

一、兩者的實質不同:

1、期權費的實質:指期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。

2、執行價格的實質:指期權交易雙方商定在規定未來某時期內執行買權和賣權合同的價格。

二、兩者的規定不同:

1、期權費的規定:一般,簽訂的期權合約的平均期權費為合約交易的金融資產或商品價格的10% 左右。

2、執行價格的規定:執行價格確定後,在期權合約規定的期限內,無論價格怎樣波動,只要期權的買方要求執行該期權,期權的賣方就必須以此價格履行義務。

三、兩者的性質不同:

1、期權費的性質:期權費通常在交易後兩個營業日交付,它代表了買方最大的損失額,從而也代表了賣方最大的利潤額。

2、執行價格的性質:對於外匯期權來說,執行價格就是外匯期權的買方行使權利時事先規定的匯率。

Ⅳ 價內期權、價外期權、看漲期權、看跌期權、通俗易懂的解釋是分別是什麼

價內價外看漲看跌重大性組合下,有可能產生四中情形:1)重大價內看跌期權 2)重大價內看漲期權;3)重大價外看跌期權;4)重大價外看漲期權。
重大先不管。

先解釋看漲看跌,要點有兩個:
1)所謂看漲看跌,主要是拿將來的市價與手中可以行使的行權價相比。如果預期將來市價高於行權價,則看漲,反之看跌。
2)看漲期權是金融資產賣出方擁有的,可以在日後按約定行權價重新買回標的的行權,要注意的是看漲期權對應的只能是買入的權利。
看跌期權是金融資產買入方擁有的,可以在日後按固約行權價將買入的標的賣出的行權,要注意的是看跌期權對應的只能是賣出的權利。
例如,A向B賣出金融資產,另外附上的是看漲期權,那麼A支付期權價後獲得看漲期權,將來可以將金融資產按約定的行權價從B處重新回購。如果附上看跌期權,B支付期權價後獲得看跌期權,將來可以將金融資產按照約定的行權價賣給A。

那麼因為市價變動與約定的行權價間往往不一致,則會在看漲期權中出現對A有利或不利的情況,在看跌期權中出現對B有利或不利的情況。不管如何,只要是對行權人有利的,就是價內期權,對行權人不利的,沒有行權價值的,就是價外期權。

組合起來解釋:
1)價內看漲期權:按照以上分析,意味著預期市價將高於行權價,且最終市價波動結果相符,對行權者A有利。例如A、B約定行權價為10萬,A看漲市價,後來金融資產的市價上升到11萬,按照規定,A可以回購金融資產或放棄行權。那麼這種情況對A行權有利,A會行權從B處以低於市價回購金融資產。
2)價外看漲期權:意味著預期市價將高於行權價,但最終市價波動結果卻相反,對行權者A不利。例如A、B約定行權價為10萬,A看漲市價,後來金融資產的市價沒有上升到10萬以上,而是9萬。按照規定,A可以回購金融資產或放棄行權。但是這種情況下,A完全可以從外部市場中以9萬元購買同類金融資產而不需要多支付1萬元從B處回購金融資產,因此,市價波動結果對A行權不利,A不會行權。
3)價內看跌期權:意味著預期市價將低於行權價,且最終市價波動結果相符,對行權者B有利。例如A、B約定行權價為10萬,B看跌市價,後來金融資產的市價跌到9萬。按照規定,B可以向A賣出金融資產或放棄行權。這種情況下,B如果拿到外部市場賣只能獲得9萬,但是B可以以10萬賣回給A,因此市價波動結果對B行權有利,B會行權。
4)價外看跌期權:意味著預期將來市價低於行權價,但最終市價波動結果卻相反,對行權者B不利。例如A、B約定行權價為10萬,B看跌市價,後來金融資產的市價沒有下跌到10萬以下,而是11萬。按照規定,B可以向A賣出金融資產或放棄行權。但是這種情況下,B完全可以將金融資產拿到外部市場去以11萬價格賣出,如果賣回給A則會少獲利1萬。市價波動結果對B行權不利,因此,B不會行權。

