一圖讀懂國債期貨

㈠ 國債期貨漲跌會帶來什麼影響

是根據對市場的預期來的，國債期貨漲跌會帶來的影響有限，因為國債期貨的成交量相對較小，其門檻較高，需要50萬以上資金才能開通賬戶。

㈡ 國債期貨最後為季月的第二個周五正確么

7月2日，多位知情人士證實，國債期貨已獲國務院批准，將選擇合適時間上市交易。
一位接近中國金融期貨交易所（下稱「中金所」）的知情人士透露，原以為今年四季度才推出，現在看，國債期貨面世時間將大大加快。
事實上，6月起，中金所已悄悄組織期貨公司參與「國債期貨合約及規則設計」的相關培訓。同時，期貨公司開展了向銀行、保險、信託公司的交易路演。
記者獲得的一份國債期貨模擬交易數據顯示，截至5月底，共有149家期貨公司、39家證券公司、36家銀行、2家保險信託機構等13439個客戶參與國債期貨模擬交易，日均成交量與持倉量分別是43769手（合428.15億元交易金額）與90567手（合885.84億元持倉金額）。
不過，考慮到國債期貨曾在1995年因違規交易而被叫停，此次國債期貨在規則設計層面，針對交割月逼倉及買方違約採取了特定的風險管理措施。
「沒人願意再重蹈1995年的覆轍。」上述知情人士稱，為了更有效地保護投資者利益，國債期貨的投資者准入門檻仍在完善中。
兩道防火牆防逼倉
記者獲得的一份關於國債期貨合約與規則設計的培訓資料顯示，即將推出的國債期貨合約與交易規則，將很大程度上延續國債期貨模擬交易的某些特點。
2012年2月，國債期貨模擬交易在股指期貨模擬交易平台正式上線，主要選擇面額為100萬元，票面利率為3%的5年期名義標准國債為合約標的。合約月份則是最近的三個季月(3、6、9、12季月循環)；每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的±2%；最低交易保證金為合約價值的3%；交割方式為實物交割，可交割債券為在最後交割日剩餘期限4－7年(不含7年)的固定利息國債；合約代碼為TF。
之所以選擇3%票面利率與5年期國債，其中一個原因是，通過模擬交易的測試，中金所發現上述合約標的與同期限國債現貨價格的擬合度比較高，有利於機構投資者更好地套期保值。而剩餘年限4-7年的記賬式附息國債則通過「轉化計算」，同樣能參與交割。「目前，這些交易規則都被延續下來。」上述知情人士透露。
數據顯示，國債期貨模擬交易價格的日均波動幅度為0.08%，貼近國債現貨市場的0.07%；期貨與現貨的相關系數為96%，基差率基本在+/-1%以內，隨著交割日臨近，基差逐漸收斂於零（參見「圖說資管」專欄）。
不過，此次培訓資料顯示的國債期貨交易規則，仍對模擬交易做出兩處修改：一是模擬交易初期最小變動價位為0.01元，今年6月下旬已調整為0.002元；二是模擬交易最初設定3%的最低保證金率，現在同樣調低為2%。
「偏高的保證金比率，往往不利於國債期貨開展初期的交易活躍度與交易流動性。但中金所做過內部測試，即使最低保證金被調為2%，也能覆蓋1個漲跌停板。」上述知情人士透露，目前國債期貨的漲跌停幅度擬定為上一交易日結算價的±2%。在極端情況下，如果投資者按2%保證金買漲國債期貨，即使當天國債期貨跌停2%，等於投資者所有本金虧光，卻不至於追加保證金。
記者了解到，2%最低保證金比率，相比歐美國債期貨交易市場仍然偏高，如美國CME與歐洲EUREX市場的5年期國債期貨保證金比率分別是1.1%與1.25%。
設定偏高的保證金比率，某種程度也是避免1995年國債期貨違規交易事件再度發生，上述知情人士稱。
1995年2月23日，參與做空327國債的機構搶先得知327國債貼息信息，隨即大筆做多國債，令當時的沽空方——上海萬國證券在交易最後8分鍾砸出1056萬口賣單，令當日看漲者全線爆倉。當天晚上，上交所確認空方惡意違規，認定最後8分種的所有的「327」品種期貨交易無效，各會員之間實行協議平倉，最終成為國債期貨交易被迫叫停的導火索。
前述人士說，此次培訓的最大亮點，是中金所借鑒了按照交割期臨近，逐級提高保證金與梯度限倉的管理模式，應對潛在的交割約逼倉與買家違約事件，如一般交易月份的最低保證金與最大持倉分別是2%與1200手，但在合約交割前一個月中旬與下旬，中金所將保證金分別提高至3%與4%，其間投資者最大持倉不得超過600手與300手。「這也是借鑒商品期貨應對交割月逼倉的做法。」
銀行、保險尚有顧慮？
在中金所開展期貨公司國債期貨交易培訓的同時，期貨公司業已向銀行、保險與信託公司進行國債期貨交易路演。
「我們已和幾家銀行溝通過了，目前合作內容是通過銀行渠道，找到更多有意參與國債期貨的客戶資源。」但銀行、保險等機構參與套期保值的熱情似乎沒有模擬交易那麼高。一家國內期貨公司高層告訴記者，為了給銀行、保險公司一個好印象，個別期貨公司專門組建了國債期貨研究小組，從債券部門、金融工程部門調集專業人員，研究國債期貨的各類套保模型。
但銀行、保險公司有自己的顧慮。銀行參與國債期貨模擬交易，主要是跟蹤國債期貨與國債現貨之間的價格擬合度，以此評估套期保值的可操作性。但落實到實戰，銀行、保險機構要考慮的風險因素會很多，一家參與模擬交易的銀行交易員稱，比如國債期貨交割時期一旦遭遇季末銀行存貸比考核，相關金融機構資金緊張而被迫套現國債期貨頭寸，往往造成交割月逼倉風險。
為此，中金所將國債期貨最後交易日擬定為每個季月的第二個周五，避開每季月下旬的銀行資金考核期。
記者也了解到，在模擬交易期間，中金所也順利完成2次集中交割（TF1203、TF1206）和3次滾動交割（TF1209、 TF1212、TF1303），最低交割率0.49%（157手），最高交割率2.87%（1441手），平均交割比率在1%左右，低於美國3.3%與德國2.61%的國債期貨市場平均交割率。
如果國債期貨的交易活躍度不高，容易出現漲跌停板，某種程度也加大銀行保險的套期保值風險。目前，銀行管理層的意見，是先看看初期的交易活躍度，再考慮何時參與銀行自有國債頭寸的套期保值。「事實上，銀行、保險的參與熱情並不低，關鍵是監管部門的態度。」前述人士稱。現在監管部門對銀行、保險、信託公司參與國債期貨的態度仍不明朗，上述銀行人士透露，通常監管部門需要一段時間觀察，再決定是否允許金融機構投資，及設定資金規模與投資范疇等。
而他所在的銀行也已建立專門研究團隊，畢竟，利率市場化正「迫使」銀行機構藉助國債期貨規避利率風險；當前中國國債存量超過7萬億元，理論上已擁有充足頭寸用於交割。

