國債期貨畢業論文

1. 如何控制國債期貨投資風險 希望有詳細的回答

首先你要確定你的策略，是純粹投機，還是套利，或是套保？不同的策略對應著不同的風險，展開講就長了，你要詳細的回答差不多可以寫篇論文了。

2. 幫我選個畢業論文題目

可參考：
題目：論中國證券市場的規范發展探討
[摘 要]：我國的證券市場是在政府推動經濟體制改革的政策驅動下產生和發展起來的，而政府驅動發展的模式必然帶來某些制度性的缺陷。這種先天的不足和過速的發展使得我國的證券市場始終處於動盪之中，投機風盛行，大戶操縱、違規操作之事屢屢發生，規范市場成為保證和促進證券市場發展的首要任務。用什麼來規范市場，由誰來規范市場，如何對市場進行規范，這就是證券市場健康持續發展所必須要解決的問題，也正是本文要探討的問題證券市場是市場經濟發展到較高階段的產物，是市場經濟演化的自然結果。按照一般的過程，證券市場的發展應該經歷由最初的債券現規范性貨市場到股票交易市場，再到相應的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進發展過程。

一、中國證券市場發展現狀及其不規范性

我國的證券市場發端於80 年代初，而真正成型並初具規模是在90年代初上海和深圳證券交易所成立之後。短短十幾年的時間，我們走過了西方發達國家證券市場幾百年的發展歷程。股票、債券、市盈率、指數這些數年前還少有人知的概念，如今已成為普通老百姓日常談論的話題，幾千萬股民投入到證券市場，隨著行情的漲落而起伏跌盪。而我國的證券市場是脫胎於計劃經濟向市場經濟過渡的初級階段，是經濟體制改革的試點產物，在股份制試點階段，就急急忙忙地建立了股票市場；在股票市場還沒有成熟、利率尚未實現市場化的情況下，又過早的開設了市場化要求更高、風險更大的國債期貨市場。這些急於求成的「快速建設」，使得我國的證券市場在發展過程中就面臨著整體經濟上處於轉軌階段與證券市場的超前發展的矛盾。目前我國證券市場不規范性的表現如下：

1．股權結構雜亂。

目前，我國股票種類分為國家股、國有法人股、發起人法人股、募集法人股、定向募集法人股、公眾股、內部職工股、職工集體股、優先股、A股、B股、H股等，形成了我國股權設置復雜、種類紛繁的局面。這些股票中，有的上市流通，有的沒有上市流通。一家公司既有上市的股票，也有不上市的股票。而且，同一家公司的股票在不同的市場上市，價格也不同，股權結構雜亂。

2．上市公司法人治理結構不完善。

從我國現行《公司法》來看，董事會職責仍有不清楚的地方。如公司資產的處置權、為其他企業提供還債的擔保權等是不是董事會職權?能否通過多數決議原則將股東會的職權授予董事會來行使?《公司法》沒有給出明確答案。實踐中此類職權的安排較隨意。董事長的法定職權過於集中，使得董事長在職權的享有上遠遠超過其他董事。又由於上市公司大股東股權過度集中，公眾股過度分散，董事會很容易被大股東操縱。

經理的權利沒有得到制約。公司的日常工作應由總經理負責，總經理行使職權必須以董事會決議為基礎並向董事會報告工作。但實際上，總經理改變董事會甚至股東大會決策的情況時有發生。

根據《公司法》規定，監事會是由股東代表和適當比例的職工代表組成。成員中非職工代表對公司的了解甚少，難以發揮相應的作用；職工代表同董事、總經理在日常工作中又存在領導與被領導的關系，要他們行使監事權如同紙上談兵。而且，現實生活中監事開展監督活動，難以在法律上找到可操作的依據。

3．上市公司在信息披露上問題很多。

(1)信息披露不及時。上市公司的信息是時效性極強的資源，信息披露的滯後會直接影響投資者的收益。

(2)信息披露虛假。一是發行人為獲得發行資格，採取虛增資產、虛減負債、增加待攤費用等方法，達到以虛假信息包裝公司形象的目的。二是發行人信息披露的具體內容缺乏有效性，反映公司信息的合並會計報表過於籠統和模糊，難以揭示不同地區的盈利水平、經濟增長趨勢和風險狀況。三是，我國部分上市公司在披露信息時措辭含糊、模稜兩可。如在披露股息率時，不提具體數字；披露盈利預測信息沒有預測依據；年度報告不披露非主營業務細節和變化情況；誇大自己的經濟實力和經濟業務；縮小負債與虧損。

