國債期貨震盪走弱
『壹』 3.17 3.19國債事件整個過程是啥
「327」國債，是1992年發行的3年期國庫券，發行總量為240億，1995年6月到期兌付。，當時利率為9.5%的票面利息加保值貼補。因為當時財政部對是否進行保值不確定。所以其價格在1995年2月後一直徘徊在147.8元--148.3元之間。但是隨著財政部是否進行保值貼補的猜測下，「327」國債的期貨價格大幅度變化。其中萬國《指的是老萬國，就是沒被申銀合並前的萬國》證券作為空方代表，聯合了包括遼國發等6家機構進行做空，依據為1995年1月通貨膨脹已經見頂，因此不會貼息。這是符合當時的基本國情的。而中經開為首的11家機構因為其總經理就是前國家財政部付部長，因此得到很確切的消息，就是要進行保值貼補。因此堅決做多，不斷推升價格。說簡單些，萬國當時是以自己一家的勢力對抗中國財政部，這是相當不公平的一場決斗。其中已經不是完全的技術對壘，而是政策搏弈了。
1995年2月23日，一直在「327」國債時間中和萬國聯合的遼國發集團突然倒戈。反手做多。使得「327」國債1分鍾上漲2元多。10分鍾內上升了3.77元。這樣萬國證券馬上陷入被動。以為依據當時持倉量和價格，一旦和約到期進行交割，萬國將虧損60億以上。萬國將萬劫不復。為了維護自己的正當利益。萬國在148.5價格封盤失敗後，在交易最後8分鍾，大量透支操作，用700萬手，價值1400億的空單，直接把價格打到147.5元收盤。「327」和約暴跌3.8元，當日開倉的空頭全部爆倉。如果按照此價格交割，中經開在1995年就已經消失了。
事發當晚。上交所關門磋商，在財政部等部門的干預下，裁定萬國惡意違規。宣布最後8分鍾所有的「327」品種期貨交易無效，各會員之間實行協議平倉。
「319」事件是繼「327」事件以後我國期貨交易市場發生的又一起惡性違規事件。這一事件發生的原因和操作手法與「327」事件頗為相似。
1995年5月11日，上海國債期貨交易市場「319」品種以漲停板價格183.88元高開，當日收市前虧損嚴重的空方主力採用透支交易及超倉等違規手段大量拋空，造成當日交易行情大幅震盪。「319」合約當日成交量創下173萬手的天量，持倉量達到57萬手。由於市場風險驟增及空方主力的嚴重違規行為，上交所於5月12日暫停開設新倉，並按50%的比例對會員單位採取強行平倉的措施，當日會員累計平倉46萬手，佔11日持倉總量的50%以上。
5月15日，上交所恢復國債期貨交易，並宣布對五家違規會員予以停止國債期貨交易並罰款等嚴厲處罰。
5月17日下午，「319」事件發生後一個星期，中國證監會宣布暫停國債期貨交易。我國的國債期貨交易在歷時404個交易日後，以失敗而告終。
『貳』 中國股市暴跌的原因是什麼
你好，股市暴跌的原因一般有以下：
一、事件驅動
事件驅動所謂的事件驅動也就是重大的利空消息引發股市短時間大幅度的下跌，這一類型的暴跌往往會在很短的時間就會跌到位，然後再進行反攻。針對這樣的暴跌，投資者要做的就是泰然處之，不要因為暴跌產生恐慌，盲目的進行割肉，避免割肉在地板上。可以耐心的持股，等待市場的反彈到來。
二、資金驅動
資金驅動就是因為部分的資金抽離市場引發股市的大幅下跌。在通常情況下，市場的資金進入和流出會保持一種動態的平衡狀態，以維持市場正常運行，而一旦兩者的平衡打破就會造成市場的急速運行，當一批資金進入就會引發股票上漲，相反的，一批資金流出也會導致市場下跌，而股市中我們又常常會發現連鎖反應，一批資金導致股市下跌，而股市下跌就會連帶其他資金流出，當一批批的資金綜合到一起，效果加倍，當流出資金較大的時候就會引發股市的暴跌。一般情況下，股市在上漲到一定的漲幅的時候，就會發生這樣的情況。
在指數或是股價上漲到一定程度的時候，因資金流出引發的暴跌，一方面幅度往往會比較大，另一方面調整的時間周期也可能會比較長，作為投資者，我們要做的就是做好止損止盈的准備，盡可能的保護好已經到手的利潤，做好利潤兌現，落袋為安，如果操作錯誤，就要及時的向市場認錯，並糾正錯誤。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
『叄』 自1990年到目前為止影響股市震盪的事件
1989年，深股開市，中國在1949年之後終於有了第一代股民。
1991年，滬市老八股登場。
1992年5月21日，滬指從616點躥至1265點，隨後幾天又登頂1420點。監管層趕忙懸崖勒馬，並加快新股上市速度。到了11月，滬市創出393點新低。
1994年7月30日，「停發新股、允許券商融資、成立中外合資基金」三大利好救市政策同時出台，滬指從333.92點一路漲至1052.94點。
1995年，指數又在政策指揮下玩了一把過山車：先是5月18日證監會下發緊急通知在全國范圍內暫停國債期貨交易試點，滬指當天漲幅40%多；但僅過兩天，國務院證券委宣布當年新股發行規模將在二季度下達，滬指瞬間跌去16.39%。