㈢ 誰有1995年327國債期貨的走勢圖。發給我，謝了。

看見了進來看見了進口量看了就困了就看見看空間環境和國家，環境和國家函告，

㈣ 美國十年期國債期貨指數在哪裡看

親愛的樓主大人，您好，您可以在雲掌股吧上看美國十年期國債期貨指數

一張圖看美國十年期國債收益指數
來源：英國經濟數據 作者：Graham_Summers
美聯儲錯過了最佳2011年至2012年加息時機，現在不得不維持低利率，為什麼呢？
美國債券增長，555萬億美元，超過全球GDP的700%。三十多年來，美國利率一直呈現下降趨勢，廉價資金成了最常見的事，美聯儲陷入困境，全球債市已開始大幅下挫，西班牙和義大利債券收益率上升，意味著債券價格下跌。日本同樣面臨臨界點。
簡而言之，美聯儲面臨債券市場更大范圍內的風險，美聯儲對加息不感興趣。過去六年來，美聯儲維持低利率，美聯儲沒有加息也許並不重要，重要的是美元可能面臨下行風險，還有堆積如山的債券。

㈤ 國債期貨行情中，如圖所示的上方那條橘紅色的線是什麼意思

那是當日的均價線，最早開盤跟黑線是重疊的，隨著價格的波動 就跟走勢線分離開了

㈥ 國債期貨價格為100，某可交割券的轉換因子為1.0100，債券全價為106，

這道題的答案的確是B，如果你的理解是3，只能說你沒有讀懂題目，且缺乏相關知識點，實際上這道題是沒有融資成本的，關鍵是持有收入的定義上，所謂的應計利息是債券在未到付息時，到交易時為止應該向投資者支付的利息，而這部分應計利息在一般交易情況下是由債券買方代為支付，等到付息日時債券發行者才一次性支付相關利息，故此實際上這道題的持有收入實際為3.6=0.8+2.8，所以凈基差=106-100*1.01-3.6=1.4。