(3)信息披露不公平。上市公司的消息還沒有在證監會指定各大報紙上刊登，卻已由其它渠道泄露出來，對中、小散戶極不公平。內幕消息的存在是我國現階段股市的重要特徵。

(4)對市場傳聞不做必要的澄清。有的公司對於市場傳言聽之任之，甚至將計就計，推波助瀾，使不知道內幕消息的中、小散戶瘋狂跟進，大量的資金被套牢，損失慘重等等。

4．機構投資者的違規違法情況嚴重。

目前，中國證券市場上從人數上看個人投資者，占總開戶人數的99．7％，機構投資者只佔0．3％。但是機構投資者擁有80％左右的流通證券余額，個人投資只擁有20％左右的流通證券余額。一些大的機構投資者就可以在相當的程度上操縱市場，「對敲拉升」、「造勢做局」等違規違法活動不斷出現，炒作的辦法有兩種：一種是關聯機構互相炒作、互相買賣，買賣非常頻繁，把價格炒上去。另外一種就是由有關的上市公司放出利好消息，然後把股價拉升上去。只要有大量資金，包括從銀行籌措的資金人市，就可以把價格炒上去，吸引中小投資者或其他局外投資人跟進。當莊家發現有大批人跟進的時候，就會偷偷地出貨，自己逃之天天，而把跟庄的人套住。導致股票市場投機盛行、消息亂飛，價值投資法則、社會道德、法制觀念等被投機者拋到腦後。股票市場的投資功能、轉制功能等都不能得到很好的發揮。

5．證券市場的進入退出機制不健全。

證券市場的基本原則是優勝劣汰。雖然經過發行制度的改革已放寬了證券市場的准入限制，但仍沒有實現證券市場進入的完全平等；而證券市場的退出機制則根本沒有體現市場競爭的基本原則，相當一部分經營虧損的上市公司，不僅沒有從證券市場淘汰出去，反而由於有重組題材而受到投資者的追捧，這就嚴重降低了上市公司的質量，從根本上動搖了證券市場的基礎。

6．證券交易中心的設置、運作有明顯不規范的地方。

證券交易中心從組織形式上來看，基本上是會員制形式、公司制運做。在業務范圍上，有的證交中心自成系統、上市交易自己的品種、有自己獨立的業務范圍而不與證交所聯網；也有的證交中心既有自己獨立的業務品種，又與滬深證交所作聯網業務。整個市場缺乏必要的統一布局，市場運營效率低。

7．證券經紀人制度存在許多不足。

這表現在：(1)目前對證券經紀人的法律地位和資格尚沒有明確的說明。對證券經紀人的業務范圍、權利和義務，證券經紀人和券商之間的關系，證券經紀人和客戶之間的關系，證券經紀人自身行為規范等均沒有明確的規定，一旦發生糾紛，各方都無法找到法律依據，難以從法律角度保護自己。(2)券商在內部實行經紀人制度，會過於注重客戶的營銷功能，而導致經紀人誤導客戶，降低服務質量，影響券商的形象。(3)券商實行經紀人制度，目的是擴大成交量，注重營銷，而經紀人會受個人利益驅動，不能客觀公正地向投資者提供投資咨詢服務，或擅自向投資者承諾收益，約定分擔買賣風險，增加投資成本和交易風險。

8．證券監管組織體系缺乏效率。

證券監管組織體系是實現證券監管目標的重要保障，從證券監管部門的機構設置看，目前的組織管理體系與監管層次存在機構重疊、效率不高等問題。

地方證管辦由於管理的區域較大，並沒有充分發揮應有的作用，形成證監會與地方特派辦作用較大，證管辦作用不足的現象。

9．證券監管行政管理色彩較濃。

我國證券市場正處於向市場化過渡時期，對證券市場的監管多採用行政監管與市場監管相結合的方式，盡管在監管方法上已向市場化轉變，但行政管理的色彩仍然較濃。

除此之外，我國的證券市場中還存在著配股的隨意性，證券中介機構評估不實、核收不準、查賬不嚴、出具假證明，證券商欺詐客戶、違規投資，國債回購市場買空賣空，投資基金發展不足等不規范現象或問題。

二、證券市場不規范性存在的原因分析

1．整體經濟轉化與證券市場超前發展的矛盾。

證券市場是市場經濟發展到較高階段的產物，是市場經濟演化的自然結果。按照一般的過程，證券市場的發展應該經歷由最初的債券現貨市場到股票交易市場，再到相應的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進發展過程。而我國的證券市場是脫胎於計劃經濟向市場經濟過渡的初級階段，是經濟體制改革的試點產物，在股份制試點階段，就急急忙忙地建立了股票市場；在股票市場還沒有成熟、利率尚未實現市場化的情況下，又過早的開設了市場化要求更高、風險更大的國債期貨市場，以至隨著發生了國債期貨市場上著名的「3．27」事件。這些急於求成的「快速建設」，使得我國的證券市場在發展過程中就面臨著整體經濟上處於轉軌階段與證券市場的超前發展的矛盾，成為證券市場不規范的原因之一。