1999年5月19日，滬市上漲51點，深市上漲129點。空前的大牛市在9月9日最終奠定。當天，三類企業獲准入市，滬指大漲103.52點。
2001年6月14日，國有股減持辦法出台，股市隨後一路暴跌至1514點。
2005年4月29日，證監會發布通知宣布啟動股改試點。10天後，4家上市公司被迅速圈定進入股改首批試點程序。
2005年12月6日，上證指數開始了長達一年的逼空行情，
2006年12月14日以16年新高2249點收盤。
2007年2月，節後行情並未因存款准備金率上調而下挫，盤中多個板塊全線揚升，個股行情更是演繹瘋狂，滬指昂首站上了3000點，並刷新了歷史新高。
2007年3月18日 上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。
2007年5月9日，中國股市演繹詭譎行情，歷經午間黑色25分鍾的驚險一跳之後，上證綜指收盤頑強站穩4000點整數關口，收於4013.09點，全天上漲63.07點。
2007年5月15日，滬深股市由於交通銀行的上市，滬指直接高開，但之後走弱，銀行股成為盤中跳水的最大動力。午後大盤又出現一波快速跳水，截至收盤，上證綜指跌破3900點關口。
2007年5月19日 一年期存款基準利率上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點。 2007年7月20日 上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。
2007年8月22日 上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。並未對股市造成嚴重沖擊，上證指數低開高走，最高距5000點僅差1點，上證指數開盤報5002.84上漲22.77點，直接沖破5000點。
2007年9月15日 上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。
2007年9月28日，節前最後一個交易日上證指數突破6000點．
2007年10月13日宣布，從10月25日起，將上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。是今年來央行第8次上調存款准備金率，也使得存款准備金率與1988年創下的13%的歷史高位持平。
2007年11月5日中石油A股開盤48.6元
2007年11月7日滬指一度跌破5500點關口．後收於5600點。
2007年11月中國人民銀行10日宣布，中國人民銀行決定從2007年11月26日起，上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。此次調整後，普通存款類金融機構將執行13.5％的存款准備金率標准，該標准創近年歷史新高。12日遂低開5174，最低至5033，考驗5000點關口。
2007年11月22日,5000點支撐被擊穿，收於於4984點。人民幣匯率中間價突破7.40。
2007年11月28日，半年線破。
2007年12月股指在4800-5000之間整理。
2007年12月20日，央行加息。中國人民銀行決定從2007年12月21日起 調整金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的3.87%提高到4.14%，上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行的 7.29%提高到7.47%，上調0.18個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應調整。個人住房公積金貸款利率保持不變。 2008年初股指穩步摸生至5552點。
2008年1月16日,為落實從緊的貨幣政策要求，繼續加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，中國人民銀行決定從2008年1月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。股指以5290點回應。16日人民幣匯率中間價報於7. 2418。
20080121,全球籠罩在跌勢下，先是亞太股市，而後波及歐美，收於4400,單日最大跌幅。
2009年隨著股指期貨的推出，3G等互聯網行業的興起，在下半年大盤上升至3400點，
2010年，中國股市迎來房產泡沫，大盤在1500-3000點之間震盪
『肆』 中國股市下跌原因是什麼
中國股市下跌原因如下：
央行降息預期落空，上周散戶開戶數環比大降30%，增量資金放緩讓股指做多動能減弱。