㈦ 國債期貨標的的含義

國債期貨標的的含義是指合同當事人雙方之間存在國債期貨合同的權利和義務關系。
標的物是指當事人雙方權利義務指向的對象。舉例說明，在房屋租賃中，標的是提供約定的房屋供承租人居住的行為，而標的物是所租賃的房屋。標的和標的物並不是永遠共存的。一個合同必須有標的，而不一定有標的物。 在保險的種類中，公眾責任保險，它是一種無形財產保險，沒有實際標的物。舉例說明，在提供勞務的合同中，標的是當事人之間的勞務服務的給付行為。而在勞務合同中，就沒有標的物。

㈧ 國債期貨3.27事件是怎麼回事啊

1993年開始的國債期貨交易風波，主要是指的3．27風波國債進入期貨市場的始作俑者是上海證券交易所。在當時來說，股票市場是非常冷清的，絕大多數地方都還沒有開設證券交易，交易的保證金也要求很高，一般至少5萬元，多那個時候的人來說，無異於天文數值。而有錢的人還都沉在商品市場，對股票市場的風險是絕對害怕的，所以要改變冷清的狀態，創新品種就是活躍市場的最好辦法。
1992年底，12個品種的國債標准期貨合約被隆重推出，1993年上市交易。隨後，北京商品交易所和武漢證券交易中心等十幾家交易所也相繼推出了國債期貨。國債期貨如雨後春筍一下遍布主要的期貨交易中心。當時國債期貨走向火爆的因素主要有兩個：一是1994年初，一些券商鑽實際利率比國債利率高的空子，違規超計劃賣出非實物國債，以套用社會資金牟利。當國務院宣布查處這類券商時，他們為了補足計劃外賣出的這部分非實物券，紛紛買入流散在社會上的實物券，使國債現貨市場人為製造出供小於求的局面。二是為了配合新國債發行，財政部根據當時物價水平較高的客觀情況，對1992年3年期和5 年期利率比較低的券種實行保值補貼。一時間，國庫券炙手可熱。
當時，國債期貨開戶保證金只要1 萬元，每手保證金只要500元，浮盈還可以再開新倉；一些散戶滿倉帶透支，一路死多頭，由幾萬元翻到幾十萬元，再由幾十萬元翻到幾百萬元，那狂熱絕不亞於一場豪賭，賭成了就是「王」，賭輸了那就另當別論了。
隨著國債期貨虛盤毫無節制的擴大，市場在進入1994年下半年以後，已逐漸淪為超級主力機構堆砌巨資互相抗衡以圖投機暴利的賭場。1995年初，市場盛傳「財政部將對『3.27'國債加息」的消息。從2月初起，當時赫赫有名的上海萬國證券公司和遼寧國發股份有限公司因對保值貼補率和貼息的錯誤預估，聯手對「3.27"品種在148元左右的交易部位大量拋空，企圖操縱市場。2月23日，遼國發及其操縱的幾家公司通過無錫國泰期貨經紀公司大筆拋空無效，又提前得知「貼息」的確切消息後，率先空翻多。這一行為再加上原本就做多的各種機構的推波助瀾，導致期價自148.50飆升,最高至151.98。
後知後覺的萬國證券當即處於全面被套牢狀態，且由於持倉過大，一旦平倉會引發價格更加飛漲，其虧損將達幾十億元，足以使整個公司煙消雲滅。為扭轉局面，其主要負責人授意惡意透支，超限量砸盤，造成收市前8分鍾，700萬手（需保證金14億元）巨單將價格暴挫至147.50。不少多頭也於瞬間由「巨額浮盈」轉眼變成「虧損爆倉」，市場一片混亂。
「3.27」事件從此震驚中外。當晚，上海證交所即發布公告，以某會員蓄意違規為由，決定尾市8分鍾所有成交無效。緊接著證監會和財政部就發布《國債期貨交易管理暫行辦法》；其後又出台了《關於加強國債期貨交易風險控制的緊急通知》、《關於落實國債期貨交易保證金規定的緊急通知》、《關於要求各國債期貨交易場所進一步加強風險管理的通知》等一系列通知。
然而，這一系列通知雖然都具有震懾力的權威性，但並不能在短期內改變上海證交所的風險控制機制。而且因為對萬國違規的查處進展緩慢，令個別投機商暗藏僥幸之心，所以違規操作層出不窮。終於，在1995年5月，當「3.19"國庫券借保值貼補率的上升連封停板，當「遼國發」及其聯手機構仍然違規打壓時，管理層忍無可忍了。5月18日證監會《關於暫停國債期貨交易試點的緊急通知》的發布，宣布暫停國債期貨交易試點。金融期貨從此被勒令關張。