2．政府推動模式與證券市場自身運作機制的矛盾。

可以這樣說，我國證券市場成立的早期是為我國的國有企業脫困服務的。因此在證券市場的發展過程中，只能採取走一步看一步的相機決策的辦法，這就不可避免地出現了問題解決的滯後性。例如，為了不動搖公有制的主體地位，對我國的股權劃分為國家股、法人股和個人股，形成了公有股不能流通的巨大壓力；為了吸引外資並限制境外資本對我國市場的控制，我們設計了A、B股並存的雙軌運行機制，形成了同股不同價的隱患。

3．證券市場發展的法制要求與立法滯後的矛盾。

我國的股份制試點早在80年代底就已進行，證券市場的正式建立也在90年代初，但是我國證券市場的根本大法《證券法》卻在1998年12月29日才正式出台，1999年7月1日才正式實施，落後了將近10年。立法的滯後，使我國的證券市場的規范化失去准繩和標尺。我國在前幾年的證券市場發展中，由於證券法未出台，所依據的是政府的政策，由於我國證券市場的政策有著隨意性、多變性、缺乏連續性的特徵，以至形成了多年的政策市、消息市。

4．市場主體錯位及激勵機制與制約機制不對稱的矛盾。

證券市場的投資主體主要由國家股東、法人股東和個人股東構成。從持股比例分析，我國國有股東的身份非常特殊，一方面是國有資產的代表，其行為目標是保持對企業的控股權和國有股權收益的最大化；另一方面他處於管理者和計劃者的地位，既要對股份制試點和上市規模進行均衡調節，又要確保股市的價格水平和市場規模，正確反映國民經濟運行狀況。這種雙重身份和雙重目標的矛盾，使國家股不能流通，無力出資配股，使國家股東更側重於管理目標而有意無意，甚至無奈弱化股東的目標，這就使證券市場實力最雄厚的行為主體在市場的穩定中沒能很好發揮應有的作用。

法人股東，特別是證券流通市場的機構投資者，不僅沒有成為穩定市場的中堅力量，相反，卻成了證券市場上最為危險的投機者。從我國近幾年每次的行情波動，以及各股的強力上揚裡面，都能看到莊家的身影。
5．游資充斥與金融改革緩慢的矛盾。

我國經濟目前正處於市場化的進程中，與此相伴隨，我國的金融市場也正處在貨幣化的進程中。由於居民收入的迅速增長和儲蓄傾向的上升，及國際資本流動的影響，我國對貨幣的投機需求迅速增長。由於我國銀行體制改革相對滯後，融資不暢，銀行的部分貨幣流出銀行以外出現「脫媒」現象，形成了體外循環的社會游資。另一方面，金融創新工具不夠豐富，投資需求無法滿足，無法疏導游資，導致社會游資在高風險、高回報的證券市場、期貨市場和房地產市場橫沖直撞，直接干擾了這些市場的規范化，影響了市場的穩定。

三、規范化是證券市場持續健康發展的首要選擇

我國證券市場建立於經濟轉軌時期，基礎薄弱。政府行為的行政性在證券市場創建初期具有主導作用，但隨著我國證券市場日趨成熟，政府行政性主導的負面影響已經顯現。隨著我國國民經濟良性運轉和經濟全球化的推進， 我國證券市場的規模將不斷擴大。這在客觀上要求改變政府主管部門按照證券市場內在規律性，建立一套科學、系統、完整的市場准入、發行、上市、交易、清算、稽查、監控等規范。

1．證券市場規范化是證券市場發展的內在要求。

規范化的市場能夠提升市場的內在價值。隨著證券市場規模的擴大，規范化已成為政府推進市場建設的首要選擇。政府行為在推進市場規范化過程中，是否有效地發揮其作用，是否遵循市場化的要求，其根本點在於能否建立起有效的運行體系、 制度體系和保障投資者權益的機制。

（1）證券市場規范化過程中的政府行為

政府行為不能逾越法律規定的界限，包括政府的立法、執法、 監管和服務功能等行為的行使都應符合法律的規定。政府行為要符合行政管理和市場發展的客觀規律。不掌握證券市場的科學規律， 便不能有效地監管證券市場。證券市場中政府行為的創新和完善必須以市場化為導向， 這是證券市場中的政府行為區別於其它領域的基本點。

證券市場的規范化是全球各證券市場自始至終遵循的基本原則， 是保證投資者合法權益、維護投資者信心、保障市場安全和功能正常發揮的前提。政府作為對證券市場實施規范化的主體，其目的是建立和維護公開、公平、公正、 高效和有序的證券市場。

證券市場的規范化是以政府行為的有效性為前提的。規范化的市場能夠提升市場的內在價值。隨著證券市場規模的擴大， 規范化已成為政府推進市場建設的首要選擇。非規范市場必將導致市場的運作無序、信息失真和系統風險， 甚至引發國民經濟的崩潰。