證監會周三核發新一輪28家IPO批文，新股發行速度不減重挫股指，市場預測凍資或1.4萬億元。
技術周四各大股指大陰包陽，典型空頭反撲形態。
兩融余額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應初現打壓股指下行。
雖然部分與HOMS相關配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓。
中國股票市場也稱為中國股市，1989年開始作為試點，本著試得好就上、試不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市運作中，最大的利空通常是中國股市試點要停、股市要關門這類消息。後受"3.27國債期貨事件"影響，中國期貨市場於1995年進行全面的整頓清理，中國股市成為扶持的對象，這樣股市才由此迎來了真正的利好，轉而進入了大發展的時期。
『伍』 降息對國債期貨價格的影響將怎麼走
對於本次降息，央行方面稱此次利率調整仍屬於中性操作。中國已基本具備將利率市場化改革進一步向前推進的基礎條件。中國將適時通過推進面向企業和個人發行大額存單等方式，繼續有序推進存款利率市場化。央行此次採取非對稱性降息操作，從存款利率角度看，存款基準利率的小幅下調與利率浮動區間的擴大相結合，這有利於把正利率保持在適當的水平上，維護存款人合理的實際收益；從貸款利率角度看，基準利率對於金融產品定價仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價基準，並帶動債券等其他金融產品定價下調。此次降息時機較好，十月固定資產投資、社會消費品零售總額等多個核心經濟指標增速皆創新低的表現，釋放出中國經濟下行壓力加大的信號，非對稱降息可引導銀行利潤向實體經濟讓渡，有利於刺激房地產和基建產業，幫助企業尤其是對經濟下行抵抗力較低的中小企業渡過難關。資本市場也將直接受益於降息，短期來看全面降息直接利好債市，利好國債期貨。並且將貸存比口徑調整和非對稱降息合在一起看，明年或許銀行吸儲的壓力會相對較小，這對於降低銀行負債端成本和社會融資成本是有意義的。長期來看，我們預計寬松仍可延續，經濟下行壓力較大，不排除再次降息的可能性，債市有望繼續牛市，支撐期債震盪上行。相信大家閱讀完文章後，對於「央行降息對國債期貨市場的影響有哪些？」也有深入的了解。
『陸』 327國債事件整個故事的來龍去脈
一、1995年2月23日爆發的327國債期貨事件，可以說是建國以來罕見的金融地震。
327品種是對1992年發行的3年期國債期貨合約的代稱。由於其於1995年6月即將交收，現貨1992年3年期國債保值貼補率明顯低於銀行利率，故一向是頗為活躍的炒作題材。
市場在1994年底就傳言327等低於同期銀行存款利率的國庫券可能要加息；而另一些人則認為不可能，因為一旦加息需要國家多支出10多億元的資金，在客觀形勢吃緊的情況下，顯然絕非易事。
於是，圍繞著對這一問題的爭議，期貨市場形成了327品種的多方與空方，該品種價格行情的最大振幅曾達4元多。
二、2月23日，財政部發出公告，關於1992年期國庫券保值貼補的消息終於得到證實。多頭得理不饒人，咄咄逼人地乘勝追擊，而空方卻不甘束手就擒。雙方圍繞327高地展開了激烈的爭奪戰。
空方的總指揮是萬國證券公司，二號主力遼寧國發(集團)公司。
在148.50元附近，空方集結了大量的兵力。但多方力量勢不可擋，一開盤，價位就跳空高開，數百萬的空單被輕而易舉地吃掉，價格大幅飆升，迅速推高到151.98元。16時22分，離收盤還有8分鍾。
正當許多人都以為大局已定時，風雲突變，730萬口(約合人民幣1460億元)的拋單突然出現在屏幕上，多方頓時兵敗如山倒。
最後雙方在147.50元的位置鳴金收兵。當日上海國債期貨總成交8539.93億元，其中80%即6800億元左右集中在327品種上。若按收市價147.50元結算，意味著一大批多頭將一貧如洗，甚至陷於無法自拔的資不抵債的泥坑。
交易剛結束，上海證券交易所、證管辦就接到了指有會員嚴重違規操作的控告。根據後來的處理結果，327事件被定性為一起嚴重的違規事件。
它是在國債期貨市場發展過快、交易所監管不嚴和風險管理滯後的情況下，由上海萬國證券公司、遼寧國發(集團)股份有限公司等少數大戶蓄意違規、操縱市場、扭曲價格、嚴重擾亂市場秩序所引起的國債期貨風波。
三、作為327事件主要責任者的萬國證券公司，在這次大起大落的劇烈震盪中，一下子就陷入了滅頂之災。萬國證券成立於1988年7月18日，總裁管金生。
這家起步時只有3500萬元資本金的證券公司在短短6年的時間就發展成資產規模數十億元的綜合性公司，是中國證券業的一大奇跡。
萬國證券成立不到兩個月就先聲奪人，爭取到為義大利國民勞動銀行新加坡分行在倫敦發行歐洲日元證券作承銷商，成為中國在國際金融市場從事同類業務的第一家證券公司。