有沒有重大這個title則是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大價外看跌期權,則意味著將來市價極有可能低於行權價,結果對行權者不利,行權者行權的可能性極低。

歸納如下:
項目 行權方 行權方式 市價波動結果 行權結果 金融資產風險報酬
是否轉移
重大價內看漲期權 A 向B回購 市價>行權價 行權 沒有轉移
重大價外看漲期權 A 向B回購 市價<行權價 不行權 轉移
重大價內看跌期權 B 賣回給A 市價<行權價 行權 沒有轉移
重大價外看跌期權 B 賣回給A 市價>行權價 不行權 轉移

從上述分析可以看出,無論是重大價外看跌或是看漲期權,金融資產最終極有可能不會回到A手中,金融資產的風險報酬幾乎完全轉移給B。因此,在A將金融資產轉移給B,且附有重大價外看漲或看跌期權時,應當終止確認金融資產。

以上。
完全是自己手打的。

期貨期權到期怎麼行權

期權到期日 Expiration Date:到期日即是指期權合約所規定的,期權購買者可以實際執行該期權的最後日期。
對歐式期權而言,為期權合約可以行權的唯一一天;對美式期權而言,因其可於任何一天行權,所以指可以行權的最後一天
國內目前只有兩種期權,一個是銀行的外匯期權,另外就是股票權證.所謂期權就是支付期權費購買一個未來約定時間以某個約定價格買入或者賣出某物的權利,所以有看多和看空兩種.由於期權費遠遠小於實際交易的費用,所以可以放大盈利和虧損.在未到期的時候也可以選擇平倉.要注意行權日無論你盈利還是虧損,期權費都不退的.這個和保證金不同,所以如果介入時機不合適,即使盈利,但是由於數目小於你的期權費,所以還是可能虧損

Ⅵ 請教高手:期貨期權中,什麼是執行價格和標的期貨合約價格,最好能舉個例子 謝謝啦

期貨期權交易中,期權指的是擁有期權者有權按照期權合約上標注的執行價格買入或賣出期貨合約,而期貨合約的價格就是在行情中看到的價格。 打個比方,如果期權合約上規定,十月份的橡膠1103執行價格為30000萬元。買入這個期權的投資者就有權在十月份按照執行價格30000買入橡膠期貨,而橡膠期貨現在的合約價格是31120。