（2）證券市場規范化中政府行為的判定

政府行為在推進市場規范化過程中，是否有效地發揮其作用，是否遵循了市場化的要求， 其根本點在於能否建立起有效的運行體系、制度體系和保障投資者權益機制。

其具體表現為：一是制定和完善法律法規。包括證券市場主體資格、市場准入條件、證券市場交易、退出以及法律責任等方面的法規。二是有效的監管執行。政府對證券市場的監管行為必須規范化，執法行為的方式、程序都必須合法、 規范。政府執法行為的濫用往往會導致證券市場主體權益的損害。三是提供沖突解決機制。證券市場參與者利益的不同，必然伴隨著沖突。 有效解決市場參與者主體之間的利益沖突，既有益於改善市場環境，化解市場風險，又有助於保護投資者合法權益。

2．市場規模的擴張必須按照有效的規劃進行

中國證券市場發展規模必將隨著國民經濟的良性運轉和不可逆轉的經濟全球化而不斷擴大。這在客觀上要求改變政府行為的運行機制和操作手段， 而要按照證券市場內在規律性，建立一套科學、系統、完整的市場准入、發行、上市、交易、 清算、稽查、監控等規范，以使規模的擴張有序地進行。非規范的規模擴大，不僅帶來市場運行的無序，而且必定形成系統性風險。

同時，證券市場的性質決定各市場參與主體地位平等，其合法權益受到保護。但由於市場自身和各市場參與主體行為都具有一定的盲目性與自發性。因此， 政府行為既要保障每位市場參與主體的合法權益，更要維護市場秩序，調整、規范市場參與主體的行為。現階段，我國證券市場的不成熟性、參與主體的多樣性、 市場發展的擴張性、監控手段的滯後性迫切要求建立系統的運行規則並有效地實施。

3．證券市場規范化過程中政府行為的基本原則

政府行為在證券市場規范化過程中應堅持以下基本原則：

一是法治化原則。政府行為不能逾越法律規定的界限，包括政府的立法、執法、監管和服務功能等行為的行使，都應符合法律的規定。其中 ，首要的是政府行為程序的法治化。我國證券市場實行以政府監管為主導的監管體制。政府行為規范與否， 與市場穩定的程度密切相關。非法治化的政府行為勢必帶來證券市場混亂無序， 更談不上市場安全。

二是科學化原則。政府行為要符合行政管理和市場發展的客觀規律。政府行為有其自身的發展規律，其運行的機制、主體對象等諸多方面的合力，共同制約著政府行為的實施結果和效率，只有政府行為科學化才能促進證券市場發展。同時，證券市場有其特殊的內在規律性，其突出特點是虛擬資本運行、信息化和市場流動性強等。不掌握證券市場的科學規律，便不能有效地監管證券市場，直接導致「政府失靈」。

三是市場化原則。證券市場中政府行為的創新和完善必須以市場化為導向， 這是證券市場中的政府行為與其它領域所不同的基本點。政府必須把市場化作為其行為實施的起點和歸宿點，通過市場化的手段體現政府行為，尤其是市場體系的完整、功能的增強、制度的創新和上市公司法人治理結構的更新等方面， 要始終把市場的內在要求，作為實施政府行為的依據，這樣才能推進市場的健康發展。破壞市場內在的機制，政府行為必將導致證券市場的非規范或超規范運作，從而引發市場混亂乃至巨大的市場風險。

四、我國證券市場規范化運作與發展的對策建議

1。解決國家股、法人股上市流通問題，規范股權結構。

我國限制國家股、法人股的流通，對於國家股、法人股的股東實際上是不公平的，也違背了市場經濟和股市的基本原則，對股市的穩定造成了一定的負面影響。允許國家股、法人股流通是實現資源優化配置的必然要求，公有股的流通有利於政府運用經濟手段調節股市，確保國有資產的保值增值。

在進行國有股上市過程中，整個過程要充分體現市場化的原則，市場化原則應當體現在國有股流通的各個環節上。國有股上市可以直接通過公開的證券市場，也可通過其他形式的轉讓，但最終都應當遵循市場化原則。在國有股上市流通這個過程中，政府所擔當的角色應當是制定國有股管理和轉讓的法規，制定統一的游戲規則來促進證券市場的規范化，而不能過多介入到具體的交易定價和交易規模的界定上。