1992年，萬國證券又與中國新技術創業投資公司及香港長江實業集團聯合收購香港上市公司大眾國際51%的股權，又創造了國內證券公司第一次在香港收購控股上市公司的奇跡。
1993年。萬國證券在首批券商信用評級中成為唯一獲得國內AAA最高信用級別的一家。
1994年，萬國證券A股交易占上交所總成交量的22%，B股則達到50%，在上交所會員中首屈一指。當年上市的上海12隻B股中有8隻是由萬國證券作國內主承銷商。
如日中天的萬國證券打起了「萬國證券，證券王國」的旗號，聲言要成為中國的野村、中國的美林。然而，在缺乏必要的監管條件下的過於順利以及由此滋長起來的狂妄自大及膨脹野心，卻成了它的「死穴」。
四、萬國證券的總裁管金生是上海外國語學院法國文學碩士，畢業後先後就職於上海市級機關、上海信託投資公司。曾擔任中美國際投資法研討會秘書長，由此而受歐共體邀請，到比利時布魯塞爾大學進修，獲法學碩士及商業管理碩士。
1988年學成回國，即著手創辦萬國證券公司。人生經歷上過於一帆風順，同樣容易養成一個人過於自負的性格。他風頭出盡，被尊為「中國證券教父」。
327事件後，人們指責管金生用家長制的那一套來領導全國最大的證券公司，而他本人卻感到還有一條，這就是萬國缺少監督機制。
如果說管金生在327品種上走了眼不過是一種偶然，那麼，他以及他所領導的萬國在327事件中的所作所為則是一種必然。自從成為中國證券期貨市場幾乎所向無敵的虎狼之師，他們就太自以為是，也太自信了，他們以為國家不可能因其利率偏低而加息，因而一直在做空。
而當加息的消息被證實時，為了挽救公司可能出現的高達10億元以上的損失，便不顧一切地鋌而走險，違規惡炒。
2月23日下午，空方主力陣營中的遼國發臨陣倒戈，突然空翻多，使327品種的創出151.98元的天價。
在大勢既去的情況下，最後8分鍾，急紅了眼的空方司令萬國赤膊上陣，先以50萬口將價位打到150元，接著連續以幾個數十萬口的量級把價位再打到148元，最後一筆730萬口的巨大賣單令全場目瞪口呆，把價位封死在147.50元。
在這一陣緊鑼密鼓的狂轟爛炸之中，萬國共拋出1056萬口賣單，面值達2112億元，而所有的327國債總額只有240億元。也就是說，萬國賣空的數額超過了該品種總額的7.8倍。
管金生的一步之差，令萬國遭遇了它事業上的滑鐵盧，在管本人而言也是其人生道路上的滑鐵盧。
(6)國債期貨震盪走弱擴展閱讀
「中國的巴林事件」
以萬國證券公司為代表的空方主力認為1995年1月起通貨膨脹已見頂回落，不會貼息，堅決做空，而其對手方中經開則依據物價翹尾、周邊市場「327」品種價格普遍高於上海以及提前了解財政部決策動向等因素，堅決做多，不斷推升價位。
1995年2月23日，一直在「327」品種上聯合做空的遼寧國發(集團)有限公司搶先得知「327」貼息消息，立即由做空改為做多，使得「327」品種在一分鍾內上漲2元，十分鍾內上漲3.77元。
做空主力萬國證券公司立即陷入困境，按照其當時的持倉量和價位，一旦期貨合約到期，履行交割義務，其虧損高達60多億元。
為維護自己利益，「327」合約空方主力在148.50價位封盤失敗後，在交易結束前最後8分鍾，空方主力大量透支交易，以700萬手、價值1400億元的巨量空單，將價格打壓至147.50元收盤，使「327」合約暴跌3.8元，並使當日開倉的多頭全線爆倉，造成了傳媒所稱的「中國的巴林事件」。
「327」國債交易中的異常情況，震驚了證券市場。事發當日晚上，上交所召集有關各方緊急磋商，最終權衡利弊，確認空方主力惡意違規，宣布最後8分鍾所有的「327」品種期貨交易無效，各會員之間實行協議平倉。
『柒』 國債期貨昨日為何暴跌
受隔夜歐美股市暴漲的刺激，周三兩市股指紛紛跳空高開，之後兩市受地產有色走弱影響，一直處於震盪下探的狀態，午後受中國平安下挫影響，兩市板塊紛紛加速回落，推動股指快速下挫。
『捌』 十年期國債期貨創上市新低，對A股有影響嗎
據《證券時報》消息 10月30日，國內債市價格再現大跌，收益率上行，期現市場同步走弱。其中，10年期國債期貨更創出上市以來新低。債市收益率上行波及其他市場，A股昨日出現較大幅度調整；國內商品期貨市場也呈現下跌態勢，反映國內商品走勢的文華商品指數下跌0.73%。
10月30日，國內債市交投火熱，全天收益率大幅上升，5年期至7年期部分國債品種收益率突破4%關口。盡管央行公開市場進行1500億逆回購操作，逆回購到期1100億，凈投放400億。資金面較上周仍有所緊張，貨幣市場短期利率大多上行。
『玖』 關於國債期貨一些問題，需要向你請教
遠期國債的合約比近期的國債合約對利率的漲跌更為敏感 這是正確的 後面一句 利率處於震盪的時候 遠期國債比近期國債的震盪幅度要大 這句話我想應該是你自己的理解 你的理解是正確的 其實這句話跟第一句話的意思是一致的