國債期貨時機期權

『壹』 【關於期權】 某銀行買入一份3月份到期的長期國債期貨看跌期權，價格為0-12，協定價格為110

1. 銀行規避的是利率上升風險，原因是銀行是買入長期國債期貨看跌期貨，國債期貨價格下跌說明利率是上漲的，原因是債券的票面利率一般是固定的，且債券面值也是固定的，對於市場利率的上升則會導致國債價格下跌，相反也相反，即市場利率與國債價格成反比的。

2. 整數後面的數字實際上是按32分之幾來代表的，0-12實際上是代表12/32，即0.375美元，這個0.375美元是按每張國債來計算的，一般慣例是每張債券按100元面值來計算的，而這長期國債期貨每手是10萬元面值，也就是說每手國債期貨交易的是1000張國債，故此銀行支付的期權費是375美元(0.375*1000)。

3. 由於到期清算價格高於協定價格，故此銀行對於這個期權是不行權的，所以銀行最終的損益就是虧掉了原來的期權費375美元。
   

『貳』 某銀行賣出了3月到期的長期國債期貨看漲期權,價格為1-12,協定價為108, （1）銀行規避的是利

1. 銀行是規避利率上升風險。銀行賣出看跌期權意味著銀行看跌未來國債價格，對於國債價格與利率實際是呈負相關關系的，也就是說國債價格下跌則意味著利率上升。

2. 對於長期國債期貨期權來說，其報價方式前面的數字為整數部分，後面的數字代表為三十二分之幾。另外長期國債期貨合約的為10萬美元面值的國債，對於債券的交易國際慣例上是每100元面值為一張，也就是說一份國債期貨合約相當於1000張國債，而國債期貨和國債期貨期權價格是按每張國債來進行報價的。故此銀行收入的期權費=1000*(1+12/32)=1375美元。

3. 由於是看漲期權，清算價格高於協議價格說明該看漲期權會被行權，故此銀行最終扣益值=1375-1000*(109-108)=375美元。
   

『叄』 如何利用國債期貨和期權來對沖債券

簡單說是沽空期貨，買看跌期權
債券價格上升，所得利益，對沖沽空損失
債券價格下跌，沽空所得利益對沖
買看跌期權，債券價格上漲，則不行使期權，到期作廢。債券價格下跌，行使期權購買期貨，期貨收益對沖債券損失
但是，實際情況中，對沖風險要復雜得多

『肆』 國債期貨 外匯期貨 利率期貨 股票期權等衍生品的定價套利如此復雜難懂，普通投資者介入的動機是什麼拜

賺取買賣的差價。雖然價格生成的公司很難懂，但價格漲跌還是很容易看，預測趨勢一樣很難。

『伍』 求助！國債期貨問題。基點，基差，久期，轉換因子相關計算很復雜~

我不是很有把握，試著回答：

第一題：該機構將發行債券、將獲得資金，最怕的是這一個月利率上升，導致無法募集到足夠的資金；若這個月利率下降，他的融資成本會降低，是好事兒。所以主要是要對沖利率上升的風險。
所以進行期貨交易，當利率上升時應該通過期貨盈利，對沖現貨市場的風險。利率上升時能從國債期貨中盈利，應該是期望到期國債下跌，是賣出期貨。
數量上，是不是這么算：45000÷83.490÷5.3=101.7
猜一下，這題是不是選D啊

第二題，數字應該是103
將購入債券，樂於看到利率上升，此時債券價格會下跌。怕見到利率下降。所以為了對沖利率下降，操作上應該是買入國債期貨的。

第三題，真的have no idea。。。sorry

『陸』 國債期貨推出了嗎不是現在只有股指期貨一種金融期貨嗎

沒有推出，不過從之前的消息看，今年推出的可能性還是挺大的。現在目前就只有股指期貨一種金融期貨衍生品，之後還會推出國債、期權、利率等品種。

『柒』 如果利率上漲,投資者用國債遠期，國債期貨，國債期權交易進行風險管理，應該如何交易

做反向操作，即套期保值。手持國債現貨，再反向賣空遠期國債期貨期權，則無論後市如何變化，都可確保資產保值。此操作方法僅限於難以看清後市的情況下實施，在非常明顯的單邊市中不足取。

『捌』 附息國債期貨期權不需要支付應計利息嗎

投機不需要支付利息，若要現金交易才需要考慮。

『玖』 為什麼國債期貨期權比國債期權交易更為活躍

應該是3，美國長期國債長期利率期貨期權是在長期利率期貨基礎上的，在長期利率期貨中，最有代表性的是美國長期國債期貨(15年以上)和10年期美國中期國債期貨，短期利率期貨的代表品種則是3個月期的美國短期國庫券期貨和3個月期的歐洲美元定期存款期貨

『拾』 擇機期權是什麼意思

擇機期權又稱時機期權。指期權買方擁有時機選擇權。

例如，現在我國的國債期貨，在滾動交割階段（交割月第一個交易日到最後交易日的前一個交易日的時間段，大約兩周時間），國債期貨賣方可以在這個時間段的任何一天進行交割，這種權利就是擇機期權。