在解決股權結構問題的同時，可以採取暫緩新股上市節奏，使市場能夠輕裝上陣。在上市的方式上，可以採取多種渠道分流，以緩沖大量股票上市對市場的沖擊。

2．完善上市公司法人治理結構及運作。

上市公司是證券市場的基礎，只有上市公司規范化才有證券市場的規范化。上市公司的規范化應按照現代企業制度「產權明晰、責權明確、政企分開、管理科學」的標准來要求和衡量。在進行上市公司的改造時，要確切地使「三會」行使自己的職責，發揮功能。貫徹《公司法》，規范上市公司的內部管理制度。嚴格按照現代企業制度，在企業內部建立健全決策、執行和監督體系，規范和完善上市公司的各項內部管理制度，使企業的制衡機制起到名副其實的作用。進一步提高公司的透明度，真實、准確、完整、及時地進行公司年度報告、中期報告、臨時報告和公司重大事件的披露。創造更多的績優公司，通過改革、技術進步、新產品開發、市場開發等途徑，促進公司的健康發展。以此增強投資者的長期投資信心。此外，還要為上市公司的規范化創造必要的外部環境，轉變政府對上市公司的管理方式，保證上市公司的自主經營。證券管理部門要加強對上市公司的監督力度，對上市公司的信息披露、增資配股等加強監管，督促上市公司完善自律機制，促使中介機構為上市公司的規范化運作提供公正的服務，從事證券業務的律師事務所和會計師事務所都應遵守行業規則和職業道德，依法公正履行各自的義務。

3．培育並監管機構投資者，減少股市的投機行為。

我國的證券市場歷來以散戶為主，機構投資者所佔比例有限，這是導致股市經常大起大落的原因之一。放寬對包括保險基金在內的各類機構投資者的入市限制，使保險基金、養老基金等逐漸按比例投入股市，既可增強證券市場的穩定性，又可活躍證券市場。積極籌建共同投資基金，並把社會各階層的限制資金集中起來，形成金額較大、相對固定的長期投資基金，增加股市中機構投資者的比重，解決目前股市投機的問題。

加強對機構投資者的監管和引導，建立市場准入制度。要對機構投資者開戶進行必要的審查，對機構投資者要進行信用評級，對不符合規定的機構投資者要進行約束，對機構投資者的資金來源、持倉數量、操作過程等情況也要進行必要的監控和調查，使其投機行為受到一定的限制。

4．進一步加強證券市場的法制建設。

由於證券市場發展迅猛，證券市場法制建設滯後。一是《證券法》的某些內容已不適應證券市場發展變化的需要，急需修改、補充。包括《證券法》沒有涉及，而證券市場發展需要解決的問題，如信用交易問題等；還有《證券法》有規定，但與市場發展有差異的問題。二是需要進一步修改和需要盡早出台的相關法律。如《公司法》中的許多內容已不適應證券市場發展的需要，急需重新修訂、補充。《證券投資基金法》需要盡快頒布。三是與《證券法》相配套的規章、條例的缺乏。《證券法》是證券市場的根本大法，只是規定了證券市場的基本原則，還需要大量加以細化的、具體的、科學的、可操作性的實施細則。而現在的規章、條例遠不能滿足市場發展的需要，造成證券市場參與者行為失范，影響證券市場的健康發展，因此，必須進一步加強證券市場的法制建設。

5．建立集中統一的管理體制。

建立一個統一、高效的管理體制是證券市場建立統一的法規體系、運作體系的前提。我們一定要進一步建立健全我國的證券監管體制，強化證券監管機構的各項職能，對證券市場實行專門化的管理，並實現對證券市場的公正管理，克服部門利益、地方利益，促進我國

結 語

完全依靠行政性措施管理證券市場，是政府行為不規范的主要表現之一，給市場造成的損害更大，這已被我國證券市場的發展經歷所證實。因此，證券市場的規范化， 決不是行政干預，決不是簡單地以政府意志為導向。現階段推進證券市場的規范化， 首先是要依照市場化的導向建立規范機制並有效地規范政府行為， 才能真正實現證券市場的規范化和穩定發展。

參考文獻

[1]陳尚前：《證券市場信息披露制度的健全與規范》，《開放導報》，2005年05期。

[2]宋偉傑：《促進我國證券公司規范發展的思考》，《宏觀經濟管理》2006年03期。

[3]柯原：《規范證券市場 構建和諧社會》，《管理世界》2005年08 期。

[4]楊菁菁：《科學的構架和管理 規范的運作與經營——解讀澳大利亞證券市場》，《南昌高專學報》，2005年04月。

[5]於友偉：《退出機制的完善與我國證券市場的規范發展》，《國際商務》(對外經濟貿易大學學報)， 2004年01月。

3. 國債期貨的重新推出

寫最早國債期貨怎麼沒有的，國債時間，關金生等人入獄，這個網路查，一大堆資料
然後寫現在國債的意義，怎麼樣防範當年的風險，現在有限倉位的制度，一個賬號最多隻能開多少，可以避免風險，具體這里沒法說太多，去中金所網站查吧，這里只給個思路