Ⅶ 期權價格表怎麼看

期權的價格與價值期權的價格就是期權費。以下是決定期權價格的六大變數:現貨價格(Spotprice);合同價格(Strikeprice);合同期(Expirationdate);波幅(Volatility);本國利率(Interestrate);(股票)分紅率(Dividendyield)(如果是外匯期權,這就是外國利率)。以上六大變數,每一個都對期權的價格/價值的估算有重要作用,缺一不可。計算期權的價格公式大約有六七期權;另一個是Cox-,這個公式主要用來計算美式期權。用這兩種公式計算出來的期權價格也充分反映出以上兩種不同風格期權的基本內涵:美式期權總是比歐式期權貴一些,因為美式期權有「提前行使權利」的優勢。至於美式期權到底比歐式期權貴多少,要看實際情況而定,並無一定公式。但有些學者和業者經過大量的調查研究和比較,得出的結論是:美式期權的價格要比同樣的歐式期權的價格平均高1.5%左右。那麼,當我們看到許多不同期權及其價格時,如何去理解和應用呢?我們如何把這些看上去復雜和混亂的數字轉化成概念以符合投資需要,然後再進一步把這些概念和數字「資本化」,以實現我們的投資願望呢?請讀者先看一下實際期權價格(表2)。表2AMER9月買權(Calls)9月賣權(Puts)合同價格賣出價/買入價/成交價賣出價/買入價/成交價2527/8337/161/21/2303/99/161/227/831/831/8351/61/873/877/863/8以上價格取於B1oomberg(1996年9月9日11點零4分),當時的現貨價格是$271/2。總的來說,期權價格是反映其商品價格未來變動的可能性,也就是概率。概率是期權價格計算的核心。它最變化莫測,也最有意思。如果掌握了這一點,投資者可以說是入門了。在進一步探討期權價格之前,有必要先把三個有關期權價位的概念介紹一下。價內(In一the一moneyorITM):期權到期或到期之前,買家有利可圖;價外(Out一the-moneyofOTM):期權到期或到期之前,買家無利可圖。平價(At-the-moneyofATM):期權到期或到期之前,買家無利可圖,此時合同價格等於現貨價格。當以上三種概念用合同價格(X)和現貨價格(S)的關系表示時,就會有以下幾種情況(表3):表3買權(Calls)賣權(Puts)ITMS>XS<XATMX=S如果比價內更價內,則是深價內(Deepin-the-money);如果比價外更價外,則是深價外(Deepout-the-money)。以上讀者可以總結出一些規律:如果買權在價內,其同類的賣權必在價外;反之亦然。在價內的期權一定比在價外的期權要貴例如,AmericaOnline(AMER)股票現貨價格在$271/2,其9月賣權@$3O則在價內。因為如果買到該期權,立即行使其權利,在$3O上把股票拋出,然後立即再以市場價格買進平倉,投資者可獲利$21/2($3O?/FONT>$271/2=$21/2)。此時我們還可以看到該賣權的價格必大於$21/2(成交價=$31/8),否則就有無風險套利(Risk-freearbitrage)的機會。該賣權的同類買權(9月Call@3O)則在價外。若此時行使權利,便無利可圖。期權概念中的價位風險(Delta)就充分反映了商品價格變化的概率。如果其價位風險是50%,就說明該期權有50%的機會到期在價內。在這種情況下,該期權成敗的機會是一半對一半。投資者們應該注意的是,75%在價內的概率是非常高的,但在到期或到期之前,不等於該期權一定總在價內;25%在價內的概率是非常低的、但在到期或到期之前,不等於該期權一定總在價外,因為未來商品價格會不斷變化,從而也導致其期權的價格不斷變化。如果你在價外買進期權,而後該期權變化在價內,你的投資便增值;如果你在價內買進期權,而後該期權變化在價外,你的投資便貶值。有關價位風險和期權概率的計算是很復雜的。當投資者在作期權買賣時,不是人人手中有一台電腦,先把數據一個個輸入,然後再把計算出來的結果與市場相比較,因為這樣太慢了。有一種簡明、直接的方法可以很快地估算出期權的概率。表4列出了當現貨價格=$30時的有關數據。表4合同價格買權價位買權概率賣權價位賣權概率概率(絕對值)(絕對值)總和20深價內100%深價內0%100%25價內75%價內25%100%30平價50%平價50%100%35價外25%價外75%100%40深外價0%深外價100%100%俗話說,「一分錢,一分貨。」美式期權比歐式期權有「提前行使權利」的優勢,所以投資者也多付近1.5%的期權費。在價內的期權比在價外的期權要貴,因為概率在發生作用。當投資者買進期權(無論是買權還是賣權)時,實際上他們是在買一定時間內希望會發生作用的概率。買權反映價格上動的概率,賣權反映價格下動的概率。期權的價值主要是由以下兩種價值組成的:期權價值=內涵價值+時間價值內涵價值:期權的實際價值,即概率。時間價值:期權投資者為投資期權而進行融資的成本。如果現貨價格=$271/2,9月的AmericanOnlinePut@3O=$31/8,那麼,31/8=21/2+5/8(OV=IV十TV);9月的AmericaOnlinePut@25=$1/2,那麼,1/2=l/2(OV=TV);10月的AericarOnlinePut@25=$13/8,那麼,13/8=13/8(OV=TV)。可以看出,價內的期權至少等於它的內涵價值;價外的期權只有時間價值,而且時間越長,價值越大,因為融資需要的成本也越高。

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