4. 誰知道一些關於國債期貨的書籍要作者名和書名和出版年代

超星 維普 中國知網 學校網上圖書館
隨便搜搜「國債期貨」以及你說的那兩個事件，超星上就成百上千本書，沒時間一本本傳，你上超星，一般的書是可以免費閱讀的，你點「網頁閱讀」就可以，金銀牌會員的書看不了，不過幾百本書是夠應付畢業論文的。還有你上學校的網上圖書館，一般大學都有的，鏈接到中國知網或者維普，知網有碩士博士論文，供你參考，以及多種文獻，維普報紙期刊文件多，網路資源就足夠了，加油了，呵呵。

5. 請問彼得·林奇和美林公司有關系嗎

名人不少，但能長期盈利確實很難得。

巴菲特的投資范圍不僅限於商業，作為洞察資本水晶球的投資魔術師，更廣闊的金融領域才是他智慧光芒閃耀的地方。

投資大家有查理.芒格（巴菲特的智囊） 彼得.林奇（最牛的共同基金經理人） 喬治.索羅斯（對沖基金之神） 吉姆.羅傑斯（投資騎士 索羅斯曾經的合夥人） 堤一明（日本人 曾經做過世界首富） 松下幸之助(不用我多解釋吧？） 本傑明.格雷厄姆（能在巴菲特畢業論文上寫評語的人） 菲利普.費雪（巴菲特稱自己投資風格有15%是效仿他） 卡內基（鋼鐵大王） 約翰.皮爾龐特.摩根（最強的金融寡頭） 洛克菲勒（美孚創始人，經典的白手起家，超級石油巨頭） 傑西.里弗摩爾（令人恐懼的股票，商品期貨頂級短線炒手，雖然結局比較慘但不影響他那穿越時空的人性魅力） 范德比爾特（在伊利鐵路逼空戰中他力挫群雄成為美國鐵路大亨）

雖然樓主不要中國名人，但我拐彎抹角還是要提一個華人——郭鶴年（馬來西亞首富，嘿嘿他不是中國人）

最後提一下樓上那位朋友說到的，財富的先知——羅斯柴爾德家族，坊間傳言其擁有200萬億歐元，雖然他現任掌門人接受央視專訪時表示：「家族很富有，但遠遠達不到傳聞的水平」。1912年，羅斯柴爾德家族的保險公司拒絕為泰坦尼克號承保，並主動做空那些為泰坦尼克號承保的保險公司的股票。事實證明了其遠見。
當年英法戰爭結束之時，羅斯柴爾德家族在國債期貨上的精湛運作讓其名震全球

至於很多活躍在商界的精英翹楚，IBM，微軟，甲骨文，沃爾瑪，洛克希德馬丁，黑水，波音，空客，可口可樂，麥當勞，通用，豐田，三井住友，高盛，美林，花旗，匯豐，渣打......
請樓主自己網路吧，不贅述了。

6. 求證券投資基礎分析論文

統計學在證券期貨市場中的應用[1]
發布時間： 2003-12-21 作者：
摘 要：李從珠，丁紹芳，王靈華，孫大寧.統計學在證券期貨制場中的應用.
本文較系統地介紹了統計學在證券期貨市場中的應用，其中包括作者的一些最新研究成果，如：證券期貨市場指標體系的研究；新華財經指數的編制；證券投資組合的研究與應用等。
關鍵詞：統計學 證券市場 期貨市場
分類號：O212 C8 F832.5 文獻標識碼：A
文章編號：1002-1566(2000)01-0054-04

The Application of Statistics on Securities and Futures Markets

LI Cong-zhu,DING Shao-fang,WANG Ling-hua,SUN Da-ning
(North China University of Technology,100041)

Abstract：In this paper,the Application of Statistics on Securities and Futures Markets is introced,author's many new achievements are included in it,such as study of index system on Securities and future markets;study of Xin Hua index number of securities;study and application of investment in bond and so on.
Key Words：statistics securities markets futures markets▲

一、序 言
我國自九十年代初建立證券期貨市場以來，短短幾年，得到了迅猛發展，方興未艾。僅拿股市來看(截至1999年07月13日)，在滬深兩市上市的境內公司已達900家，滬深市場的A，B股股數是981隻，上市公司900家，其中滬市501隻(461家)，深市480隻(439家)，滬深A股股數874隻，B股股數107隻。這與1991年滬市8家深市6家上市公司相比，可見發展速度之快。市價總值21083億元人民幣，占國內生產總值的比重超過25%；開辦證券90家，兼營證券業務的信託投資公司237家，下屬證券營業部2400多家；現有43家境內企業海外上市，累計籌集資金100多億美元；已有107家公司成功發行了B股，籌集資金近50億美元；股民已達4000多萬。自1999年五月十九日井噴式行情以來，滬深兩市的日成交量猛增，至六月二十五日高達800多億(1998年8月18日香港股市一天的成交量為790億港元)，創下空前的天量。證券市場的作用愈來愈大，並逐漸成為國民經濟的晴雨表。
統計學及其相關學科在證券期貨交易中有什麼作用呢?我們先從世界范圍談起。
據有關報道，當今華爾街最搶手的不再是傳統的MBA，而是有統計背景、數理能力強的人才。一些在美國獲得統計或數學博士學位的中國留學生被華爾街錄用，轉眼間便當上了年薪百萬美元的「白領」貴族。如，1984年入中國科學技術大學少年班的黃沁於1988年提前畢業，赴美國麻省理工學院就讀研究生，畢業後受聘到華爾街某大型證券公司工作。在這個世界上金融證券業最發達的地方，他以統計和數學為基礎，建立了自己的投資理論，現已升任該公司副總裁，主管對外投資工作。年僅27歲的黃沁是進入華爾街金融界高層領導的少數華人之一。
華爾街取才原則的轉向，從一個側面反映出證券期貨等金融業目前發展面臨的挑戰和未來的潮流。證券金融交易是信息量最大，信息敏感度最強、信息變化頻度最高的領域。隨著市場日趨復雜，數字已成為傳遞信息最直接的裁體，加上未來的經濟是被網路覆蓋與籠罩的數字化經濟，大量的數學與統計工具將在分析研究中發揮不可或缺的重要影響。能否把握那看似枯燥無味的數字所隱含的精微變化，成為決定未來競爭成敗的關鍵因素之一。
前年諾貝爾經濟學獎授予在期權定價方面做出開拓性貢獻的經濟學家和統計學家。他們在二十多年前就探索出具有劃時代意義的定價模型——布萊克.斯科爾期定價公式。本世紀20年代開設了股票期權品種，由於採用櫃台交易方式和缺乏標准化的設計合約，很難轉讓對沖，交易量不足稱道。1973年美國經濟學家布萊克和斯科爾斯，引進概率統計上隨機變數函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式，從此期權有了明確科學的價格定位依據，很快形成一個完整的市場，並迅速推廣到全世界，直至現在，期權占據著金融王國的重要位置。定價公式成為整個市場運轉的基礎。這個期權公式的定價思想所引發的金融革命表現在，預測遠期價格成為可能，不僅使期權為指數、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值，投資手段，極大地豐富了金融市場，而且進一步推動了對各種金融產品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克.斯科爾斯定價模型，期權就不可能發展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發達，如今國外大型金融機構在總結金融交易失利原因時，總是首先追究最初的定價是否存在漏洞和錯誤
建立一個模型就摘取經濟領域的桂冠這一事實，體現了經濟與統計數學密不可分的關系。據不完全統計，自1969年設立諾貝爾經濟學獎以來的40多位獲獎者中，著名的計量經濟學家有23位，10位擔任過世界計量經濟學會會長，有六位直接靠計量經濟的研究和應用成果獲獎。借用統計數學，將經濟理論數學公式化，將經濟行為定量化，已成為當今世界經濟的熱門課題。
有關專家指出，統計學，經濟理論和數學這三者對於真正了解現代經濟生活中的數量關系來說，都是必要的，但本身並非充分條件。三者結合起來，就是力量。數學給經濟界帶來新的視角，新的觀念。抽象的數學工具一旦准確地切入金融市場，就顯得非常實用和有價值。二十多年來，指導期權交易的理論—定價模型得到廣大投資者的一貫遵循。沒有統計基礎、不懂定價公式含義的人要想在市場有出色表現將是十分困難的。
證券金融市場的風險管理是個永恆的話題，投資者都想尋求收益回報，但又必須面對各種各樣的損失可能。市場到底存在哪些風險，如何確定風險的大小，如何才能實現收益最大化和風險最小化，歷來都是受人關注的焦點和難點。自從1952年美國學者馬柯威茨運用數量方法創立證券組合理論以來，市場風險的神秘色彩逐漸淡化，不再變得那麼可怕和不可駕馭。
馬柯威茨組合理論的立足點是全面考慮「期望收益最大」和「不確定性(即風險)最小」。它通過總結投資損失的概率分布和可能收益與預期收益的偏離程度(即我們統計學上的方差)，發現投資者應該同時按適當比例購買各種證券而不是一種證券，進行分散化投資，其收益才盡可能是確定的。通過數量分析得出的這種結論，迎合了投資者避風險的需要。風險管理能力的提高促進了基金的蓬勃發展。在短短的幾十年間，隨著量化研究的不斷深入，組合理論及其實際運用方法越來越完善，成為現代投資學中的主流工具。由於馬哥威茨證券組合選擇理論給金融投資和管理思想帶來革新，1990年他獲得了諾貝爾經濟學獎。
眾所周知，量變引起質變。數量關系的背後，牽扯著市場的穩定與發展。金融業的現代化推動了統計與數理方法的應用研究，反過來，當今世界的金融管理特別是防範金融風險，也越來越要量化研究。早在1995年9月，美國斯但福大學經濟學教授劉遵義就通過實證比較，數量分析和模糊評價等方興，預測出菲律賓、韓國、泰國、印尼和馬來西亞有可能發生金融危機。後來的事實果然如此。這從一個側面提醒我們，沒有完整、科學的分析預測工具，就可能在國際金融競爭中蒙受重大損失。只有加強對作為金融信息的各種變數的研究，才能提高對金融運行規律的認識，才能把握市場的發展動向。
經濟理論的數學化和統計分析，使各種經濟行為也越來越數量化。在金融領域也不例外。定價公式和組合理論地位的確立，就證明數量工具已發揮了不可磨滅的作用。有統計顯示，在西方金融市場，三分之一的人運用組合理論來投資，三分之一的人靠技術分析管理頭寸，另外三分之一的人仍在堅守基礎分析。雖然運用何種手段來指導決策是投資者個人偏好、觀念的問題，但組合理論和技術分析所運用的統計工具逐漸被認同，說明理性投資將成為市場的寵兒。由此我們不難理解華爾街選才的動機。
主觀意見和直覺判斷有很大的隨意性，顯然與現代投資決策的要求相去甚遠。對市場和價格進行定量研究，從而揭示客觀存在的數量依存關系，成為投資和管理決策的一項基礎工作。用統計工具處理各種證券金融數據，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。其主要表現在：
1 結構分析：證券市場與匯率、利率變動和國民經濟發展有多大的關聯度；單一證券與整個市場之間如何相互影響，市場指數設計是否合理；證券與期貨價格走勢是否相互制約；同一類證券有沒有一定的連動關系。
2 價值預測：分析未來證券發行和上市價格的理論定位，確定金融衍生證券的價格，分析預測證券期貨的價格走勢，進行投資決策等。
3 政策評價：研究市場系統風險的預警及控制，探討不同的組合投資效果。
4 理論檢驗：證券價格能否反映所有的信息，市場的有效性實證檢驗；各種技術指標的適用性和優化處理，周期效應的對比分析。
從以上可看出，量化研究有助於搞好風驗管理，設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性。統計工具在證券金融市場的大量應用，對交易技術的升級換代，管理水平的提高做出了特殊貢獻。現在，電腦交易系統在國外大行其道，依據不同要求設計的模型軟體層出不窮，只要把數據輸入電腦中，投資者根據分析結果隨時制訂和調整投資計劃。
投資者競爭的優勢不再停留在信息的收集上，而是綜合處理信息的能力。誰的模型從總量上與趨勢上能更合理、科學地分析市場，誰就能掌握主動。
簡單的統計和數學方法已經滿足不了日益復雜的金融發展需要。隨著統計和數學工具的推廣應用，一門新興的邊緣科學——金融統計學應運而生。美國芝加哥大學、哥倫比亞大學、紐約大學和英國利茲大學先後確定了金融統計的碩士和本科生的培養計劃。我國近幾年來，像中國科技大學、南開大學和山東大學建立了統計金融系，去年北京大學相繼成立了金融數學與金融工程管理中心、金融數學系；像北方工業大學統計學專業等建立的證券期貨模擬實驗室的也有很多家；開設相關專業的就更多了。
總之，統計學及其相關學科在證券期貨交易中的重大作用愈來愈被人們所認識和重視。讀者從本專題所講的內容也將會有更深入和全面的了解。後面我們將結合我國證券期貨交易的實際，介紹統計方法在證券期貨市場的一些基礎應用(包括我們的部分研究成果)，如證券期貨交易的統計指標體系；證券指數；投資組合；上市公司財物報表的統計分析與選股；證券期貨價格走勢預測(主要是技術分析)等。 相關性：畢業論文,免費畢業論文,大學畢業論文,畢業論文模板

7. 關於1995年327國債期貨事件問題

1，也就是148.5掛著一個大賣單，不要讓價格超過148.5。受理失敗是他的賣單被買走。
2，國債期貨的付出，當國家其實有沒有錢，價格上漲到超過148.5，IWC萬國表的股本已經被消滅了。這時國家利用漏洞在晚上結算之前，急於出售，即通風，一直打下來的價格。

3，IWC萬國表實際上操縱市場，擾亂了金融秩序。國家根本就付不起這么多保證金，但發布了大量空單的。

這是當一個賭徒輸光用同樣的心態，事情渾水摸魚成為大魚。如果國家不這樣做，其實是一條胡同，因為了，順帶著把交易所和其他市場參與者是連在一起的，如果萬不得已的良好方法，但也可能是能夠留一口氣。當然，這也與股市的早期，有顯著差距，在監管制度和相關性。

此後，債券期貨折，甚至商品期貨陷入困境，中國的期貨市場復甦。

但是這些東西也不能全怪IWC萬國表，財政部也扮演了不光彩的角色，以下財務經開部幾乎看老千牌，但沒有人去調查。